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共查询到6531篇相关资讯

上海金融监管局：2025年力争全市首贷户新增2万户以上

人民财讯3月26日电，上海金融监管局发布关于深化融资畅通工程服务民营经济高质量发展的通知，其中提出，加大首贷、信用贷支持力度。银行业金融机构要积极开展首贷户“千企万户”工程，加强与发展改革和行业管理部门、工商联、商（协）会、军创会等的对接合作，制定针对性综合培育方案，提升民营企业的金融获得率。强化科技赋能，开发适合民营企业的信用类融资产品，持续扩大信用贷款规模。2025年力争全市首贷户新增2万户以上。
上海金融监管局首贷户信用贷
人民财讯王焕城03-26 17:13
上海金融监管局：力争2025年全市普惠型小微企业贷款增速高于各项贷款平均增速，余额突破1.5万亿元

人民财讯3月26日电，上海金融监管局发布关于深化融资畅通工程服务民营经济高质量发展的通知，其中提出，持续推进支持小微企业融资协调工作机制，促进普惠金融均衡发展。在沪各金融机构要持续推进支持小微企业融资协调工作机制落细落实，将民营企业、小微外贸企业作为工作重点，认真开展走访对接。联合各级工商联和相关行业商（协）会深入开展调研摸排，积极对接民营企业融资需求，按市场化原则提供金融服务。力争2025年全市普惠型小微企业贷款增速高于各项贷款平均增速，余额突破1.5万亿元。
上海金融监管局普惠型小微企业贷款民营企业
人民财讯王焕城03-26 17:13
承德银行迎来新任董事长、行长

人民财讯3月26日电，承德银行公告，经该行董事会选举通过，汪泳当选为该行董事长，同时，该行聘任张建军为行长。目前，二人任职资格均已获国家金融监管总局派出机构核准。据了解，汪泳曾任承德银行副行长，2021年获聘为该行行长；张建军原为该行副行长，主持贷审委工作，分管授信管理部、风险合规部、客服中心。
承德银行汪泳张建军
人民财讯马传茂03-26 14:59
落地！首笔“险资购金”今日完成

首单保险资金的黄金询价交易完成。券商中国记者了解到，3月25日，中国人寿在上海黄金交易所完成了国内保险机构的首笔黄金询价交易。该笔交易的落地，标志着酝酿多时的险资购金终于从规划走向了现实。黄金交易所迎来首批保险会员3月24日，上海黄金交易所发布通知称，经审议，同意吸收中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司（中国人寿）、中国平安人寿保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司成为上海黄金交易所会员。今年2月，国家金融监督管理总局官网发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（下称《通知》），决定开展保险资金投资黄金业务试点，确定10家试点保险公司。这10家试点保险公司包括：中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿、太平人寿保险有限公司、中国出口信用保险公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、新华人寿保险股份有限公司。据了解，为落实金融监管总局有关险资开展黄金投资业务试点的要求，中国人寿前期开展了扎实的准备工作，包括专业人员配备、制度流程建设、信息系统开发、风控体系搭建、投资运营管理等。目前，该公司已具备了开展黄金投资业务的软硬条件，并在十家试点保险机构中首批成为上海黄金交易所会员。中国人寿表示，未来将坚持长期主义的投资理念，坚守稳健审慎的投资风格，发挥好黄金在优化组合、对冲风险、抵御通胀等方面的独特配置价值，进一步提升公司整体投资组合的长期风险收益比率。险资和黄金市场双赢在全球经济不确定性加大、市场波动与地缘政治风险加剧的背景下，黄金作为避险资产的价值进一步凸显。开展保险资金投资黄金业务试点，受到保险业欢迎和市场关注。上述《通知》要求试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。试点投资黄金范围为：在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。保险资管业界此前已对保险资金投资黄金进行相关专题研究十年时间，相关试点意味着扩大了保险资金投资渠道和资产配置空间，被认为有助于改善保险资产配置结构，有助于提升保险投资收益的稳定性，也有助于促进黄金市场的健康发展。对于该试点，业界人士表示，一方面，黄金投资有助于拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司进一步提升资产负债管理和大类资产配置能力。另一方面，险资的入场也将为黄金市场带来更多长期资金，为黄金市场注入新的活力，提升黄金市场的深度和广度，促进黄金市场的健康发展，增强人民币黄金定价权。（券商中国）
中国人寿保险资金黄金投资
券商中国03-25 20:25
探讨产业链协同发展新路径江苏开展汽车产业整零对接活动

3月25日，证券时报记者从江苏省工信厅获悉，江苏近日成功举行促进汽车产业高质量发展系列活动。在江苏省汽车产业整零对接活动（扬州专场）中，江苏省工信厅副厅长、党组成员张星，扬州市汽车及零部件产业集群挂钩市领导、市政协主席陈扬出席活动并致辞。中国汽车工程学会、中国汽车技术研究中心、省汽车行业协会、科研机构、金融机构代表，以及全省重点整车及零部件企业负责人等共300余人齐聚一堂，共同探讨产业链协同发展新路径，推动汽车产业向高端化、智能化、绿色化加速迈进。张星表示，江苏作为全国重要的汽车产业基地，始终坚持以创新驱动为引领，聚焦“1650”产业体系建设，全力推动新能源汽车产业链上下游协同发展，持续构建集研发、制造、应用、服务、人才、金融为一体的完善产业生态，产业竞争力国内领先。2024年，全省汽车制造业规上企业实现营收1.28万亿元、占全国12.0%，汽车、新能源汽车产量分别为220.2万辆和122.6万辆，动力电池产量、汽车零部件产业规模均位居全国首位。同时也提出深化合作构建融通生态、坚持创新提升核心竞争力、营造良好环境实现互利共赢等三点倡议。会上，省工信厅装备工业二处有关负责同志发布了《江苏省新能源汽车产业集群发展报告》，对集群整体情况以及电动汽车、动力电池、汽车零部件、氢燃料电池汽车4条产业链发展情况做了详细介绍，下一步将持续推进江苏建设“国际先进的新能源汽车产业集群”。省工信厅服务体系建设处对江苏省普惠金融“专精特新贷”风补产品进行解读。扬州市经济技术开发区管委会相关负责人发布了省车联网和智能网联汽车先行先试区典型应用场景。江苏智行未来汽车研究院有限公司对《江苏省企业零部件行业智改数转网联实施指南》进行预告发布。并邀请国内知名行业专家围绕新能源及智能网联汽车发展开展专题报告，3家整车企业、2家零部件企业进行产品推介并发布了相关产品需求。活动上，江苏省工信厅联合国家金融监督管理总局江苏监管局、江苏省商务厅举办了江苏省新能源汽车企业保险对接活动，以“跨界联动，共筑产业新生态”为主题，邀请省消费者权益保护委员会、省汽车行业协会、省保险行业协会、省汽车流通协会，以及省优势新能源汽车企业、保险机构代表等齐聚一堂，围绕“风险减量管理”“场景化险种创新”等议题展开交流，共同研讨新能源汽车产险融合发展新路径。江苏省工信厅相关负责同志表示，新能源汽车作为战略性新兴产业，产业规模持续扩大、应用场景日益丰富，此次活动旨在搭建产险对接平台，推动政策与市场协同破题。江苏金融监管局等部门提出，要贯彻落实好国家《关于促进新能源车险高质量发展的指导意见》，推动降低维修成本，推进数据跨行业共享，充分发挥新能源车险在损失补偿、风险减量、风险管理等方面作用，助力江苏新能源汽车产业高质量发展。此次对接活动标志着江苏在产险协同领域迈出关键一步，有望为全国新能源汽车产业风险管理体系建设提供示范经验。汽车及零部件产业是扬州6大产业集群之一。陈扬在会上表示，扬州集聚4家整车企业、23家改装车企业和340家规模以上零部件企业，产业总规模超过千亿元。扬州市政府副市长罗雪明对扬州市汽车产业进行了推介，活动同步举办银企对接大会，现场16个银企合作项目集中签约，总签约金额达19.2亿元。
江苏省工信厅汽车产业整零对接
证券时报·e公司陈澄03-25 19:56
重磅代销新规出炉！影响多大？最新解读

【导读】商业银行代销新规出炉，明晰对公募基金、投向私募基金的代销产品新要求中国基金报记者吴君吴娟娟近日，国家金融监督管理总局发布了《商业银行代理销售业务管理办法》（以下简称《办法》），定于2025年10月1日起施行。受访机构人士认为，《办法》对银行代销业务进行了全面、明确的规定，督促银行审慎准入代销产品，全链条规范销售行为，切实加强对投资者的保护。《办法》的明晰规定，消除了监管模糊地带，为商业银行、公募、私募等机构提供了明确指引，降低了不确定性，有助于行业的规范、稳健发展。代销产品投向私募将有准入门槛《办法》第二十八条指出，商业银行在对资产管理产品进行准入审查时，如该产品投向非标准化债权类资产、未上市企业股权、私募投资基金，或者聘请私募基金管理人担任投资顾问，商业银行应当由代销业务管理、风险管理、法律合规、金融消费者保护等部门进行综合评估，并获得本行高级管理层批准。对于前款所提投向私募投资基金，或者聘请私募管理人担任投资顾问的代销产品，商业银行产品准入标准应当包括但不限于：其私募管理人管理的私募股权投资基金规模合计不低于五亿元、管理的私募证券投资基金规模合计不低于三亿元，在基金业协会登记不少于三年，近三年内未受到行政处罚和基金业协会纪律处分，符合法律、行政法规和国务院金融监督管理机构关于私募基金管理人的其他要求。政府出资产业投资基金可不受登记年限的限制。《办法》还规定，不符合第二十八条规定的存量代销产品应当平稳过渡，逐步完成存量化解。上海市协力律师事务所高级合伙人江翔宇表示，由于私募不是持牌金融机构，无论是私募证券基金还是私募股权基金都不得被银行直接代销，这在2016年的《关于规范商业银行代理销售业务的通知》中已有此规定，因此并不意外。但银行实际上可以代销投向符合一定标准的私募投资基金的资产管理产品。“这对于管理规范、具有较大规模的私募基金是存在一定空间的，小私募则面临一定挑战。《办法》实施后，之前银行代销私募基金与信托公司合作阳光私募产品的方式须遵守上述标准。”江翔宇还表示，《办法》要求银行多个部门综合评估、并要获得高管层批准，这一规定提升了对银行相关部门及高管的要求，未来投向私募基金的代销产品上架或趋于严格。上海市锦天城律师事务所律师许瀚表示，一方面，《办法》规定，商业银行代销的产品必须是持牌金融机构所发行的金融产品，而私募管理人并非金融机构，银行不得代销私募产品的要求将延续；另一方面，《办法》允许银行代销的产品投向私募管理人所管理的产品或聘请私募管理人担任投资顾问，同时明确对管理人的规模、登记时间等要求，对规范行业有积极作用。去年市场有传闻称“银行代销产品不得投向私募产品”，此次《办法》对代销产品投向私募设立准入门槛，明确了相关规范要求。受访私募机构认为，这对行业发展是好事，明确了未来银行和私募的合作要求，有利于促进业务开展。沪上一位中型私募市场人士表示，《办法》要求银行准入标准是私募股权投资基金规模不低于五亿元、私募证券投资基金规模不低于三亿元。“银行代销合作的私募以头部私募为主。现在新规尘埃落定，私募行业与银行开展合作可预见性更高”。北京某中型私募市场总监也称，银行代销产品本来就比较少投向小私募的，因此影响不大。不过，《办法》实施后，知名公募基金经理“奔私”可能会更加慎重，要加盟已有的平台，以符合《办法》对私募准入门槛等方面的要求。某百亿私募市场总监表示，以前代销基本上在私行或个金部门准入就可以。《办法》规定需要银行高管审批，多个部门进行综合评估，意味着银行对产品准入要求更加严格，这有利于降低风险。“之前传闻要全面禁止银行代销涉私募基金的产品，当时行业是比较担心的。现在出台的《办法》仍然允许银行代销的产品投向私募基金或聘请私募当投顾，给银行和私募开展合作保留了空间，未来按照规则办事就可以了，对私募行业来说是非常好的消息。”该市场总监称。总行承担代销产品审批职责《办法》要求，商业银行应当由其总行承担代销产品的审批职责，并根据分支机构的基本条件、内部管控能力、专业销售人员、客群特征等情况，以书面形式对分支机构代销产品范围进行差异化授权。确有必要由一级分支机构审批的，一级分支机构应当事先获得总行授权，并报总行备案。如该产品投向私募投资基金等，或者聘请私募基金管理人担任投资顾问，则须获得本行高级管理层批准。沪上一位私募负责人表示，自去年以来，商业银行针对私募产品上架，已经按照相关规定的要求执行，一般是分行“举手”，总行批准，审批权在总行。谈到审批权在总行对私募产品上架的影响，他表示，银行基于业务考虑一直有动力吸收好产品上架。不过，若产品含有创新要素，则可能需要较长的沟通时间。在这一安排下，审批方对风险管理更加重视。一位中型公募基金公司渠道负责人表示，近年来，中小型公募基金公司渠道建设发生了较大变化。首先，资管机构与渠道沟通的方式发生了变化；其次，银行出于风险管理考虑，产品代销及相关职能设置更加分散，不同职能部门之间相互制衡，以防止利益输送；第三，部分公募公司此前倾向于从分行着手，通过其他方面的业务合作来撬动代销合作，新规之下，这种工作模式可能面临一定的挑战。“对于中小基金公司来说，短期看，渠道建设工作复杂性增加。长期看，此乃行业规范化发展的必经之路。”消除监管模糊地带业内人士表示，《办法》对代销业务给出了具体的指引，消除了监管的模糊地带，对于从业人员来说降低了不确定性。从银行方面看，华南某商业银行私行人士称，《办法》在准入门槛、业务规范、存续期管理等方面的规定可能短期影响部分私募进入银行渠道。长期来看，有利于行业规范健康发展，亦是针对代销乱象的整治。某位国有大行私行负责人表示，与他们现在的银行白名单准入要求相比，《办法》没有太多新的要求。不过，他认为《办法》规则清晰，没有模棱两可的要求，便于执行、落地。另一位国有大行私行人士也提到，现在银行对私募机构的准入本身有门槛要求，《办法》将其变成更清晰的明文要求。对于私募产品需要总行高级管理层审批，他表示以前可能没有明确要求，现在的要求更加明确了。上海冠苕信息咨询中心创始人周毅钦表示，与此前的规定相比，《办法》的“颗粒度”更细。它为商业银行从事代销业务的部分负责人或普通员工，还有金融监管部门的监管人员，在工作细节方面指明了更为明确的方向，提供了具有实操性的抓手，将助力金融代销业务朝着规范、稳健的方向发展。他进一步指出，《办法》提出，针对六十五周岁以上的老年人、限制民事行为能力人等特殊客群的合同、话术、流程需要重新设计。这要求金融机构慎重向老年人销售产品，要考虑到老年人认知和决策能力的变化，合同条款要用通俗易懂的语言阐述，避免复杂晦涩的表述；推荐产品时要基于其财务状况、养老需求，严格筛选适配产品；风险提示要通过多种形式，如案例展示、反复强调等，确保老年人充分知晓潜在风险等。这将投资者保护和金融产品销售的适当性原则落在实处。再如，《办法》指出，商业银行仅限于在本行营业网点、官方网站及互联网应用程序（App）等本行自主运营且不依赖于其他机构的渠道设专区销售代销产品，不得通过外包业务流程、让渡业务管理权限、将全部或者部分销售环节嵌入其他机构应用场景等方式违规开展代销业务。代销私募资产管理产品的，应当通过本行面向合格投资者的专门渠道以非公开方式宣传推介和销售。周毅钦表示，这杜绝了银行通过链接第三方平台引流销售的做法，要求明晰化，对资产管理机构、银行、银行的其他合作机构等均是好事情。（中国基金报）
商业银行代销业务公募基金
中国基金报03-25 17:51
“并购六条”落地半年：A股现81起重大资产重组！这些行业成“并购热土”

2024年9月24日，“并购六条”重磅发布，掀起资本市场并购重组新热潮。2025年，并购重组市场火热依旧，年初至今，已有35家A股公司（含子公司）作为竞买方首次披露重大资产重组事项，比去年同期增长了218%。回看“并购六条”落地成效，政策红利不断释放，标志案例轮番涌现。展望新篇章，并购重组将继续成为今年资本市场激发新活力、澎湃新动能的重要力量。 “双创”公司成并购热土2024年新“国九条”、“科创板八条”、“并购六条”等一系列政策组合拳激活了并购重组市场，尤其是9月24日证监会“并购六条”的发布，强化产业逻辑、鼓励提质向新、提高交易灵活性，将上市公司并购重组热情推向高潮。万得数据显示，以首次披露日统计，去年9月24日以来，上市公司作为竞买方披露的并购重组事件共744起，其中，重大资产重组81起，仅在2024年10月，便有17家公司宣告拟开展重大资产重组，环比增加113%，“并购六条”发布后，市场热情被瞬间点燃。近半年内81家宣告重大资产重组的上市公司中，民营企业占比约2/3，是并购重组的主力军。“双创”板块发起重大资产重组的公司占比显著增加，81家公司中，主板上市公司占比53.25%，创业板和科创板上市公司分别占比22.08%和23.38%，而在2024年初至9月24日期间披露的重大资产重组中，74.29%为主板公司，创业板和科创板公司合计仅占20%。数据显示，越来越多的“硬科技”企业借道并购重组迈上新台阶。“并购六条”鼓励丰富支付工具，上市公司支付方式更加多元。近半年披露的81起重大资产重组中，多数公司采取组合支付方式，以现金为单一支付方式的仅占27.27%；而在2024年初至9月24日之间披露的重大资产重组中，超过半数公司仅使用现金支付。创新支付方式的吸引力不断提升，富乐得、晶丰明源、华海诚科、新相微、英集芯等多家半导体公司的并购方案中均纳入了可转债支付方式。从行业分布来看，半导体行业并购最为踊跃，今年3月以来已有多家公司披露了最新进展。3月10日，北方华创宣布以16.87亿元收购芯源微9.49%股份，并寻求以进一步增持的方式获得公司控制权，此次收购是近年来国内半导体领域最大的“A收A”案例；3月4日，有研硅公告拟收购高频（北京）科技股份有限公司约60%的股权；3月3日，新相微披露拟购买深圳市爱协生科技股份有限公司100%股权。此外，电子设备、机械设备等行业并购交易也相对活跃。“半导体、生物医药等科技行业在全球都是并购高发的领域，主要是因为这些行业的技术商业化周期较长，简单来说就是重资本、长周期、高风险、高回报，符合这种特点的行业和企业，并购发展是其进一步做大做强的关键策略。”并购专业咨询机构普利康途合伙人罗辑在接受证券时报记者采访时表示。“相反其他一些行业，例如光伏现在并购减少了，主要原因就在于技术商业化已经较为成熟、同行间技术壁垒相对低、且技术迭代很快，如果企业自身没有技术迭代能力可能就跟不上行业技术的变化，既使企业处于行业周期底部，交易也不容易发生。”罗辑补充说。跨界并购热度提升，失败几率较高“并购六条”为并购重组提供了更宽松的政策和市场环境，助力上市公司重组“提速”。根据万得数据统计，近半年来上市公司作为竞买方新增的744起并购重组中，161起已宣告并购完成，占比21.64%。上市公司并购重组效率整体提升的同时，也有一些重组计划匆匆“折戟”。上述近半年首次披露的744起并购重组中，14起已宣告重组失败，其中6起涉及重大资产重组。14起失败案例中，5起为跨界并购。2025年3月1日，永安行公告称，基于对标的公司估值等商业条款未能达成一致，终止对农机智慧驾驶公司上海联适的收购。在此之前，慈星股份、华斯股份、奥康国际、世茂能源也相继宣告终止跨界并购。从上市公司披露的并购失败原因来看，大多因交易双方对估值等商业条款、交易条件未达成一致所致。此外，有些并购重组在披露不久后便“闪电”终止交易。上述14家并购失败的上市公司中，4家公司从首次披露到宣布终止不超过15天。时间间隔最短的世茂能源，在首次发布重大资产重组后仅仅3天便官宣终止。“并购六条”明确提出支持上市公司跨行业并购后，A股跨界并购案例迅速增多。为什么跨界并购失败率相对较高？“并购交易能否成功要考虑三层逻辑，即产业逻辑、商业逻辑、治理逻辑。产业逻辑决定了一项交易是否具有长期投资价值，商业逻辑决定了并购后的业务能不能形成商业闭环并在中短期产生较好的投资回报，治理逻辑决定了重组完成后资源能否整合和运营成功。后面两个逻辑的缺乏，是很多跨界并购最终不能成功的主要原因。”罗辑表示。资深投行人士王骥跃认为，跨行业并购失败率高是正常的。“跨界是很难的事，俗话说‘隔行如隔山’，另一个行业里有哪些关窍，上市公司股东和高管是很难了解的，风险认识就很难到位。成功的跨界并购，往往是借壳式或者标的基本充分独立运行的集团化管理模式。更何况很多跨界并购的动机是阶段性股价上涨，而不是为了成功。”对于有些并购重组“闪电”终止的现象，罗辑表示：“并购重组是系统性的战略行为。那些匆匆宣布交易终止的，很可能公司在发起并购时就缺少严谨的并购发展规划、风险控制、专业执行和前瞻性的整合计划，这导致很多交易需求模糊、启动随意性强，终止也就很容易。”“以估值为例，一般严肃认真发起的并购交易，在开始谈判时就会结合估值方法的选择、市场行情和目标公司的基本财务信息，先就估值水平或者价格区间有个基本共识。如果这个基本共识都没有达成，后面很容易谈不拢就匆匆结束了。”罗辑说，“同时，任何交易都是在公平公允的价格基础上来进行动态调整的，没有这个交易心态，交易是很难达成的。”长线资本多方联手，并购基金多点开花随着并购重组热度提升，各地国资密集成立并购基金，配合各项支持并购重组的政策举措，在支持上市公司并购重组顺利开展、推动地方“并购招商”、提升当地资产证券化率方面正发挥着重要作用。近日，上海市宣布上海产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵即将启动，新基金矩阵总规模将达到500亿元以上，涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。苏州宣布由苏创投牵头筹建的各类专项产业基金、人才基金等总规模近千亿元，其中包括战新强链并购基金总规模100亿元，基金以整合为手段，推动上市公司、龙头企业做强做优。今年1月，深证并购基金联盟成立，这是全国首个以并购基金为主导的金融行业组织，旨在培育吸引优质机构聚集，助力产业“补链强链”，形成先行示范效应，并同步推动45亿元险资并购基金落地。中国人民大学金融学教授、国际并购与投资研究所所长汪昌云表示，国资并购基金在并购重组中的作用主要体现在三个维度：一是加速产业链整合与升级‌。国资并购基金通过聚焦战略性新兴产业，推动产业链上下游资源整合，强化“补链强链”能力‌。地方国资联合上市公司设立基金，有助于利用市场化手段解决产业链分散问题。二是‌赋能国企改革‌。并购基金通过资本运作优化国企资产结构，提升抗风险能力和运营效率。推动“链主”企业通过并购实现技术突破，支持企业围绕产业链关键环节开展并购‌。三是引导社会资本参与战略性投资。国资基金通过与险资等社会资本合作，扩大资金规模并分散风险。各类并购基金密集落地的同时，基金运作的风险和难点同样不容忽视。“很多基金管理人是从事投资和资本活动的，对实业缺乏经验和认识，依托于上市公司、作为上市公司并购活动重要工具的并购基金风险要小得多。”王骥跃说。汪昌云表示：“国资并购基金运行的痛点和难点主要体现在两方面，一是市场化运作与政策目标的平衡难题‌。部分基金过度依赖政府主导，市场化决策机制不足，导致投资效率偏低。二是长期资本供给不足与短钱长投困境。并购基金存续周期长，但地方国资资金受财政考核周期限制，存在长期资本供应不足和‘短钱长投’矛盾。”。政策加码需求释放，并购市场料将持续活跃进入2025年后，A股并购重组火热依旧。截至3月21日，已有35家A股公司作为竞买方首次披露并购重组事项，相比去年同期大幅增长218%。受访者大多表示，继续看好今年的并购重组市场，预期并购交易会持续活跃。“长期来看我认为A股并购重组还会有几点变化，一是‌跨行业并购加速‌，传统行业龙头为寻求第二增长曲线，预期将继续通过并购切入高科技领域‌。二是科技领域集中度提升‌，半导体、高端制造领域可能出现超大型并购，头部企业通过整合加速技术突破‌。三是‌未盈利资产交易更普及‌，监管层或进一步细化技术类资产估值标准，推动未盈利标的交易占比提升。”汪昌云展望。罗辑表示，从项目端来看，在IPO监管从严的背景下，并购重组是满足企业融资发展和投资人退出需求的重要通道。“在美国等成熟的资本市场，80%左右的创投基金是通过并购退出的，我们市场这一比例原来只有20%左右，现在也在逐步提高。按照先发市场的发展经验来看，并购成为创投基金的主要退出方式将是一个长期趋势，目前有越来越多的企业家和投资机构接纳了以并购作为企业继续发展和投资退出的方式。”“从需求端来看，把并购作为企业更高阶段发展战略的企业家越来越多。这些企业逐渐意识到并购是能帮助其跨越时间周期的发展方式，尤其在集成电路、生物医药等新兴技术领域，很多国际知名企业都是依靠并购做大做强的。从支付方式来看，近些年并购支付方式的多元化有利于并购的开展，而近期央行降准降息的政策导向会降低企业资金成本。”罗辑补充说。今年以来，更多支持并购重组的政策陆续出台。3月5日，金融监管总局宣布组织开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点工作，试点范围为18个城市。对于“控股型”并购，试点将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”，贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”。随后，多家银行宣布落地科技企业并购贷款试点业务。为推动并购重组持续高效开展，汪昌云建议政策应持续关注和优化审核、估值和退出渠道等领域。“在审核方面，建议推行分类审核机制‌，简化小额交易流程，针对战略性新兴产业设立专业化审核通道，提升技术密集型并购的评估效率，对交易金额低于净资产10%的非关联交易，施行更为简易的审核机制，进一步缩短审核周期；在估值方面，应遵循市场规律，支持多元化估值方法，提升定价公允性；‌在拓展退出渠道方面，‌建议推动S基金与区域性股权交易中心联动，建立并购基金份额转让平台和信息披露平台，支持未上市标的通过协议转让、份额置换实现退出。”汪昌云说。
并购六条重大资产重组政策红利
证券时报·e公司范璐媛03-24 10:57
中信证券：银行板块绝对收益值得期待

人民财讯3月24日电，中信证券研报认为，金融监管总局发布《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，或将助力各银行消费信贷规模提增与质量改善，零售信贷高质量银行或更为受益。板块投资方面，银行步入财报季，投资者关注银行边际变化的基本面要素和盈利结果。中信证券预计，上市银行2025年一季度信贷投放策略保持积极，资产定价保持稳定，息差如期回落但幅度小于预期，净利息收入同比降幅稳定；受资金市场利率波动影响，部分银行非息收入环比走弱，但由于上年大部分银行确认收益基数不高，预计投资收益规模环比稳定。整体而言，银行股投资仍受商业模型重估利好估值上行的主逻辑牵引，板块绝对收益值得期待。
银行中信证券银行板块
人民财讯郑灶金03-24 08:30
海通证券：消费贷新政落地收单行业有望受益消费复苏

人民财讯3月24日电，国家金融监管总局近日下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》。海通证券研报认为，收单机构的收单流水与线下消费总量直接挂钩，收单行业有望充分受益于消费政策带来的线下消费复苏。消费贷新政落地，有望刺激个人消费增长，带动线下消费场景修复，使第三方支付收单流水加速上修，且有望带动部分收单公司信贷业务规模增长，直接增厚业绩。
消费金融海通证券收单行业
人民财讯许擎天梅03-24 08:19
挂牌一年，这家银行高管被查！

又一省级农信系统高管落马！据四川省纪委监委网站消息，47岁的四川农商联合银行党委委员、副行长刘杰涉嫌严重违纪违法，目前正接受审查调查。该行以四川省联社为基础改制而成，于2024年1月正式揭牌。目前，刘杰的头像、介绍已从四川农信官网“领导班子”一栏中撤下。长期在当地农信系统工作公开信息显示，刘杰现年47岁，长期在四川农信系统工作，曾任会理市农信联社副主任、雷波县农信联社主任、凉山州农信联社副主任等职。2014年，在凉山州农信联社基础上，凉山农商银行启动筹建，并在2015年6月取得筹建批复。凉山由此成为继成都、攀枝花之后，全省第3个拥有市州一级法人农商银行的地区。刘杰则是该行筹建工作小组成员，并在该行2015年9月成立后出任首任行长，后于2019年升任该行党委书记、董事长。2019年8月，四川省联社面向全省选聘副主任2名：1名从四川农信系统内部产生，1名面向省内金融干部公开选聘（含在川挂职金融干部）。最终，刘杰脱颖而出。四川省委组织部次年4月公告称，刘杰拟任省管企业副职（市场化选聘）。随后，刘杰出任四川省联社党委委员、副主任，并在四川农商联合银行挂牌后出任该行党委委员、副行长，直至此番落马。今年2月底，该行还召开了2025年全面从严治党、党风廉政建设和反腐败工作会议，该行董事长艾毓斌在会上表示，要持之以恒一体推进不敢腐、不能腐、不想腐。农商联合银行挂牌一年去年1月底，注册资本220亿元的四川农商联合银行正式挂牌开业。工商信息显示，该行股东均为当地省市国企，原股东中的地方农信社、农商行悉数退出。据介绍，新组建的四川农商联合银行，将承继四川省联社对全省农商银行系统的管理职能，开展金融监管部门许可的经营活动。四川也是继浙江、山西、河南之后，西部第一个、全国第四个创立农商联合银行的省份。成立半年有余，该行还就“省投市”清产核资、资产评估服务采购项目公开招标，服务范围包括该行对相关市级（城区）农商行的投资入股过程中涉及的各行财务尽职调查、财务报告审计、清产核资审计、资产评估、验资等服务。彼时招标公告显示，此次招标涉及四川农商联合银行将入股的19家市级（城区）农商行，覆盖成都、南充、达州之外的18个地市，也覆盖由成都市代管的简阳市。2024年底，四川农商联合银行获批受让绵阳农商行、内江农商行等多家银行股权，并获批合计出资40亿元参与辖内9家市（州）级农商行定向募股。通过前述动作，四川农信系统将推进形成“省投市、市投县”的股权治理结构。四川金融圈多人落马除刘杰外，2024年以来，四川金融圈还有多名本地银行高管被查。其中，2024年4月，农业银行四川达州分行原党委委员、副行长潘传友涉嫌严重违纪违法，接受审查调查。2024年5月，成都交子金控副总经理罗铮涉嫌严重违纪违法，接受审查调查。据了解，罗铮曾在成都银行工作长达23年，2022年7月由该行行长助理兼董事会秘书调任交子金控。2024年6月，绵阳市商业银行原党委副书记、董事长何苗涉嫌严重违纪和职务违法犯罪，接受审查调查。此前，在该行工作18年的何苗已于2024年年初被免去职务。2024年6月，四川银行副行长杨朝晖涉嫌严重违纪违法，接受审查调查。他也是四川银行成立期间通过市场化方式选聘的高管之一。此外，包括农业银行达州市分行副行长赵辉、建设银行攀枝花分行高级副经理杨述良在内，当地亦有多名国有大行干部落马。今年初，四川省纪委十二届四次全会对2025年四川省纪检监察工作进行了部署。其中提到，要坚决整治金融、国企、能源、消防、烟草、医药、高校、体育、开发区、工程建设和招投标等领域腐败问题，深化受贿行贿一起查，严厉打击政治骗子。（券商中国）
四川农商联合银行刘杰农信系统
券商中国03-23 22:48

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