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深夜突发！经纬纺机，拟主动退市！

一片猜测声中，经营情况尚无明显异常的经纬纺机（000666）在宣布临时停牌两个交易日后，披露了主动退市的消息。8月29日夜间该公司宣布即将自2023年8月30日（星期三）开市起复牌。相关公告未披露具体退市原因，仅透露“由于市场变化，经营面临重大不确定性，可能会对公司造成重大影响”。公告还表述“目前公司无主动退市后重新上市的具体时间计划”。主动退市8月28日午间，经纬纺机公告于8月27日收到公司股东中国恒天集团有限公司（下称“恒天集团”）《关于筹划重大事项申请股票停牌的函》，因恒天集团正在筹划与公司相关的重大事项，公司股票自2023年8月28日（星期一）开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。仅停牌两日，29日夜间经纬纺机就发布复牌公告披露重大事项内容称，该公司召开第十届董事会2023年第八次临时会议审议通过《关于以股东大会方式主动终止公司股票上市事项的议案》，拟以股东大会决议方式主动撤回股票在深交所的交易，并申请在全国中小企业股份转让系统转让。公告披露，上述主动退市事项是“由于市场变化，经纬纺机经营面临重大不确定性，可能会对公司造成重大影响。为保护中小股东利益，根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规及规范性文件的规定，经公司股东恒天集团、中国恒天控股有限公司（下称“恒天控股”）提议，并经公司董事会审议通过”。公告明确，上述事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性。本次以股东大会决议方式主动终止上市尚需经出席经纬纺机股东大会的全体股东所持有效表决权的三分之二以上通过，且经出席经纬纺机股东大会的除单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东和上市公司董事、监事、高级管理人员以外的其他股东所持表决权的三分之二以上通过。截至2023年5月10日收市，经纬纺机登记在册的公司A股股东户数为近4万户。经纬纺机公告显示，为充分保护投资者的利益，公司将启动异议股东及其他股东保护机制，本次以股东大会决议方式主动终止上市事项经股东大会审议通过后，由恒天集团向除恒天集团、中纺机集团外现金选择权股权登记日登记在册的全体A股股东提供现金选择权（限售或存在权利限制的股份等情形除外）。行使现金选择权的经纬纺机股东可就其有效申报的每一股经纬纺机股份，在现金选择权实施日获得由相关现金选择权提供方按现金选择权价格支付的现金对价，同时将相对应的股份过户至相关现金选择权提供方名下。该等行使现金选择权的股东无权再就申报行使现金选择权的股份向经纬纺机或任何同意本次以股东大会决议方式主动终止上市方案的经纬纺机其他股东主张现金选择权。现金选择权的行权价格为9.24元/股，本次现金选择权的股权登记日为2023年9月13日。投资者需通过深交所交易系统进行申报，公司不提供手工申报方式。扣除恒天集团、中纺机集团持有的上市公司2.38亿股股份，及其他股东持有的为限售或存在权利限制的公司21.56万股股份，以及退市外资股1.81亿股股份。在现金选择权申报时间内，恒天集团预计将为不超过2.85亿股股份提供现金选择权，具体以现金选择权实施情况为准。无重新上市的具体时间计划经纬纺机以纺织机械为主业，兼营金融信托业务。该公司是全球领先的棉纺织全流程成套设备供应商，产品涵盖纺纱、织造、捻线、化纤和专件，其中智能化全流程纺纱系统、数字化加捻系统已具备全球竞争力。旗下中融国际信托有限公司（下称“中融信托”）从事信托业务，上市公司为其第一大股东，对其持股比例为37.47%。不同于多数退市股业绩连续亏损、股价低于面值的局面，经纬纺机经营情况及二级市场表现整体平稳。作为国内最早上市的纺织机械企业之一，经纬纺机近年来虽持续业绩下滑，但整体仍维持盈利。而今年以来，经纬纺机股价整体平稳震荡，截至2023年8月27日收盘，该公司股价报收8.05元/股，市值为57亿元。8月28日宣告停牌后，经纬纺机停牌原因及筹划重大事项内容也成为市场猜测热点。不少投资者把这家上市公司的“异动”与近期中融信托爆雷事项关联。今年8月以来，多家上市公司相继披露购买的中融信托产品发生逾期兑付。其中先锋电子（002767）8月21日晚间公告，2022年8月15日至17日，公司分别使用闲置资金3000万元、2000万元购买了中融信托的裕嘉1号和汇聚金1号信托产品。截至公告披露日，上述信托产品本金及投资收益尚未收回，存在本息不能全部兑付或者仅部分兑付的风险。同日微光股份（002801）也披露了部分信托产品逾期兑付的风险提示公告称，该公司2023年5月22日购买了中融信托发行的信托产品中融-汇聚金1号，金额为5000万元，预期年化收益率5.4%，到期日为2023年8月21日。但截至公告披露日，微光股份尚未收到该信托产品本金及投资收益。8月29日晚间公告中，经纬纺机并未提及中融信托相关事项。对于退市后的经营发展计划，经纬纺机表示，该公司将坚定贯彻落实纺机振兴三年规划，聚焦纺机主业，强化智能纺机设备、数字化科技服务、海外市场拓展和存量市场改造业务，加快由传统制造型企业向服务制造型企业和数字科技型企业转型；加大研发创新投入，集中优势力量攻关一批关键卡脖子技术，优化产品结构，提升纺织机械业务的核心竞争力和盈利水平；创新营销模式，推动精益管理，加强两金管控力度，着力降本增效，提升公司运营管控水平；扩宽融资渠道，优化资源配置，提高资产使用效率等。公告称，目前该公司无筹划重大资产重组的安排；无主动退市后重新上市的具体时间计划。已有多个主动终止上市案例近年来，A股退市企业虽然不断增多，但相对而言，主动终止上市案例并不多见。最早主动申请终止上市的是二重重装（*ST二重）。2015年4月7日，二重重装公告，公司2011年-2013年持续亏损，公司股票已于2014年5月26日在上交所暂停上市。同时，公司2014年度业绩预亏，面临退市危机。为了维护中小股东利益，避免退市整理期股价波动给中小股东造成影响，二重重装拟通过股东大会决议程序，主动撤回其股票在上交所交易，并在取得上交所批准后转入全国股转系统挂牌转让。二重重装为包括异议股东在内的全体股东提供了现金选择权，价格为2.59 元/股。2015年5月21日，公司股票摘牌，成为A股首家主动终止上市企业。二重重装在股转系统挂牌期间完成重大资产重组，其以发行股份购买资产方式对控股股东国机集团下属重型装备板块资产中国重机100%股权、中国重型院82.83%股权进行收购，并更名为国机重装。2020年6月，国机重装在上交所重新上市交易，公司也成为长航油运（现招商南油）后又一只退市后重新上市股。近几年A股也有上海普天（*ST上普）、航天通信（*ST航通）等主动终止上市案例。2021年1月8日，航天通信公告，拟以股东大会决议方式，主动撤回股票在上交所的交易，并在取得上交所终止上市批准后，转而申请在股转系统转让。和二重重装一样，当时的航天通信经营严重困难，经营业绩持续恶化。2016-2018年，公司持续亏损，股票被实施退市风险警示。此后，公司因2019年年报再度亏损且被出具无法表示意见的审计报告，自2020年5月29日起被暂停上市，并面临退市危机。此外，航天通信还因涉嫌信息披露违法违规，已被中国证监会立案调查。到退市公告披露前，证监会对航天通信的调查工作仍在进程中。在这一背景下，航天通信公告表示，为保护投资者利益，避免退市整理期股价波动给中小股东造成影响，公司拟以股东大会方式主动撤回股票在上交所的交易。航天通信退市时也为投资者提供了现金选择权，行权价格为4.18元/股，与当时的市场价3.01元相比，行权价高了近40%。2021年3月11日，上交所决定终止航天通信上市。航天通信表示，公司在具备重新上市条件的前提下，将积极争取重新上市。主动申请终止上市案例中还有一类，即被吸收合并后被合并方主动申请终止上市。如2022年1月5日，ST平能向深交所提出终止上市申请。该公司在龙源电力集团股份有限公司发行A股股份换股吸收合并中属于被合并方。属于《深圳证券交易所股票上市规则》（2020年12月修订）第14.8.1条第一款第（四）项规定的“公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销”的情况。2022年1月24日起，ST平能终止上市。而更早之前，武钢股份、营口港等公司也因同样原因主动终止上市。责编：张骞爻校对：王蔚
证券时报·e公司赵黎昀吴志2023-08-30 01:01
阔别16年迎来首秀，1.79万户股东懵了，7笔成交砸出30%深坑！主力连续扫货“文具茅”，底部放量超跌股来了

总投资额17亿美元的两个盐湖项目正式启动，西藏珠峰早盘开盘不到1分钟被封住涨停板。11月17日，汇绿生态时隔16年重新回归A股。根据重新上市首日交易机制，公司股票今日不设涨跌幅限制。早间开盘，汇绿生态大涨122.51%。随后公司股价快速下行，盘中触发两次临停，截至收盘涨幅为53.96%。从分时图上看，该股今日实际仅交易7笔，与日内高点相比，股价回落幅度达到30.8%，全天成交额4.08亿元。数据宝统计盘后资金数据显示，汇绿生态今日龙虎榜资金净卖出1.94亿元，买入卖出席位全是游资。资料显示，汇绿生态前身为武汉市六渡桥百货公司，于1997年11月在深交所上市，因连续3年亏损，公司股票自2004年3月22日起暂停上市，并于2005年7月4日起终止上市。在A股历史上，退市后重新上市十分罕见，对于汇绿生态的1.79万股民来说，恢复上市无疑是大利好。据悉，汇绿生态是退市新规实施以来首家重新上市的公司，也是继招商南油（原名“长航油运”）和国机重装之后，A股第3家重新上市的公司。西藏珠峰重大项目正式启动盐湖提锂板块爆发三大指数今日集体小幅收涨，其中沪指上涨0.44%，收报3537.37点。证券时报·数据宝统计显示，今日A股市场成交额1.04万亿，为连续第19个交易日突破万亿。新能源类题材如盐湖提锂、HJT电池、多晶硅、储能、充电桩等大涨。盐湖提锂指数涨幅4.83%排在第二位，概念股西藏珠峰早盘开盘不到1分钟被封住涨停板，截至收盘时封单8.1万手。消息面上，11月16日，西藏珠峰与阿根廷共和国萨尔塔省政府正式签署了《萨尔塔省盐湖资源工业化开发项目投资协议》，标志着公司在阿根廷规划总投资额17亿美元的两个盐湖开发项目正式启动。根据此次签署的投资协议约定，西藏珠峰及下属公司将在萨尔塔省的安赫莱斯盐湖建设年产5万吨碳酸锂产品的产能，并计划投资不少于10亿美元，在阿里扎罗盐湖建设年产5～10万吨规模碳酸锂产品产能。业内人士称，随着碳酸锂价格的节节高升，此次西藏珠峰盐湖项目正式的启动，市场对于其有了新的认识，带动了这次股价的上涨。在西藏珠峰的带动下，盐湖提锂概念股如唯赛勃、科达制造、天齐锂业跟风涨停，久吾高科、蓝晓科技、西藏矿业、赣锋锂业等涨幅超5%。从资金流向数据来看，主力资金今日大幅回流盐湖提锂板块。数据宝统计显示，盐湖提锂板块今日主力资金合计净流入50亿元。天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、西藏矿业、华友钴业、西藏珠峰、亿纬锂能等7股净流入额超2亿元。天齐锂业净流入额20.97亿元排在首位，不过该股前几日主力资金均为净流出状态，资金流入并不太稳定。主力资金连续加仓的底部放量股一般而言，主力资金流入时间越长，则资金对相关股票的青睐程度越高。若是资金在股价阶段底部大肆流入，或存在抄底的迹象。数据宝根据以下条件筛选：1、近五个交易日主力资金为连续净流入状态；2、最新收盘价较年内高点回撤20%以上；3、本月日均成交额较上个月环比提升超20%。经统计共16股入围，瑞芯微、妙可蓝多、嵘泰股份等3股近五日净流入资金均超亿元。这些股票中有3股主力资金连续净流入8天以上，分别是晨光文具、柏楚电子、诚邦股份，其中晨光文具主力连续净流入时间长达12天，该公司是文具行业的龙头，过去八年净利润连续增长，被投资者视为“文具茅”。数据宝统计显示，与上个月相比，真爱美家、嵘泰股份、瑞芯微本月成交量显著放大，日均成交额环比提升幅度均超1倍，这3股最新收盘价较10月以来低点反弹幅度均超30%，其中嵘泰股份近4个交易日均录得涨停板，率先走出年内底部区间。从估值水平来看，杭叉集团、天正电气、鸿路钢构、真爱美家、杰克股份等5股滚动市盈率相对较低，均不到30倍。杭叉集团滚动市盈率15.8倍处在最低位置，该股近五个交易日主力资金累计净流入规模0.13亿元。（数据宝）
超跌股超跌轻工制造
数据宝2021-11-17 19:00
汇绿生态归来首秀两度临停涨幅收窄至78% 园林资产市场表现欠佳

10点30分，汇绿生态(001267)盘中再次临停，和第一次临停一样，都是因为下跌超过20%，该股将在14时57分恢复交易。两次向下大跌导致停牌，说明市场对汇绿生态走势并不看好。汇绿生态今日开盘涨幅超过122%，开盘参考价为公司股票在股份转让系统最后一个转让日的成交价，即3.91元/股，深交所09时30分04秒起对该股实施临时停牌，于10时30分05秒复牌。两次临停之后，股价涨幅已缩小到78%，市值47.82亿元。尽管涨幅不小，但退市16年后重返，这个涨幅并没有太多惊喜。整个市场园林类资产表现欠佳，可能是主要因素。首日表现汇绿生态是退市后恢复上市第三股，此前两支分别为招商南油、国机重装。这三个股票在退市后，都经历了更名，股票代码变化、资产注入、重要股东出现变化等动作。首日表现差异较大，2019年1月8日，长航油运摘牌近5年重返A股，这是A股重新上市的第一股。行情数据显示，当日该公司股票开盘价为2.81元/股，收报3.31元/股，当日涨幅为17.79%。国机重装是2020年6月8日恢复上市，3.32元为开盘价，盘中一度大涨，涨幅达188%，收盘涨幅为85%。投资者很容易忽略，退市时的股价。2014年6月4日退市的当天，长航油运在A股的股价定格在了0.83元/股。2015年4月20日，长航油运开始在老三板交易，当天成交价为0.87元/股。2015年6月4日，在退市一周年的日子里，长航油运的股价达到4.17元/股，与退市之时相比暴涨了402.41%。而*ST二重在2014年退市收盘价是2.35元，*ST二重在全国中小股份转让系统两网及退市公司板块挂牌，股票先后简称“二重5”、“国重装5”，股票代码400062。2020年，经过5年时间，该公司恢复上市，开盘价为股转交易市场最后一个交易日的收盘价3.32元/股。这一段时间，投资者其实已有所收益，不过长航油运的股东收获更多，在老三板市场交易，就已透支了公司二级市场表现。二级市场走势上市后，招商南油股价又经历了一段上升期，2019年4月10日，该公司股价达到最高值5.49元/股，较长航油运退市时的0.83元/股上涨了561.45%。不过，目前招商南油最新股价为1.95元。相比恢复上市时，股价还有所下跌。国机重装同样如此，现在股价也远低于恢复上市首日，从K线图上看，走势都是一条下划线。投资者自然会关注汇绿生态后面的走势。这就要看一下公司基本面。能恢复上市，至少说明公司在财务状况资产质量上达到上市公司要求，得到监管部门认可。以恢复上市的国机重装为例，退市前总股本为22.93亿股，恢复上市总股本达到了72.68亿股，增加了两倍还多。这其中重要的原因，是在退市期间，收购了资产，并定向增发引入了新股东。资产质量得到优化。汇绿生态命运更为曲折。1997年11月在深交所上市，证券简称“六渡桥”，证券代码“000765”。2000年3月30日，六渡桥更名为“武汉华信高新技术股份有限公司”，证券简称变更为“华信股份”。因连续三年亏损，公司股票自2004年3月22日起暂停上市，并于2005年7月4日起终止上市。2014年实施破产重整，于2016年5月份实施完成重整相关计划，公司主营业务变更为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等，取得了汇绿园林建设发展有限公司100%的股权。最近三年及一期公司主营业务未发生变化、控制权未发生变更、经营管理层未发生重大变动，表现出了稳定的持续经营能力。汇绿生态2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-3月分别实现营业收入74,143.54万元、76,904.44万元、81,425.64万元、14,071.05万元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,094.92万元、8,275.54万元、8,678.91万元、687.99万元，经营情况稳定良好，具有良好的持续经营能力。2019年6月份向深交所提交上市申请，于2021年8月份收到深交所通知，同意股票在深交所重新上市交易。国机重装股价下跌，跟其资产盈利能力密切相关，尽管置入资产，但净利润水平不支撑当时股价。汇绿生态此后的走势，就看盈利水准，是否足够支撑市值。按照目前市值47.82亿元，去年净利润不到9000万元计算，其市盈率要超过50倍，按照市盈率计算，可以说，汇绿生态表现不算好，也不算差，主要是行业整体表现不佳，良莠不齐。园林类资产，前几年遭遇PPP欠债问题，很多公司一蹶不振，近来又遭遇地产行业困局，股价随着地产行业一起回调。
汇绿生态建筑装饰证券
证券时报·e公司池北源2021-11-17 14:13
时隔16年汇绿生态今日重回A股专家称重新上市制度带来三大积极意义

11月17日，汇绿生态重返A股，在深市主板上市。这也是退市新规实施以来首家重新上市的公司，也是继招商南油（原名“长航油运”）和国机重装之后，A股第三家重新上市的公司。业内专家认为，重新上市制度作为退市制度的重要组成部分，为恢复持续经营能力、健全公司治理结构的退市公司提供了重新回归A股市场的制度安排，对于退市公司尤其是因为财务类强制退市的公司将起到正向激励作用，同时，也将加速A股市场的优胜劣汰。但重新上市制度也对退市公司有着严格要求，因欺诈等违法行为被退市的公司并不在列，重点支持的是主业突出、基本面良好、具备可持续经营能力的公司。退市16年重回A股日前，汇绿生态发布股票重新上市公告，披露了重新上市地点（深交所）、日期（11月17日）、证券代码(001267)等信息。公告显示，根据重新上市首日交易机制，公司股票重新上市首日的开盘参考价原则上为公司股票在股份转让系统等证券交易场所的最后一个转让日的成交价，即3.91元/股。公司股票重新上市首日不设涨跌幅限制。汇绿生态于1997年11月份在深交所上市。但因2001年至2003年连续三年亏损，公司股票自2004年3月底起暂停上市，并于2005年7月初起终止上市；2014年，公司实施破产重整，于2016年5月份实施完成重整相关计划，公司主营业务变更为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等。汇绿生态于2019年6月份向深交所提交上市申请，于2021年8月份收到深交所通知，同意股票在深交所重新上市交易。“重新上市制度安排，旨在支持退市公司在恢复持续经营能力、完善治理结构、满足相关标准后返回A股市场。”上海财经大学法学教授麻国安博士对《证券日报》记者表示，汇绿生态的重新上市对于因亏损而退市的公司起到良好的示范激励作用。重新上市制度对于畅通退市渠道、缓解退市风险、维护投资者权益具有十分重要的积极意义。“需要注意的是，重新上市制度并非面向所有的退市公司，因触及欺诈发行强制退市情形而被强制退市的公司并不在其中。”宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，随着资本市场日趋成熟，重新上市制度将逐渐完善，或将出现专门从事相关业务的咨询机构，促进重新上市的公司质量进一步提高。投资者需理性投资招商南油因连续三年亏损于2014年被终止上市，后于2019年1月初重新上市，成为A股首只重新上市股票；国机重装也因同样原因于2015年退市，于2020年6月初登陆A股，成为第二家重新上市公司。从上市首日行情来看，招商南油、国机重装股价分化，涨跌幅较大。同花顺iFinD数据显示，招商南油上市首日下跌23%，国机重装当日涨幅高达85%。从年内涨跌幅来看，两只个股却都呈下跌态势。汇绿生态上市首日市场表现也引来多方关注，仍有待市场验证。不过，此前汇绿生态曾在相关公告中连发涉及市场竞争、宏观政策变化、经营资质等20余条风险提示。“申请重新上市的公司，应当在财务会计、合法合规、信息披露等方面满足相关要求，同时也应专注主业、改善基本面，真正具备持续经营能力和增长潜力。”麻国安表示。从业绩和主营业务来看，汇绿生态基本面良好。根据相关公告，2020年汇绿生态实现营业收入8.14亿元，实现净利润8990万元，同比均有小幅上升；汇绿生态的核心业务和主要收入来源为园林工程施工，工程收入在营业收入中所占的比例长年处于90%以上。“目前来看，对于重新上市股票，市场仍处于适应阶段，相关公司的真正价值有待释放。”郑磊对记者表示，新股上市可能因短期炒作导致波动较大，不过随着时间推进，股价会回归到公司基本面上。在此期间，中小投资者应理性投资，结合公司风险提示与基本面综合判断，提高专业投资能力，谨慎投资。（证券日报）
汇绿生态招商南油国机重装
证券日报2021-11-17 08:31
退市16年后重返A股！汇绿生态周三重新上市，一连披露24项风险提示

梳理来看，A股至今共有3只重新上市的股票，即之前的二重重装、长航油运，以及最新的汇绿生态。其中，二重和长油均为国企，汇绿生态则是民营企业。
汇绿生态退市A股
证券时报·e公司王小伟2021-11-15 09:03
汇绿生态下周三重返A股一连披露24项风险提示

退市16年后，汇绿生态重新上市终于迎来临门一脚。11月14日晚间，公司发布关于股票重新上市的提示性公告，公司重新上市日期定为11月17日，证券代码为 001267。值得注意的是，公司一连披露了高达24项风险提示，在投行人士看来，不排除这是对于重新上市股资金炒作热的某种对冲，提倡市场理性投资。恢复上市根据《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》（2020年修订），公司股票重新上市首日的开盘参考价原则上为公司股票在股份转让系统等证券交易场所的最后一个转让日的成交价。按照此规定，汇绿生态首日参考价格为3.91元/股，公司股票重新上市首日不设涨跌幅限制。实际上，此前的11月10日晚，深交所就已经发布公告，汇绿生态将于11月17日重新上市，证券代码为“001267”，股票简称为“汇绿生态”。当时，汇绿生态表示，自2005年终止上市以来，公司通过破产重整减轻了债务负担，并吸引有实力的重组方通过重大资产重组为公司注入可持续盈利的优质资产，使公司恢复了盈利能力；通过股权分置改革使公司非流通股份获得了流通权，消除了公司股权性质差异。资料显示，2014年，挂牌公司实施破产重整，汇绿园林原全体股东作为重组方，将汇绿园林100%股权分次注入公司，并成为其全资子公司。2016年5月，重组实施完成，公司主营业务变更为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等。因此，市场认为，公司退市后，通过一系列操作将汇绿园林装入公司，从而实现实际控制人、主营业务的变更，达到了重新上市的标准，最终得以回归A股。从财务指标来看，汇绿生态主营业务表现较为平稳。公司2018年至2020年及2021年上半年分别实现营业收入74143.54万元、76904.44万元、81425.64万元、33082.76万元，归母净利润分别为8991.52万元、8849.73万元、8990.23万元、3823.93万元。从最新披露的股东情况来看，部分非国有法人单位终于迎来曙光。其中，宁波汇宁、宁波同协、宁波金投等投资类公司对汇绿生态的持股比例在4%到20%之间。此外，部分个人股东也有望将迎来持股的高光时刻。风险提示梳理来看，A股至今共有3只重新上市的股票，即之前的二重重装、长航油运，以及最新的汇绿生态。其中，二重和长油均为国企，汇绿生态则是民营企业。由此，汇绿生态即将重新上市，成为退市新规实施以来首家重新上市的公司和A股市场第三家重新上市的公司。按照市场认识的看法，这或将为因亏损退市的公司积极提高质量提供正向激励，有望激励更多退市企业聚焦主业改善经营，提升发展的质量和效益，然后再争取重新赢得资本市场青睐。不过值得注意的是，二重和长油时通过债务重组等方式，令企业自身恢复了造血能力，而汇绿生态是在老三板实现了实际控制人、主营业务双变化，以一种“借壳”的方式重新上市。从二重和长油恢复上市后股价走势来看，首日都遭到了资金的疯狂炒作。而在14日晚间，汇绿生态的相关风险提示就高达了24项之多，包括市场竞争风险、宏观政策变化风险、经营资质和业务许可证未能取得或存续的风险、工程合同不能持续获取的风险等。以经营活动现金流量净额较低引起的经营风险为例，最近三年及一期，公司经营活动现金流量净额分别为-2,179.27万元、11,380.11万元、5,236.64万元和-9,622.10万元。从产业特征来看，园林绿化行业为资金密集型行业，园林工程施工业务具有“前期垫付、分期结算、分期收款”的特点，在项目投标过程中需支付投标保证金，在工程实施过程中，需要垫付工程周转资金及质量保证金等相应款项，但工程款结算系按照合同约定比例与发包方分期办理，分期收款，因此结算与资金支付不同步，前期垫付资金较多。同时，BT项目通常采用在工程建设期间全垫资，在建设完成进入回购期后再分期收回工程款及相关利息，结算与前期付款的时间间隔更长，且BT项目普遍规模较大，导致建设期垫付资金规模更大。
汇绿生态
证券时报·e公司王小伟2021-11-14 20:23
2万股东沸腾！时隔16年，这只退市股回来了，11月17日上市交易，首日不设涨跌幅限制…

时隔16年后，汇绿生态要重新上市了。11月10日晚间，深交所发布关于汇绿生态科技集团股份有限公司股票重新上市的公告，汇绿生态股票于2021年11月17日起上市交易。资料显示，汇绿生态因2001年、2002年、2003年度连续三年亏损，公司股票自2004年3月22日起暂停上市，并于2005年7月4日起终止上市。2019年6月19日，公司向深交所提交了股票重新上市申请，8月20日，深交所所作出公司股票重新上市的决定。公司2004年年报显示，截至2004年底，公司股东户数为20523户。11月17日重新上市交易深交所10日晚间公告，2021年8月20日，根据深交所《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》等规定以及上市委员会审核意见，深交所作出同意汇绿生态科技集团股份有限公司股票重新上市的决定。经公司申请，汇绿生态股票于2021年11月17日起上市交易。汇绿生态A股股本为7亿股，其中无限售条件的股份为2.86亿股，证券简称为“汇绿生态”，证券代码为“001267”。根据《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》（2020年修订），公司股票重新上市首日的开盘参考价原则上为公司股票在股份转让系统等证券交易场所的最后一个转让日的成交价，即3.91元/股。公司股票重新上市首日不设涨跌幅限制。重新上市次日起，公司股票交易涨跌幅限制为10%。公司指出，终止上市期间，公司先后通过破产重整、两次重大资产重组、股权分置改革取得了汇绿园林建设发展有限公司100%的股权，债务规模大幅缩减，资本结构明显改善，主营业务变更使得盈利能力以及抗风险能力显著增强。最近三年及一期公司主营业务未发生变化、控制权未发生变更、经营管理层未发生重大变动，表现出了稳定的持续经营能力。公司2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-3月分别实现营业收入74,143.54万元、76,904.44万元、81,425.64万元、14,071.05万元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,094.92万元、8,275.54万元、8,678.91万元、687.99万元，经营情况稳定良好，具有良好的持续经营能力。资料显示，汇绿生态前身为武汉市六渡桥百货公司，成立于1990年，于1997年11月在深交所上市，证券简称“六渡桥”，证券代码“000765”。2000年3月30日，六渡桥更名为“武汉华信高新技术股份有限公司”，证券简称变更为“华信股份”。因连续三年亏损，公司股票自2004年3月22日起暂停上市，并于2005年7月4日起终止上市。2014年，公司实施破产重整，汇绿园林建设发展有限公司原全体股东作为重组方，将汇绿园林100%股权分次注入公司，于2016年5月实施完成重整相关计划，公司主营业务变更为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等。公司提示多项风险汇绿生态指出，本次重新上市后，公司存在的主要风险包括：市场竞争风险、宏观政策变化的风险、应收账款余额较高的风险、货和合同资产余额较高的风险、营业收入的季节性风险等、如公司指出，最近三年及一期末，公司应收账款账面净额分别为54,539.31 万元、62,458.21万元、35,569.03 万元和33,378.56 万元，占资产总额的比例分别为28.71%、31.71%、16.09%和 16.33%。公司的应收账款余额较大，占资产总额的比例较高。公司应收账款主要系按工程施工过程中按工程进度已结算未收回的工程款，及已完工项目相关的已施工未结算项目的工程施工余额。工程项目依据施工合同的约定时间分期结算，结算后客户需要履行内部打款支付手续，回款与结算存在一定时间差。若出现政府财政预算紧缩等不利因素，公司客户可能出现无法按期付款的情况，将面临延期款或应收账款不能收回的风险。报告期各期末，公司存货和合同资产账面净额合计数分别为49,497.62 万元、64,337.30 万元、108,484.50 万元和 107,602.24 万元，占资产总额的比例分别为26.06%、32.67%、49.08%和52.65%。作为一家以园林工程施工为主要业务的企业，公司各年末存货、合同资产余额主要为未完工项目相关的已施工未结算项目的工程施工余额，未结算工程施工余额主要是指累计已发生的建造合同成本和累计已确认的毛利（亏损）之和大于已办理结算价款的差额。园林绿化项目通常金额较大，随着经营规模的提高，存货、合同资产规模将保持较高水平。若客户财务状况恶化而无法按期结算，公司将面临发生存货跌价损失、合同资产减值的风险，从而对经营业绩造成不利影响。公司工程业务以市政园林工程为主，市政项目多为年初制订施工计划，同时受春节长假等因素影响，第二季度陆续进入项目招投标、实施阶段，下半年尤其是第四季度是项目实施的高峰期，导致公司销售收入具有各季度的不均衡性，公司2018 年度-2020 年度第四季度的收入占全年收入比重分别为64.56%、50.93%和46.68%，而费用发生则相对均衡，导致公司一至三季度营业收入及利润较低，存在季节性波动风险。深交所：避免盲目跟风炒作8月20日，深交所新闻发言人就汇绿生态股票重新上市有关问题答记者问。深交所指出，2019年6月19日，汇绿生态向深交所提交了重新上市申请。深交所遵循“依法受理、严格审核”原则，根据《上市规则》《实施办法》和相关工作流程的规定，严格依法依规启动受理及审核工作。汇绿生态的重新上市审核流程包含业务部门审核、跨部门初审、上市委员会审核及深交所审议决定四个阶段。业务部门审核阶段，深交所抽调法律、会计和所属行业等三方面专业人员成立审核小组，对重新上市申请文件进行全面审核，发出多轮反馈意见，并提请相关机构进行两次现场检查。跨部门初审阶段，深交所组织相关业务部门针对持续经营能力、项目回款情况、收入季节性特征、可持续盈利能力、管理层稳定性等重点事项形成初审意见。上市委员会审核阶段，7名委员就重点关注问题进行充分讨论，并听取公司及保荐人意见。上市委员会经表决一致同意公司重新上市申请，同时提出需要公司和中介机构进一步落实的事项。截至目前，有关事项均已予以落实。 2021年8月20日，深交所依据相关规定和上市委员会审核意见，作出同意公司股票重新上市的决定。深交所称，公司申请材料及重新上市保荐机构出具的保荐意见显示，汇绿生态符合深交所《上市规则》《实施办法》规定的申请重新上市的有关条件。一是股权结构。公司股本总额为70,000万元，社会公众持股40.98%，符合公司股本总额不少于5,000万元、社会公众持有的股份占公司股份总数的比例不低于10%的规定。二是财务指标。公司2018-2020年度经审计净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为8,094.92万元、8,275.54万元、8,678.91万元；营业收入分别为74,143.54万元、76,904.44万元、81,425.64万元；2020年度末净资产为111,066.95万元，符合重新上市财务指标条件。三是持续经营能力。公司退市后，通过破产重整、两次重大资产重组、股权分置改革等措施取得汇绿园林100%的股权，债务规模缩减，资本结构改善，最近三年公司主营业务未发生重大变化，经营稳定，具备持续经营能力。四是公司治理。公司已建立以股东大会、董事会、监事会等为核心的治理机制；建立较为完备的内部控制制度，未发现存在重大内控缺陷。最近三年公司董事、高级管理人员未发生重大变化，实际控制人未发生变更，符合相关规定。五是合规要求。公司最近三个会计年度的财务报告均被出具无保留意见的审计报告；公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年不存在重大违法违规行为；公司董监高具备任职资格，且不存在影响其任职的情形，符合相关规定。此外，深交所围绕公司财务会计、合法合规、信息披露三个方面情况进行全面深入审核，重点关注收入真实性、存货真实性、坏账准备计提充分性、招投标程序合规性、现金交易真实性、土地租赁及承包合规性等事项。深交所同时提醒，汇绿生态还存在应收账款余额较高、收入波动性较大等需要关注的行业风险因素，对此，深交所已要求公司予以充分披露说明。请广大投资者认真阅读公司后续披露的重新上市报告书、重新上市保荐书等公告文件，全面了解公司在宏观及微观层面的主要风险，理性合规参与交易，避免盲目跟风炒作。事实上，汇绿生态并不是A股第一只退市后又重新上市的公司，2019年1月8日，长航油运(现名招商南油) 在上交所重新上市交易，这是A股重新上市的第一股。2020年6月8日，主动退市第一股的国机重装也重新上市。深交所指出，重新上市制度安排，旨在支持退市公司在恢复持续经营能力、完善治理结构、满足相关标准后返回A股市场。申请重新上市的公司，应当专注主业、改善基本面，真正具备持续经营能力和增长潜力。对于只是形式上满足条件，但实质上主业不突出、治理不健全、运作不规范的公司，深交所将严把市场“入口关”，依法依规不予受理或不予同意其重新上市。（证券时报）
退市退市股汇绿生态
证券时报2021-11-11 08:48
复活了！这家公司时隔16年重返A股！老三板股票也频频异动……

经过16年的漫长等待，终于盼到云开日出。日前汇绿5公告，深交所已同意公司股票重新上市交易。意味着自2005年7月终止上市后，汇绿5苦等16年终于将重返A股怀抱。老三板股票重新上市并非易事，汇绿5之前仅有长航油运（现名招商南油）、国机重装两个成功的案例，汇绿5成为第三只“复活股”，而天珑1、大通1、天创5等表态有意重新上市的公司目前还在排队苦等之中。不过，近期有多家老三板股交易异常波动，包括乐视网3、上普A5、上普B5、鹍鹏3、天创5等。汇绿5成为第三只“复活股”继长航油运、国机重装之后，又一只退市的老三板股即将“复活”。8月20日，汇绿5公告称收到深圳证券交易所下发的《关于同意汇绿生态科技集团股份有限公司股票重新上市的决定》,同意公司股票在深交所重新上市交易。汇绿5于2019年6月19日向深交所提交股票重新上市申请，并于2019年6月25日获得受理，这两年多的回A之旅走得并不容易。根据公告，公司原为深交所上市公司，退市时公司名称为武汉华信高新技术股份有限公司（以下简称“华信股份”），于1997年11月在深交所挂牌交易，于2005年因连续亏损退市，退市后在全国中小企业股份转让系统交易。公司的主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等，能够完整的提供苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。自2005年终止上市以来，公司通过破产重整减轻了公司的债务负担，并吸引有实力的重组方通过重大资产重组为公司注入可持续盈利的优质资产，使公司恢复了盈利能力；通过股权分置改革使公司非流通股份获得了流通权，消除了公司股权性质差异。公司重大资产重组完成后，公司的主营业务发生了变化，为使公司的组织架构及决策、管理水平与公司的日常经营及业务规模相适应，公司对原有组织架构进行了调整，以满足公司未来业务发展的需要。同时，公司逐步形成了以园林工程施工业务为主，园林景观设计、苗木种植业务协同发展的业务结构，其认为，主营业务的变更使得盈利能力以及抗风险能力显著增强。公司认为，截止公告日已符合深交所重新上市申请条件。终止上市期间，公司先后通过破产重整、两次重大资产重组、股权分置改革取得了汇绿园林建设发展有限公司100%的股权，债务规模大幅缩减，资本结构明显改善，主营业务变更使得盈利能力以及抗风险能力显著增强。最近三年公司主营业务未发生变化、控制权未发生变更、经营管理层未发生重大变动，表现出了稳定的持续经营能力。公司2018年度、2019年度、2020年度分别实现营业收入74,143.54万元、76,904.44万元、81,425.64万元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8,094.92 万元、8,275.54 万元、8,678.91 万元，经营情况稳定良好，具有良好的持续经营能力。据了解，根据有关规定，公司重新上市申请获得深交所同意的，应当自深交所作出同意其股票重新上市决定之日起三个月内完成重新上市的所有准备工作并上市交易。公司股票重新上市首日的开盘参考价原则上为其在股转系统等证券交易场所最后一个转让日的成交价，公司股票重新上市首日不实行价格涨跌幅限制。还有多家公司期待“重生”在老三板脱胎换骨后重返A股舞台，应该是绝大多数退市公司的梦想，不过老三板股票想要“起死回生”并非易事。在汇绿5之前，仅有两起成功恢复上市的案例。2019年1月8日，长航油运重返A股引发业界瞩目，成为A股重新上市的第一股；2020年6月8日，有“主动退市第一股”之称的国机重装也重新上市。经过16年的苦等，汇绿5也终于拨云见日。那么，下一家拿到“重生证”的公司将会是谁？目前正在停牌的大通1是候选公司之一。在8月12日的公告中，公司明确表示，正与中介机构积极推进重大资产重组备案、重新上市工作。目前暂无应该披露的重大进展。鉴于重大资产重组备案尚未完成、重新上市的实施进展存在不确定性，为维护广大投资者的利益，保证信息披露的公平，避免引起股票价格异常波动，公司股票将继续暂停转让。公司股票暂停转让期间，将根据相关事项的推进情况，严格按照法律法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。已经更名为天珑1的创智5，也是热门的候选公司。作为首家启动重新上市计划的公司，创智5回A之路一波三折。其前身为创智科技，因在2004-2006年出现连续三年亏损，公司股票于2007年5月被暂停上市，2013年创智科技被深交所终止上市。早在2016年6月底，创智5就向深交所提交重新上市材料，随后经历中止审核、重启重新上市计划、再度中止的过程。目前天珑1恢复上市一事尚未有实质性进展，公司在2020年6月3日明确表示，公司正在积极准备重新上市申请的相关工作。公司称，重新上市是公司重要战略规划之一，公司管理层一直以来高度重视并全力推进重新上市相关工作。因重新上市工作涉及多方面需与有关机构沟通的事项，公司正在就有关事项与相关方保持积极沟通。公司将根据新一期审计报告，综合考虑各方面因素，尽早完成重新上市申报材料，向深交所提交重新上市申请。此外，老三板公司中，报送过重新上市申请资料的还有天创5。其前身是环保5，环保5于2004年正式退市并进入老三板。2015年，天创盛世将100%股权注入环保5实现借壳上市，随后公司更名为天创5。值得一提的是，近期有多家老三板股交易出现异常波动。例如，8月19日，天创5公告在8月17日至19日连续三个转让日达到涨幅限制，公司8月以来大涨36.84%。乐视网3、上普A5、上普B5、鹍鹏3等也因涨幅异常而披露股价异常波动公告。有分析认为，汇绿5在2006年退市时0.16元，现价3.91元，期间这16年涨幅超过23倍，不出意外的话，重新上市之后还有一定涨幅。分析认为，汇绿5重新上市无疑是给老三板打了一针强心剂，估计会有更多的人关注，不过投机的同时还是要注意风险，毕竟近几年重新上市的还是凤毛麟角。值得注意的是，深交所提醒，汇绿5还存在应收账款余额较高、收入波动性较大等需要关注的行业风险因素，建议投资者认真阅读公司后续披露的重新上市报告书、重新上市保荐书等公告文件，全面了解公司在宏观及微观层面的主要风险，理性合规参与交易，避免盲目跟风炒作。（新三板论坛）
A股重组国机重装
新三板论坛2021-08-23 22:08
汇绿生态A股“复活” 创智5等还在备考

A股又将迎来一只“复活股”。近日，深交所公告称，同意汇绿生态科技集团股份有限公司（以下简称“汇绿生态”）股票重新上市的决定。这意味着在阔别A股16年后，汇绿生态将重返A股。北京商报记者注意到，在退市后，包括创智5在内的个股表态称将积极恢复上市，不过创智5重新上市的路走得较为坎坷。汇绿生态拿到“重生”证退市后又有公司重新返A，这次的主角是汇绿生态。2021年8月20日，深交所根据《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》等规定以及上市委员会审核意见，作出同意汇绿生态股票重新上市的决定，这意味着汇绿生态拿到“重生”证。回溯历史公告，汇绿生态前身为武汉市六渡桥百货公司，成立于1990年，于1997年11月在深交所上市，证券简称“六渡桥”。2000年3月30日，六渡桥更名为“武汉华信高新技术股份有限公司”，证券简称变更为“华信股份”。因连续三年亏损，公司股票自2004年3月22日起暂停上市，并于2005年7月4日起终止上市。退市后，华信股份在全国中小企业股份转让系统交易。在退出A股舞台后，华信股份通过破产重整、两次重大资产重组、股权分置改革等措施取得汇绿园林100%的股权。据悉，华信股份于2016年5月实施完成重整相关计划，彼时公司主营业务变更为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等。2016年6月8日更名为汇绿生态。脱胎换骨后，汇绿生态也在为重新上市做准备。2019年6月19日汇绿生态向深交所提交了公司重新上市申请的材料，随后深交所受理了汇绿生态的重新上市申请。历经两年的等待后，汇绿生态的股权结构、财务指标、持续经营能力、公司治理、合规要求等方面均符合深交所《上市规则》《实施办法》规定的申请重新上市的有关条件，最终获得深交所的认可。后续还有哪些工作安排同样值得关注。据悉，根据《实施办法》有关规定，公司重新上市申请获得深交所同意的，应当自深交所作出同意其股票重新上市决定之日起3个月内完成重新上市的所有准备工作并上市交易。汇绿生态A股重新上市进入倒计时阶段。针对公司相关问题，北京商报记者致电汇绿生态董秘办公室进行采访，但对方电话并未有人接听。这些公司也在备考据Wind数据显示，截至8月22日，共有143股在A股退市，有78股的退市时间在2010年之后。今年初至8月22日，退市的个股数量有16只，包括斯太退、北讯退等在内。实际上，在退市后，已有重新恢复上市的案例。诸如，2019年1月8日，长航油运（现名招商南油）重返A股，这是A股重新上市的第一股。2020年6月8日，主动退市第一股的国机重装也重新上市。汇绿生态也将成为第三只“复活股”。在投融资专家许小恒看来，随着重新恢复上市的案例增多，也给不少退市股的重新上市带来曙光。北京商报记者注意到，在退市后不少个股表态为重新上市做准备。诸如大通1今年8月13日发布公告称，截至公告日，公司正与中介机构积极推进重大资产重组备案、重新上市工作。相比之下，作为首家启动重新上市计划的公司，创智信息科技股份有限公司（以下简称“创智科技”）返A之路较为坎坷，至今还未如愿重新上市。创智科技因在2004-2006年出现连续三年亏损，公司股票于2007年5月被暂停上市。2013年创智科技被深交所终止上市。在进入股转系统交易后，创智科技的证券简称变更为创智5（现名天珑1）。终止上市三年后，创智5率先开启重新上市的计划。2016年6月底，创智5曾向深交所提交重新上市材料。时隔两个月后，创智5又提交了重新上市申请中止审核的事项。2018年6月，创智5又重启重新上市计划，但此次筹划一个月的时间，又再度中止。2020年6月3日，彼时创智5发布公告称，重新上市是公司重要战略规划之一，公司管理层一直以来高度重视并全力推进重新上市相关工作。因重新上市工作涉及多方面需与有关机构沟通的事项，公司正在就有关事项与相关方保持积极沟通。公司将根据新一期审计报告，综合考虑各方面因素，尽早完成重新上市申报材料，向深交所提交重新上市申请。这也是创智5重新上市计划最近的一次表态。许小恒谈到，并非所有的退市股都可以申请重新上市，投资者应警惕风险。深交所也公开表态，重新上市制度安排，旨在支持退市公司在恢复持续经营能力、完善治理结构、满足相关标准后返回A股市场。申请重新上市的公司，应当专注主业、改善基本面，真正具备持续经营能力和增长潜力。对于只是形式上满足条件，但实质上主业不突出、治理不健全、运作不规范的公司，深交所将严把市场“入口关”，依法依规不予受理或不予同意其重新上市。（北京商报）
证券非银金融国机重装
北京商报2021-08-23 08:11
乌龙了！泽熙投资并未"现身"牧原股份交流会，到底什么情况？最新回应来了

人不在江湖，江湖却一直有他的传说。徐翔出狱前夕，泽熙突然“现身”。5月26日盘中，有媒体报道，泽熙投资现身牧原股份电话交流会，随后“徐翔概念股”更是出现一小波拉升。不由让人联想到，徐翔、泽熙是否即将重出江湖？然而，券商中国记者从多方了解到，泽熙投资出现在牧原股份的调研名单中，是一则乌龙事件。26日晚间，希瓦私募发布声明，网传“泽熙投资洪俊骅现身牧原股份电话交流会”系误读，洪俊骅系希瓦私募正式员工。徐翔回归时点或许不远了，据徐翔的妻子应莹表示，徐翔判决书上的出狱日期是2021年7月9日。不过，A股早已不是五年前的A股，市场风格发生了翻天覆地的变化，游资力量日渐式微，公募机构、外资的力量不断壮大，大市值成资金追捧的对象，小市值股票流动性愈发枯竭，如果徐翔回归，昔日的投资风格能否适应市场，尚存在一定的疑问。闹乌龙！泽熙投资调研牧原股份？此前，3400亿“猪茅”——牧原股份股价大跌引发市场关注，当日盘后，牧原股份紧急与一批机构进行电话交流，调研人员名单中罕见出现了“上海泽熙投资洪俊骅”。5月26日盘中，有媒体报道，泽熙投资现身牧原股份电话交流会，随后2只“徐翔概念股”大恒科技、宁波中百出现一波拉升，不由让人联想到，徐翔与泽熙是否即将重出江湖？然而，券商中国记者从中国基金业协会了解到，泽熙投资早在2017年3月就因为失联而被注销，泽熙和徐翔也被纪律处分，包括撤销泽熙私募基金管理人登记，取消会员资格，且协会将徐翔及其父母3人和泽熙投资加入黑名单。由此可见，牧原股份披露的调研名单中的上海泽熙投资大概率是一则“乌龙”。另外，“泽熙投资”的调研人员洪俊骅，早在2018年初便已加入私募希瓦资产，目前担任该公司基金经理。5月26日盘后，希瓦私募声明，网传“泽熙投资洪俊骅现身牧原股份电话交流会”系误读，洪俊骅已于2012年10月与上海泽熙投资管理有限公司终止劳动关系，自2018年4月至今，洪俊骅与希瓦私募签署书面劳动合同，系希瓦私募正式员工。另外，也有分析人士表示，根据泽熙以往的投资风格，大概率不会对牧原股份感兴趣，因为市值太大，处于下跌趋势，且牧原股份股价前期的涨幅过大，公募机构仍有不少的浮盈，按照徐翔的风格应该不会贸然接盘。从牧原股份披露的调研名单也可以看出，头部的公募机构几乎都参与了此次调研，还有高瓴资本、景林投资等崇尚价值投资的大型私募机构。再复盘牧原股份的股价走势，自2月22日创出131元/股的历史新高后，股价便连续下行，截止最新收盘，已跌至91.98元/股，累计跌幅接近30%。而在这一轮大跌之前，牧原股份的最大涨幅接近10倍，长期持股的公募机构仍有丰厚的收益。徐翔出狱倒计时？泽熙“复活”突然进入媒体视野，恰巧在徐翔出狱临近的时点，瞬间在投资圈引发了激烈讨论，徐翔何时出狱也成为了当天的热门话题。回顾徐翔案的时间线，2015年11月1日，徐翔因操纵证券市场罪被刑拘，最终判刑5年6个月，并罚没203亿元，在服刑期间，徐翔未有延长刑期。另外，今年3月，徐翔的妻子应莹曾表示，徐翔判决书上的出狱日期是7月9日。由此可见，徐翔出狱时间点已经临近。值得一提的是，徐翔被捕入狱时，上证指数的收盘点位是3382.56，而五年后，徐翔即将出狱时，上证指数点位仍是3593.36，累计涨幅仅为6.2%。尽管沪指表现平平，但徐翔系的6家上市公司几乎“全军覆没”，总市值累计蒸发高达475亿元。据数据显示，彼时徐翔家族持有的6家上市公司分别为大恒科技、宁波中百、东方金钰、文峰股份、华丽家族、长航油运。其中，除华丽家族是由泽熙投资旗下投资企业持有外，其他5家上市公司的股份分别由徐翔的妻子、父母和徐翔朋友等代持。券商中国记者注意到，徐翔家族持有的多家公司股价都曾在2015年中飙涨至过历史最高位，且时间点均集中于2015上半年的大牛市期间。而如今6家公司的市值相较徐翔入狱时已累计蒸发475亿元。上述6家上市公司中，东方金钰无疑最惨，其于今年3月10日正式退市，最终股价定格在0.16元/股，相较徐翔入狱时的累计跌幅99.8%，总市值蒸发169亿元。其实，从这6家上市公司可以窥得徐翔此前的投资风格，小市值、流通盘小，股价活跃度高，公募机构少等特点，是这6只个股共性，也几乎是徐翔选票的主要标准。“涨停敢死队”、“一字断魂刀”……都是徐翔早期的标签，非常喜欢研究趋势和盘面，擅长捕捉股价波动的机会，痴迷于技术分析，并通过资金优势打板小市值个股，并迅速出货，快进快出。自从2009年转变成阳光私募后，徐翔的投资风格有了明显的转变，从之前的纯技术、追涨停板，变成更多通过参与上市公司的“市值管理”来赚钱，不过徐翔当时操盘的多只股票现如今都已跌落谷底。A股风格巨变，徐翔还能愉快地“打板”吗？徐翔服刑的这五年多，A股市场发生了翻天覆地的变化，出身草莽的游资力量日渐式微，公募机构、外资的力量不断壮大，如果徐翔回归，昔日的投资风格能否适应市场，尚存在一定的疑问。徐翔时代，妖股不断涌现，中小市值最为活跃，造就了一大批所谓的“牛散”。曾几何时，壳资源、ST股、小市值股的炒作风靡一时，因资金操盘、收购成本较低，便于借壳方获得实际控制权，壳资源股普遍受追捧，如今注册制下，A股超过4000家上市公司，小市值的上市公司正在失去昔日的光环。从“30亿市值不接待”刷屏，到叶飞爆料“18家上市公司市值管理”，都在折射出A股中小市值的焦虑。目前的A股生态：大市值、赛道好的龙头公司受机构资金追捧，而小市值、传统行业却遭到“鄙视”，ST股更是无人问津，流动性愈发枯竭。数据显示，今年以来，A股资金正越来越向头部公司靠拢，总市值超1000亿元的股票中，平均每只个股的日均成交额达到20.04亿元，是同期A股公司平均额的9倍，更是市值低于50亿上市公司的39倍。相比之下，中小市值则面临流动性枯竭的窘境。其中，50亿元市值以下的个股中，出现了大量日均成交额低于1000万的股票，其中ST股的交投更为惨淡，有的ST股在行情比较低迷时的日成交额仅有100万元左右。不能否认，徐翔是操盘的高手，用资金把一支票拉上五倍，其实不难，难的是如何派发自己的盈利筹码，这在当下的A股市场更是难上加难。归根结底，短期炒作是一场零和博弈，现如今被收割人少了、流动性枯竭了，收割者便很难玩下去，稍有不慎便“炒成股东”。五年服刑，物是人非，徐翔能否真正地回归呢？（e公司）
牧原股份基金打板
e公司2021-05-27 07:43

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