华泰证券指出，当前军工板块与2020-2021年的上涨市基本面相似，下一个“五年计划”需求将至，板块利润修复可期，业绩有望实现困境反转。 后续产业节奏或为：2025H1迎来上游元器件/新材料企业订单&收入拐点→2025-2026年下游主机厂新一轮合同负债逐步落地，此外中游配套企业的新增产能平稳释放，对上游的订单传导、下游的任务承接能力螺旋式提升。 新材料、信息化、航空发动机等将是重点领域。