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天味食品：2024年净利润同比增36.77% 拟10股派5.5元

人民财讯3月27日电，天味食品(603317)3月27日晚间披露年报。2024年营业收入34.76亿元，同比增10.41%；净利润6.25亿元，同比增36.77%；基本每股收益0.5926元，拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税）。展望未来，随着B端餐饮业的持续壮大，对标准化、快速出餐的需求，以及C端消费者对烹饪便捷化、品类多元化、健康高端化的复合调味品需求的增长，复合调味品行业市场规模和渗透率仍有较大提升空间
天味食品净利润营业收入
人民财讯王焕城03-27 19:47
海底捞，去年营收427.55亿元！首次披露加盟店进展！

3月25日晚间，火锅龙头海底捞（06862.HK）公布截至2024年12月31日的年度业绩报告。数据显示，2024年海底捞实现营业收入427.55亿元，同比上升3.1%；净利润47亿元，同比增长4.6%。核心经营利润为62.30亿元，同比上升18.7%。收入、净利润实现连续两年增长。门店扩张上，海底捞保持相对稳健的扩张速度，同时继续调整优化门店。财报显示，2024年，海底捞品牌新开62家餐厅，其中自营餐厅59家，加盟餐厅3家，重启2家前期关停的海底捞餐厅，全年关闭或搬迁70家海底捞餐厅。截至年底，海底捞品牌共经营1368家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区共1332家，港澳台地区共23家，加盟餐厅共13家。值得一提的是，自2024年初宣布启动加盟业务以来，海底捞首次在公告中披露加盟店进展。财报显示，截至2024年年底，已完成13家加盟门店的审核与落地，初步验证了加盟模式在规模化布局中的可行性。海底捞表示，加盟模式实施以来，下沉市场展现出强劲需求，超70%的加盟申请来自三线及以下城市，其中有不少来自县级城市。海底捞在财报中表示，2024年，中国经济运行总体稳中有进。在餐饮板块，各地政府出台多项刺激消费的政策，积极促进餐饮消费。餐饮业同行亦积极创新、丰富餐饮业态，茶饮、炒菜等类别蓬勃发展、增长迅速，为消费者提供更丰富多元的选择，推动餐饮业的整体复苏和高质量发展。受政策推动与行业复苏影响，海底捞2024年全年共接待顾客4.15亿人次，日均客流量超110万人次，较上年增加4.5%，平均翻台率达到4.1次/天。产品层面，2024年，海底捞根据不同地区的饮食习惯和食材供应，调整上架菜品和小料台调料搭配。数据显示，2024年，海底捞全年推出了超20款全国新品和超200款区域特色菜品。场景层面，2024年海底捞陆续推出包间店、亲子主题店、夜宵主题店以及与大型企业合作的企业店等不同形式特色场景店。价格方面，门店根据自身情况精准执行差异化定价策略。针对外卖就餐场景，海底捞外送业务从2023年下半年开始推出“一人食”精品快餐。报告期内，海底捞外卖收入增加20.4%至12.54亿元。数据显示，截至2024年年末，海底捞会员人数已超过1.8亿人，活跃会员数超过5200万人，较上年提升8.8%。值得一提的是，去年，海底捞通过孵化子品牌、引入加盟等商业模式拓宽业务边界，寻求新的增长点。其中，2024年8月，海底捞宣布实施“红石榴计划”，旨在鼓励孵化和发展更多的餐饮新品牌，推动餐饮服务创新。年报显示，截至2024年末，海底捞集团通过内部创业创立了包括焰请烤肉铺子、火焰官、小嗨火锅等11个餐饮品牌共计74家门店，覆盖正餐、简餐、快餐等不同消费场景。2024年，海底捞其他餐厅收入4.83亿元，同比增长39.6%。“随着餐饮行业竞争的加剧，我们在稳固推进火锅主业的同时，启动‘红石榴计划’，积极拓展第二品牌，寻找新的增长点，努力克服挑战和风险，以实现长期可持续发展。”海底捞在公告中表示，新品牌必定会面临激烈竞争和市场考验，公司将密切关注消费者接受度和潜在风险。关于未来布局，海底捞表示，将持续提升就餐体验，继续探索多元化的经营策略，实施“红石榴计划”，并持续对加盟业务的探索。此外，海底捞强调将策略性地寻求收购优质资产，进一步丰富餐饮业务形态和顾客基础。实际上，餐饮市场持续向好也是海底捞营收利润双增长的一大背景。国家统计局数据显示，2024年全国餐饮收入增速分别高于国内生产总值增速、社会消费品零售总额增速0.3个、1.8个百分点，全国餐饮收入55718亿元，增长5.3%；限额以上单位餐饮收入15298亿元，增长3%。进入2025年，餐饮业消费实现良好开局。国家统计局3月17日发布最新数据显示，2025年1—2月份，全国餐饮收入9792亿元，同比增长4.3%；限额以上单位餐饮收入2619亿元，同比增长3.6%。这表明餐饮市场呈现总体稳定增长的态势。中国烹饪协会认为，今年1-2月份，全国餐饮收入占到社会消费品零售总额的11.7%，全国餐饮收入增速高于社会消费品零售总额增幅0.3个百分点，显示其在整体消费中具有重要地位。在假期消费和首发经济的带动下，餐饮消费持续增长，为全年发展开了个好头，对于提振2025年消费信心起到了“催化剂”的作用。
海底捞餐饮业火锅
证券时报·e公司曹晨03-25 22:06
海底捞2024年营收利润双增长首次披露加盟店进展已落地13家餐厅

3月25日晚间，火锅龙头海底捞（06862.HK）公布年度业绩报告。数据显示，2024年海底捞实现营业收入427.55亿元，同比上升3.1%；净利润47.00亿元，同比增长4.6%。核心经营利润为62.30亿元，同比上升18.7%。收入、净利润实现连续两年增长。在门店扩张上，海底捞保持相对稳健的扩张速度，同时继续调整优化门店。财报显示，截至2024年年底，海底捞品牌共经营1368家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1332家，港澳台地区共23家，加盟餐厅共13家。值得一提的是，自2024年初宣布启动加盟业务以来，海底捞首次在公告中披露加盟业务进展。财报显示，截至2024年年底，已完成13家加盟门店的审核与落地，初步验证了加盟模式在规模化布局中的可行性。海底捞表示，加盟模式实施以来，下沉市场展现出强劲需求，超70%的加盟申请来自三线及以下城市，其中有不少来自县级城市。海底捞在财报中表示，2024年，中国经济运行总体稳中有进。在餐饮板块，各地政府出台多项刺激消费的政策，积极促进餐饮消费。餐饮业同行亦积极创新、丰富餐饮业态，茶饮、炒菜等类别蓬勃发展、增长迅速，为消费者提供更丰富多元的选择，推动餐饮业的整体复苏和高质量发展。受政策推动与行业复苏影响，海底捞2024年全年共接待顾客4.15亿人次，日均客流量超110万人次，较上年增加4.5%，平均翻台率达到4.1次/天。产品层面，2024年，海底捞根据不同地区的饮食习惯和食材供应，调整上架菜品和小料台调料搭配。数据显示，2024年，海底捞全年推出了超20款全国新品和超200款区域特色菜品。场景层面，2024年海底捞陆续推出包间店、亲子主题店、夜宵主题店以及与大型企业合作的企业店等不同形式特色场景店。价格方面，门店根据自身情况精准执行差异化定价策略。针对外卖就餐场景，海底捞外送业务从2023年下半年开始推出“一人食”精品快餐。报告期内，海底捞外卖收入增加20.4%至12.54亿元。数据显示，截至2024年年末，海底捞会员人数已超过1.8亿人，活跃会员数超过5200万人，较去年提升8.8%。值得一提的是，去年，海底捞通过孵化子品牌、引入加盟等商业模式拓宽业务边界，寻求新的增长点。其中，2024年8月，海底捞宣布实施“红石榴计划”，旨在鼓励孵化和发展更多的餐饮新品牌，推动餐饮服务创新。年报显示，截至2024年末，海底捞集团通过内部创业创立了包括焰请烤肉铺子、火焰官、小嗨火锅等11个餐饮品牌共计74家门店，覆盖正餐、简餐、快餐等不同消费场景。2024年，海底捞其他餐厅收入4.83亿元，同比增长39.6%。“随着餐饮行业竞争的加剧，我们在稳固推进火锅主业的同时，启动红石榴计划，积极拓展第二品牌，寻找新的增长点，努力克服挑战和风险，以实现长期可持续发展。”海底捞在公告中表示，新品牌必定会面临激烈竞争和市场考验，公司将密切关注消费者接受度和潜在风险。关于未来布局，海底捞表示，将持续提升就餐体验，继续探索多元化的经营策略，实施红石榴计划，并持续加大对加盟业务的探索。此外，海底捞强调将策略性地寻求收购优质资产，进一步丰富餐饮业务形态和顾客基础。实际上，餐饮市场持续向好也是海底捞营收利润双增长的一大背景。国家统计局数据显示，2024年全国餐饮收入增速分别高于国内生产总值增速、社会消费品零售总额增速0.3、1.8个百分点，全国餐饮收入55718亿元，增长5.3%；限额以上单位餐饮收入15298亿元，增长3%。进入2025年，餐饮业消费实现良好开局。国家统计局3月17日发布最新数据显示，2025年1—2月份，全国餐饮收入9792亿元，同比增长4.3%；限额以上单位餐饮收入2619亿元，同比增长3.6%。这表明餐饮市场呈现总体稳定增长的态势。中国烹饪协会认为，今年1—2月份，全国餐饮收入占到社会消费品零售总额的11.7%，全国餐饮收入增速高于社会消费品零售总额增幅0.3个百分点，显示其在整体消费中具有重要地位。在假期消费和首发经济的带动下，餐饮消费持续增长，为全年发展开了个好头，对于提振2025年消费信心起到了“催化剂”的作用。
海底捞加盟业务营收增长
证券时报·e公司曹晨03-25 21:40
北京：1—2月全市实现社会消费品零售总额2410.0亿元

人民财讯3月18日电，据北京市统计局，1—2月，随着消费品以旧换新政策扩围加力，叠加春节假期消费氛围较为活跃，全市消费品市场有所恢复。其中，网上零售额较快增长，时尚娱乐类和部分基本生活类商品表现较好。全市实现社会消费品零售总额2410.0亿元，同比下降0.1%，降幅较上年全年收窄2.6个百分点。按消费形态分，商品零售2192.6亿元，增长0.3%；餐饮收入217.4亿元，下降4.1%。全市实现限额以上批发和零售业、住宿和餐饮业网上零售额871.3亿元，增长9.0%，增速较上年全年提升7.3个百分点。其中，限额以上便利店、超市和仓储会员店等零售业态通过公共网络合计实现的零售额同比两位数增长。
社会消费品零售北京消费品
人民财讯王焕城03-18 10:38
商务部启动2025年“中华美食荟”活动

人民财讯3月17日电，据商务部消息，3月17日，2025年“中华美食荟”活动在湖北省武汉市启动，同期配套举办中华美食市集。2025年“中华美食荟”活动设置“中华美食文化季”，推出22项专题活动，坚持“请进来”“走出去”相结合，支持有关行业协会和有条件的地方在境内外举办中华美食品鉴、技艺展示、品牌推介、投资洽谈等交流推广活动，深化餐饮业国际合作，带动餐饮企业“走出去”，传播中华传统美食文化。
商务部休闲服务食品饮料
人民财讯朱雨蒙03-17 20:32
避免“杨铭宇黄焖鸡米饭后厨乱象” 中国烹饪协会发出倡议

人民财讯3月14日电，中国烹饪协会公众号消息，为切实保障广大消费者“舌尖上的安全”，加强企业自律自查，避免再次出现“杨铭宇黄焖鸡米饭后厨乱象”类似情况发生，营造安全放心的消费环境，推动餐饮业高质量发展，中国烹饪协会向全国餐饮服务单位发出如下倡议：压实主体责任，健全食安制度。开展自查自纠，防风险除隐患。遵循“明厨亮灶”，规范加工现场。强化员工培训，提升专业素养。中国烹饪协会呼吁全国餐饮服务单位积极响应倡议，共同营造安全、健康的餐饮消费环境，为保障消费者饮食安全贡献力量。
消费休闲服务大消费
人民财讯王焕城03-14 21:19
“提振消费”稳居C位代表委员建言内外联动

图虫创意/供图“提振消费”被写入政府工作报告，位列2025年十大政府工作任务之首。今年全国两会，不少代表委员就提振消费给出建议。比如加强旅游供给侧结构性改革、进一步提升入境旅游服务便利性等；将促进餐饮行业高质量发展作为提振消费的重要一环、落实餐饮消费券政策等。业内人士在接受证券报记者采访时表示，作为服务消费的重要领域，餐饮旅游业在促进消费增长中扮演着关键角色。文旅消费凭借其高附加值和强体验性，能够直接拉动相关产业链消费增长，促进当地经济发展。餐饮行业与民生紧密相连，是拉动内需的关键动力。同时，餐饮业具有强大的就业吸纳能力，稳定餐饮行业不仅能保障民生，还能增强居民消费信心，进而推动消费市场的良性循环。提振消费在行动2025年政府工作报告提出，“实施提振消费专项行动。创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展。以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级等。”实际上，在日前召开的两会经济主题记者会上，对于提振消费怎么做，也着墨颇多。商务部部长王文涛表示，2025年，要把促消费和惠民生结合起来，统筹商品消费和服务消费，推出更多务实管用举措，释放消费增长潜能。一项是以旧换新，突出“加力扩围、惠民升级”；另一项是服务消费，重点是“对外开放、对内放开”。“下一步，商务部将围绕‘对外开放、对内放开’，在保障基本民生服务消费的同时，着力增加优质服务供给，满足服务消费需求。”国家发展改革委主任郑栅洁提及，将消费品以旧换新支持资金从去年的1500亿元增加到3000亿元，增量扩围。此外，还将适应多层次、多元化消费需求，创新和丰富消费场景。“近期，多部门联合制定了《提振消费专项行动方案》，很快将公布实施。”多家机构也看好今年提振消费相关政策落地见效。中信建投证券认为，提振消费专项行动方案可能从增收减负、减少消费限制、优化消费环境等方面发力，以旧换新和服务消费是重要抓手。银河证券研报显示，受益于自上而下的政策思路转向，2025年中国消费市场需求侧有望企稳并出现边际改善，服务消费作为对就业、通胀具备重要影响的关键领域，将成为未来政策支持的重要方向。发挥消费券作用作为服务消费的重要组成部分，激发餐饮消费潜力也受到了多位代表委员的高度关注。今年全国两会，全国政协委员、中信资本董事长兼首席执行官张懿宸带来了“扩大落实促消费政策，助力餐饮行业高质量发展”的建议。张懿宸对证券时报记者表示，受各种因素影响，餐饮行业利润率下滑较大，若该趋势无法得到及时扭转，经营主体将受到冲击，对促进国内消费、农业农村发展和社会就业等造成挑战。对此，张懿宸建议，将促进餐饮行业高质量发展作为提振消费的重要一环，把餐饮行业纳入“两新”政策覆盖范围；出台政策鼓励跨行业合作，创新餐饮消费场景；修订、清理不符合统一大市场的管理规定，破除市场壁垒。全力落实惠企政策，进一步优化餐饮行业的营商环境。餐饮消费券也备受代表委员的关注。全国政协委员、新希望集团董事长刘永好在媒体沟通会上直言，除家电、汽车等大宗消费品补贴，政策还可通过消费券形式，刺激街边小店消费。街边餐饮，每天的早餐、油条、面包与人们生活息息相关，既可推动消费，又能改善群众生活。“目前，一些地方政府出台了鼓励餐饮消费的消费券政策，但在实操中存在使用和结算不便利的问题。建议同时推出大面额和小面额的消费券，以确保不同类型、不同规模、档次的餐饮企业均能受益，实现拉动国内消费，助力餐饮行业脱困的目标。”张懿宸也表示。不少头部餐企也看好代表委员开出的良方。“将促进餐饮行业高质量发展作为提振消费重要一环，抓住了消费升级的关键。高质量发展意味着提升菜品品质、服务水平和消费体验，能激发消费者更高层次的消费欲望。全力落实惠企政策，能降低企业运营成本，让企业有更多资金投入创新与发展。而餐饮消费券能直接刺激消费、带动人气，关键在于要简化使用和结算流程，精准投放，可与节假日、商圈活动等结合，提高使用效率。”呷哺集团副总裁张艳梅告诉证券时报记者。内外联动促消费入境游市场也是今年两会各方关注的焦点。在安排2025年工作任务时，政府工作报告提出，“完善免税店政策，推动扩大入境消费”。“在来华免签、支付等入境便利化政策的推动下，入境旅游实现了超预期增长，入境游客需求呈现旅行方式散客化等特征。”全国政协委员、中国旅游研究院院长戴斌提出了建设入境旅游首站城市的重要性，并建议围绕港澳同胞、台湾同胞、海外侨胞及外国游客等不同群体，重点打造一批入境旅游首站城市和枢纽城市。全国政协委员、春秋航空董事长王煜建议，应进一步扩大免签政策范围，吸引更多国家民众，尤其是发达国家民众来华旅游。应加强旅游市场秩序管理，针对出租车“宰客”、餐饮卫生等游客反馈较为突出的问题开展专项整顿。此外，推进旅游接待体系的便利化建设，持续改善网络环境、入境游客手机支付、境内机票等线上预订服务、路牌外语翻译、如厕设施等各环节的便利性。除了推动扩大入境消费，进一步活跃境内居民的文旅消费同样意义重大。携程内部人士对记者表示，一方面，文旅消费具有高附加值、强体验性特征，能有效撬动餐饮、住宿、交通、购物等关联产业，形成“1+N”消费链。另一方面，文旅产业劳动密集度高，可吸纳大量就业，同时助力乡村全面振兴，通过乡村旅游盘活偏远地区资源，缩小城乡发展差距。此外，文旅消费是文化传播的载体，既能激发国内文化认同，又能吸引国际游客，形成“以文促旅、以旅彰文”的双向循环。对于如何推动旅游消费，戴斌建议，一是千方百计释放旅游消费需求，让全体人民都能享受旅游的权利，并建议完善县城及县域以下城市的公共交通体系，以便利城乡居民出游。二是文化引领和科技赋能。利用新科技创造更多旅游新场景，同时加强文化创意和创造，推动市场主体为游客提供高品质的旅游产品。三是加强旅游供给侧结构性改革，包括建设一批文化底蕴深厚的旅游景区和度假区，培育一批世界级、国家级的旅游线路等。（证券时报）
消费证券非银金融
证券时报03-11 07:41
独家！连续四届全国政协委员张懿宸发声

【导读】四届政协委员张懿宸专访：今年三份提案，涉及促消费、长期资金入市、并购基金……中国基金报记者莫琳今年三月，全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸将踏上他第十八年的履职之路。作为为数不多的连续四届政协委员，同时也是第十四届全国政协经济委员会委员，张懿宸多年来坚持积极建言献策，通过深入国际前沿和市场一线的调查研究，广泛听取国内外各界意见建议，聚焦国计民生的关键、重大问题协商议政，为国家实现科学决策、有效施政提供有力支撑。去年提交的6份提案得到国家发改委、国家金融监管总局、证监会等多部门的回复和认可。其中，关于重视并购基金作用、推动金融机构“出海”、明确低空经济为重点发展的战略性新兴产业，打造新的经济增长点等多项建议都精准切中时代的脉搏和国家的所需，在2024年当年即得到了国家政策的明确支持和加速落地，有力推动了相关行业的发展，积极践行了金融服务实体经济的使命与担当。2025年，张懿宸基于在过去一年中对国际国内宏观经济形势的跟踪观察，以及兼任麦当劳中国董事长、港交所独立董事的独特视角和体会，带来了更加聚焦有关行业痛点的三份提案，分别涉及把餐饮企业纳入提振消费“两新”政策覆盖范围、加快推动养老金等长期资金入市、进一步打通并购基金发展难点堵点等行业热点话题。年逾花甲的他在接受中国基金报记者采访时坦陈心迹：“在当前复杂多变的经济环境下，我深感资本市场面临前所未有的挑战和机遇，虽然已履职18年，但赤诚为国，初心未改；献策兴邦，矢志不变。”（第十四届全国政协经济委员会委员张懿宸）多措并举助力餐饮业复苏“民以食为天”。在张懿宸看来，餐饮行业上承乡村振兴、农业发展，下接社会就业、内需消费，在中国经济发展中一直都起着举足轻重的作用。数据显示，2023年我国餐饮行业收入达到52890亿元，占社会消费品零售总额的11.2%；直接就业人数超3000万人，不少是来自农村的务工人员。然而，受国际形势变化，外部环境复杂严峻，国内需求不足，就业面临压力，消费内生动力偏弱等因素影响，餐饮行业利润率大幅下滑。北京统计局数据显示，2024年上半年，北京限额以上（年主营收入200万元及以上）餐饮企业利润总额仅为1.8亿元，利润率仅为0.37%。上海市统计局数据显示，2024年第二季度，上海限额以上住宿和餐饮企业亏损7.7亿元。“若该趋势无法得到及时扭转，餐饮行业将受到更大冲击，对促进国内消费、农业农村发展和社会就业等多方面造成新挑战，进而带来社会稳定问题。”张懿宸在谈及他提交的首份提案《推动促消费政策深化实施，促进餐饮行业高质量发展》时，对当前餐饮行业的状况表现出了深深的忧虑。针对这一现状，他提出了五点建议：一是明确表示将促进餐饮行业高质量发展作为提振消费的重要一环，把餐饮行业纳入“两新”政策覆盖范围，及时更新相关设备企业所得税优惠目录，增加适用于餐饮企业高质量发展的设备设施，促进餐饮企业的数智化、绿色化升级改造；对一定规模以上的餐饮企业，可考虑给予部分税收返还。二是出台政策鼓励跨行业合作，创新餐饮消费场景。如引导地方文旅和体育主管部门在举办大型文旅活动和体育赛事时，引入更多信誉良好的餐饮企业，既能为活动做好供餐保障，也能提振餐饮消费。三是与时俱进修订、清理不符合统一大市场的管理规定，破除市场壁垒。在确保安全的前提下，推动高校、医院、公园、高铁站和地铁站有序对社会餐饮企业开放，更好地满足消费者的需求，并进一步激发餐饮企业的创新活力。四是鼓励地方政府发放便于使用和结算的餐饮消费券，将补贴政策落到实处。张懿宸注意到，目前，一些地方政府出台了鼓励餐饮消费的消费券政策，但在实操中存在使用和结算不便利的问题。他建议同时推出大面额的（如“300补50”）和小面额的（如“30补10”或“50补15”等）消费券，以确保不同类型、不同规模、不同档次的餐饮企业均能受益，实现拉动国内消费，助力餐饮行业整体脱困的目标。五是全力落实惠企政策，进一步优化餐饮行业的营商环境。张懿宸建议加快落实国务院办公厅《关于严格规范涉企行政检查的意见》，对品牌影响力大、信用风险低的连锁经营类企业降低抽查比例和频次，同时建议以企业整改并重新验收的方式代替公示、罚款，避免不必要舆情对企业的负面影响；将餐饮业纳入综合工时制审批，解决餐饮业招工和用工挑战；梳理和整合信息化商事管理App平台，减轻餐饮连锁企业办理证照工作负担并加速流程；全面推广取消或简化300平方米以下场所消防验收等。推动养老金等长期资金入市提高权益类资产、境外投资比例张懿宸注意到，随着我国加速进入老龄化社会，当前养老三支柱（养老金、企业年金、个人养老金）的发展存在不平衡问题，人均养老储备较低，区域差异加剧。他认为，迫切需要采取多项措施，如加快构建更均衡的养老三支柱体系，适度放宽养老目标基金的投资限制，优化养老金投资税收优惠政策，以尽早建立稳健的社会保障资金投资体系，推动养老金融高质量发展。今年1月，中央金融办、证监会等六部门联合发布《关于推动中长期资金入市的实施方案》，旨在引导保险、社保基金、养老金等中长期资金加大入市力度。市场对此反应积极，普遍认为这将有助于改善资本市场资金供给和结构，促进中长期资金保值增值、资本市场平稳运行和实体经济高质量发展的良性循环。然而，事实上，中长期资金投资当前面临低利率环境、资产配置产品单一、长期收益受压等挑战。2024年以来，银行存款利率和国债收益率持续下降，10年期国债收益率已创历史新低至1.61%，养老金等长期资金面临实际收益缩水的风险。我国基本养老保险基金委托投资规模仅占结余资金的17%，远低于国际标准。人社部数据显示，个人养老金开户人数超6000万，但实际缴存人数和投资比例偏低，问题突出。发达国家养老金的多元化配置为社会保障体系和金融体系的健康发展作出了积极贡献。例如，美国养老基金资产规模庞大，日本和挪威的养老基金通过全球化投资有效对冲了国内低利率风险。发展中国家中，印度的养老金入市政策也对其股市产生了积极影响。基于国际经验，并结合我国实际情况，张懿宸建议将促进养老金等长期资金入市作为当前重点工作。具体建议如下：一是加快优化相关法律与政策，构建一套能够体系化降低投资风险、保障养老计划参与人获得有吸引力长期投资收益的投资管理体系。借鉴美国401K计划等成功经验，建议进一步加强顶层设计，构建跨部门统筹协调和监管体制，加快推进税收政策上位法立法，鼓励支持二、三支柱发展；不断优化基金投资配置和方案，建立基于生命周期策略的默认投资选择机制；引入二、三支柱自由转换机制，提升个人养老金制度的灵活性和吸引力。二是不断扩大基金投资范围，逐步提高投向权益类资产比例。年初证监会提出推动将符合条件的指数基金类公募基金纳入个人养老金投资，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资，支持各类中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易，都是行业盼望已久的重要突破。建议持续支持和引导企业年金、个人养老金在监管允许范围内不断提升权益类产品投资比例，放宽社保基金等专业长期资金投资私募股权基金的比例限制，研究支持和鼓励业绩优秀的头部创投和私募股权投资机构管理部分年金的“白名单制度”。三是促进内地养老金等长期资金投资香港市场，既是提升内地长期资金收益、优化资产配置、支持应对老龄化挑战的关键举措，也是深化内地与香港金融合作、巩固和提升香港国际金融中心地位的重要路径。张懿宸认为，香港作为成熟的金融市场，拥有涵盖股票、债券、混合资产及全球市场（如亚洲、北美、欧洲）多元化产品。香港强积金（MPF）自2000年实施以来，依托香港的开放金融市场，其资产规模已超1.18万亿港元，2021年年化收益率达4.3%，持续高于同期通胀率。此外，香港的离岸人民币、绿色债券、REITs等特色产品，可为内地资金提供风险分散和收益增强的渠道。他建议将社保基金、企业年金的境外投资比例上限从20%提高至30%，并可考虑单设“香港专项额度”，优先支持投资香港市场的各种金融产品，包括港股及科创企业股权。借鉴沪深港通机制，探索试点“养老基金通”，为内地养老金提供更丰富的投资产品选择。对投资香港市场满一定年限的社保资金，减免其资本利得税；对参与跨境投资的内地机构，给予企业所得税优惠。进一步打通并购基金发展难点堵点去年，张懿宸委员带来一份《关于重视并购基金作用，优化并购重组监管机制，畅通私募股权投资退出渠道的提案》。提案中建议监管积极研究放宽并购基金控股的公司在A股上市的可行路径，研究消费、医疗、新经济领域企业通过被并购或重组方式登陆A股市场，或积极引导和鼓励其在H股上市等，其中许多建议被政府吸收和采纳。去年以来，国家有关部门接连出台多项政策举措，支持和鼓励发展并购基金。2024年9月证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，随后各地纷纷出台并购鼓励政策，多地国资和市场化机构携手发力并购。2024年下半年，国内并购基金募集数量和规模较上半年显著提升，分别增长约380%、800%。并购基金在我国股权投资基金类型分布占比也大幅提升，从过往仅占1%左右，增长至2024年4季度的4.2%（按募资金额）。与此同时，当前有关监管政策在执行过程中仍存在一些瓶颈和制约，限制了并购基金功能的充分发挥。为进一步推动并购基金在推动上市公司、科创企业开展并购重组、实现金融助力实体经济高质量发展，拓宽和畅通人民币基金退出渠道等方面的作用，张懿宸委员提出如下建议：一、优化保险公司偿付能力监管标准，降低部分风险因子的计算比例，提高保险公司的资本使用效率，稳步释放权益资产的配置空间。我国保险业资金用于长期股权投资比例相对整体投资组合而言占比较低且呈小幅度波动下降趋势。究其原因，在偿二代二期监管规则方面，未上市股权和长期股权风险因子较高，导致投资私募股权基金的平均偿付能力占用较其它资产类别显著上升。在利率长期趋势下行，超长债供给不足的背景下，保险公司资金运用应更重视权益类资产的战略配置。建议进一步优化和调整监管政策，例如针对符合国家战略规划的投资方向（如绿色投资、新质生产力等），以及具有稳定现金流表现和持续期间回报的投资策略（如并购基金、S基金）合理设置调控性特征因子等，进一步释放权益资产配置空间。二、重视并购基金通过接续方式为股权投资市场提供退出渠道的特殊作用，在防范实质性风险的原则下，给予保险资金直接或间接投资于涉关联关系项目一定灵活空间。张懿宸透露，1月2日发布的国办1号文件提出“积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资。在需要长期布局的领域，可采取接续投资方式，确保投资延续性”。目前保险资金投资直接或间接投资于有关联关系的项目需遵循的相关规定，虽然这些规定有效防范了利益输送等风险，但文件出台时间久，且在业务实践中不够清晰，即便可以全面论证，监管部门仍缺乏明确的裁量原则和指导规范。因此张懿宸建议监管部门与时俱进，及时更新和调整优化监管政策，对于底层资产优质、现金流健康的标的企业，如能全面论证不存在不当利益输送、设立有效机制保护保险资金利益和安全的关联交易项目，应本着重要性原则和把控实质性风险的原则，进一步明确相关操作流程，给予一定的灵活掌握空间。三、持续优化并购贷款政策。张懿宸告诉记者，并购贷款是上市公司及并购基金开展并购业务的重要工具，近年国有银行正在逐步迎头赶上和改变原本以外资银行为主的市场格局，但仍面临一些政策掣肘和限制。他建议：首先，优化并购贷款期限及融资比例。参照北京、深圳等重点区域的科技类企业并购试点政策，对于现金流健康的优质并购融资，适当延长并购贷款期限至不超过10年，提高承贷比例至不超过80%。其次，对于再融资项目，取消“不得超过初始并购贷款放款时起7年”的限制，按照新的贷款期限规则进行评估和审批，给予企业更充足的时间进行贷款调整和资金周转，降低企业风险。再次，统一监管标准，各地方监管局应统一并购贷款合规边界。他建议，对于科技企业实控人增强型并购交易和科技企业置换类并购交易，例如收购或回购小股东股份的交易，在符合相关法律法规、财务指标和风险控制要求的前提下，应明确并购贷款可提供支持。研究推动将并购贷款适用范围扩大至如战略投资人参与的参股型交易，支持更多市场化主体参与并购活动。（中国基金报）
金融机构麦当劳麦当劳(MCDONALD'S)
中国基金报02-27 08:19
压力给到友商！京东出手：骑手所有社保成本，公司承担！

外卖市场真的要变天？继此前宣布“0佣金招募品质堂食餐厅”和“首个为外卖骑手缴纳五险一金的平台”后，京东又在外卖领域祭出了第三板斧——外卖骑手五险一金的所有成本，全部由京东承担！在这连续三板斧之下，压力又一次给到了美团和饿了么！美团、饿了么已相继跟进京东今日表示，鉴于目前外卖骑手的平均薪酬远低于京东快递小哥，为了薪酬公平性，未来一段时期签约的外卖全职骑手缴纳五险一金的所有成本，包含个人所需缴纳部分，全部由京东承担，确保骑手现金收入绝不会因为缴纳五险一金而减少，此项举措包含现有骑手和新加入的骑手。京东还表示，未来，京东集团将大力推进同工同酬，逐步提高外卖骑手的福利待遇，通过实现一体化管理大幅降低管理成本，从而让外卖全职骑手和京东快递小哥一样，成为收入稳定、工作幸福、老有保障的庞大就业群体。此前，京东集团率先启动为现有和新加入的京东外卖全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。在京东成为首个为外卖骑手缴纳五险一金的平台后，更多企业开始重视和跟进骑手保障。在京东宣布成为首个为外卖骑手缴纳五险一金的平台后，美团和饿了么也相继跟进。2月19日下午，“美团Meituan”微信账号发文表示，正在搭建骑手社保相关的信息系统，预计自2025年第二季度开始实施，逐步为全职及稳定兼职骑手缴纳社保。文中表示，去年以来，美团就骑手缴纳养老保险等社保方案进行了认真研究，选择了不同区域、不同城市进行深入调研，并在有关部门的指导下形成了初步试点方案。而在2月20日，饿了么也选择跟进。饿了么发文表示，一直以来，饿了么积极响应新就业形态政策指引，从蓝骑士群体的实际出发，持续支持并投入对骑手群体的社会保障工作。饿了么表示，从2023年2月起，饿了么就与生态伙伴一起按计划在部分城市展开试点，为饿了么蓝骑士缴纳社保，并持续加大对稳定骑手的专项补贴力度和范围。饿了么将继续落实政策倡导和要求的各项新就业群体社保方案，全面加快推进外卖骑手全方位权益保障。值得注意的是，在上述平台官宣为外卖骑手缴纳社保后，市场上也有一些异样的声音，有骑手就表示担心缴纳社保后会导致到手收入的减少。因此，京东的这第三板斧正是针对骑手的这种担心而推出的暂时解决方案。之所以说是暂时，是因为京东在消息中也只是给了一个模糊的时间——“未来一段时期”，这一表述过于宽泛，后续可能还会出现变化。机构：对美团影响相对可控京东这一举动把压力给到了美团和饿了么。据京东介绍，京东外卖上线一周后，部分城市订单量增长超100倍。目前京东外卖已迅速在全国39个城市上线，覆盖范围将持续扩大。当前，已有近20万餐饮商家申请入驻，并仍在高速增长中。值得注意的是，自2008年成交第一单外卖到现在，我国已成为全球第一大外卖市场。中国互联网络信息中心数据显示，我国网上外卖用户规模已达5.45亿人，占网民整体的约五成。这一规模远超其他国家。而中国饭店协会发布《2024中国餐饮业年度报告》显示，2023年我国餐饮外卖市场规模约1.2万亿元，占餐饮收入的比重达到22.6%，数字化餐饮服务在行业增收中的作用越来越重要。上述数据也表明，外卖是一个巨大的市场，同时外卖的高频消费模式更是一个巨大的流量入口，不少巨头都盯上了外卖市场，但想要成功跻身这一市场却并不容易。对此，国信证券表示，从商户资源看，京东外卖主推“品质堂食餐饮商家”、以头部连锁餐饮品牌为主，此类品牌天然拥有强流量，佣金以及广告收入贡献实际远低于长尾中小商家，故京东入局对美团基本盘冲击较为有限。且京东本地生活领域除京东秒送外，到店经验相对缺乏，商户资源的积累获取也需时间。其次从京东对于外卖业务定位看，与美团/饿了么均有独立APP不同，京东外卖仅设置在“秒送”页面下（与超市便利/急用数码栏目并列），外卖布局更多是京东丰富即时零售板块的新增布局，且后续是否会加大投入也有待观察。考虑到消费者对美团与饿了么路径依赖已经形成，京东外卖对用户心智占领效果也值得观察。综上，国信证券表示，考虑到京东商户资源积累及外卖偏辅助性的定位，在外卖市场格局较为稳定的当下，京东入局对美团龙头地位影响预计较为有限，且长线想要分得一杯羹也需大幅加大投入，因此依旧看好美团外卖业务核心竞争力加持下的发展。申万宏源也认为，美团拥有千万活跃商家资源，2.9亿用户资源且用户心智壁垒较强，拥有超700万名骑手参与配送，而京东强调定位堂食餐厅高品质外卖，复用即时零售业务能力，短期市场格局不会显著变化。申万宏源还表示，社保成本对利润的短期影响存在变量因素，效率提升有望消化长期社保成本。预计社保费用对于美团最高单均成本的影响约为0.5元，短期对利润存在影响，但2025年社保推进范围、骑手缴纳社保意愿等因素尚未明确，利润影响程度仍有变量因素。未来随着效率改善以及骑手的庞大规模效应，社保成本有降低空间，财务影响可控。（证券时报）
京东社保休闲服务
证券时报02-24 21:31
重磅利好！广东：支持符合条件的餐饮企业在境内外上市！

开年以来，多地相继出台了促进服务消费的政策措施。2月20日，据广东省人民政府网站，为激发服务消费新活力，培育经济增长新动能，广东省人民政府印发了《广东省促进服务消费高质量发展若干措施》（以下简称，“若干措施”），围绕餐饮住宿、文化旅游、养老托育、体育健康等服务消费领域提出23条具体举措，着力打造多元化消费场景，优化服务供给，助力全省服务消费提质升级。《若干措施》的第一条就是激发餐饮服务潜能。将发布“广东美食地图”，推出四季美食旅游精品线路，擦亮“食在广东”金字招牌。扩大潮州、顺德“世界美食之都”效应，鼓励知名餐饮品牌在省内设立总部、首店、旗舰店，举办首发首秀活动。鼓励各地深入挖掘当地餐饮文化，培育名厨、名店、名品、美食街（城），发展夜间餐饮、休闲餐饮等特色餐饮集聚区，带动预制菜、茶饮、点心、名小吃等地方产业。对此，广东省食品安全保障促进会副会长、中国食品产业分析师朱丹蓬接受证券时报·e公司记者采访时表示，广东省的餐饮业发展水平在全国处于领先地位，服务体系完善，服务质量高。“食在广州”的美誉早已深入人心，成为消费者对广东餐饮的普遍认知。因此，广东省将餐饮业作为推动高质量发展、提振服务消费的重要抓手之一。“这一举措科学合理且精准，尤其在拉动内需、深化饮食行业发展以及促进就业等方面发挥了顶层设计的作用。”此外，《若干措施》提出，落实“百千万工程”，依托乡村旅游美食点，因地制宜打造“美食名镇”“美食名村”。引导餐饮门店提升适儿化服务，推动建设一批儿童友好餐厅。开展“跟着电影品美食”活动，支持各地市、行业协会、餐饮企业及平台企业举办各具特色的餐饮促消费活动等。记者注意到，广东省也是多家大型餐饮上市公司总部的所在地。比如总部位于广州的九毛九集团在2020年1月15日于香港交易所挂牌上市。旗下创立并运营“九毛九西北菜”、“太二酸菜鱼”、“怂火锅厂”、“山的山外面·贵州酸汤火锅”四个不同细分领域中式餐饮品牌，此外，广州酒家于2017年6月在上海证券交易所挂牌上市，成为广东省率先上市的饮食集团。广州酒家拥有“广州酒家”“陶陶居”“利口福”三大中华老字号品牌和“天极品”“秋之风”“粮丰园”等明星品牌，在广州、茂名、湘潭、梅州等地设有食品生产基地。《若干措施》还提出，支持符合条件的餐饮企业在境内外上市、发行信用类债券等。具体来看，加强财税金融支持。用足用好现有产业发展促进资金并积极引导社会投资，支持服务消费相关企业数字化改造、平台建设、人才培训、品牌推广，支持服务消费相关市场主体做大做强。鼓励政府性融资担保机构为符合条件的服务业小微企业和个体工商户提供融资增信支持，降低融资担保费率。引导银行业金融机构按照风险可控、商业可持续原则，通过合理增加信贷资源投入、优化审批流程、丰富信贷产品及服务等方式，加大对餐饮住宿、养老托育、家居家电、文旅、电子商务、电子竞技等服务消费重点领域信贷支持力度，增加适应共享经济等消费新业态发展需要的金融保险产品供给。支持符合条件的餐饮企业在境内外上市、发行信用类债券，利用多层次资本市场融资。值得一提的是，2024年中央经济工作会议列出了2025年的九大重点任务,并将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为首位。这也是地方加快出台实施提振消费措施的重要背景。除了广东省外，近期多地正在相继出台促进服务消费的相关措施。近日，辽宁省商务厅、省发展改革委等九部门联合印发《关于促进服务消费高质量发展的实施意见》。辽宁省从挖掘基础型消费潜力、激发改善型消费活力、培育壮大新型消费、增强服务消费动能、优化服务消费环境、强化政策保障六方面入手，提出21项政策举措，旨在全面优化和扩大服务供给，释放服务消费潜力，满足人民群众个性化、多样化、品质化服务消费需求。据悉，服务消费是指人们用于支付社会提供的各种文化和生活方面的非商品性服务，既包括餐饮住宿、家政、养老托育等基础型消费，又涵盖旅游、体育、文化娱乐、居住服务等改善型消费，还有数字、绿色、健康等新型消费。
证券时报·e公司曹晨02-20 20:54

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