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国信证券指出，AI应用驱动全球算力快速增长，AI数据中心对于存储的性能需求也快速提升，存储介质从传统机械硬盘HDD（磁存储）向企业级固态硬盘SSD（半导体存储）过渡。目前全球企业级SSD仍以海外厂商为主，算力国产化正打开国内存储增长机遇。

1）数据中心热数据占比提升，AI对存储性能、功耗及成本要求提升

数据中心存储介质从传统机械硬盘HDD（磁存储）向企业级固态硬盘SSD（半导体存储）过渡，

以Solidigm产品方案为例，10PBAI数据流方案的SSD与HDD相比，固态硬盘数减少5.2倍，服务器总数减少9倍至15台；整体机架数从9个降至1个，机架占地面积降低9倍；功率密度提高2.7倍；5年能耗支出减少4.4倍，TCO降低40%。

根据IDC数据，预计28年全球企业级存储系统中全闪存阵列占比有望超50%；

全球企业级SSD出货总容量有望从24年219EB增至28年517.6EB，对应出货量由24年26.2万个增至28年32.4万个，市场容量从24年262亿美金增加至28年324亿美金。

2）全球企业级SSD仍以海外厂商为主，国产化打开国内存储器增长机遇

根据IDC数据，23年我国企业级SSD市场为32.8亿美元，其中国内主要供应商为忆联占22%，忆恒创源占2.9%，浪潮占4.1%，大普微占6.4%，互联网厂商采购仍以进口为主。

国内头部云服务商如腾讯、阿里巴巴24年前三季度累计资本开支同比分别增长145.5%、209.5%。

未来云计算与互联网企业将是国内企业级固态硬盘的支出主力，对高性能存储需求持续增长。

3）核心国产化打开验证窗口，国产企业级SSD迎增量机遇

当前原厂持续减产，NAND价格有望逐步企稳，在此基础上，AI打开SSD增量市场，国产化打开验证窗口，国产企业级SSD迎增量机遇。

具备产品定制化开发、长期稳定供应能力且能在窗口期导入互联网及云计算公司的国产SSD厂商有望受益，关注产业链相关公司：德明利、江波龙、佰维存储。

研报来源：国信证券，胡剑，S0980521080001，AI驱动下的国产企业级SSD机遇，2025年2月4日。

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