自未盈利的生物科技公司、生命科学公司被允许在港交所上市以来，原已炽热的中国生物医药产业又加了“一把火”。

但是作为港交所CEO，近日在开门迎接生物医药时，李小加亲自叮嘱说，生物科技公司具有研发周期长、失败风险高等特征，需要在控制风险和丰富投融资机遇之间找到平衡点。“如果门槛太高，无法满足生物科技行业的合理融资需求，而门槛太低，可能把高风险公司放进来，不利于市场的长期健康成长。”

为此，港交所新政在允许未盈利的生物科技公司生命科学公司上市的同时，对于企业的研发能力提出了相应要求，即相关企业从事核心研发至少12个月，且核心产品临床试验已经进入第二期或者第三期。

21世纪经济报道记者在采访时发现，多位生物药企负责人都不约而同的提到，港交所此举就是道出了行业成败的关键所在：企业的研发能力和产品质量。

“生物医药是一个高技术行业，研发能力是根本，如果拿不到新药，一些企业最终会被淘汰。”盟科医药总裁兼CEO袁征宇说。西南证券研报亦认为，研发能力是优秀生物药企的重要标准之一，产品越早上市，越能迅速抢占市场。

以具体产品为例，一个好的产品足以助力一家公司的持续发展。如百时美施贵宝（Bristol-MyersSquibb）公司的PD-1单抗药物Opdivo，该药物是全球首个被批准的PD-1单抗，2014年在日本获批上市，上市后市场销售额迅速扩大。

“投资人最终看重的也是企业的研发能力和品种。”东方略董事长仇思念对21世纪经济报道记者说：“假如一家生物医药企业上市后，市值很高，要维护高市值，他是有很大压力的，如果他上市募集了足够的资金，就一定会通过licensein的办法继续获得优质产品。”

仇思念介绍说，在美国等成熟的生物医药市场，前期研发大部分是在大学实验室或科研机构等，生物医药企业购买专利技术和产品以后，通过资本的力量去推动临床发展，包括一期、二期、三期临床，未来新药上市、销售等，这也应该是中国生物医药发展的方向。

而新药研发的能力和效率，往往被认为受政策影响大，审评审批效率高、知识产权保护到位，新药研发动力则更强。

目前，业内普遍观点认为，现在中国研发创新正迎来了一个好的政策机遇，包括临床试验、审评审批等都受到国家政策支持。年初，原国家食品药品监督管理总局和科技部联合印发了《关于加强和促进食品药品科技创新工作的指导意见》，下一步食药监总局重点实验室建设将得到进一步推进。

更加值得一提的是，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步加强科研诚信建设的若干意见》，对进一步推进科研诚信制度化建设等方面做出部署。

这是国家层面首次对科研诚信作出系统部署，首次明确科研诚信管理职责分工，首次明确提出对严重违背科研诚信要求行为的予以“终身追究”和“一票否决”。