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公募基金产品2024年为持有人盈利1.28万亿元

人民财讯4月1日电，天相投顾数据显示，共161家公募基金管理人披露了2024年年度报告，经统计公募基金产品合计为持有人盈利约1.28万亿元。从基金类型来看，2024年年报股票基金产品整体利润超过4400亿元，大幅扭亏为盈，债券基金产品整体利润超4100亿元，同比增长72.29%，货币市场基金产品整体利润超2200亿元，与2023年持平。
公募基金股票基金债券基金
人民财讯吴琦04-01 16:37
兴证全球基金：兴全天添益货币基金E份额销售服务费率调整至0.01%

人民财讯3月10日电，兴证全球基金公告称，拟对兴全天添益货币市场基金E类基金份额（下称”兴全天添益货币基金E份额“）的销售服务费率进行调整，E份额的销售服务费率由0.18%调整至0.01%。兴全天添益货币基金E份额成立于2024年6月，截至2024年末规模为0.25亿元。根据同花顺iFinD统计，截至目前兴全天添益货币基金A份额的销售服务费率为0.17%。在全市场货币基金中，最高和最低的销售服务费率分别为0.25%和0。
同花顺基金货币基金
人民财讯余世鹏03-10 16:26
利好来了！外资：做多中国股票！

多家外资机构发声，集体看好中国资产！据最新消息，美国银行的策略师们建议做多中国股票，因为他们预计与美国的贸易和技术战不会升级。策略师预计，美国股市在2025年初停止了持续上涨后，其领先优势将继续消退。稍早之前，高盛发布研报称，DeepSeek的崛起，为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，预计该指数今年将上涨14%，乐观预期下涨幅甚至将达到28%。此外，A股也将受益于AI软技术的发展，软技术领域的股票将更加领先市场。德意志银行也表示，2025年将是中国企业在全球崛起的一年，中国股票估值折价的现象将消失。该行表示，A股和港股的牛市周期已于2024年开启，有望持续下去并超过此前高点。日前，贝莱德基金也称，对未来12～36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。来看详细报道！美银：建议做多中国股票2月7日晚间消息，美国银行策略师预计，美国股市在2025年初停止了持续上涨后，其领先优势将继续消退。与此同时，美国银行建议做多中国股票。据彭博社消息，包括Michael Hartnett在内的美国银行策略师指出，今年迄今为止，巴西、德国、英国、中国和加拿大等股市的回报率都高于标普500指数，这是因为所谓的七大科技公司未能提供他们长期以来所提供的推动力。上述策略师建议做多中国股票，因为他们预计贸易和科技战不会升级。美国银行策略师还指出，围绕美国经济在结构上压倒竞争对手的叙述正在逐渐消退，投资者同时也押注中东和乌克兰的地缘政治稳定。在债券方面，美国银行预计美国国债收益率将降至4%以下，因为美国总统特朗普希望解决政府支出问题，阻止债务螺旋式上升，同时也希望国会批准他的减税计划。美国银行援引EPFR Global的数据补充说，在截至2月5日的一周内，货币市场基金吸引了468亿美元，其中166亿美元流入债券，6亿美元离开股票基金。高盛、德银等纷纷看好中国资产当地时间周二，高盛分析师David J. Kostin发布的最新研报指出，DeepSeek的崛起意味着AI行业的发展，正从硬件基础设施层向软件应用层转移，这一趋势为全球市场的多元化发展提供了新的机遇，尤其是中概科技股中长期价值重估的机会。研报称，美国企业的增长投资比率（GIR）显著高于全球其他地区，尤其是在AI领域。然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本，实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能，更加光明的增长前景和技术突破，将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，预计以发布报告当日的66点为基准，该指数今年将上涨14%至75点，乐观预期下涨幅甚至将达到28%。A股方面，高盛分析称，A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用领域，即软技术方面。因此，A股也将受益于AI软技术的发展，软技术领域的股票将更加领先市场。高盛强调，目前中国的政策周期已经从预期过渡到实施阶段，细节和行动是接下来稳定增长和支持企业盈利的关键要素，并将推动股市进一步上涨。此外，德意志银行表示，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。德银强调，目前MSCI中国指数的交易估值比全球指数都低，且接近其估值范围的低端，而随着中国企业在全球的扩张，这种估值折扣将在某个时刻回归为溢价，并迫使投资者在中期内不得不迅速转向中国，这将出现难以在不抬高股价的前提下买到中国股票的情况。德银称，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合，以避免错失中国市场的增长机会。此外，贝莱德基金多资产及量化投资总监、贝莱德沪深300指数增强基金经理王晓京表示，对未来12～36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。王晓京称，过去一年里，资金成本大幅下降，股票市场的成长尚未充分反映资金成本中枢下移所带来的现金流价值。此前货币政策和财政政策的加码，也为市场提供了明确信号，预计这一趋势将在2025—2026年间持续，政策面有望进一步加大支持力度。经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力，特别是高科技制造领域，取得初步成果，且经济增速回升至良性循环，这一状态不仅能吸纳更多的劳动力，还能促进更大规模的经济内循环的形成。值得关注的是，DeepSeek发布的AI模型，重新激发了人们对中国科技公司的兴趣。本周五，A股及港股均大幅上涨，其中，沪指收盘涨超1%站上3300点，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.53%，香港恒生指数涨1.16%；恒生科技指数涨1.80%，从1月份的低点上涨20%以上，进入“技术性牛市”。小米公司和阿里巴巴在恒生科技指数中的权重最大，在此期间分别上涨了近30%，两者都被视为AI进步的受益者。彭博智库（Bloomberg Intelligence）策略师Marvin Chen表示，由于在岸投资者涌入香港科技股，南向资金流入在1月份小幅走高，由于人工智能的利好因素，这一趋势可能会持续下去。汇丰银行分析师在一份报告中写道：“全球对DeepSeek的关注可以刺激投资者重新评估中国的创新能力，在我们看来，这可能是今年中国股市重新评估的催化剂。”（券商中国）
外资美国银行(BANK OF AMERICA)银行
券商中国02-08 08:30
双双“砍半”！基金持续降费，两大效应凸显

蛇年伊始，基金密集跟进降费。2月6日，银华基金、华安基金、华泰柏瑞基金同时公告，旗下QDII基金下调管理费年费率、托管费年费率（下称“管理费、托管费”）等。至此，2025年以来降费的QDII基金已超过50只。但券商中国记者跟踪发现，近期降费的不只有QDII基金，还有主动权益基金、主流宽基ETF，甚至还有债券基金和货币基金等，个别基金甚至给出了管理费和托管费“砍半”力度。券商中国记者从采访中发现，这带来了两个显著效应：一是随着降费基金类别日趋多样，费率全面性下调的效果逐渐凸显。从2023年12月末、2024年6月末、2024年12月末、2025年2月6日四个节点数据来看，市场基金的平均管理费率，呈现出稳步下降态势，分别为0.76%、0.74%、0.73%、0.72%。二是费率对基金业影响的内在机制，引发的关注不仅广泛且日益深入。专业机构的研究触角，已从早期的“给投资者让利”“削弱基金公司盈利”等层面，深入到了“费率如何影响基金业绩表现？”“高低费率基金，哪类业绩更能超越平均水平？”QDII基金持续降费根据银华基金2月6日公告，2月8日起调低银华恒生中国企业指数证券投资基金（QDII-LOF）的托管费，由0.28%调低至0.20%。而在2月5日，银华基金就公告了银华海外数字经济量化选股混合基金和银华全球新能源车量化优选股票基金（QDII）的降费事宜，两只基金的管理费由1.50%调低至1.20%，托管费由0.25%调低至0.20%。和银华基金一样，华泰柏瑞基金2月6日宣布降费的基金也是QDII基金。根据公告，2月7日起华泰柏瑞亚洲领导企业混合基金的管理费由1.80%调低至1.20%，托管费由0.35%调低至 0.20%。同样是在2月6日，华安基金旗下4只QDII基金同时宣布降费。具体看，华安大中华升级股票基金、华安香港精选股票基金的管理费从1.5%下降到1.2%，托管费从0.3%下降到0.2%。华安标普全球石油指数基金 (LOF）的管理费从1%下降到0.8%，托管费率从0.28%下降到0.2%。华安全球美元票息债券基金的管理费从0.9%下降到0.7%，托管费从0.25%下降到0.2%。近期降费的债券基金并不只有华安全球美元票息债券基金。根据招商基金2月5日公告，2月7日起下调招商招利一年期理财债券基金的管理费，由0.30%调低至0.15%。同样是在2月5日，中欧基金旗下的中欧港股数字经济混合基金（QDII）公告降费，管理费从1.8%下降至1.2%，托管费从0.35%下降至0.2%。实际上，上述QDII基金和债券基金的密集降费，并非蛇年开市以来独有的现象。早在春节前甚至更早，基金业的降费潮已从此前的主动权益基金蔓延到了QDII等领域。统计数据显示，2025年以来已有华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、工银瑞信基金、招商基金等多家公募机构旗下QDII产品启动降费，截至2月6日已降费的QDII基金数量已超过了50只（不同份额分开统计）。ETF、债基和货基也在降费虽然本轮基金降费以QDII为主，但券商中国记者跟踪发现，近期以来参与降费的还有主动权益基金、主流ETF、债券基金、货币基金等产品。这意味着，基金降费所涵盖的产品类型日趋丰富，管理费和托管费全面性下调效果逐渐凸显。先来看ETF和主动权益基金。1月下旬，方正富邦基金发布公告，方正富邦沪深300ETF的管理费由0.50%调低至0.15%，托管费由0.10%调低至0.05%。从2024年底开始，嘉实中证2000ETF和嘉实中证A100ETF的管理费从0.5%下降至0.15%，托管费从0.10%下降至0.05%。根据汇丰晋信基金此前公告，从3月31日起，汇丰晋信大盘股票基金等9只主动权益基金的管理费将从1.5%下降到1.2%，托管费从0.25%下降到0.2%。宏利基金方面，宏利红利先锋混合基金等18只基金从3月31日起下调费率，管理费从1.5%下降到1.2%，托管费从0.25%下降到0.2%。货币基金方面，从1月2日起嘉实薪金宝货币市场基金的托管费率从0.1%下降到0.05%。从1月3日起，西部利得天添富货币市场基金的管理费率从0.065%调低至0.050%。债券基金方面，除了上述提及的招商招利一年期理财债券基金外，招商基金在春节前还公告下调了招商安盈债券基金的费率，管理费由0.70%调低至 0.35%。从2月5日起，招商安阳债券基金的管理费由0.70%调低至0.35%，托管费由0.15%调低至0.10%。从1月7日起，易方达恒久添利债券基金的托管费由0.20%调低至0.14%。从数据统计来看，管理费是本轮降费潮中最早启动的降费类别，截至目前已呈现出较为明显的效果。Wind数据显示，截至2月6日，全市场基金（非货币）的平均管理费率为0.72%。此外，从2023年12月末、2024年6月末、2024年12月末三个节点数据来看，基金平均管理费率呈现出稳步下降态势，分别为0.76%、0.74%、0.73%。费率水平会如何影响投资业绩？回溯来看，本轮基金降费潮始于2023年7月。根据当时证监会发布的《公募基金行业费率改革工作方案》，公募基金费率改革分“三步走”：降管理费、降交易佣金、降销售服务费。进入2025年，费率改革已走到了第三步。1月下旬证监会主席吴清在新闻发布会上表示，降低综合费率。在已降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，从2025年起还将进一步降低基金销售费率。预计每年合计可为投资者节约450亿元费用。虽然金额不算巨大，但这是实实在在为投资者节省的成本。券商中国记者发现，市场对基金降费的焦点，此前主要是两方面：一是给投资者让利，二是削弱基金公司盈利。但随着降费基金类型日趋丰富，费率对基金业绩表现等各方面的影响，也逐渐引发关注。晨星中国近期一项研究显示，该机构一直把费率当成其评价体系中的核心因素之一。因为费率不仅直接影响投资者最终可获得的净收益，还与基金未来的生存能力和业绩表现有着显著的相关性。晨星中国研究结论显示，低费率基金展现出了更强的生存和超越同类平均水平的能力。随着市场对费率的日益重视，以及监管对降费的积极推动，费率已成为市场竞争中的一个关键因素。其中在偏股型几类基金方面，晨星中国的研究发现，费率与基金未来存活状况和业绩表现之间的关系，在“积极配置—大盘平衡”这一分类中最为明显：费率最低一档胜率为35.1%，而同类费率最高一档胜率仅为10.8%。该分类下费率最高一档中近四成为规模偏小的量化策略产品，过去五年的规模在千万级别，难以依靠规模效应摊薄固定运营成本。此外，这些基金采取高度分散策略，在市场行情集中于某些领涨股时显得发力不足。“例如2019至2020年期间涨幅靠前的宁德时代、立讯精密、隆基绿能等股票，虽然这些量化产品也有予以配置，但持股比例相较同类其他产品明显偏低。因此，在回报不够突出、费率又高的情况下，投资者最终收获的果实难免显得干瘪，这些产品也就逐渐被市场洪流推向了边缘，不少更是走向了清盘的黯然结局。”晨星中国称。（券商中国）
基金非银金融宁德时代
券商中国02-07 10:07
罕见！多只货币ETF涨到停牌

今日，是春节前的最后一个交易日，市场整体保持平稳，大盘蓝筹股略强，上证50微幅飘红，小盘成长股稍有调整，科创50、创业板指、北证50均小幅走弱。下跌个股多于上涨个股，成交小幅萎缩至1.13万亿元。盘面上，种业、银行、人工智能、电力等板块相对活跃，铜缆高速连接、通信设备、人形机器人、消费电子等板块跌幅居前。Wind实时监测数据显示，银行获得主力资金逾31亿元净流入，公用事业、传媒、建筑材料也获得超10亿元净流入。电子行业主力资金大幅净流出逾116亿元，机械设备、通信、计算机、非银金融四行业也净流出超50亿元。展望后市，信达证券指出，季节性规律显示2 月是一季度胜率赔率最好的月份。更重要的是，3月—4 月是经济数据和居民热情容易有变化的时间点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。参考2019年—2021年的经验，每一次交易量下降后，市场重新起涨初期速度均比较慢。新一轮上涨启动期可能会比较慢，可以慢慢买，不需要着急追涨。建议配置顺序：金融地产>上游周期>AI&消费电子>出海。华安证券认为，2 月份市场面临的外部风险尤其是特朗普关税加征仍存不确定性，但整体上朝着缓和而缓慢节奏的概率较大，因此对市场的冲击将会有限。国内2 月份通常进入“两会”前的宏观政策预期阶段，预计年初信贷投放开门红的情况仍将出现。在经过1月份市场调整后的当前位置，再出现持续或大幅回落的概率很低，可以更加积极一些。市场焦点方面，“迷你”货币ETF继续强势领涨，华泰天天金ETF、融通货币ETF、广发货币ETF、金鹰增益货币ETF分别涨9.21%、6.05%、5.67%、5.45%。由于价格异常波动，午后，9只货币ETF迎来集体停牌。华泰紫金天天金公告称，近日，华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“本公司”）旗下华泰紫金天天金交易型货币市场基金二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。为保护投资者利益，本基金将于2025年1月27日13:00起至当日15:00停牌。数据显示，全市场共有超300只货币基金，平均近7日年化收益率已经低至1.5%，年化收益超过2%的很少。一旦追高买入出现大幅亏损，可能在相当长的时间内，难从利息收入中获得弥补。另外，从这些ETF的规模来看，均非常小，流动性不高，很多基金基本上只需要几百万元就可以拉升至涨停板。实际上前期热门的境外ETF风险已经开始集中释放，今日，沙特ETF、德国ETF、标普消费ETF、标普油气ETF等均以跌停报收。另外，早间还一度触及涨停的鹏华添利ETF，下午以跌8.93%收盘，全天振幅超过18%。银行股全天保持强势，板块指数放量涨近2%，逼近历史最高点。板块内所有个股上涨无一下跌，齐鲁银行、浦发银行、重庆银行等涨幅居前，其中中国银行盘中一度大涨超3%，再度创出历史新高。截至今日收盘，已有8家上市银行发布了2024年度业绩快报，相比上一年，净利润指标除了厦门银行之外，其他7家银行均实现了正增长。中信证券表示，2024年四季度银行板块基金持仓比例明显提升，主要因为板块绝对收益逻辑延续，叠加2024年年底2025年年初逐步进入增量险资资金的配置季节，银行板块绝对收益和相对收益均录得较好表现。基于对银行商业模型风险预期和增长预期的再定位，银行股净资产安全性和ROE稳定性的优势将持续吸引配置需求，板块估值仍有明确上行空间。
证券时报·e公司01-27 16:19
2025年降费第一枪！两大公募出手

公募基金费率改革迎来两大新进展。1月23日，汇添富基金、招商基金两大头部公募双双公告，降低旗下部分QDII基金的管理费率和托管费率，年管理费率、年托管费率分别降至1.2%、0.2%及以下，打响了2025年行业降费的第一枪。同日，国新办就大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展有关情况举行发布会，中国证监会主席吴清在会上表示，2025年起还将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约大概450亿元的费用。这意味着公募行业费率改革的第三步——销售费率改革也即将靴子落地。两大公募巨头下调QDII基金费率继主动权益、ETF之后，QDII基金也加入降费大军。1月23日，汇添富基金发布公告，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，汇添富基金决定自1月27日起，调低旗下部分基金的管理费率和/或托管费率，并对基金合同有关条款进行修订。值得注意的是，汇添富基金的此次降费，主要针对的是QDII基金。其中，汇添富全球医疗保健混合、汇添富全球移动互联网灵活配置、汇添富全球消费行业混合、汇添富全球汽车产业升级混合、汇添富相关优势精选混合五只QDII基金同时下调管理费率和托管费率，其中管理费率从1.8%/年或1.6%/年统一降低到1.2%/年，托管费率从0.35%/年或0.3%/年统一降低到0.2%/年。此外，汇添富精选美元债、汇添富恒生指数两只QDII基金此前的管理费率为0.8%/年，不涉及调整，但托管费率分别从0.22%/年、0.25%/年统一降低到0.2%/年。同样，招商基金也发布公告，为更好地满足基金投资者的需求，降低投资者的理财成本，决定于1月24日起对招商普盛全球配置证券投资基金（QDII）调低基金管理费率和基金托管费率，并对本基金的《基金合同》和《招商普盛全球配置证券投资基金（QDII）托管协议》（以下简称《托管协议》）作相应修改。从方案来看，招商普盛全球配置证券投资基金（QDII）基金管理费年费率由1.50%调低至1.20%，托管费年费率由0.25%调低至0.20%。在下调后，上述QDII基金的年管理费率、年托管费率分别降至1.2%、0.2%及以下，这也与2023年7月监管要求的费率上限吻合。Wind数据显示，截至2024年四季度末，87只QDII基金管理费率高于1.2%，144只QDII基金的托管费率高于0.2%。有业内人士透露，这些存量中费率较高的QDII基金后续可能也会陆续降费。销售费率下调也即将落地另外一个重要动向是，公募行业费率改革的第三步——销售费率改革也即将靴子落地。1月23日，国新办就大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展有关情况举行发布会。针对稳步推进公募基金改革的部署，中国证监会主席吴清表示，2025年起还将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约大概450亿元的费用。具体来看，销售费用主要是支付给销售机构的销售服务费，按照基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给基金管理人，再由基金公司计算并支付给各基金销售机构。近期，已经有少数产品陆续开始下调销售费率。比如，1月20日，摩根基金公告，决定自 2025年1月20日起调整摩根天添宝货币市场基金C类份额的销售服务费优惠费率，其中，调整前的销售服务费优惠费率为0.14%，调整后的销售服务费优惠费率为0.01%。甚至有产品选择阶段性免收销售服务费，1月14日，国联证券资管公告，为了保护份额持有人的利益，公司决定自2025年1月13日起至2025年1月31日，免收本公司旗下国联现金添利货币型集合资产管理计划的销售服务费。有业内人士透露，为了鼓励长期投资、培育耐心资本，更深层次的销售费用改革可能会将长期资产客户占比、销售保有规模、客户盈利比例等纳入基金销售机构的考核标准之中，鼓励基金公司和销售机构一起做大规模、加大持营，改进此前“赎旧买新”、“重销量轻保有”的行业痼疾。公募基金费率改革不断深化2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》，全面优化公募基金费率模式，明确了公募基金行业费率改革工作分“三步走”，按照“管理费用-交易费用-销售费用”的实施路径分阶段推进，全面优化公募基金费率模式。自此，公募基金响应号召主动降费，费率改革第一及第二阶段先后落地。先是自2023年7月起，在多家头部基金公司的带动下，基金行业普遍将主动权益基金的管理费率、托管费率分别下调至 1.2%、0.2%及以下；随后2024年11月，易方达、华夏、华泰柏瑞多家头部基金管理人发布公告，调降旗下大型宽基ETF的管理费率和托管费率，管理费率调降至0.15%，托管费率调降至0.05%，ETF成为公募基金降费主力产品类型。Wind数据显示，截至目前，全市场已经已有超3500只公募基金降低了管理费和托管费，累计为投资者节省数百亿元成本。同时，2024年4月，证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限，公募基金佣金改革也全面落地。业内人士表示，公募基金费率改革的不断深化，短期可能影响行业利润水平，但长期可以推动行业在产品设计和投研服务方面的高质量专业化发展，减少金融牌照红利效应，提升基金的综合竞争力，进一步促进行业高质量发展。（券商中国）
国联民生基金证券
券商中国01-23 19:02
长期资金，火速行动！

长期资金，开始行动了！券商中国记者从业内获悉，已有大型保险公司就保险资金长期股票投资试点进行了可行性研究，并着手申报，倾向于单独发起设立私募证券基金。另有业界人士称，有几家保险机构在申请第二批试点。据了解，险资通过私募证券基金形式投向资本市场，有助于保险公司提升权益投资和实现长期投资，在发挥长期保险资金市场稳定器作用的同时，也能兼顾保险公司自身报表的稳定性。1月23日，国家金融监督管理总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上表示，2023年10月份，金融监管总局批复同意了中国人寿和新华人寿两家保险公司试点发起设立私募证券投资基金，规模500亿元，投资股市并且长期持有。第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独发起设立，也可以由两家及以上联合发起设立。第二批试点的规模拟定1000亿元，准备在春节前先批500亿元。多家险企推动申报第二批长期股票投资试点券商中国记者获悉，已有大型保险公司就保险资金长期股票投资试点进行了可行性研究，并着手申报，倾向于单独发起设立私募证券基金。与此同时，有业界人士称，有几家保险机构正在申请第二批试点。近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，其中提到，抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。1月23日，肖远企表示，2023年10月份，金融监管总局批复同意了中国人寿和新华人寿两家保险公司试点发起设立私募证券投资基金，规模500亿元，投资股市并且长期持有。基金设立一年多来，运行比较顺利，实现了效益性、安全性和流动性的综合动态平衡。目前，其他保险公司也在积极申请参与这个试点。肖远企表示，第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独发起设立，也可以由两家及以上联合发起设立。第二批试点的规模拟定1000亿元，准备在春节前先批500亿元。后续还将根据保险公司的意愿和需要来逐步扩大参与试点保险公司的数量和基金规模。首个基金运行顺利据了解，险资通过私募证券基金形式投向资本市场，有助于保险公司提升权益投资和实现长期投资，在发挥长期保险资金市场稳定器作用的同时，也能兼顾保险公司自身报表的稳定性。2024年初，上市公司中国人寿与新华保险各出资250亿元，共同设立规模500亿元的鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（下称“鸿鹄基金”），这也是首个险企设立的私募证券投资基金。鸿鹄基金于2024年2月29日成立，2024年3月1日在中国基金业协会备案，于3月4日正式启动投资。券商中国记者了解到，截至2024年9月30日，总规模500亿元的该基金实收股本320.10亿元，主要投向了关系国计民生的重点行业，取得积极成效。据券商中国记者查询相关公示及公告信息，鸿鹄基金原则上一年内完成全部实缴出资。从投向来看，据此前新华保险披露，鸿鹄基金的投资范围包括：（1）上市公司股票，投资方式包括但不限于连续竞价、认购非公开发行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、与单一或组合交易对手间的大宗交易或协议转让、可转债优先配售、转融通证券出借等；（2）货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。在股票市场进行投资时，鸿鹄基金将选择具有较大市值、流动性好及较高市场影响力的优质上市公司。中国人寿曾表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。利于长期投资和平滑报表对于设立私募证券基金投资资本市场，包括大型保险资管和中型保险集团在内的多家机构表达了可能性。一家大型保险资管公司人士告诉券商中国记者，推动设立私募证券基金一方面是响应政策导向，另一方面有利于开展权益投资，平滑报表。在业界看来，通过私募证券基金投资，较直接投资股票有一定优势。国泰君安证券非银团队此前分析，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向二级权益市场，从会计计量上，将可以采用长期股权投资方式计量，避免市值投资波动对当期利润的影响。采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对新会计准则下报表的影响。（券商中国）
资金中国人寿新华保险
券商中国01-23 13:19
去年12月新增贷款近万亿元，权威专家解读

权威解读来了。中国人民银行（简称“央行”）1月14日公布的最新金融统计数据显示，2024年全年，社会融资规模增量为32.26万亿元；12月末，社会融资规模同比增长8.0%，广义货币供应量（M2）同比增长7.3%，人民币贷款同比增长7.6%，增速相比上月有升有降、总体稳定，金融对实体经济支持力度保持稳固。央行副行长宣昌能在当天的国新办新闻发布会上表示，下阶段，宏观经济政策还将进一步强化逆周期调节，央行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。2024年12月新增人民币贷款近1万亿力度明显大于往年2024年12月新增人民币贷款近1万亿元，从历史上看属于较高水平。有权威专家告诉记者，近期地方化债和不良贷款核减对金融数据影响也较大，如果还原地方化债和不良资产处置的影响，2024年12月贷款增速超过8%，银行信贷支持力度明显大于往年。贷款利率继续保持在历史低位水平。2024年12月份新发放企业贷款(本外币)加权平均利率约为3.43%，比上年同期低约36个基点；新发放个人住房贷款（本外币）利率约为3.11%，比上年同期低约88个基点，均处于历史低位。有市场机构估算，2024年12月，地方化债和不良贷款核减两项因素对贷款增长的影响可能超1.5万亿元。一方面，近期中央出台化债组合拳，用于置换隐性债务，据了解，新增专项债额度发行和隐债置换集中在2024年11月和12月，其中12月置换量更大，融资平台等主体拿到专项债资金后，大部分会在10天—20天左右归还债务，其中绝大部分为贷款，以免债券和贷款“两头付息”。据估算，2024年12月全国地方债务化解共减少贷款1.2万亿元，其中专项债置换减少贷款1.1万亿元。另一方面，年末不少银行为改善资产质量，密集挂牌转让和处置不良贷款。贷款核减会导致当月贷款存量减少，影响金融总量数据的同比增速。据估计，2024年12月全国金融机构改革化险处置不良资产规模可能超过3000亿元。在地方化债和不良贷款核减的影响下，2024年12月人民币贷款能够新增近万亿元，也反映出一揽子增量政策持续显效。“往年，金融机构在年底会留有余力，等待年初‘开门红’。2024年底贷款能在上年高基数上继续投放较多，说明2024年9月份以来一揽子增量金融政策效果逐步显现，实体经济融资需求出现一定回暖迹象。”上述权威专家称。金融总量稳定增长 M2两年平均增速8.5%2024年12月末，M2同比增长7.3%，较上月回升0.2个百分点；人民币存款余额增速较上月下降0.6个百分点至6.3%。业内专家认为，这可能受三方面因素影响：一是春节假期错位带来短期扰动。2025年春节时点有所提前，居民取现需求等季节性因素的影响更早开始显现，对2024年12月存款增速产生下拉作用，但不影响M2。二是财政支出提速，财政存款向企业存款转化。2024年12月为财政支出大月，前期发行的政府债券资金在年末集中拨付，财政支出强度加大、进度加快，不计入M2的财政存款余额大幅减少，释放出的资金进入实体部门转为企业存款，带动M2增速回升。三是非银机构调整资产配置。《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》已于2024年12月1日生效，非银同业活期存款利率降至7天期逆回购操作利率及以下，套利空间收窄，货币市场基金等非银机构将部分同业存款资金向其他资产形式转化，下拉存款增速。长期看，非银机构合理摆布资产配置、适度降低银行存款比重，有助于促进直接融资发展。2023年是疫情平稳转段的第一年，M2增速明显加快，导致基数较高，从剔除基数影响的两年平均增速看，2023年和2024年末M2平均增长8.5%。宣昌能也在发布会上表示，2024年货币政策取得了较好成效，M2、社融、人民币贷款等反映金融总量的同比增速均高于名义经济增速。有市场专家认为，从宏观政策出台到企业、居民投资决策调整，从信贷需求改善到信贷数据增长，都还需要一定时间。随着后续各项政策持续发挥效果，有效融资需求有望进一步改善，金融部门也将持续发力引导金融资源更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节，共同支持金融总量持续稳定增长。不断提升两项资本市场支持工具使用便利性过去一年，央行持续加大对重点领域支持力度。设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款、推出3000亿元保障性住房再贷款，还创设了两项资本市场的支持工具，有效改善资本市场预期。宣昌能指出，下阶段，央行将科学运用好结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。据央行货币政策司司长邹澜介绍，截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已经和超过700家上市公司或者是主要股东签订了股票回购、增持贷款合同，金额超过300亿元，2024年全市场披露回购、增持计划上限接近3000亿元。邹澜指出，在股票市值被明显低估时，上市公司、主要股东和证券机构从自身利益出发，将有足够意愿运用两项工具提供的低成本增量资金去回购或者增持股票，“这样就形成内在的稳定平衡机制，能够有效发挥稳定市场作用，遏制市场负向循环” 。邹澜表示，央行将根据前期实践经验，进一步完善工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。货币政策仍需持续发力按照中央“实施更加积极有为的宏观政策”要求，央行今年将落实好适度宽松的货币政策。实际上，近年来我国货币政策对实体经济支持力度持续较强。例如，近5年来，作为央行政策利率公开市场操作7天期回购利率共下调8次，累计下调100个基点至1.5%，引导各类市场利率持续下行。业内专家表示，前期开展的降准降息等政策的累积效应还会持续显现。比如，从利率来看，一个企业签订的贷款合同，在合同期限内，利率会跟着市场利率不断下降，新的利率下调有降成本效果，前期利率调整同样持续存在降成本的效果，这种效果是累积体现的，而且累积后看效果更大。总体来看，2025年货币政策将继续保持对实体经济较大的支持力度。在支持方向上，央行行长潘功胜日前在亚洲金融论坛开幕式上致辞中表示，中国宏观经济政策的作用方向将从过去的更多偏向投资，转向消费与投资并重，并更加重视消费。市场专家也认为，当前经济回升向好仍面临不少内外部不确定性，物价持续低位运行的情况依然存在，下阶段的货币政策仍需持续发力。未来央行适度宽松的货币政策将会与总体宏观调控思路转变保持一致，更多支持促消费、惠民生。（证券时报）
贷款新增贷款金融机构
证券时报01-14 20:09
基金画像｜重仓AI，大摩年度回报率近70%！小盘基金表现占优

2024年，A股公募基金资产净值大幅走高，最新接近32万亿元，股票型基金规模增长明显。本文为《2024年A股画像》基金篇，从基金规模、基金发行、基金回报率等多角度呈现2024年公募基金“成绩单”。A股基金市场规模续创历史新高2024年，A股基金市场规模继续扩大，创下历史新高。其中，公募基金管理资产净值达到31.91万亿元，较2023年的27.27万亿元大幅增长17.01%。近十年来，公募基金资产净值持续增长，最新值已较2019年14.7万亿元的管理规模翻倍。与此同时，公募基金数量、管理份额也保持增长，均创历史新高。基金数量在2024年内突破1.2万大关，最新基金数量12359只，同比增长7.34%；基金份额也实现12.51%的同比增速，最新基金份额29.8万亿份，逼近30万亿份大关。股票型基金净值较大增长从结构来看，货币市场基金规模最大，最新规模为13.03万亿元，占全部基金资产净值的40.85%。债券型基金随后，规模为10.39万亿元，占全部基金资产净值的32.57%。股票型、混合型基金最新规模分别为4.07万亿元、3.51万亿元，占全部基金资产净值的比值均超过10%。在上述四类基金中，除混合型基金外，其余三类年内规模均实现稳定增长。其中，股票型基金规模增幅最大，由2.57万亿元增长至4.07万亿元，增幅58.2%；货币市场型、债券型基金同比增幅在15%左右。其余基金类型中，另类投资、QDII以及REITs规模也均实现大幅增长。另类投资基金规模同比增长71.75%至716.42亿元；REITs规模同比增长64.5%至1575.73亿元；QDII基金规模同比增长41.27%至5218.1亿元。年内新发基金1134只2024年，A股基金发行维持坚挺。以基金成立日统计，年内公募基金发行共计1134只，已连续6年维持在1000只以上；基金份额发行合计1.18万亿份，已连续6年维持在1万亿份以上。其中，债券型基金为全年新发主力，合计发行份额8308.84亿份，占据全部新发基金的70.2%，连续两年维持在70%的高位。股票型基金位于次席，全年发行份额2500.47亿份，占比21.13%；混合型基金新发份额大幅下降，仅有699.2亿份，占比5.91%。8家基金公司管理规模超1万亿元基金公司方面，净值规模前20的基金公司管理的资产净值均在5000亿元以上；20家公司合计管理资产净值约为19.79万亿元，占到全部市场的62.02%。其中，易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金、天弘基金、博时基金、富国基金、嘉实基金等8家基金公司管理资产净值超过1万亿元。最高者为易方达基金，管理资产净值合计2.01万亿元。与2023年相比，博时基金、富国基金、嘉实基金今年进入万亿市值俱乐部，最新资产净值分别为1.08亿元、1.04亿元、1.01亿元。主动权益类基金：摩根士丹利基金经理雷志勇夺魁2024年，A股市场宽幅震荡，多数股指收涨。上证指数累计上涨12.67%，深证成指涨9.34%，创业板指涨13.23%。核心资产及科创板块大幅上涨，上证50涨15.42%，科创50涨16.07%。北证50小幅下跌，跌幅4.14%。数据显示，在全市场可统计的主动权益类基金（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）中（分级基金只计入A类），摩根士丹利基金雷志勇管理的大摩数字经济A以69.23%的年度回报率，一举夺魁，成为2024年A股市场主动权益类基金的冠军。根据大摩数字经济A三季报，该基金前十大重仓股分别为中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息、深南电路、歌尔股份、工业富联、润泽科技和英维克，其中9股为AI概念股，持仓市值合计占比超过70%。在接受证券时报专访时，基金经理雷志勇表示，选股票一定离不开时代背景，当下的时代背景是大力建设数字中国，海内外的科技巨头都在聚焦通过智能化去提升生产效率和社会效率。2025—2026年市场的算力需求依然强劲，景气度或有结构性调整，但仍或维持向上趋势。第二、第三、第四名分别由财通景气甄选一年持有A、工银新兴制造A、银华数字经济A夺得，回报率分别为51.85%、50.28%、50%。另外，财通基金的基金经理金梓才是拥有最多上榜主动权益类基金的基金经理，旗下五只基金均进入排行榜前十，分别为财通景气甄选一年持有A、财通成长优选A、财通匠心优选一年持有A、财通智慧成长A、财通多策略福鑫，排名依次为第二、第六、第七、第八、第十。宏利基金王鹏则是另一位掌管多只牛基的经理，宏利景气智选18个月持有A、宏利景气领航两年持有、宏利新兴景气龙头A分别排名第十二、第十四和第十九，年度回报率均在43%以上。主动权益类基金：小盘基金表现占优值得关注的是，2024年，小盘基金回报率整体居前，前二十名的基金最新规模均在20亿元以下。排名靠前的基金年内规模下降严重。排名第五的国融融盛龙头严选A前三季度基金规模大幅缩水，由20.28亿元大幅减至7.11亿元；排名第三的工银新兴制造A年内规模缩水1亿元以上；排名第二的财通景气甄选一年持有A基金规模也由2.21亿元下降至1.52亿元。大摩数字经济A是为数不多规模扩大的基金，由年初的1.96亿元跃升至最新的17.36亿元，规模累计增长785.71%。在最新规模在百亿元以上的主动权益类基金中，郑巍山管理的银河创新成长A年度回报率最高，为39.74%。刘旭管理的大成高新技术产业A随后，回报率为29.01%；广发多因子、睿远均衡价值三年A、兴全商业模式优选、诺安成长、银华富裕主题A的回报率高于10%。ETF基金：银行主题ETF霸榜2024年ETF市场整体表现良好。其中，年度回报率最高者为华夏中证港股通内地金融ETF，为44.57%；另一只基金——易方达中证香港证券投资主题ETF回报率也超过44%，为44.44%。从行业来看，银行主题ETF霸榜，多只相关基金年度回报率超过40%。展望2025年，银河证券认为，宏观政策更加积极，银行基本面积极因素将持续积累，主要体现在重点领域化险力度加大，同时财政发力支撑短期信贷，存款挂牌利率调降成效有望加速显现，托底银行息差。民生证券预计，银行业继续保持稳健经营，为分红可持续性提供坚实支撑。（数据宝）
基金小盘AI
数据宝01-01 18:35
深夜！欧美股市，全线下跌！中概股集体跳水！发生了什么？

又见全线下跌。全球股市走低晚间，美股全线低开。中概股也集体下跌，纳斯达克中国金龙指数盘中突然直线跳水，跌超1%，小鹏汽车跌超6%，消息面上，11月19日，小鹏汽车发布2024年第三季度未经审计财务业绩。财报显示，2024年第三季度，小鹏汽车总收入为101亿元，较2024年第二季度环比增加24.5%。盘前，小鹏汽车一度直线大涨。此外，虎牙跌超3%，阿里巴巴、网易也跌超2%。欧洲股市也纷纷下跌，英法德三国重重要股指集体飘绿。消息面上，欧洲央行管委穆勒表示，12月可能会降息25个基点。目前没有理由采取更大步伐。11月19日，高盛下调未来12个月欧洲股指预测，现预测未来12个月斯托克600指数将达到530点，低于之前预测的540点；预测英国富时100指数将达到8500点，低于之前预测的8800点。不过，此前一路下跌的黄金迎来反弹。为何欧美市场震荡走低？在特朗普赢得美国总统大选之后，美股市场曾迎来连续上涨，不过，这也使得美股估值处于历史高位。过分的市场狂热和非理性繁荣也是潜在风险因素。知名分析师Yardeni Research在看好美股后市的同时，也担心出现“过度看涨情绪”，将“20世纪90年代式崩盘”可能性从20%提高到25%。此外，对于美联储下一次降息时间，各大机构也出现分歧，其中，野村证券分析师最新表示，预计美联储将在12月的政策会议上暂停降息，这将使其成为在特朗普赢得大选后第一家暗示美联储将暂停降息的全球性券商。更早之前，交易员将美股12月降息概率下调至50%。贝莱德：美股还有上涨空间不过，即使美股估值接近历史高位，贝莱德的债券主管也强调了一个关键原因，解释了为什么股价还能继续上涨。贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder在一次会议上表示，“没有卖家。”在买方方面，即使持续高利率提高了货币市场基金的吸引力，美股的上行动能依然充足。Rieder补充说，公司回购也在支撑股价。他指出，大公司已经回购了价值万亿美元的自身股票，减少了股票供应，并推高了每股价值。他认为，这抵消了任何估值压力，即使根据德意志银行的新研究，标普500指数调整后市盈率接近过去一个世纪以来的最高水平。
证券时报·e公司2024-11-19 23:26

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