随着军工产业链修复，大额订单顺利交付确认收入，惯性导航高新技术企业*ST导航（688282.SH）营收快速回暖，核心业务重回增长轨道。

1月17日，*ST导航发布业绩预告称，根据公司初步测算，预计2024年度实现营业收入1.6亿元—1.74亿元，同比2023年营收增长约1.39亿元—1.52亿元，涨幅达640%—699%，超出此前公司管理层在业绩交流会中透露2024年营收或在1亿元以上，以及业内根据公司去年7月底在手订单数据预估的1.2亿元以上的预期。

拆解来看，对*ST导航业绩贡献最大的单笔订单为2024年6月该公司与中国兵器工业集团下属单位A签订的“某型惯导装置”合同，金额约1.044亿元，公司将该笔合同生产交付列为工作重点，最终确保在2024年内顺利完成交付与收入确认，为全年营收贡献了超六成业绩；此外，公司在国际军贸市场拓展顺利，民用市场方面除了无人机、智能采煤机等订单，2024年还在低空领域中标了一个头部eVTOL的项目。

在营收方面，*ST导航预计在扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后，2024年营业收入为1.59亿元—1.72亿元；而在净利润方面，由于研发费用与扩产支出等费用增加，公司预计扣非后净利润-1400万元到-750万元，同比减亏68%—83%，亏损幅度有较大收窄。

*ST导航是国内惯导领域的龙头企业，公司原名为“理工导航”，以原北京理工大学惯性导航与控制团队研究人员为核心，产品在远程精确制导弹药等多型核心武器平台中得到广泛应用。

按照规则推衍，营收超亿元使得*ST导航在2025年摘帽理论上已有较大的确定性。*ST导航在1月17日的另一公告中表示，根据《股票上市规则》相关规定，若公司2024年度经审计的扣除非经常性损益之前或者之后的净利润为正值或营业收入（扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入）高于1亿元，且不存在其他需要实行退市风险警示的情形，公司将在董事会审议通过并披露《2024年年度报告》后及时向上海证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示。

有机构研报称，在经历一年多小周期后，军工行业基本面已经开始加速回暖，军工企业业绩或将加速释放。当前军方和重点单位都在积极制定“十五五”规划，以打造未来五年的增长点，军工行业将迎来新一轮的发展机遇，上市公司需要抓住这一契机，加强技术创新和产品研发，提升自身的竞争力，看好主战装备的增量方向和具备军工科技属性的新质生产力方向。

值得注意的是，*ST导航一方面持续加大研发投入保持技术领域和市场份额领先优势，另一方面在业绩释放及重回增长轨道的强信心下启动多轮大额回购，公开数据显示，公司2024年内的总回购金额超9996万元。

针对投资者关注的摘帽事宜。公司提醒，因《2024年年度报告》尚未披露，公司相关风险警示撤销仍存在一定不确定性。