①AI玩具：AI玩具付费周期长、市场增速高，是当前大模型最佳落地场景之一。AI玩具不是一锤子买卖，可以持续向用户收取大模型的调用费；而且陪伴场景对大模型幻觉的容忍度较高，预计AI玩具有望承接部分传统儿童玩具、谷子产品、智能音箱以及AI虚拟陪伴应用的用户需求。 ②宠物卫生护理用品代工龙头：隔夜预告年报净利润同比增长91.76%-117.91%，公司海外营收占比超9成，深度绑定亚马逊、沃尔玛、韩国Coupang、日本JAPELL等大型连锁零售商。在宠物卫生护理领域，公司在规模、地位层面均取得较为突出成就。 ③光伏：硅料供需是板块贝塔核心，预计库存拐点3月出现，25Q4-26H1库存降至1个月以内。硅料供给是决定光伏主材有效供给的最核心变量，因此硅料供需及价格是行业景气度的风向标。展望后续，预计1、2月行业处于需求淡季，3月需求有望复苏，组件排产预计环比提升。