二季度以来，A股融资余额不断攀升，其中电子行业最受融资资金青睐。

“鑫多多”持仓股崩了

今日（5月7日）午后，多只“鑫多多概念股”集体上演跳水行情。

其中，与“鑫多多”深度绑定的国晟科技股价由上午的涨逾5%，迅速跳水至触及跌停，最终收跌7.17%；一季度新进股天银机电也快速下跌，最大跌幅逾14%，收盘跌10.49%。此外，德龙汇能、法尔胜、美诺华等“鑫多多”概念股也未能幸免，美诺华直接跌停。

刘鑫自2025年11月高调走红以来，其身上“90后”职业投资人、多家上市公司十大股东，扬言要“超越巴菲特”等标签便极具煽动性。

2025年四季度，刘鑫新进国晟科技。此后，刘鑫通过公众号不断输出观点，将国晟科技与宁德时代、SpaceX等企业类比或绑定，为国晟科技未来股价注入想象空间。

2026年1月，刘鑫公开表示：“我GS（国晟科技）已经持有超过3个月了，估计半年内都不会（卖）。”

然而，刘鑫一季度却悄悄“卖了”国晟科技。根据国晟科技一季报，刘鑫虽然仍为公司第三大流通股东，但其持股量由2831.41万股降至2566.66万股，减持264.75万股；以一季度成交均价19.26元/股计算，刘鑫套现约5100万元。

国晟科技的业绩表现也较差。一季度，公司实现营收1.2亿元，同比增长25.02%；但归母净利润为亏损5740.07万元。

此外，刘鑫一季度斥资近6亿元新进成为第三大股东的天银机电同样业绩平平。虽然公司2026年一季度实现归母净利润1028.72万元，同比增长17.42%，但公司2025全年归母净利润仅有1279.13万元，同比大幅下降85.85%；2025年营收为8.21亿元，同比下降21.63%。

A股融资余额再创新高

Wind数据显示，二季度以来（4月1日—5月6日），A股融资余额不断攀升。截至5月6日，A股最新融资余额报27367.45亿元，再创历史新高。其间，融资净买入额高达1519.81亿元。

分行业来看，电子行业遥遥领先，融资净买入额高达712.94亿元；通信、机械设备、有色金属、电力设备等4个行业随后，融资净买入额均在100亿元以上。

汽车、煤炭、公用事业行业融资净偿还额均超过10亿元，依次为12.89亿元、15.13亿元、15.51亿元。

这些个股获得融资客净买入

据证券时报·数据宝统计，个股方面，83股二季度以来融资净买入额在5亿元以上。中际旭创、寒武纪、兆易创新、东山精密、天孚通信排名前五，金额依次为56.65亿元、49.65亿元、46.82亿元、46.15亿元、32.84亿元；胜宏科技、工业富联、海光信息等10股随后，净买入额均在20亿元以上。

融资客对光通信板块青睐有加，融资净买入额前五名中，中际旭创、东山精密、天孚通信均为行业龙头股。

国金证券表示，目前800G光模块已成为市场主流方案，进入放量期；伴随算力网络对传输效率需求的持续提升，1.6T、3.2T等超高速率光模块市场需求有望逐步崛起，2028年有望开启大规模部署。

中际旭创4月24日在业绩说明会上表示，1.6T光模块正在持续上量交付。3.2T光模块和NPO、XPO等产品预计会在技术完善和完成客户验证后开始量产；未来三个季度1.6T产品出货量将持续增加。

东山精密表示，2026年将充分发挥索尔思光电垂直一体化产业优势，持续扩大800G及1.6T高速光模块的批量交付能力与市场份额，并全力推进AI PCB新基地建设，提升高多层板、HDI等高端PCB产品在AI服务器领域的供给规模。

与此同时，寒武纪、兆易创新、海光信息、佰维存储、德明利、芯原股份、盛合晶微等多只半导体芯片股获得融资资金净买入，金额均在20亿元以上。

中国银河指出，在外部环境背景下，半导体供应链安全与自主可控依旧是长期趋势，设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。

据数据宝统计，24股融资净偿还额均超过3亿元。阳光电源、新泉股份、浪潮信息、赛力斯、航天发展排名前五，金额依次为10.78亿元、9.40亿元、8.67亿元、7.85亿元、7.29亿元；特变电工、万华化学、东方财富融资净偿还额均在5亿元以上。

4月24日，阳光电源正式向港交所递交主板上市申请，独家保荐人为中金公司，谋求A+H双重上市布局。值得关注的是，此为公司二度冲击港交所上市。

阳光电源一季度业绩表现不佳，一季度营收155.61亿元，同比下降18.26%；归母净利润20.32亿元，同比下降44.72%。公司股价表现平平，2026年以来累计跌幅近20%。

此外，同属光伏板块的捷佳伟创、隆基绿能，锂资源板块的盐湖股份，商业航天板块的航天发展、光启技术，券商板块的东方财富等各行业的龙头白马股，也均遭到融资资金大额净偿还。

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