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宏观动态

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25项跨境贸易便利化措施今起推广全国

海关总署今天（15日）举行记者通报会，海关总署、商务部等相关负责人介绍了去年我国开展跨境贸易便利化专项行动的相关情况，专项行动中创新试行的政策措施取得了积极成效，为进一步释放政策红利，促进外贸提质增效，自今日起向全国复制推广其中的25项跨境贸易便利化政策措施，这些措施包括跨境物流、新业态、惠企便民等五个方面。向全国复制推广的25项政策措施，重点围绕促进跨境物流高效畅通。强化不同通道间及运输方式间对接，推动实现进出口集装箱“一次委托、一单到底、一次结算、一箱到底”，拓展“空空中转”“空陆联运”“空铁联运”等多式联运业务。

两部门：延续实施境外机构投资国债和地方政府债券增值税政策

财政部、税务总局发布关于延续实施境外机构投资国债和地方政府债券增值税政策的公告，自2025年8月8日起至2027年12月31日止，对境外机构投资我国在境外发行国债、地方政府债券取得的债券利息收入，免征增值税。

国家电网“十五五”计划投资4万亿元建设新型电力系统

据新华社，国家电网1月15日宣布，“十五五”时期公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设。记者了解到，“十五五”期间，国家电网经营区风光新能源装机容量预计年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系、如期实现全社会碳达峰目标。

国家外汇局：将进一步研究优化QFII相关政策，继续有序发放QDII投资额度

国家外汇局资本项目管理司司长肖胜1月15日在国新办新闻发布会上表示，将有序推进直接投资、证券投资、跨境融资等领域的资本项目高水平制度型开放。下一步将进一步研究优化合格境外机构投资者（QFII）相关政策，继续有序发放合格境内机构投资者（QDII）的投资额度。

受出口退税影响，本周国内组件价格上涨幅度增大

财联社1月15日电，本周国内组件价格上涨幅度增大，由于出口退税的影响，近期组件企业供给量优先满足出口需求，国内指导价连续上调，目前分布式方面已有些许成交上升至0.8元/瓦及以上，预计后续成交重心仍将继续上移。集中式方面，目前终端企业对于高价组件接受度极差，目前基本无成交。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.720元/w、0.735元/w、0.741元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.688元/w、0.708元/w。本周国内组件开工增加，1月组件排产较预期上调，部分头部企业订单量增加支撑产量上升。本周国内组件库存再度下降，预计后续仍有继续下降空间。

广州：财政资金投资接受单项目100%亏损

据第一财经，《广州市科技成果转化“补改投”试点工作办法（试行）》（下称《工作办法》）今日发布。《工作办法》明确规定，财政资金遵循投资运作规律，容忍正常投资风险，不以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据，允许单个项目出现100%亏损。财政资金整体投资损失80%（含）以内的，对相关人员不予追责，在投资损失容忍率以上的，启动免责工作程序。

为应对政策快速变化，美资管巨头着手卖出美元资产分散风险

据央视新闻，美国联邦储备委员会主席鲍威尔遭刑事调查，促使美国资管巨头品浩投资管理公司（原译太平洋投资管理公司）卖出美元资产，以期分散风险。品浩投资管理公司首席投资官丹·伊瓦什钦称，公司正在对其投资组合进行“多元化配置”，以应对美国总统特朗普快速变化的政策。这些政策已导致市场波动加剧。“重要的是认识到，这是一届难以预测的政府……我们的确认为，我们正进入减持美国资产以分散风险的持续数年的进程。”伊瓦什钦说。品浩投资管理公司掌管2.2万亿美元资产，深耕固定收益投资领域。

韩国央行行长称韩元疲软与基本面脱节

据新华财经，韩国央行行长李昌镛就近期韩元汇率波动及货币政策表态。他表示，为应对韩元贬值压力，韩国央行已与福利部和国民年金公团（NPS）合作，近期通过外汇对冲操作帮助稳定外汇市场。若外汇市场持续不稳定，央行将不会同意每年向美国流出200亿美元的投资资金。

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金融机构

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中金公司：吸收合并东兴证券、信达证券交易相关审计工作尚未完成

中金公司(601995)1月15日公告称，自吸收合并东兴证券、信达证券的交易预案披露以来，公司及相关各方正在积极推进此次交易的相关工作。截至该公告披露日，此次交易相关的审计等工作尚未完成，公司将在相关工作完成后，再次召开董事会审议此次交易的相关议案，并按照相关法律法规的规定履行后续有关程序及信息披露义务。

西南证券：2025年净利同比预增47%—57%

西南证券(600369.SH)公告称，西南证券发布2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润为10.28亿元到10.98亿元，与上年同期相比增加47%到57%。报告期内，资本市场活跃度回升，公司积极把握市场机遇，财富管理、证券投资、投资银行业务同比大幅增长，推动整体经营业绩显著提升。

黑石集团：当前正是配置不动产领域的良机

黑石不动产全球主管Nadeem Meghji最新提出，商业不动产正迈入周期的一个新阶段，这为投资者创造了近年来最具吸引力的入市时机之一。Nadeem Meghji称，不动产价值在2022年达到峰值，随后两年内下跌22%，主要受基准利率上升和办公楼市场持续挑战的影响。直到2024年初，开始看到价值趋于稳定的明确信号。复苏将是渐进式的，而非急剧的V型反弹，但市场已达到吸引资本配置的阶段。基于这一判断，黑石自那时起已累计投入420亿美元股权资金，使投资组合能够把握周期性复苏带来的上行机遇。Nadeem Meghji表示，当前不动产价格仍具有显著的相对优势：其价值较谷底时期仅高出7%，而股票和固定收益资产则徘徊于峰值附近。这种估值重置与相对价值的结合为自律的投资者创造了近年来最具吸引力的入市时机之一。

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市场数据

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创业板指涨0.56%，半导体板块拉升

1月15日，沪指盘中弱势下探，深证成指、创业板指尾盘翻红，全A股市场超3100股飘绿。截至收盘，沪指跌0.33%报4112.6点，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.56%，北证50指数跌2.28%，沪深北三市合计成交约2.94万亿元。盘面上看，军工、券商、医药、钢铁、银行等板块走低，旅游、半导体、有色、化工等板块拉升，光刻机、存储芯片、锂电池概念等活跃。

两市融资余额增加150.62亿元

截至1月14日，上交所融资余额报13395.3亿元，较前一交易日增加82.6亿元；深交所融资余额报13318.12亿元，较前一交易日增加68.02亿元；两市合计26713.42亿元，较前一交易日增加150.62亿元。

香港恒生科技指数收跌1.35%，携程跌超19%

1月15日，香港恒生指数收跌0.28%，恒生科技指数跌1.35%。携程跌超19%，市场监管总局对其涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查。半导体尾盘拉升，华虹半导体涨超6%，中芯国际涨近2%；锂业股上涨，赣锋锂业涨超7%，天齐锂业涨超4%；万科企业涨超6%。

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公司动态

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洛阳钼业：预计2025年净利润为200亿元—208亿元，同比增加48%—54%

洛阳钼业(603993.SH)公告称，洛阳钼业预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为200亿元到208亿元，同比增加47.80%到53.71%。报告期内，公司主要产品量价齐升，运营成本有效管控，推动业绩同比大幅增长。

中国航天科技集团：2026年要全力突破重复使用火箭技术，大力发展商业航天

据中国航天科技集团官微，1月15日上午，中国航天科技集团有限公司在京召开2026年度工作会议。会议强调，2026年是“十五五”开局之年，要统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程，全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设；要多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战新产业，前瞻布局太空数智等未来产业，强化国际市场拓展和优质履约。

金粒门涉事产品启动“一赔十”，1200万赔付款正陆续到账

网红零食品牌金粒门就代工厂食安全问题，启动“一赔十”专项赔付，总额高达1200万元。目前，1200万元赔付款项正陆续打到消费者账户。在小红书等社交媒体平台上，有不少消费者晒出了收款截图。此次“重赔付、强整改”的处理方式，被视为借鉴了胖东来模式，即在问题发生后优先保障消费者权益，并通过超额赔偿与公开整改重建信任。

牧原股份：2025年净利润同比预降12.2%—17.79%

牧原股份(002714)1月15日发布业绩预告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润147亿元—157亿元，同比下降12.2%—17.79%。报告期内，生猪养殖成本较上年同期下降。同时，受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3%，使得公司整体盈利水平较上年同期有所下滑。