合作37年，“忍者龟”不续约了！

12月24日，彩星玩具（00869.HK）开盘后直线下挫，盘中跌幅一度超过15%，刷新2023年4月以来新低。

暴跌源自公司12月23日晚间的一份公告。公告显示，彩星玩具全资子公司彩星玩具国际有限公司（PICL）手中的“忍者龟”IP特许权产品设计、制造、分销及销售权利未来将不再续约。

彩星玩具系港股上市公司。根据公司官网介绍，彩星玩具成立于1966年，初期主要向美国及欧洲市场供应玩偶。20世纪70年代，公司已跻身全球玩具制造商行列。

20世纪80年代，公司决定投资资助新卡通系列《忍者神龟》的剧集制作，并围绕该品牌推出了畅销玩具系列。公开报道显示，彩星玩具于1988年推出“忍者龟”系列玩具，至今已有37年。

除了“忍者龟”IP系列产品外，彩星玩具还为多个知名品牌及影视作品打造玩具，包括《星际迷航》（Star Trek）、《辛普森一家》（The Simpsons）、《哥斯拉与金刚》（Godzilla and Kong）等。同时，公司持续创新，不断推出《忍者神龟》的经典版本及升级迭代产品。

彩星玩具公告显示，根据Viacom Media Networks作为特许权授予人与PICL作为特许权被授权人签订的现行特许权协议，PICL获得设计、制造、分销及销售“忍者龟”IP特许权产品的权利。

自2025年10月起，双方一直就特许权协议续期事宜进行磋商，但PICL近期已收到特许权授予人的正式通知，该特许权协议将于2026年12月31日届满后不再续期。因此，PICL销售特许权产品的权利将于2026年12月31日终止。

根据特许权协议约定，PICL处置特许权产品存货的权利，将于协议届满后90天终止。

通过游戏、剧集、衍生品等，“忍着龟”IP在全球有着广泛的影响力。“忍者龟”系列产品，也是彩星玩具的核心产品。

（彩星玩具官网公布的“忍者龟”系列产品）

公告显示，特许权产品销售收入分别约占彩星玩具2021年度、2022年度、2023年度、2024年度公司综合收入的约8%、13%、77%、47%。2025年上半年，占比为36%。失去该IP授权，或对公司业务产生明显影响。

彩星玩具表示，公司董事会将评估特许权协议未获续期对公司财务表现的影响，并在适当时候向股东作出更新。

在特许权协议届满后，公司将在适当情况下继续寻找及评估符合战略考量的潜在特许权机会，并持续致力于开发及管理现有的产品系列，包括但不限于“超凡战队”（PowerRangers）、“怪兽宇宙”（MonsterVerse）及“魔法俏佳人”（Winx）。

“忍者龟”IP授权影响的上市公司不止彩星玩具一家。12月23日晚，彩星玩具母公司彩星集团（00635.HK）也发布公告称，上述事项预计对公司财务表现产生相应影响。

彩星集团目前持有彩星玩具50.85%股份，彩星玩具为其主要子公司。公告显示，2021年至2024年，上述特许权产品销售收入分别占彩星集团综合收入的6%、9%、67%、40%，2025年上半年占比为26%。

12月24日，彩星玩具收盘跌14.71%，彩星集团跌近3%。