长期资金，开始行动了！

券商中国记者从业内获悉，已有大型保险公司就保险资金长期股票投资试点进行了可行性研究，并着手申报，倾向于单独发起设立私募证券基金。另有业界人士称，有几家保险机构在申请第二批试点。

据了解，险资通过私募证券基金形式投向资本市场，有助于保险公司提升权益投资和实现长期投资，在发挥长期保险资金市场稳定器作用的同时，也能兼顾保险公司自身报表的稳定性。

1月23日，国家金融监督管理总局副局长肖远企在国新办新闻发布会上表示，2023年10月份，金融监管总局批复同意了中国人寿和新华人寿两家保险公司试点发起设立私募证券投资基金，规模500亿元，投资股市并且长期持有。第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独发起设立，也可以由两家及以上联合发起设立。第二批试点的规模拟定1000亿元，准备在春节前先批500亿元。

多家险企推动申报第二批长期股票投资试点

券商中国记者获悉，已有大型保险公司就保险资金长期股票投资试点进行了可行性研究，并着手申报，倾向于单独发起设立私募证券基金。与此同时，有业界人士称，有几家保险机构正在申请第二批试点。

近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，其中提到，抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。

1月23日，肖远企表示，2023年10月份，金融监管总局批复同意了中国人寿和新华人寿两家保险公司试点发起设立私募证券投资基金，规模500亿元，投资股市并且长期持有。基金设立一年多来，运行比较顺利，实现了效益性、安全性和流动性的综合动态平衡。目前，其他保险公司也在积极申请参与这个试点。

肖远企表示，第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独发起设立，也可以由两家及以上联合发起设立。第二批试点的规模拟定1000亿元，准备在春节前先批500亿元。后续还将根据保险公司的意愿和需要来逐步扩大参与试点保险公司的数量和基金规模。

首个基金运行顺利

据了解，险资通过私募证券基金形式投向资本市场，有助于保险公司提升权益投资和实现长期投资，在发挥长期保险资金市场稳定器作用的同时，也能兼顾保险公司自身报表的稳定性。

2024年初，上市公司中国人寿与新华保险各出资250亿元，共同设立规模500亿元的鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（下称“鸿鹄基金”），这也是首个险企设立的私募证券投资基金。

鸿鹄基金于2024年2月29日成立，2024年3月1日在中国基金业协会备案，于3月4日正式启动投资。券商中国记者了解到，截至2024年9月30日，总规模500亿元的该基金实收股本320.10亿元，主要投向了关系国计民生的重点行业，取得积极成效。

据券商中国记者查询相关公示及公告信息，鸿鹄基金原则上一年内完成全部实缴出资。

从投向来看，据此前新华保险披露，鸿鹄基金的投资范围包括：（1）上市公司股票，投资方式包括但不限于连续竞价、认购非公开发行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、与单一或组合交易对手间的大宗交易或协议转让、可转债优先配售、转融通证券出借等；（2）货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。

在股票市场进行投资时，鸿鹄基金将选择具有较大市值、流动性好及较高市场影响力的优质上市公司。

中国人寿曾表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。

利于长期投资和平滑报表

对于设立私募证券基金投资资本市场，包括大型保险资管和中型保险集团在内的多家机构表达了可能性。

一家大型保险资管公司人士告诉券商中国记者，推动设立私募证券基金一方面是响应政策导向，另一方面有利于开展权益投资，平滑报表。

在业界看来，通过私募证券基金投资，较直接投资股票有一定优势。国泰君安证券非银团队此前分析，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向二级权益市场，从会计计量上，将可以采用长期股权投资方式计量，避免市值投资波动对当期利润的影响。采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对新会计准则下报表的影响。