利源精制(002501)2月26日晚发布2018年度业绩快报显示，公司在报告期实现营业总收入4.68亿元，同比减少84.63%；实现归属于上市公司股东的净利润-40.71亿元，同比减少878.23%；基本每股收益-3.35元。

对于业绩大幅下滑的原因，利源精制表示，受融资环境及公司的全资子公司沈阳利源项目建设的影响，公司流动资金短缺，难以保证原材料的采购，致使公司2018年度销售量不断萎缩，销售额大幅减少，并且影响生产的连续性，造成成本费用的额外负担；同时，由于不能偿还到期债务，公司债务出现逾期，融资成本增加，导致公司业绩大幅降低。

另外，因资金短缺及市场环境等因素，沈阳利源短期内无法按预期达产，资产使用效率与预期存在较大差异，出现减值迹象。经评估咨询机构初步确认减值金额为20-30亿元，业绩快报暂按最可能的金额计提减值准备。

值得一提的是，利源精制原本在2018年三季报当中预计公司2018年度业绩亏损，归属于上市公司股东的净利润变动区间为-15亿元至-10亿元。但是到了今年1月31日，利源精制发布2018年度业绩预告修正公告称，预计2018年归属于上市公司股东的净利润变动区间为-35亿元至-48亿元。

按照2019年1月31日的收盘价格计算，利源精制的总市值尚不足30亿元，而该公司下修后的净利润变动区间却高达-35亿元至-48亿元，一时之间，以利源精制等为代表的业绩爆雷公司成为市场关注的焦点。

实际上从2018年4月起，受融资环境、沈阳利源建设等因素的影响，利源精制就已出现流动资金紧张。利源精制2018年9月25日公告，截至2018年9月21日，公司有息负债总额77.38亿元。另外，利源精制于2014年发行的“14利源债”应于2018年9月22日支付5180万元利息，但受公司流动资金紧张的影响，公司未能按期支付债券利息，构成违约。

在依靠自身力量无法扭转颓势的情况下，利源精制拟引入国有背景的重组方对公司实施重组。2018年9月25日上午，利源精制召开第三届董事会第三十三次会议，通过了《董事会换届选举的议案》。沙雨峰、王建新、姚恩东、刘季、方程和康杰成为董事候选人，谭超、刘鹏飞、朱广峰成为独董候选人。

同日，利源精制时任董事长王民向公司递交了书面辞职报告，王民因身体原因，申请辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会委员职务，其辞职后不再担任公司任何职务。在王民辞职之后，暂由副董事长王建新代为履行职务及主持股东大会。

王建新是王民之子。王民辞职后，无条件、不可撤销的，将持有的公司1.76亿股（占公司股本总额的14.48%，包括上述股份因配股、送股、转增股等而增加的股份）对应的表决权、提名和提案权、参会权、监督建议权以及除收益权和股份转让权等财产性权利之外的其他权利委托王建新行使。

利源精制董事会换届、王民让出上市公司控制权，被外界解读为是利源精制推进重组，加快引进国有背景重组方的重要举措。不过到目前为止，利源精制尚未披露引入国有背景重组方的最新进展。

为帮助利源精制走出困境，吉林省国有投资平台公司与辽源市国有投资平台公司共同设立辽源市智晟达资产管理有限公司，其全资子公司智晟达福源通过委托加工的方式为利源精制纾困提供有力支持。

2019年1月30日，利源精制与智晟达福源签订产品委托加工合同。合同签订后，智晟达福源将承接订单并采购原材料，委托利源精制加工生产；将提高利源精制产能利用率，确保公司良性发展。

利源精制签订产品委托加工合同似乎让人看到了转机。然而，利源精制却于2019年2月18日收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，立案调查。而这也让利源精制预期当中的重组增加了不确定性。

上海创远律师事务所许峰律师在日前接受e公司采访时表示，重组有很多种，因此还要看利源精制重组的具体方案。但一般来说，国有背景的重组方有比较严格的尽调，即使不是重大资产重组，但是上市公司被立案调查后，终止的可能性也极大。

现在，利源精制曝出了高达40亿元的年度亏损，而且正在被证监会立案调查，接下来是否能够如期进行重组，何时走出困境仍然存在较大不确定性。