晶科能源：头部企业招标报价已企稳回暖，供给侧改革有利于行业可持续发展

晶科能源(688223)近日披露的投资者关系活动记录表显示，2024年12月，公司参与了广发基金、嘉实基金等组织的策略会及投资者调研交流，公司董事长李仙德等接待了投资者。 

行业自律及供给侧改革进展是投资者关注的重点。据了解，中国光伏行业协会召开会议贯彻落实中央有关“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”的会议精神, 光伏行业龙头企业和与会各方态度积极，并达成共识将持续推进“限低价”和“去产能”等工作。有关部委也针对光伏行业在新增产能、出口退税等方面发布了相关政策，鼓励行业高质量发展。

晶科能源认为，一系列措施有望改善光伏行业各环节供需关系，从而使价格和利润率中长期逐步修复至合理水平。“目前，头部企业在主流招标市场的报价已经有企稳回暖态势，市场格局有所好转。行业供给侧改革的持续推进有赖于各方积极配合，总体有利于行业的健康可持续发展。”

定期发布组件成本价是自律行动的一部分。晶科能源表示，行业协会发布倡议杜绝低于成本价招标以来，以公司为代表的头部企业积极响应，国内公开市场招标报价均高于0.69元/W的含税成本价，在市场中起到了稳定价格预期的作用。值得注意到的是，个别项目中偶有中小企业低于成本线报价，但晶科认为，此类行为对于企业经营而言不可持续。

“相信行业协会的呼吁和有关部门的政策引导、头部企业的定力和决心将成为行业‘反内卷’落地的坚实基础。”晶科能源表示，公司将继续通过高品质的创新和精细化的成本管理凸显产品竞争力，积极响应行业供给侧改革的要求，报价策略体现市场供需变化。

在谈到今年一季度排产情况时，晶科能源表示，受市场需求的季节性波动影响，一季度属于传统装机淡季，叠加行业供给侧改革推进、春节放假安排等因素影响，当前一季度整体排产环比略有降低，公司将综合后续在手订单和市场需求等情况适时调整排产规划。

针对多晶硅期货上市对于硅料价格的影响，晶科能源分析说，长期来看，硅料价格走势受到头部硅料企业策略、产能出清节奏以及市场需求等多种因素的影响。短期来看，多晶硅期货上市后现货价格会更加市场化，期货价格会成为现货价格的重要参考。

此外，从供应端看，包括硅料在内光伏行业各环节处于持续产能出清过程当中，价格有望企稳回暖。据晶科介绍，当前公司主要通过现货策略采购应对原材料价格波动，多晶硅期货上市后通过期货套保买入、库存保值等多种形式保持采购价格优势。

海外重点市场的情况也备受关注。据晶科介绍，在前期激烈的市场竞争中累积的欧洲市场库存正在逐步改善。库存总量在2024年三季度达到峰值并开始下降，在去库存过程中价格承压。公司判断，欧洲市场未来需求增量预计主要来自大型地面电站，后续随着欧洲新一轮电站项目开发和绿电政策的落地，看好欧洲光伏需求在未来二到三年迎来新一轮增长。

此外，欧洲拥有从研发、认证、分销、到后续服务等完善的光伏产业配套，晶科称，公司将凭借领先的技术优势持续向欧洲导入新产品，与当地分销商建立深度合作，充分发挥ESG、碳足迹等相关优势，保持在欧洲领先的品牌影响力和市场份额。

至于美国市场，晶科能源表示，公司针对美国相关政策做了较好的预判和准备，包括通过多元化的供应链确保美国市场稳定供应，此次双反关税影响相对可控。此外，公司产品不涉及免税政策相关的追溯风险。

谈到正被美国实施双反调查的东南亚产能，晶科称，公司在东南亚现有产能为先进N型产能，成本和产品竞争力相对同行有竞争力，结合国内退税政策变化，对其他海外市场供应具有优势。目前美国市场价格短期由于季节性因素有所波动，后续看好该市场价格维持较高水平。

此前，晶科能源已向美国加州北区地方法院提起专利侵权诉讼，指控VSUN Solar USA、Toyo Co.及其在美国和海外的相关实体侵犯其专利。

谈及此，晶科表示，公司专利布局属于行业领先水平，目前已获得2800多项已授权专利，拥有业内数量最多的462项TOPCon相关专利。“从知识产权保护与创新角度，公司始终有维护知识产权的决心跟行动，鼓励通过专利授权、付费使用的方法实现行业共赢，对于‘不打招呼，拿来就用’的做法，支持坚决打击。”