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宏观动态

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商务部：将优化实施消费品以旧换新，促进家电等大宗耐用商品消费

今天（1月26日），国新办就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将深入实施提振消费专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。一是出政策，加大惠民力度。优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。开展好有奖发票试点工作，上周末有奖发票试点城市名单已经开始公示了。推动出台促进首发经济等一批务实管用的政策举措。二是办活动，营造消费氛围。聚焦商品消费、服务消费和消费场景三大主题，我们将在今年组织开展20多场“购在中国”专题活动，组织15个国际化消费环境试点城市举办“城市专场”活动，支持各地举办“地方站”活动，通过主题统一、特色鲜明的活动矩阵，营造浓厚消费氛围。三是优场景，改善消费环境。加快国际消费中心城市培育建设，推进国际化消费环境建设试点和消费新业态新模式新场景试点工作，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，让国内外消费者乐享美好生活。

央行副行长邹澜：支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元

据上海证券报，1月26日，中国人民银行副行长邹澜在第19届亚洲金融论坛上表示，香港已成为全球最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽。下一步，中国人民银行将坚定支持并继续稳步推进香港离岸人民币市场建设。增加人民币业务资金安排规模，为香港离岸市场提供更加充裕的流动性支持。为更好满足市场需求，中国人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元。同时支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等多种方式，从境内市场获取不同期限人民币流动性，多措并举提升香港离岸人民币流动性水平。

首提稀土钡铜氧高温超导带材“十大关键科学技术问题”，中国科学院发布报告

据央视新闻，1月26日，中国科学院物理研究所正式发布《2025年度REBCO高温超导带材战略研究报告》。这是国际首个聚焦高温超导带材发展的战略研究报告，系统梳理了稀土钡铜氧（REBCO）高温超导带材在全球范围内的研发、产业化与应用现状，并首次凝练提出了该领域面临的“十大关键科学技术问题”，为实现高温超导材料的大规模应用提供了清晰的路线图。

2025年国内居民出游人次超65亿

据央视新闻，根据国内居民出游抽样调查统计结果，2025年，国内居民出游人次65.22亿，比上年同期增加9.07亿，同比增长16.2%。其中，城镇居民国内出游人次49.96亿，同比增长14.3%；农村居民国内出游15.26亿，同比增长22.6%。2025年，国内居民出游花费6.30万亿元，比上年同期增加0.55万亿元，同比增长9.5%。其中，城镇居民出游花费5.30万亿元，同比增长7.5%；农村居民出游花费1.00万亿元，同比增长21.4%。

多家航司发布公告：中日航线免退改政策延至今年10月24日

据央视新闻，1月26日，国航、东航、南航三大航司以及山航、厦航、上航等多家航司，再次发布关于日本相关航线客票特殊处理的通告，符合适用条件的客票免退改政策延至今年10月24日。此前，多家航司已于2025年11月15日发布日本航线客票处理通知，2025年12月31日前日本进、出港（含经停）的航班免费退改签。2025年12月5日，多家航司再发布调整涉及日本航线客票特殊处置方案的通知，2026年3月28日（含）前出行的涉及日本进港、出港或经停航班可免费退改。

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金融机构

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农业银行：存金通黄金积存业务增加风险承受能力测评要求

农业银行发布关于存金通黄金积存业务增加风险承受能力测评要求的公告显示，为落实监管要求，进一步保护金融消费者权益，该行将对个人客户参与存金通黄金积存交易增加风险承受能力测评准入。具体如下：自2026年1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需在业务申请办理渠道，按农业银行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果，已有前述评估结果且在有效期内的无需重测。对于已签约客户的卖出、提货，有效期内定投计划的执行和终止，以及解约等操作，不受上述条件的限制。农业银行建议客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理存金通黄金积存业务。

国开行2025年发放铁路贷款同比增长27.8%

据新华社，记者1月26日从国家开发银行获悉，2025年，国开行发放铁路贷款超过2000亿元，同比增长27.8%，铁路贷款余额首次突破1万亿元。

花旗：老铺黄金或在农历新年后涨价

花旗分析师在一份报告中指出，老铺黄金可能在农历新年后提价，以抵消成本上涨带来的短期利润压力。花旗指出，在以往的大型促销活动中，大部分库存会在10月份售罄，这意味着用于当前销售的黄金很可能是从11月开始采购的。由于此后金价飙升，老铺黄金的平均采购成本可能有所上升，这可能会使其农历新年销售的毛利率从12月份的40%左右降至36%左右。花旗预计老铺黄金的营收和净利润将分别增长45%和57%。

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市场数据

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创业板指跌0.91%，黄金概念持续走强

1月26日，沪指全天震荡整理，深证成指、创业板指高开低走。截至收盘，沪指跌0.09%，深证成指跌0.85%，创业板指跌0.91%。盘面上，黄金概念持续走强，湖南黄金、盛达资源、四川黄金、中国黄金等十余股涨停；石油、煤炭、燃气等资源板块活跃，和顺石油、洲际油气涨停；病毒防治概念冲高，迈克生物、凯普生物、之江生物、华兰疫苗等涨停。此外，采掘、小金属、有色金属、保险、化肥、证券、钛白粉概念等板块涨幅居前；电机、汽车零部件、半导体、通信设备、卫星互联网、机器人执行器、商业航天概念等板块跌幅居前。全市场超1600只个股上涨，今日成交3.28万亿元。

两市融资余额减少14.1亿元

截至1月23日，上交所融资余额报13654.17亿元，较前一交易日增加2.73亿元；深交所融资余额报13317.31亿元，较前一交易日减少16.83亿元；两市合计26971.48亿元，较前一交易日减少14.1亿元。

恒生指数涨0.06%，恒生科技指数跌1.24%

1月26日，港股收盘，恒生指数涨0.06%，恒生科技指数跌1.24%。中国白银集团涨超19%，中国黄金国际涨超8%，老铺黄金、赤峰黄金涨超7%。中芯国际跌超3%，兆易创新跌超2%；九方智投控股跌近26%。

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公司动态

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中国稀土：2025年预盈1.43亿元—1.85亿元，同比扭亏为盈

中国稀土(000831)1月26日发布业绩预告，预计2025年归母净利润为1.43亿元—1.85亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损2.87亿元。2025年上半年，稀土市场行情整体上涨，公司强化市场研判，调整营销策略，把握采销节奏，实现销售同比增长，有效提升经营创效水平。但下半年，受市场环境、供需调节等因素影响，部分中重稀土产品价格下行，特别是进入第四季度中重稀土产品价格下跌明显，根据会计准则要求，第四季度计提存货跌价准备金额环比增加，冲减了公司部分利润。

中青旅：2025年净利润同比预降47.72%

中青旅(600138)1月26日发布2025年业绩快报，2025年预计实现营业总收入113.39亿元，同比增长13.88%；归属于上市公司股东的净利润8388.72万元，同比下降47.72%；基本每股收益0.116元。报告期内，收入结构变化导致净利润水平下降；其中，旅游产品服务和策略性投资业务虽收入增长较好但毛利水平相对较低，景区经营业务受市场竞争加剧和天气原因影响，投资收益进一步降低。

均胜电子：2025年净利润同比预增约40.56%

均胜电子(600699)1月26日公告，经公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约13.5亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，同比增长约40.56%。报告期内，2025年度公司采取的各项盈利改善和业务整合措施在全球各业务区域逐步取得成效，海外业务盈利能力持续恢复。

5连板白银有色：白银产品的收入占总营业收入的比重较低

1月26日，连续5个涨停板的白银有色(601212.SH)发布股票交易风险提示公告称，公司白银产品的收入占总营业收入的比重较低。2025年上半年，公司营业收入445.59亿元，销售白银产品收入20.23亿元，占公司营业收入的比重为4.54%。