2025年，对于浙江杭汽轮动力科技集团股份有限公司（证券简称：汽轮科技，代码：300277）而言，是载入资本市场史册的一年。公司不仅完成了对杭州汽轮动力集团股份有限公司（杭汽轮）的换股吸收合并，成为创业板“A吸B”模式的典型案例，更在燃气轮机自主化、海外市场拓展等关键领域取得突破性进展。

4月26日晚，汽轮科技发布2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年，公司实现营业收入1.96亿元；实现归母净利润224.43万元。2026年一季度，公司实现营业收入13.04亿元，较上年同期增长18.19%；实现归母净利润8488.01万元，较上年同期大幅增长105.50%，营收利润双丰收，整合效应初步显现。

资本运作里程碑，A吸B合并铸就产业升级

报告显示，汽轮科技全力推进并高效完成了换股吸收合并杭汽轮这一重大资产重组项目，实现了从审批到实施的全链条落地。这一交易不仅是资本市场制度创新的重要实践，更标志着公司产业布局、业务结构与资本结构迎来了根本性重塑。

杭汽轮作为国内工业汽轮机领域的绝对龙头，前身可追溯至1958年，拥有六十余年的技术积淀与完整的反动式汽轮机技术体系。合并前，杭汽轮2025年实现营业收入55.18亿元，归属于股东的净利润2.91亿元，资产规模与盈利能力远超原上市主体。通过本次同一控制下的吸收合并，上市公司成功将杭汽轮的全部资产、业务及品牌纳入麾下，实现了从“小平台”到“大龙头”的跨越，2026年一季报数据充分验证了整合成效。

燃机自主化突破，打破“卡脖子”技术壁垒

在业务层面，2025年最具战略意义的突破来自燃气轮机领域的自主化进程。汽轮科技自主研发的HGT51F型50兆瓦F级重型燃气轮机在2025年成功点火，2026年签约首个示范电站项目，实现了完全自主知识产权，关键性能指标达到国际先进水平。

燃气轮机被誉为装备制造业“皇冠上的明珠”，涉及流体力学、燃烧学、材料科学等十几个学科，长期被国际巨头垄断。公司坚持“合作与自研并举”的双轨战略，在深化与国际伙伴合作的同时，全力推进自研燃机产业化。根据年报披露，公司2026年将建立HGT51F自主燃机标准体系，推动90MW燃机进入详细设计阶段，完成第二阶段性能试验及边界探索试验，并确保第二台自主燃机完成加工装配与现场安装调试，保障首个示范项目成功投运。同时，公司正积极拓展掺氢、合成气等多燃料应用场景，加快实现商业化突破，树立自主品牌。

这一突破不仅意味着公司在高端能源装备领域打破了“卡脖子”技术壁垒，更为其抢占全球燃机市场供应短缺的战略窗口期奠定了坚实基础。

海外市场逆势突围，全球化布局全面提速

面对2025年复杂多变的国际政经环境与地缘政治冲突，汽轮科技海外业务展现出强劲的韧性与增长潜力。年报显示，汽轮科技2025年海外订单实现较快增长，成为对冲国内传统市场需求波动的重要支撑。

国内方面，受“双碳”目标深入推进及“汽改电”政策快速落地影响，传统工业驱动汽轮机市场面临结构性调整，炼油、石化等下游领域固定资产投资趋于谨慎。在此背景下，公司积极深耕炼化一体化、新材料、绿色化工等结构性增量领域，同时大力拓展余热利用、光热发电、生物质发电等新兴应用场景。

海外方面，公司以“一带一路”沿线国家为重点，攻坚中东、中亚市场，深耕东南亚地区，依托标杆项目强化品牌宣传，聚焦中资企业海外投资项目，积极拓展电站工程市场。2026年，公司提出构建“大海外”运营体系，统筹协调集团全级次产品营销力量，实现技术、标准、渠道资源共享，覆盖海外工程化、售后运维及改造等一揽子上下游资源。同时，制定自主燃机海外差异化推广策略，推进产品国际认证，全力提升品牌的国际影响力。

“十五五”战略启航，从设备商向智慧能源服务商转型

公司明确提出“成为世界一流的智慧能源及动力服务商”的战略目标，致力于实现三大根本性转变：从单一的设备制造商向“装备+服务+解决方案”的综合提供商转变；从聚焦传统能源领域向拥抱智慧能源、新能源的领跑者转变；从以国内市场为主向深度参与全球竞争的国际化企业转变。

为支撑这一战略愿景，公司构建了“1-2-3-4-8”战略执行框架，即巩固工业透平装备一个基本盘，打造改革创新与产业投资两个主引擎，推进产品业态、企业业态、产业业态三大转型，依托科技进步、全球经营、精益管理、文化育人四个战略支柱，实施八项职能提升工程。在具体业务布局上，公司将持续聚焦汽轮机主业，走高端化、差异化竞争路线，协同发展压缩机、电机、辅机等关联产品；加快向服务型制造转型，建设区域性服务中心；同时探索以投资赋能主责主业，助力强链补链。

回顾2025年，汽轮科技以一场里程碑式的资本运作完成了战略跨越，以燃机自主化突破彰显了创新实力，以海外市场的逆势增长验证了全球化能力。站在“十五五”的新起点上，汽轮科技正从一家传统的工业汽轮机制造商，加速迈向世界一流智慧能源及动力服务商的新征程。