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门槛大幅提升！头部机构迎利好，托管业务或洗牌

托管业务牌照红利不再。近日，证监会就《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见。相比原有规定，意见稿变动较大，提升了申请门槛、完善了退出机制、压实了托管人责任。业内人士认为，意见稿标志着托管行业正式进入“能力竞争”时代。对于头部机构而言，提供了进一步巩固市场地位的契机；对于中小机构而言，需要在合规与创新之间找到新的平衡点；对于投资者而言，更透明、更安全的托管服务值得期待。最新数据显示，目前具备托管资格的机构一共66家，其中券商30家。目前还有11家机构在申请托管牌照，其中券商7家。门槛大幅提升本次征求意见，对申请业务的机构净资产门槛进行了大幅提高。申请基金托管资格的商业银行净资产由2020年原规定的200亿元提升至500亿元，证券公司及其他金融机构从2020年原规定的200亿元提升至300亿元。记者注意到，以中证协公布的2021年底的数据为例，净资产在300亿元以上的券商仅有22家。“要求的变化将直接淘汰一批中小机构，行业集中度将进一步提升。对于头部机构而言，更高的资本要求也意味着更强的风险承受能力，有助于提升行业整体稳定性”，源泰律师事务所基金团队称。除了净资产的门槛，本次征求意见稿还新增了监管评级的要求。申请人需要“有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度，最近三年商业银行分类或者证券公司监管评级应当连续在2级或A类以上”的条件。以2024年券商分类评级结果为例，记者注意到，2024年全行业共146家证券公司，其中39家子公司合并至母公司评价，参评主体合计107家。据了解，A、B、C类券商数量占比分别为50%、40%、10%。也就是说，一年A类券商数量在50%左右，而此处需要的条件是连续3年都是A类及以上，至少一半的券商将不符合这一要求。此外，本次还新增了可持续商业模式要求。申请人需证明“最近一年总资产规模或权益类公募基金销售保有规模居行业前列”，强调持续经营能力。要求的变化将直接淘汰一批中小机构，行业集中度将进一步提升。对于头部机构而言，更高的资本要求也意味着更强的风险承受能力，有助于提升行业整体稳定性。最后，征求意见稿也新增设立子公司开展托管业务的条件根据。金融机构可以设立全资子公司专门开展托管业务，子公司申请托管资格除了需满足相关条件外，还需要满足实收资本不低于50亿元，且母公司应满足近三年基金托管业务规模、收入、利润、市场占有率等指标居于所在行业前列，且基金托管业务合规管理和风险控制能力优良、近三年无重大违法违规记录。业内人士建议，头部机构可以充分利用新规所提供的创新空间，通过成立专业托管子公司，实现业务的集中化和专业化运营。健全退出机制证监会认为，基金托管业务市场化退出机制有待完善。原有规则明确，对于连续三年没有开展证券投资基金托管业务的，可以取消其资格。但对于“没有开展”缺乏具体界定标准，导致不具商业可持续性的机构缺乏有序退出市场渠道，实践中存在一定程度“囤牌”现象甚至违规超范围执业的风险。征求意见稿新增了取消托管资格的情形。“未实质开展基金托管业务，取得业务许可证满2年后，连续36个月月均基金托管资产规模低于50 亿元人民币”的情况下，监管机构可以依法取消其基金托管资格。有业内人士解读称，“这一生死线将直接淘汰一批‘囤牌机构’，推动行业资源向头部机构集中。对于存量机构而言，如何在三年过渡期内完成整改成为关键”。此外，征求意见稿新增了“托管职责的终止”一章，明确退出机制。新增“托管职责的终止”的相关要求，进一步健全退出机制。如中国证监会指定的临时托管人应当在临时托管期间依法履行基金托管人全部职责，明确临时托管期间及新基金托管人产生后，原基金托管人、基金管理人、临时托管人及新基金托管人的相关责任。还增加了注销许可证的情况。在现有机构破产、被依法取消基金托管资格等须强制注销许可证情形之外，增加“托管机构主动申请注销基金托管资格”的情形。避免“带病托管”征求意见稿进一步压实了托管人责任。夯实了信息数据基础，新增独立第三方数据复核的要求。基金托管人应当安全保管基金财产，以证券登记结算机构、证券交易场所、场外交易对手方等独立第三方提供的投资交易相关信息作为划款清算、投资监督和净值复核的依据。进一步强化基金托管人对客户及产品的准入要求，避免“带病托管”，新增“基金托管人不得为迎合基金管理人需求，降低准入标准和业务管控措施；不得以承包、转委托等方式开展基金托管业务。托管人无法核查验证相关信息资料、导致无法有效履行托管职责的，不得托管。”新增私募证券投资基金“一托到底”的要求。明确了私募证券投资基金适用“一托到底”情形及相关托管要求。“私募证券投资基金主要投资于单一私募证券类资产管理产品或者私募证券投资基金、投资于其管理人或关联方管理的私募证券类资产管理产品或者私募证券投资基金的，该私募证券投资基金与其投资的资产管理产品或私募证券投资基金应当由同一托管人托管。”新增对无法有效监督的资产进行风险揭示条款，避免出现“托而管不了”的情况。基金合同约定的投资范围包括非标准化资产等基金托管人无法有效监督的资产时，基金合同应当向基金份额持有人特别揭示上述情况。强化托管人的报告义务。对于现行《办法》已要求托管人须向中国证监会报告的重大异常情形，增加应当于发现当日向证监会相关派出机构同步报告的要求。券商展业如何？在最近披露的券商2024年年报中，有的券商就对托管业务进行了总结。中信证券表示，2024年公司聚焦重点私募基金客户，不断拓展服务广度和深度，稳步提升服务份额。加快推动公募基金托管产品布局，实现产品系列的均衡发展，落地重点债券型 ETF产品托管业务。截至报告期末，公司资产托管和基金外包服务业务质量持续提升。由公司提供资产托管服务的产品数量为13890只，提供基金外包服务的产品数量为16136只。中信建投称，截至本报告期末，公司资产托管及运营服务总规模为人民币9683.84亿元，同比增长15.04%。其中，资产托管产品规模人民币4676.15亿元、运营服务产品规模人民币5007.69亿元，分别同比增长11.37%和18.69%。招商证券表示，截至2024年末，公司托管外包产品数量3.82万只，规模3.46万亿元。根据中国证券投资基金业协会和Wind统计，截至2024年末，公司私募基金托管产品数量市场份额达21.72%，连续十一年保持行业第一，公募基金产品托管规模位居证券行业第三，报告期内新托管公募基金发行规模位居证券行业第二。（券商中国）
证监会证券投资基金托管业务管理办法申请门槛
券商中国04-08 22:30
中方反制，对美加征34%关税；事关程序化交易，三大交易所联合发布……假期重要消息还有这些

宏观•要闻中国政府关于反对美国滥施关税的立场近期，美国以各种借口宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴滥施关税，严重侵犯各国正当权益，严重违反世界贸易组织规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重冲击全球经济秩序稳定，中国政府对此强烈谴责，坚决反对。中方反制，对美加征34%关税根据《中华人民共和国关税法》《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，国务院关税税则委员会对原产于美国的进口商品加征关税。具体来看，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免；2025年4月10日12时01分之前，货物已从启运地启运，并于2025年4月10日12时01分至2025年5月13日24时进口的，不加征本公告规定加征的关税。两部门：对部分中重稀土相关物项实施出口管制商务部、海关总署公告2025年第18号，公布对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定。商务部新闻发言人就对中重稀土相关物项实施出口管制应询答记者问表示，根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。10%全球关税，正式生效4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施。特朗普表示，对所有国家的基准关税税率为10%，该税率4月5日正式生效。此外，针对对美国征收更高税率的国家收取的更高关税，预计将于4月9日开始执行。金融•证券程序化交易监管最新动态！沪深北三大交易所联合发布4月3日，沪深北交易所发布了《程序化交易管理实施细则》（以下简称《实施细则》），《实施细则》坚持趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展的监管目标导向，对程序化交易报告管理、交易行为管理、信息系统管理、高频交易管理、沪股通管理、监督检查等作出细化规定。记者从相关人士处了解到，交易所已就股票程序化异常交易行为制定具体监控指标，自2024年4月起开始试运行。从试运行情况看，触发相关指标的主要是量化私募、券商自营等机构投资者，中小个人投资者基本未发生相关情况，投资者的正常交易行为不会受到影响。证监会召开专题座谈会证监会党委书记、主席吴清近日召开专题座谈会，与集成电路、新能源汽车、智能制造、新材料、商业航天、网络经济等不同领域的民营科技企业代表深入交流，充分听取意见建议。吴清指出，证监会将以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放。尊重市场规律，切实提升资本市场的包容性、适应性，持续增强规则的透明度、可预期性，进一步完善全链条全生命周期的多层次市场服务体系，加力支持优质民营企业做强做优做大。证监会就《证券投资基金托管业务管理办法》公开征求意见4月3日，证监会就《证券投资基金托管业务管理办法》公开征求意见。证监会介绍，本次修订完善准入门槛，强化实质展业、风险隔离监管要求，压实托管人责任，健全退出机制，允许优质托管机构设立全资子公司专门从事托管业务。意在进一步优化基金托管行业生态，压实托管人责任，切实保护投资者利益，支持托管人依法创新组织架构。央行：3761家银行有存款保险，去年归集保费超600亿元中国人民银行（下称“央行”）4月3日发布的2024年存款保险基金收支情况显示，截至2024年年末，全国参加存款保险的银行业金融机构共计3761家。2024年共归集保费618.831亿元，基金利息收入12.374亿元，股利分红2.276亿元，不良资产清收回款3.658亿元。从使用情况来看，过去一年，央行使用存款保险基金682.886亿元开展风险处置。将2020年蒙商银行66亿元股权出资由存保公司资本金调整为存款保险基金（非新增出资）。截至2024年年末，存款保险基金存款余额698.424亿元。保险资金重大股权投资迎新规4月3日，金融监管总局发布了《关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知》（下称《通知》），将保险资金重大股权投资的行业范围扩大至与保险业务相关的科技、大数据产业，引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力。同时，《通知》进一步规范明确了保险资金进行重大股权投资的禁止行为，并要求保险机构建立健全股权投资决策流程与授权管理机制，完善股权投资管理制度，加强投后管理和风险隔离。全球富豪，两日损失超39000亿元受美国总统特朗普“对等关税”政策落地影响，近两日，全球金融市场大幅调整，美股连续两日暴跌，蒸发近6.5万亿美元（折合人民币超47万亿元）的市值。除了美股外，欧股、亚太股市、黄金、白银、原油等亦大幅下挫。而在全球市场暴跌后，福布斯实时富豪榜统计显示，仅过去一天，全球最富有20人的财富蒸发了超1000亿美元（约合人民币超7200亿元）。从4月3日开始，全球500名富豪在两天内总共损失了5360亿美元（约合人民币超39000亿元）财富。而“关税风暴”的冲击或许才刚开始。美国多家金融机构分析指出，加征关税可能会导致美国经济陷入衰退。摩根大通最新警告指出，若特朗普政府宣布对美国贸易伙伴加征的关税政策持续实施，可能会导致美国乃至全球经济在2025年陷入衰退。产业•公司特朗普签了：5月2日起，彻底取消800美元“小额豁免”美国白宫网站消息显示，在特朗普4月2日宣布“对等关税”之际，他还签署一项行政令，将从美东时间5月2日起终止从中国内地和中国香港输美小额包裹的免税待遇。所谓的“小额免税”政策，早在1938年就开始实行，最初是为了方便美国游客将旅行纪念品免税运回美国，允许价值不超过5美元（相当于如今的106美元）的小额包裹免税进入美国。关于“小额”的标准在1994年被提高至200美元，2016年提高至800美元。与之紧密相连的是T86清关模式，凡是低于800美元的小额包裹，可以通过T86清关模式简化流程，从而将清关时间压缩到3—5天。知名央企旗下A股紧急声明：不存在爆雷情形4月5日，中粮资本发布声明，称有不法分子通过短信、微信等渠道散布虚假“中粮资本”APP链接，并通过该虚假APP诱导用户充值扣费等。中粮资本声明称，中粮资本旗下各成员单位严格按照金融监管相关法律法规开展业务，并保持稳健经营，不存在爆雷情形。公司官方网站地址为http://www.cofco-capital.com，目前仅以“中粮资本”的名义建立微信公众号，未建立APP应用及任何形式的线上销售渠道。Meta，发布开源人工智能模型Llama 4北京时间4月6日凌晨，美国科技巨头Meta推出了开源人工智能模型Llama 4。据介绍，该模型目前有Scout和Maverick两个版本，是Meta迄今为止最先进的模型，也是同类产品中多模态性最强的模型。苹果手机价格或飙涨？美媒分析美国总统特朗普宣布“对等关税”方案后，苹果公司股价连续两个交易日遭遇重挫。根据彭博社的报道，目前苹果公司90%的手机在中国组装，这意味着，苹果公司将不得不面临一个艰难的选择：是自行消化关税成本，还是将其转嫁给消费者？根据投行摩根士丹利的测算，对华加征关税将使苹果公司每年增加约85亿美元的成本。路透社则援引分析人士的话称，如果苹果公司将关税成本全部转嫁给消费者，iPhone16 Pro Max的在美零售价格将从现在的1599美元，上涨到2300美元（约合16750元人民币）。TikTok最新，特朗普宣布！字节声明当地时间4月4日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，他将再次推迟执行TikTok禁令75天。字节跳动发布声明称，字节跳动公司尚在与美政府商谈之中，未达成任何协议，双方在很多关键问题上仍存分歧。按照中国法律规定，任何协议均须经有关审查程序。本周关注本周新股申购根据发行安排，本周暂有2只新股申购，分别如下：周一：肯特催化申购代码：732120周二：宏工科技申购代码：301662本周解禁股本周A股将有24家上市公司迎来限售股解禁，解禁股对应市值合计350.15亿元。从解禁规模上看，6股解禁市值超过10亿元。上海医药、中复神鹰、灿芯股份排名前三，依次为161.49亿元、94.68亿元、32.15亿元。6股中，中复神鹰、新瀚新材为首发原股东限售股份；灿芯股份、中瑞股份为首发原股东限售股份和首发战略配售股份解禁；上海医药和万盛股份则为定向增发机构配售股份解禁。机构策略中信证券：关税余波尚存聚焦核心资产中信证券研究报告指出，关税进展仍有不确定性，但衰退预期交易正加速切换到衰退交易，中美周期同频时点可能提前。短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。中期看，关税政策使美国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。国金证券：港股创新药的“估值扩张弹性、空间”或强于A股国金证券研报认为，AI赋能之下，研发周期缩短、成本下降、效率提升等，均将从中期维度提振创新药企的IRR水平，板块或有望迎来新的成长逻辑。全球医药产业投融资活动回暖，有利创新药企融资现金流改善，在行业投融资周期的显著上行阶段，创新药板块在资本市场上的表现往往都较为出色。静待财政发力，创新药企业存在毛利率修复空间，一方面，“丙类目录”为代表的行业政策发布在即或是板块估值和情绪修复的重要催化，另一方面，“社保注资”或是财政发力的选项之一，从而能够减轻医保支付压力，带动基本医疗保险支出增速持续回暖，创新药板块的营收增速将有望迎来向上拐点，毛利率亦有望修复。港股创新药的“估值扩张弹性、空间”或强于A股。（证券时报）
美国关税中方反制中重稀土出口管制
证券时报04-06 16:43
证监会最新发布，事关证券投资基金托管业务规则

4月3日，证监会就《证券投资基金托管业务管理办法》（以下简称《托管办法》）公开征求意见。证监会介绍，本次修订完善准入门槛，强化实质展业、风险隔离监管要求，压实托管人责任，健全退出机制，允许优质托管机构设立全资子公司专门从事托管业务。意在进一步优化基金托管行业生态，压实托管人责任，切实保护投资者利益，支持托管人依法创新组织架构。压实责任，避免托而不管、带病托管、托而管不了据了解，本次修订的总体原则是“严把准入、聚焦主业、压实责任、推动创新”。在完善准入门槛方面，《托管办法》强化实质展业能力要求。在行政许可条件中增加“具备实质开展基金托管业务能力及可持续商业模式，最近一年总资产规模或者权益类公募基金销售保有规模居于行业前列”的要求。同时，强化合规风控能力要求。根据证监会以及银保监会相关规定，证券公司评级为A类或者商业银行评级为2级以上的，表明相关机构合规与风控体系相对完善，能够满足开展相关业务的基本标准。为此，要求申请人最近三年监管评级在2级或A类以上。另一方面，提高净资产要求，强化风险承受能力，要求商业银行净资产不低于500亿元人民币，证券公司及其他金融机构净资产不低于300亿元人民币。在强化实质展业、风险隔离监管要求方面，《托管办法》督促聚焦主责主业，实质开展基金托管业务。要求申请人在向证监会提交申请时作出取得基金托管资格后，将聚焦主业、实质开展证券投资基金托管业务的说明和承诺。强化风险隔离。要求基金财产与其他托管财产严格分开保管。厘清业务边界。为避免基金托管机构开展其他托管业务可能导致的业务边界与监管职责不清晰，明确“商业银行开展基金托管业务，还应当满足国家金融监督管理总局关于托管业务的相关规定。商业银行开展基金托管以外其他托管业务的，由国家金融监督管理总局实施监督管理，法律、行政法规和国家另有规定的除外”。在压实托管人责任方面，《托管办法》夯实信息数据基础，强化履职保障。要求基金托管人应当以证券登记结算机构、证券交易场所、场外交易对手方等独立第三方提供的投资交易相关信息作为划款清算、投资监督和净值复核的依据；要求托管人采取必要手段核查验证基金管理人提供的信息资料；明确基金管理人不配合提供相关资料情况下基金托管人应当处理。《托管办法》明确压实托管责任，避免“托而不管”，强化客户及产品准入要求，避免“带病托管”；明确私募证券投资基金适用“一托到底”情形及相关托管要求。同时，充分揭示风险，避免“托而管不了”。要求基金合同约定的投资范围包括非标准化资产等基金托管人无法有效监督的资产时，基金合同应当向基金份额持有人特别揭示；要求基金托管人不得在基金合同和托管协议中约定实时监督等基金托管人无法完整、有效履职的监督方式。强化托管人报告义务，及时掌握重大异常情况。对于现行《托管办法》已要求托管人须向证监会报告的重大异常情形，增加应当于发现当日向证监会相关派出机构同步报告要求。另外，《托管办法》强化结算交收责任。要求托管人承担市场结算参与人职责的，还应当按照证券登记结算机构的业务规则，先行履行对证券登记结算机构的交收责任。完善托管业务风险准备金制度。将现行基金托管业务风险准备金制度从公募证券投资基金扩大至证券投资基金。退出机制明确在健全退出机制方面，《托管办法》进行了进一步明确。完善取消资格的情形，增加“未实质开展基金托管业务，取得业务许可证满2年后，连续36个月月均基金托管资产规模低于50亿元人民币”的情形。细化托管人职责终止后的衔接安排，如证监会指定的临时托管人应当在临时托管期间依法履行基金托管人全部职责，明确临时托管期间及新基金托管人产生后，原基金托管人、基金管理人、临时托管人及新基金托管人的相关责任，明确无法在规定时限内选任新基金托管人的解决措施。完善注销许可证的情形。在现有机构破产、被依法取消基金托管资格等须强制注销许可证情形之外，增加一类情形，即托管机构主动申请注销基金托管资格。《托管办法》允许优质托管机构设立全资子公司专门从事托管业务，明确金融机构近三年基金托管业务规模、收入、利润、市场占有率等指标居于所在行业前列，且基金托管业务合规管理和风险控制能力优良、最近三年无重大违法违规记录的，可以设立全资子公司专门开展托管业务。全资子公司申请基金托管资格，须符合的条件与其他申请人总体一致，同时考虑托管子公司实际，将实收资本标准降低至50亿元人民币。金融机构设立子公司专门开展托管业务的，还应当符合相关金融监管部门的规定。并且强化了母公司职责，《托管办法》指出，考虑到对子公司申请基金托管资格的实收资本要求适当降低，明确金融机构应当根据子公司托管规模，建立相应的资金支持机制；托管子公司承担市场结算参与人职责的，金融机构应当为其提供支持，协助子公司落实交收责任，避免子公司发生交收违约。明确存量业务衔接安排，设置过渡期针对《托管办法》中基金托管人持续符合相关准入条件的规定，证监会表示，考虑到存量托管人申请托管资格时适用现行《托管办法》，部分机构难以符合修订后《托管办法》准入条件，因此明确“新老划断”，即要求存量基金托管人总体持续符合“现行”《托管办法》规定的相关准入条件。针对不符合《托管办法》“一托到底”要求的部分存量私募基金，要求原则上应当3年内完成规范整改，变更托管人、修改基金合同或者托管协议等，经证监会认可的特殊情形除外。现行《托管办法》为2020年7月10日证监会会同原银保监会修订发布，对丰富基金托管行业生态并强化基金托管人责任发挥了积极作用。证监会表示，近年来，行业形势、监管环境进一步变化，也暴露出一些新的问题，包括行业集中趋势更加明显，个别托管机构背离业务本源或未切实履责，托管机构的市场化退出机制不尽完善等。此次修订旨在从制度上解决上述问题，进一步优化基金托管行业生态，压实托管人责任，切实保护投资者利益，支持托管人依法创新组织架构。（券商中国）
证监会证券投资基金托管业务管理办法
券商中国04-03 21:27
证监会就《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见

人民财讯4月3日电，中国证监会修订了《证券投资基金托管业务管理办法》（以下简称《托管办法》），现向社会公开征求意见。主要内容包括：一是完善准入门槛。强化实质展业能力和合规风控能力要求，支持在托管领域具有较突出潜能、合规与风控能力优良的主体申请该项资格。二是强化实质展业、风险隔离监管要求。在申请阶段即要求申请人作出聚焦主责主业承诺；强化基金财产与其他托管财产的隔离。三是压实托管人责任。要求托管人采取必要手段核查验证基金管理人提供的信息资料；强化客户及产品准入要求，避免“带病托管”；明确私募证券投资基金适用“一托到底”情形及相关托管要求；要求基金托管人充分揭示风险，不得约定基金托管人无法完整、有效履职的监督方式；强化托管人报告义务、结算交收责任等。四是健全退出机制。增加或者完善未实质展业、未持续符合准入条件、主动注销等3种取消牌照情形，建立健全进退有序的市场机制，同时细化托管人职责终止后的衔接安排。五是允许优质托管机构设立全资子公司专门从事托管业务。允许托管业务居于行业前列的优质托管机构设立全资子公司专门开展托管业务，此外还应当符合相关金融监管部门的规定。
证监会证券投资基金托管业务管理办法监管环境
人民财讯朱雨蒙04-03 18:08
中小券商青睐基金托管业务推动财富管理加速转型

日前证监会网站信息显示，东北证券递交的《基金托管人资格核准》材料已被接收，继东兴证券、湘财证券之后，这是今年第三家申请基金托管牌照的券商。在业内人士看来，券商积极布局基金托管业务，当前券商板块向财富管理转型已成为大趋势，获得基金托管资质有利于券商优化收入结构，拓展多元化收入来源。多家券商排队申请基金托管是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查净值信息、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。2013年对券商开闸以来，越来越多的券商开始进入该业务领域。东北证券成为今年以来第三家申请基金托管牌照的券商，但其在2016年7月份就审议通过相关议案，设立“资产托管部”，负责申请证券投资基金托管业务资格，并全面负责公司证券投资基金托管业务的运作和管理。8月12日，证监会更新后的证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况显示，东兴证券、湘财证券也在2022年递交了基金托管人资格申请，且申请材料已被证监会接收并进入“补正”阶段。若将上述3家券商计算在内，目前在排队等待基金托管牌照的机构共有12家，包括7家券商和5家银行。券商名单中还有西部证券、财信证券、第一创业证券、天风证券；银行有汇丰银行（中国）、蒙商银行、重庆农商行、上海农商行、法国巴黎银行。其中，西部证券在上述机构中申请时间最早，于2018年就提交了相关申请材料，目前也处于“补正”状态。“基金托管是金融机构的基础业务之一，与其他财富管理业务（如基金代销、经纪业务、两融业务）存在紧密联系。”东吴证券非银首席分析师胡翔表示，拥有此牌照表明券商的机构业务在行业中处于领先地位，而无此牌照且无外包业务牌照的券商将会面临无法开展PB（主经纪商）业务的风险。头部机构优势明显基金托管行业监管也在不断加强，证监会及银保监会于2020年7月联合发布了《证券投资基金托管业务管理办法》，其中对申请基金托管资格的商业银行及其他金融机构（以下简称申请人）提出的要求有净资产不低于200亿元人民币、设有专门的基金托管部门、最近3年无重大违法违规记录等十项。也就是说，资本实力雄厚、运营管理规范的机构更有可能获得该牌照。今年以来，也有券商拿到了基金托管牌照，2022年1月份，南京证券公告称，公司证券投资基金托管资格已获核准，将按照有关规定和上述批复文件的要求开展证券投资基金托管业务，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性。东方财富在6月份发布公告称，子公司东方财富证券投资基金托管资格已获核准，自批复之日起6个月内完成基金托管业务的筹备工作，并将于换领经营证券期货业务许可证后，对外开展基金托管业务。截至目前，证券行业共有29家券商拥有基金托管牌照，包括海通证券、国泰君安、国信证券、招商证券、广发证券、中国银河、中信证券等。东北证券非银分析师王凤华表示，券商竞逐基金托管牌照仍是头部机构优势明显，但中小型券商的竞争势头“来势汹汹”，各家机构均在大力布局和完善与公募基金相关的多元业务拼图。国泰君安非银首席分析师刘欣琦表示，基金托管资格可为券商赚取托管费，基金托管费一般采取逐日计提、按月支付的方式，测算2021年公募基金托管费率为0.13%。从资产规模来看，目前银行占据公募基金托管的主导地位，随着近年来越来越多的券商进军基金托管业务，券商系基金托管人的托管规模正在不断壮大，市场份额逐年提升。（中国证券报）
基金券商非银金融
中国证券报2022-08-18 12:06
基金托管牌照再纳新中小银行展业仍需做好风险托底

托管业务正被越来越多的银行所看重。数据显示，2021年以来，截至3月23日，银行间基金托管总规模近26.24万亿元，不过，规模排名前十均为国有大行和股份制银行，区域性中小银行规模与其差距悬殊。证监会日前核准苏州银行证券投资基金托管资格，打破了2014年之后无中资银行获取基金托管牌照的格局。接受《证券日报》记者采访的专家表示，区域性中小银行要发展自身优势，提高自身人力、物力、财力，为托管业务提供有力支撑。同时，因银行间个体差异较大，也需根据自身情况，勿盲目参与基金托管业务的准入和市场竞争。中资银行再获托管资格监管审批或稳步推进据证监会官网披露的信息梳理，目前共有48家证券公司、银行和金融公司获得证券投资基金托管资格，其中银行有21家，包含渣打银行（中国）、花旗银行（中国）和德意志银行（中国）3家外资银行。继2014年江苏银行获批后，苏州银行日前发布公告称已获得证券投资基金托管资格，这是又一中资银行拿到托管“资格证”。“托管人是资管行业的‘守门人’，掌握或参与各类资管业务的资金流动和证券交割，位置至关重要，因此监管层对银行资质要求极其严格。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，对于金融机构而言，获得证券投资基金托管资质意味着其自身实力受到监管和市场认可，有利于通过发展托管业务拓宽其他各类业务，壮大自身体量。中国银行研究院研究员原晓惠对记者表示，在利率市场化改革银行净利息收入承压的背景下，获得基金托管资质利于银行拓展中间收入业务、提升业务多样性。特别是在公募基金方面，银行相比于券商等金融机构，有较坚实的客户基础和渠道优势，有利于培养较强的竞争力。《证券投资基金托管业务管理办法》中对基金托管机构进行了明确规定，例如，申请基金托管资格的商业银行及其他金融机构净资产不低于200亿元；风险控制指标符合监管部门的有关规定；要设有专门的基金托管部门；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度等。“证券投资基金托管业务牌照的门槛相对较高，且目前有基金托管资格的大多为商业银行，预计未来监管资格审批仍将稳步推进，不会出现大幅放宽审查标准的现象。”原晓惠表示。未来托管市场集中度将维持高位东方财富Choice数据显示，去年以来，截至3月23日，银行间基金托管总规模近26.24万亿元，规模排名前十均为国有大行和股份制银行，其中，工商银行、建设银行和中国银行位居前三，期末托管的开放式及封闭式基金总资产分别为3.87万亿元、3.63万亿元和2.68万亿元。明明预计，未来托管市场格局仍将是以国有行和股份行为代表的头部银行持续占据市场优势地位，未来市场集中度将维持高位。记者注意到，在区域性银行方面，江苏银行托管资产规模最大为3382亿元，不过在银行总排名中仅排第14名，与头部银行差距悬殊。区域性中小银行如何“破冰”，做大托管资产规模值得关注。明明认为，对区域性中小银行而言，仍需不断发挥自身地方性区位优势，在满足监管要求的基础上，扩大自身业务体量，加大与公募基金等资管机构的合作力度，取得市场的不断认可，从而做大自身托管资产规模。在原晓惠看来，随着市场竞争日益激烈，中小银行在做大托管资产规模方面需要加强相关人才引进培养，提高技术投入与应用，并结合自身经营战略适度扩大托管资产规模，切实提升相关业务的竞争力。中小银行在面临激烈竞争时，需要开拓创新业务，但同时也需要做好风险“托底”，只有合理展业才能增强经营可持续性，筑牢金融安全底线。“做好基金托管业务不仅需要牌照，更需要前期系统投入、技术和人才支持，而且在规模做大的基础上才能有较为可观的投资回报率。”原晓惠提示，中小银行不应盲目去参与基金托管业务的准入和市场竞争，应该在综合考量自身可投入的资源，结合自身战略发展的基础上做决策。（证券日报）
银行基金金融机构
证券日报2022-03-24 12:27
涉1452名投资人，损失超38亿！私募违约风暴，银行是否担责?

青岛银行无托管资质却托管了中铁中基系私募，基金暴雷后投资人遭受经济损失，投诉无门。
银行违约私募
21世纪经济报道2022-01-10 18:01
基金托管资格加速放开年内10家获批

证监会公告日前显示，长江证券与德意志银行获批基金托管业务资格。据记者不完全统计，年内获批金融机构数量已有10家，此外，还有西部证券、汇丰银行（中国）等在排队中。同花顺数据显示，截至12月14日，年内新发基金份额已达到2.88万亿份，相比年初增长94.04%。在此背景下，基金托管业务前景广阔，市场竞争格局或也将迎来新变化。近日，证监会网站披露，长江证券基金托管资格申请于12月初获批。证监会在核准文件中表示，长江证券开展证券投资基金托管业务，应当严格遵守有关规定，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。公司应及时向有关监管机构报告重大业务事项。同日，外资机构德意志银行（中国）有限公司的证券投资基金托管业务资格也获证监会批准。今年7月，《证券投资基金托管业务管理办法》修订，允许符合条件的外国银行在华分行申请基金托管资格。9月1日，证监会核准了花旗银行（中国）有限公司证券投资基金托管资格。今年以来基金托管业务资格加速放开。目前已有长江证券、光大证券、花旗银行（中国）、德意志银行（中国）等10家金融机构获批基金托管业务资格，获批总量达到57家，今年获批机构数量占比近20%。此外，还有西部证券、汇丰银行（中国）等机构在排队之中。平安证券表示，我国资本市场对外开放步伐加快，外资基金公司和外资托管机构将很快进入市场，对现存机构是全新的挑战。从长期看，基金投顾会践行中长期投资理念，促进代销业务良性发展，进而巩固托管业务。（经济参考报）
基金非银金融证券
经济参考报2020-12-15 09:10
券商抢滩基金托管市场 25家已获“入场券”

今年以来，公募基金发展态势迅猛，其总规模已攀升至18.31万亿元，不少券商、银行等金融机构都盯上了证券投资基金托管这块“蛋糕”。近日，长江证券、财通证券均获批证券投资基金托管资格（以下统称“基金托管资格”）。至此，今年以来，共有8家券商获批基金托管资格。目前，获得基金托管资格的券商增至25家。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“近两年，有不少券商获批基金托管资格，并开始介入基金托管业务。其实，随着国内基金行业的发展，当下基金托管业务确实是一块较大的‘蛋糕’，所以很多券商希望能够通过介入基金托管业务获得较好的业绩增长。”年内8家券商获批基金托管资格目前券商获批基金托管资格加速，仅今年就新增了8家券商。而今年首家获批基金托管资格的万联证券，距离上次申万宏源获批基金托管资格，已过去了11个多月之久。《证券日报》记者据中国证券投资基金业协会数据整理发现，截至去年申万宏源获批资格时，共有17家券商获得基金托管资格，再加上今年新获批资格的万联证券、华鑫证券、光大证券、华安证券、长城证券、国元证券、财通证券、长江证券这8家券商，从2013年券商托管业务开闸至今的7年时间内，具有基金托管资格的券商已增至25家。同时，记者翻阅证监会最新发布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》发现，目前还有西部证券1家券商以及汇丰银行（中国）1家银行正在排队申请基金托管资格。对于券商获批基金托管资格的加速，一位头部券商非银金融分析师在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年获批基金托管资格的券商，很多是在2018年前后申请的。彼时《证券投资基金托管业务管理办法》是2013年修订的，其内容与资本市场发展现状有所脱节，在外资机构申请基金托管资格、基金托管人监管安排方面有所欠缺，商业银行及其他金融机构的准入标准与监管要求也有所不同。为此，证监会基于‘先规范业务、后放开业务’的一贯逻辑，于2020年7月份完成了《证券投资基金托管业务管理办法》的修订，之后基金托管业务资格的放开就是水到渠成的事情。”值得一提的是，托管费是支付给托管人的费用，相当于托管服务的报酬。据招商证券统计数据显示，2020年上半年，基金支付给托管机构的托管费用总计88.8亿元，同比大幅上涨28.8%。细分来看，除了货币型基金之外，其余类别基金的托管费支出均较2019年上半年有较大上涨。其中，股票型基金、混合型基金、ETF基金、债券型基金和商品型基金的托管费支出较2019年上半年的增幅均超过了50%。交易费用方面，2020年上半年，基金公司总计支付券商佣金约103.1亿元，同比上涨了56.9%。券商突破业务发展瓶颈今年7月10日，证监会和银保监会联合修订发布了《证券投资基金托管业务管理办法》（以下简称《托管办法》），修订内容主要涉及以下几个方面：一是，允许外国银行在华分行申请证券投资基金托管业务资格；二是，适当调整基金托管人净资产准入标准，强化基金托管业务集中统一管理；三是，持续推进简政放权，简化申请材料，优化审批程序，实行“先批后筹”；四是，统一商业银行及其他金融机构的准入标准与监管要求，将非银行金融机构开展基金托管业务有关规定整合并入《托管办法》。虽然2013年券商托管业务开闸，在资格审批上受到监管部门较大力度的支持，但是由于代销实力的弱势，制约了托管业务的发展，与银行托管业务存在较大差距。上述头部券商非银分析师向《证券日报》记者表示：“目前，券商和银行所提供的托管业务比较同质化，双方竞争客户主要靠基金销售等增值服务，也就是俗称的‘以销定托’。由于银行的基金销售能力远远强于券商，银行的托管业务市场份额也远远高于券商。”那么相对于银行托管业务，券商又具有哪些优势？杨德龙进一步向《证券日报》记者表示，“相对于银行来说，券商的基金托管业务主要是发挥其客户的优势。因为不少券商的客户大部分都是进行证券交易的，对证券市场的投资更有兴趣。基金公司通过券商将产品推荐给客户，更加具有针对性。当然，从资金量及客户量两方面来看，当下还是银行具有更大的优势。”需要注意的是，当前，券商基金托管业务发展瓶颈也十分明显，数据显示，仅有不足3%的基金选择在券商托管。对此，前述头部券商非银分析师向《证券日报》记者表示：“券商想要提升托管业务市场份额，需要将托管业务进一步升级为主经纪商（PB）业务，提供投前研究分析与信用评价、投中交易执行、投后估值清算与持仓分析等服务，以及贯穿全流程的风险监控服务，从而为机构（尤其是缺乏上述能力的私募机构）提供一站式投资解决方案，与银行形成错位竞争。”（证券日报）
券商基金财通证券
证券日报2020-12-15 08:53
长江证券基金托管业务资格获批

长江证券基金托管业务资格近日获批，至此，今年以来已有8家券商获得基金托管资格。业内人士表示，尽管券商基金代销实力弱于银行，制约托管业务的发展，但是券商开展该业务有两方面优势，一是“一站式”服务，二是专业优势。对券商而言，被动指数型基金的托管是相对发展较好的细分类型。25家券商获得基金托管资格长江证券12月13日晚间公告称，公司近日收到中国证监会《关于核准长江证券股份有限公司证券投资基金托管资格的批复》。根据该批复，公司证券投资基金托管资格已获核准。长江证券表示，公司将根据法律法规要求履行相关工商变更等程序之后开展证券投资基金托管业务，认真履行基金托管人的职责，采取有效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。公开资料显示，今年以来共有8券商获批基金托管资格，除长江证券外，还有财通证券、万联证券、华鑫证券、光大证券、华安证券、长城证券和国元证券。自2013年券商公募基金托管业务开闸以来，已有25家券商获得基金托管资格。中国证监会网站显示，目前还有西部证券正在排队申请基金托管资格。Wind数据显示，在获得基金托管业务的券商中，国泰君安2020年上半年托管费用为3614.50万元，位居首位。紧随其后的分别是招商证券和中信建投证券，招商证券上半年托管费用2436.65万元，中信建投上半年托管费用为1248.80万元。托管费用超过500万元的还有广发证券和中信证券，分别为951.72万元和504.92万元。展业有两方面优势与长江证券同日获批基金托管业务资格的还有德意志银行（中国）有限公司。今年7月，《证券投资基金托管业务管理办法》进行了修订，允许符合条件的外国银行在华分行申请基金托管资格。公开资料显示，目前已有3家外资行获得了该业务资格。随着基金托管业务参与者的扩容，券商也面临着新的挑战。平安证券研报显示，券商基金代销实力长期弱于银行，制约托管业务的发展。虽然整体上券商在基金托管业务上的发展比较艰难，但是也有自身的业务特点。从券商自身的托管结构看，被动指数型基金在券商基金托管业务中占比第一，除去货币型基金外，在规模上占总数的60.71%，是发展最好的细分类型。平安证券指出，相对于银行托管业务，券商托管业务有两方面优势：一是“一站式”服务。单从托管业务上看，银行和券商二者同质化明显，但券商服务能力要更全面，能够实现交易、托管、结算“一条龙”服务。二是专业优势。相比银行，券商更贴近资本市场，在创新产品的交收清算、净值计算等方面都具备专业优势，对基金吸引力更强。例如，2015年-2016年交易型货币基金发展较快，当时共成立14只交易型货币基金，其中有8只由券商托管。（中国证券报）
长江证券基金证券
中国证券报2020-12-15 08:45

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