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民生证券指出，根据IDC数据，18-21年全球智能眼镜市场规模持续增长，从18.26亿美元增至50.31亿美元，对应CAGR为28.84%；21-23年市场规模增长承压，24年或将得益于Apple Vision Pro等多款新头戴式设备的陆续推出恢复正增长，预计24-28年将随消费者应用场景增多而进一步加速增长，全球智能眼镜行业空间广阔。

1）Ray-BanMeta销量已破百万，智能眼镜有望成为AI最佳落地终端之一

①眼镜具备极强便携性和用户佩戴基础，眼镜佩戴在面部且基本为全天候使用，用户无需额外携带其他终端，其较轻的重量也不会给用户造成负担。

②智能眼镜可以充分感知用户的“视觉”和“听觉”，由于智能眼镜的摄像头/麦克风位置与用户的眼镜和嘴巴较为接近，其拍摄内容基本与用户视角相同，相较于其他智能终端具备更强的交互性。

③品牌赋予其额外的社交属性和性价比，Ray-BanMeta智能眼镜虽价格不低（约2000人民币以上），但雷朋官网中普通眼镜价格也需要1500元以上，相比之下凸显出智能眼镜的较高性价比。

2）国内外大厂加速布局AI眼镜，或将驱动产业链成熟并提振行业信心

苹果曾于2024年2月申请眼镜铰链相关专利，24年5月再次申请智能眼镜相关专利，采用“主辅双屏幕+LED阵列”的设计，可以传递不同类型的信息。相比于VisionPro等XR头显设备，智能眼镜更加轻便且贴近日常生活，用户可佩戴时间大幅增加，或将成为苹果在可穿戴设备领域进一步探索的目标。据报道，苹果团队正在研发没有配备显示屏的智能眼镜，类似Meta与雷朋合作推出的智能眼镜。

此外，小米生态链企业北京蜂巢科技发布自有品牌“界环”及首款自有品牌产品——界环AI音频眼镜，整机售价仅699元起。

国内外大厂针对AI眼镜的布局有望驱动产业链成熟并有效提振行业信心。

3）品牌方群雄逐鹿，优质线下渠道成兵家必争之地

通过对比Meta与Ray-Ban联名的两款智能眼镜，可以发现，AI大模型与用户体验是现阶段智能眼镜能够在终端实现高销售的关键要素；考虑目前国内AI大模型处于快速进化阶段，wellsennXR数据显示，国内已有超300个生成式人工智能大模型，AI技术赋能下智能眼镜行业仍有广阔可发展空间。

目前国内多家头部智能眼镜厂家正紧密布局AI眼镜赛道，如雷鸟23年12月发布自研大模型语音助手RayneoAI并在X2眼镜率先内测、界环24年8月推出搭载通义、百川、文心等14个大模型的AI音频眼镜、百度24年11月发布搭载百度文心大模型的小度AI眼镜，整体看AI眼镜行业拐点已至。

智能眼镜具备较强的便携性和用户基础；能够充分感知用户的“视觉”和“听觉”，具备较强交互性；此外智能眼镜与高端眼镜品牌的合作也赋予其额外的社交属性的性价比体验，有望成为下一代AI最佳落地终端之一。Meta、苹果、小米等国内外大厂纷纷布局AI眼镜，有望驱动产业链成熟并有效提振行业信心。

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