通威股份关注电池技术多个路线 刘汉元：国内外光伏市场会比预期更乐观

作为四川市值最高A股民企，通威股份(600438)于5月16日召开2021年度股东大会，通威集团董事局主席刘汉元、通威股份董事长谢毅、副董事长严虎等高管出席，并对未来电池片技术路线、是否会切入组件领域及未来硅料市场行情等资本市场关注热点问题进行解答。

在会议现场，刘汉元表示，通威依然坚持专业化分工，分工是有所为有所不为。对组件、硅片等领域有研发投入是为了做到心中有数，了解产业链上下游情况，并非要大规模制造。通威有自己的金刚钻，才能揽得自己的瓷器活，不去其他环节分散精力和人力资源。

预计硅料维持较高价震荡运行

2021年，光伏市场需求强劲，下游单晶硅片企业扩产提速，对高纯晶硅需求旺盛。

受产业链供需错配影响，高纯晶硅产品供不应求，市场价格同比上涨，通威股份的高纯晶硅业务盈利能力大幅提升。2021年，通威股份各生产基地均满负荷运行，继续保持满产满销，全年实现高纯晶硅销量10.77万吨，较上年增长24.3%。

在此背景下，2021年，通威股份实现营业收入634.91亿元，同比增长43.64%；实现净利润82.08亿元，同比增长127.50%；扣非后净利润达到84.86亿元，同比增长252.35%。2022年一季度，行业景气度持续走高，通威股份实现营业收入246.85亿元，同比增长132.49%；实现净利润51.94亿元，同比增长513.01%，仅一季度的盈利就超过去年净利润的六成以上。

在会上，通威股份董秘严轲指出，2021年末，公司已陆续收回永祥多晶硅（老产能）、乐山一期、包头一期项目合计8万吨产能的投资成本。新项目建设方面，乐山二期5万吨、保山一期5万吨项目已相继投产，首批出炉产品各项质量指标均达到太阳能特级品标准。目前，通威在建项目产能合计17万吨，其中包头二期5万吨项目预计2022年投产，乐山三期12万吨项目预计2023年投产，届时公司产能规模将达到35万吨。

5月11日，中国有色金属工业协会硅业分会公布的价格显示，本周国内单晶复投料价格区间在25.5万元/吨~26.6万元/吨，成交均价上涨至26.11万元/吨，周环比涨幅为2.23%；单晶致密料价格区间在25.3-26.4万元/吨，成交均价上涨至25.87万元/吨，周环比涨幅为2.13%。

针对硅料市场未来情况，通威股份董事长谢毅表示，硅料价格取决于供需关系，目前来看，硅料供给较为紧缺，价格维持高位。预计今年全球硅料总供应量在80多万吨，相较于预期的终端装机量而言基本紧平衡，但相较于下游硅片产能来讲就显得紧张，预计全年硅料价格仍将维持较高价位震荡运行。后续，随着行业产能的逐步释放，硅料价格可能会逐步恢复到合理水平。

截至到证券时报·e公司记者发稿时，通威股份总市值达到1880亿元，位列四川A股上市公司第三位、民企第一位，仅次于五粮液(000858)和泸州老窖(000568)。

电池技术的迭代势不可挡

在太阳能电池业务方面，由于原材料硅片紧缺，2021全年价格涨幅较大，推高了电池企业的成本。得益于与上下游的深度战略合作关系和领先的质量、成本管控优势，通威股份在行业大幅下调开工率的情况下产能利用率仍然达到了99.47%，销量继续实现高速增长，全年实现盈利。2021年，通威股份电池及组件销量达到34.93GW，同比增长57.61%；单晶电池毛利率8.28%，同比有所下降；2021年通威太阳能电池出货量蝉联全球第一。

在股东大会上，通威股份董事长谢毅表示，该公司是太阳能电池片行业盈利能力最好的，也是开工率最高的。2021年，电池片环节因为以前行业利润较好，扩产产能较多，造成供大于求。随着供需关系的变化，导致去年电池片价格出现下行。不过，由于去年电池片扩产较少，今年电池片环节的盈利能力已经有所回升。

从布局来看，通股份继续加大对电池片领域的投入，今年4月1日宣布将投资建设年产32GW高效晶硅电池项目，总投资预计120亿元。具体来看，通威股份旗下通威太阳能拟与四川天府新区眉山管委会签署《投资协议》，项目分两期实施，其中一期16GW电池项目投资约60亿元，力争于明年12月底前投产，二期16GW电池项目将择机启动。

2021年，光伏电池处在技术变迁的十字路口，行业内的扩产步伐有所放缓。作为电池龙头，通威此番扩产还有一个被外界关注焦点，那就是该上市公司将采取何种技术路线。

据悉，光伏电池目前主要分为P型与N型两种，通威股份主打的PERC电池就属于P型。由于追求更高的转换效率，N型电池也被视作未来的替代，这之中就包括TOPCon、HJT（异质结）这两种。据隆基绿能2021年报显示，该公司公布的N型TOPCon电池、HJT电池和P型TOPCon电池转换效率不断刷新行业纪录。

中国光伏行业协会有一项预测数据，2022年，N型电池（HJT、TOPCon）占比有望从3%提升至13.4%，TOPCon电池2022年底产能有望超过35GW、HJT有望超过13GW。此外，迈为股份的预测显示，今年HJT扩产计划会在20GW-30GW的规模。

对此，谢毅表示，通威股份对电池技术多个路线都保持着关注，现在N型电池还有一些不确定性。目前，按照P型电池技术安排，仍留有N型电池的空间。虽然，今年95%以上都在P型，不过，明年还要看这一比例。

4月29日，谢毅在业绩说明会上就曾透露，通威股份已实现N型料的批量供应，但目前由于新型电池尚未大规模量产，目前下游对N型料的需求总体较少。但电池技术的迭代势不可挡，未来对N型料的需求也将逐步提升。通威提前布局，加大对高纯晶硅的技术研发，加速提高产品质量和纯度，目前产能已能实现90%供应N型料供应。后续，通威将根据行业需求，大量生产高性价比的N型料。

暂时不会考虑切入组件领域

据统计，光伏行业上市公司2021年营收和净利润均创下历史新高，行业总营收首次突破5000亿元，较前一年同比增长44.71%，营收增速创十年新高，连续九年高于A股整体水平；行业盈利金额突破400亿元，连续三年增速超40%。

目前，包括特变电工、中来股份、上机数控、晶澳科技等多家企业相继发布投资计划，隆基、晶科、晶澳等厂商纷纷公布了产能扩充计划。

对此，通威股份副董事长严虎表示，硅料环节存在技术难度大、投资周期长、安全系数高的特点，不是一个想投就能投的环节。未来，通威是要在硅料和电池片领域保持30%的市场占有率，要充分利用技术成本、管理等优势。

根据相关调研机构的预测，全球今年安装的光伏系统装机容量在200GW以上。但严虎认为，全球装机量预测是一个很难说清的数字，需要关注两个核心点，国外光伏装机的增量需求和国内地面电站投资收益率，电站投资收益率向上就会对装机有需求。

至于硅料未来价格的走势，通威集团董事局主席刘汉元指出，即便是业内人士，也对更长周期的硅料价格难有准确判断。此前，有人预测今年6月多晶硅价格可能要下降，但今年市场还是处于紧平衡状态。明年市场价格会松动吗，其实很难说，会继保持续紧平衡吗，也有这种可能，但这些都很难去进行精准的判断。刘汉元认为，今年下半年和明年，国内外光伏市场会比预期更乐观。

目前，通威股份已经在硅料和电池片环节完成布局，外界一直很关注，通威是否会切入到组件领域。

对此，谢毅指出，通威坚持走专业化路线、侧重于专业化分工，聚焦优势环节、完成优势互补，暂时不会考虑组件，这样竞争会更加良性。尽管通威有拉棒切片等硅片环节的研发团队，但这是为了了解产业链上下游的信息。

刘汉元也强调，通威依然坚持专业化分工，分工是有所为有所不为，对组件、硅片等领域有研发投入是为了做到心中有数，了解产业链上下游情况，并非要大规模制造。在上一轮光伏行业的“洗牌”中，倒下的企业主要是淡化所精所长、去补短板。在行业周期底部，没有形成自身的核心竞争力，就像把一根橡皮筋拉长，然后就断掉。通威有自己的金刚钻，才能揽得自己的瓷器活，不去其他环节分散精力和人力资源，聚焦自己所精所长的细分领域，和别的环节做强、相互携手，才是长治久安之道。

5月16日晚间，通威股份披露2022年~2024年员工持股计划草案，计划筹集资金总额不超过28亿元，本期员工持股计划设立后将成立资管/信托产品进行管理。资管/信托产品按照不高于1:1的比例设立优先份额和次级份额，次级份额由本次员工持股计划全额认购。资管/信托产品份额上限为56亿份，每份价格为1元，优先份额上限为28亿份，次级份额上限为28亿份。

以资管/信托产品的规模上限56亿元及2022年5月13日收盘价40.35元/股测算，资管/信托产品所能购买和持有的标的股票的上限约为1.39亿股，累计不超过公司股本总额的10%。本次员工持股计划参加对象均需符合公司制定的标准，参加对象总人数为14人（不含预留份额）。