【导读】30%涨停！又一只公募REIT上市“首秀”霸屏

中国基金报记者 若晖

今年一片火热的公募REITs市场，再次上演首发新品“30CM”涨停秀。

2月26日，华夏金隅智造工场REIT登陆上交所，开盘大涨30%，早盘一直封住涨停板，这也是今年最新一只首日上市即涨停的公募REIT。

今年以来，公募REITs市场多只新品上市频频涨停，其他存量REITs产品涨势同样喜人。截至2月25日，中证REITs全收益指数年内涨幅高达8.06%，全市场公募REITs总市值更是一度突破1800亿元，创出历史新高。

华夏金隅智造工场REIT上市

收获30%涨停

2025年开年以来，公募REITs市场“涨声一片”。首发新品更是成为资金追逐的焦点，频频上演“30CM”涨停秀。

2月26日，公募REITs上市产品迎来扩容。华夏金隅智造工场REIT正式上市，开盘即现30%涨停，触及公募REITs首日上市的涨停上限，至午间收盘仍未打开涨停板。午间收盘报3.691元/份，半日成交金额为382.63万元，换手率为1.02%。

据悉，华夏金隅智造工场REIT是金隅集团、华夏基金、中信证券联合推出的产业园REIT。基金首发底层资产金隅智造工场产权一期项目，由原北京天坛家具厂房升级改造而来，是北京市城市更新标杆项目。项目已进入稳定运营期，营业收入整体稳定。

基金发售公告显示，华夏金隅智造工场REIT在2025年度预测年化现金流分派率为6.96%。

华夏金隅智造工场REIT发行期间一路获得资金追捧，在此前的网下询价阶段，华夏金隅智造工场REIT就受到资金关注。网下有效认购数量总和为初始网下发售份额的71.83倍，网下投资者中，券商、保险、信托、私募云集。公众发售阶段获投资者踊跃认购。

事实上，除了华夏金隅智造工场REIT之外，今年上市的多只公募REITs上市表现亦优异。

例如，2月17日上市的国泰君安济南能源供热REIT，不仅上市当日全天封住30%涨停板，而且之后两个交易日也连续上涨，区间涨幅一度超过57%。目前，该REIT二级市场交易价格已经有所回落。

1月24日，首日上市的易方达华威市场REIT全天大涨30%，成为两年多来上市首日即涨停的公募REITs。同日上市的中航易商仓储物流REIT也大涨15.30%。

公募REITs市场配置需求强烈

投资者需注意溢价风险

今年以来，公募REITs涨势良好。Wind数据显示，截至2月25日，中证REITs全收益指数年内涨幅高达8.06%，全市场公募REITs总市值更是一度突破1800亿元，创出历史新高。尽管近期有所回落，但公募REITs总市值依旧维持在1700亿元上方。

已上市的62只公募REITs产品中，有61只在年内录得正收益。其中，嘉实物美消费REIT年内涨幅逼近30%，华安百联消费REIT、华夏大悦城商业REIT、华夏首创奥莱REIT、华夏南京交通高速公路REIT、中金重庆两江REIT等7只公募REITs年内涨幅也在20%以上。

上海瑞思不动产金融研究院研究部负责人王煜昊表示，上市首日涨停一定程度上反映了当前市场对于公募REITs配置的强烈需求。

此外，需求旺盛的情况下，项目供应相对有限可能也是原因之一。

伴随着二级市场价格上涨，多只公募REITs溢价率高企．Wind数据显示，截至2月25日，嘉实中国电建清洁能源REIT、嘉实物美消费REIT溢价率超过50%，华夏北京保障房REIT、国泰君安济南能源供热REIT、华夏首创奥特莱斯REIT等6只公募REITs溢价率也超过40%。

在晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣看来，公募REITs是具备稳定现金流的投资产品，对于风险偏好不高的投资者而言，具备一定的投资价值。

但他同时提醒，投资者在上市首日参与公募REITs投资，需要注意的是基金在二级市场交易可能会存在溢价风险，市场的热烈追捧可能导致公募REITs的交易价格大幅高于其内在价值。一旦市场情绪降温，溢价泡沫可能会破裂，投资者可能面临损失。同时，投资者还需留意二级市场交易的流动性风险，可能面临无法及时买入或者卖出基金的困境。