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知名基金经理持续加码人工智能！这些细分领域受关注

2025年一季报收官，人工智能投资热度持续升温。从最新披露的基金一季报来看，周蔚文、赵诣、刘元海等多位知名基金经理持续加码人工智能相关产业链的配置。部分基金明确押注人形机器人、智能驾驶等细分赛道，另一些则重点关注人工智能相关领域的头部互联网、计算机企业。整体来看，随着人工智能大模型加速推动产业智能化变革，相关产业正从制造端向应用端不断拓展投资边界，AI主题有望在震荡市中持续发挥结构性优势。周蔚文：加大对人形机器人的投资布局一季报显示，由中欧基金知名基金经理周蔚文掌舵的五只基金的总管理规模持续超过了300亿元。以中欧新蓝筹混合为例，该基金的最新管理规模为78.8亿元，重仓制造业和信息技术行业，重仓股包括万华化学、中国平安、三花智控、牧原股份、恺英网络等。周蔚文对人工智能的发展情况做了盘点，他表示，人工智能产业在2024年呈现多点突破态势，尤其人形机器人的产业化进程取得了重大突破。基于对未来两三年向好的产业趋势预期，他和团队逐步加大了在相关领域的投资和布局。复盘中欧新蓝筹一季度的操作时，周蔚文和共管基金经理冯炉丹表示，该基金在人工智能产业链上的布局不仅涵盖了持续看好的人形机器人以及自动驾驶领域，还拓展至人工智能眼镜等新型可穿戴设备，以及人工智能在教育、广告、游戏等应用领域。他对光模块持谨慎态度，一方面是因为行业盈利能力已处于较高位置，另一方面是DeepSeek的出现使短期算力需求重估，中长期供需关系有所平衡。此外，观察到保险行业正步入景气修复通道，资产端投资收益率边际改善，负债端结构优化，利差损压力得以缓解，行业估值处于低位区间，中欧新蓝筹择机增持了具有明显安全边际的头部保险企业。同时，由于造船和化工行业的景气度趋势边际出现恶化，且全球经济局势不确定性增强，该基金降低了这类强经济周期、出口依赖度高的行业的部分持仓。赵诣：关注人工智能及其他困境反转机会截至3月31日，由知名基金经理赵诣管理的泉果旭源A类份额过去一年净值增长率达15.40%，同期业绩比较基准收益率为13.97%。泉果旭源发布的2025年度一季报显示，截至3月31日，泉果旭源组合股票仓位占基金资产净值的92.58%，主要集中在电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业以及港股互联网企业。其中，泉果旭源的港股投资市值占基金资产净值比例的23.06%。一季度末，泉果旭源的前十大重仓股分别为宁德时代、科达利、腾讯控股、美团-W、立讯精密、恩捷股份、新泉股份、应流股份、快手-W、德业股份，占基金资产净值比例为66.62%。相比于2024年四季度，快手-W新进前十大，振芯科技则退出了前十大。展望下个季度，赵诣认为，一方面，随着贸易摩擦的加剧，对于出口将产生较大的不确定性，因此对于全球化公司是否能有海外属地化运营能力将尤为关键；同时在出口受到影响的情况下，国内对冲政策的力度也值得关注。另一方面，对于行业而言，赵诣表示，已经能观察到新能源和军工行业有触底回升的迹象。同时，也能看到人工智能开始陆续改变生活，从生物、化学，到军工，再到出行和日常生活，都已经开始得到应用，这也意味着从硬件端到应用端都会持续产生好的投资机会。基于此，赵诣表示，整体上，他会主要关注两个投资方向，一是处于较快增长的人工智能相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械等方向，二是高端制造中的新能源、军工等可能出现困境反转的方向。刘元海：今年有望成为智能驾驶“拐点年”东吴移动互联发布的2025年度一季报显示，一季度末，该基金的管理规模达到53.58亿元。截至3月31日，东吴移动互联的持仓全部集中在制造业，主要持仓分布在信息科技和可选消费板块。一季度末，东吴移动互联的重仓股包括新易盛、立讯精密、韦尔股份、沪电股份、晶方科技等。其中，韦尔股份、恒玄科技等股票在一季度内的涨幅较高。回顾一季度的行情，知名基金经理刘元海分析称，一季度A股市场再次演绎“春季躁动”行情，其中有色、汽车、机械、计算机和传媒表现相对较强，这些行业分别代表着避险资产、人工智能人形机器人以及人工智能应用等方向。与此同时，A股市场表现较好的行业相对集中，意味着大部分行业的表现相对较弱。刘元海表示，年初他和团队判断，2025年有望是国内汽车智能驾驶产业从培育周期进入1-N成长周期的拐点年，预计未来几年，国内搭载高阶智能驾驶系统的乘用车渗透率有望快速提升。因此，东吴移动互联逐步加大了人工智能汽车智能驾驶行业的配置，包括智能化能力较强的整车、汽车电子以及与智能驾驶相关的汽车零部件方向等，降低了人工智能算力和人工智能硬件配置。展望二季度和下半年，刘元海预计，国内人工智能产业有望快速发展，包括人工智能先进模型以及人工智能应用，人工智能和人工智能方向仍然有望成为A股市场重要投资主线之一，他和团队也会关注国内科技自主可控以及国产替代等方向。（券商中国）
人工智能人形机器人智能驾驶
券商中国04-24 14:26
重仓股大换血！百亿级基金经理嗅到了什么？

多位管理规模超百亿的基金经理一季度大幅调仓。一季度A股市场整体维持宽幅震荡走势，科技、题材和周期板块均体现出较好的赚钱效应。不过，在一季度末，不少前期涨幅较大的板块出现不小的回落。随着基金一季报披露完毕，一些管理规模超百亿元的基金经理调仓轨迹随之曝光。其中招商基金基金经理翟相栋、宝盈基金基金经理杨思亮、国投瑞银基金基金经理施成等管理的基金在一季度均进行了大幅调仓，半数重仓股发生了变化。新生代绩优基金经理增配AI翟相栋是近年来崭露头角、业绩表现最好的新生代基金经理之一。翟相栋管理的招商优势企业基金一季度上涨16.32%，大幅度跑赢了指数和基准。该基金大幅跑赢的原因是组合自2024年底就较大比例配置在了AI应用领域（如港股互联网、计算机、智驾及整车、机器人、AI终端等），这些标的在1、2月均表现不俗。招商优势企业基金净值在今年2月份刷新历史纪录，自翟相栋2022年4月底管理以来，基金净值累计涨幅一度实现翻倍，翟相栋因此成为近3年来公募管理业绩表现最好的基金经理之一。优异的业绩吸引大量资金涌入，招商优势企业基金在去年底的规模首次超过百亿元。不过，在3月份市场风偏迅速下降的过程中，招商优势企业基金出现较大回撤，翟相栋在基金一季报中反思，错判了市场热度的持续性。该基金一季度末的持仓显示，翟相栋延续了过往大幅调仓的习惯。深信服、金蝶国际、阿里巴巴、用友网络、紫金矿业和鼎捷数智6只个股新晋十大重仓股。药明康德、兆易创新、中科创达、汉得信息、哔哩哔哩和世运电路则从十大重仓股中退出。翟相栋在基金一季报中对此次换仓进行了解释。他表示，在春节期间，DeepSeek的出圈和开源，不仅推动了AI产业发展从单极、垄断的发展阶段，进入了更平等、更广泛和更公平的发展阶段，更是激活了国内AI产业追赶超越的信心和全民接入AI的热潮。基于此，他逐步减少了医药、消费等方向的配置，继续增配了企业服务、公有/私有云等方向的优质公司。绩优消费基金经理大幅加仓白酒相比于科技赛道的炙手可热，消费赛道较为沉寂，大多数消费主题基金业绩不温不火，不过这并不妨碍一些消费赛道的基金经理突出重围，业绩表现出彩。杨思亮就是近年来崭露头角的消费主题基金经理。他长期业绩抢眼，管理时间最长的宝盈消费主题基金，自2018年10月管理以来，近7年时间任职回报超150%，年化收益超过15%。数据显示，截至2025年一季度末，杨思亮的管理规模达到108.64亿元。杨思亮管理的宝盈消费主题基金一季报显示，十大重仓股中罕见地新进了5家新公司，相较过往调仓幅度较大。具体来看，贵州茅台、五粮液、山西汾酒3只白酒股新晋为宝盈消费主题基金前三大重仓股。泸州老窖和海尔智家也新晋为十大重仓股名单中。中国重汽、美的集团、富森美、苏州天脉、合合信息则退出十大重仓股名单。宝盈品质甄选是杨思亮管理规模最大的基金，十大重仓股中也有6家新面孔公司，分别为贵州茅台、腾讯控股、美团-W、山西汾酒、五粮液、国投电力。华润燃气、伊利股份、牧原股份、海底捞、重庆啤酒、中国重汽A股则退出十大重仓股名单。不难发现，杨思亮今年一季度大幅加仓了白酒公司。除了大幅调仓外，杨思亮今年一季度还大幅提高旗下基金的股票仓位。如宝盈消费主题、宝盈新价值和宝盈优势产业三只灵活配置型基金的股票仓位分别从2024年末的32.11%、38.41%、38.66%，提高到了一季度末的70.08%、74.13%、84.4%。宝盈品质甄选和宝盈价值成长的股票仓位也从61.05%、68.73%提高到了87.47%、89.12%。杨思亮在基金一季报中透露一季度市场悲观预期得到扭转，相应市场结构也从防御转向进攻；但是国内增长与国外通胀的解决并非坦途，在战略上转向乐观的同时，将继续做好“持久战”的心理准备。国内角度，尽管整体物价水平仍处在低位运行阶段，伴随《政府工作报告》第一次把稳住楼市和股市写进总体要求，我国资产价格有望稳步回升；海外角度，发达经济体降息节奏仍具有较大不确定性。他维持此前判断，本轮通胀的核心矛盾在供给侧，或许需要需求侧付出预期外的代价才能得以解决，海外经济或将经历“先入其谷，再登其峰”的剧烈波动过程；长期看，他认为，低利率时代已经成为过去，高质量成长将成为时代的主题。新能源“信徒”瞄准新方向国投瑞银基金经理施成因擅长投资新能源而在业内较为出名，其管理规模在2022年一度超过了200亿元。不过，随着新能源赛道熄火，其明星基金经理的光环逐渐褪去，如今深陷业绩泥潭，最新管理规模缩水至79亿元。新能源投资烙印较深的施成在坚守新能源行业多年后，今年一季度开始尝试探索新的方向。他将目标瞄向了新能源行业中与AI联系较为密切的公司。根据一季度持仓数据，施成管理的国投瑞银新能源基金不再重仓持有的中矿资源、阳光电源、永兴材料、上能电气、锦浪科技、天赐材料、中信博等7家新能源个股，永兴材料是其重仓持有近4年的公司，中矿资源和天赐材料是其重仓持有近3年的公司。该基金一季度新进圣泉集团、恒立液压、江海股份、蔚蓝锂芯、杰华特、华丰科技、铂科新材等7家公司。对于新增的部分投资标的，施成表示，其传统主业属于节能环保及相关配套设备、节能设备制造，同时在储能设备、高性能电池、AI电连接、高性能电感、机器人执行器等领域进行了前瞻布局。他认为以新能源、TMT为代表的业绩成长行业，已经出现了盈利的回升。储能、AI等新需求的提速也在路上。施成在基金一季报中分析，新能源应用方面，去库存周期已经结束，但库存周期上行尚未发生。光储平价和AI对于能源的要求，催生了很多的产品升级和需求扩张；汽车的升级也在持续进步，中国的汽车公司，其中能够创造产品溢价，同时进行下一轮自身智能创新的公司将具备投资价值。他预计新的周期将沿着“应用—中游—上游”的节奏展开，目前关注的核心仍是在应用。TMT行业，他看好AI持续的投入，观察AI应用的产生。国内的AI投入仍处于发展初期，2025年是加速阶段，同时设备的国产化会使得上升趋势更为陡峭。另外，从目前的跟踪来看，AI的进一步推广，已经开始面临能源问题的制约。能源问题一方面是总体供能问题，另一方面是大型数据中心的能耗和电气系统问题。他认为这里面蕴含着机会。AI未来的发展，其电气系统的制约有可能成为主要矛盾，一次、二次、三次电源都将发生很大的变化。（券商中国）
基金经理基金调仓AI
券商中国04-24 10:03
AI算力投资转向！知名基金经理大幅减持这一产业链

今年以来，DeepSeek的走红在资本市场掀起了一场算力需求之争。近期，公募基金一季报陆续披露，多位基金经理在季报中阐述了对算力的最新看法。券商中国记者梳理发现，今年一季度，多位基金经理大幅减持了对海外算力链的配置，但对国产算力和AI应用仍处于加仓趋势。多位基金经理表示，国内对AI的资本开支竞赛刚刚开始，随着互联网大厂持续提升AI资本开支，国产算力企业将从逻辑演绎期逐步进入业绩兑现期。金梓才大幅减持海外算力财通基金副总经理、基金经理金梓才是重仓海外算力的基金经理代表，从定期报告来看，他从2023年四季度便开始大幅加仓海外算力，并在2024年继续增持重配，也凭借这一操作在2024年取得了非常优异的成绩。但2025年开年以来，由于海外算力板块持续回调，金梓才的业绩遭受大幅回撤，因此备受投资者质疑。对于市场行情的变化，从一季报来看，金梓才在一季度进行了大幅度的调仓。以财通价值动量为例，一季报显示，该基金在一季度大幅减持了沪电股份、生益电子、新易盛、中际旭创等海外算力概念股，同时大幅加仓了国产算力板块，如海光信息、奥飞数据、光环新网。金梓才在季报中表示，2025年一季度，他对持仓板块做了大幅度调整：一方面，他基本完全减持了海外算力板块，结合美国经济现状，以及北美算力投资进入到第三年，他认为海外算力板块后续出现风险的概率可能会加大。另一方面，他在上个季度的基础上大幅增配了国内算力部分，他把国内算力的2024年比作去年初的海外算力，国内对AI的资本开支竞赛刚刚开始，他认为国内算力与去年海外算力的成长轨迹可能相似，将会重点关注受益较为明显的公司。最后，他保留了消费板块中具备新的商业模式、新的产品形态的公司，尤其是前者。他认为，未来大消费板块主要的超额受益来自“新”，要适应当下的宏观环境，并且做出一定改变的公司或将较为受益，他尤其看好在新的商业业态上切合当下性价比消费趋势的企业在未来的增长潜力。从一季报来看，他虽然大幅减持了万辰集团，但仍然将其保留在第十大重仓股。此外，值得一提的是，金梓才还在一季度明显降低了持股集中度，前十大重仓占比从去年末的78.47%降低到一季度末的61.04%，持股更为分散。国产算力和AI应用获基金加仓无独有偶，在一季报中，多位基金经理均表示在一季度对海外算力有所减持，相应则加仓了国产算力和AI应用方向。比如，创金合信数字经济主题的基金经理王鑫表示，当前配置优先软件应用端，逻辑是业绩反转和模型商业化落地加速；次选国产算力，逻辑是业绩进入兑现期和更多的政策催化；而海外算力因贸易摩擦隐忧暂避锋芒。西部利得新动向灵活配置的基金经理董伟炜在季报中表示，DeepSeek-R1模型发布后，本基金在仓位和结构上均及时调整为“积极”，重仓国内AIDC及相关产业链方向，同时减仓了海外算力链的相关仓位，较好地捕捉了国内IDC、液冷、算力租赁、国产算力芯片、AI一体机本地部署等相关细分方向个股的机会。招商科技动力3个月滚动持有的基金经理张林也表示，结构上从海外算力产业链转移至国内算力需求和应用。从一季报来看，该基金减持了中际旭创、立讯精密、新易盛，相应加仓了阿里巴巴、小米集团、腾讯控股等。海富通数字经济混合的基金经理吴昊表示，相较于2024年年末，基金主动降低了海外算力资产的配置，主要由于英伟达新产品表现未达预期，以及海外云计算企业面临资本开支下降的预期。尽管如此，他对人工智能领域的长期发展前景依然保持乐观，并将配置方向逐步从算力硬件转向应用层面，以期在人工智能应用的广阔市场中获取投资机会。Wind数据显示，新易盛、中际旭创、天孚通信、沪电股份、生益电子等海外算力概念股均在一季度获得基金的整体减持，相应地，阿里巴巴、拓维信息、奥飞数据、光环新网等国产算力概念股则获得了基金的明显增持。从逻辑演绎期逐步进入业绩兑现期展望后市，基金经理们也在季报中阐述了对AI算力投资的最新看法。博时价值臻选基金经理郭康斌认为，国内随着DeepSeek的出现，模型能力差距被迅速抹平，其展现的强大推理能力和开源属性让AI应用的爆发成为可能，虽然关于算力需求的分歧较大，海外出现了算力泡沫的讨论，但中长期视角下，模型效率的提升，算力的杰文斯悖论只会带来更加巨大的算力基础设施的需求。对于海外算力链，天弘全球高端制造的基金经理刘冬在一季报中表示，海外算力的投资进度低于预期，从电力供给、硬件架构、下游需求等都不达预期，叠加美国经济衰退的潜在风险，以及全球其他市场的相对表现较好，资金开始流向过去表现不佳的市场或者选择买入避险资产。美股市场一季度表现非常糟糕，科技硬件板块的表现同样不佳，国内市场反而开启一轮DeepSeek引发的投资热潮，从科技硬件到终端应用，多点开花，表现较为出色。对于国产算力链，国投瑞银产业升级的基金经理施成、李威表示，自2024年第三季度起，国内AI产业发展进入加速期DeepSeek-R1、字节豆包等国产大模型已具备国际领先水平。在此背景下，字节、阿里、腾讯等互联网大厂持续提升AI资本开支，并拉动国产算力企业从逻辑演绎期逐步进入订单及业绩兑现期。但上述两位基金经理也指出，目前，大厂资本开支仍主要用于囤积海外算力芯片，国内数据中心基建浪潮尚未真正开启，板块行情主要由总量预期驱动。后续能兑现订单的公司仍具备较好的投资机会，且其中具有份额提升逻辑的环节及标的会有更强的阿尔法。永赢数字经济智选混合的基金经理王文龙表示，AI在一季度因DeepSeek出现发生重大叙事的变化，国内互联网大厂的capex呈现军备竞赛的特点，而建设期才刚刚开始，国产算力有望迎来一波新的投资建设浪潮。相比海外算力链，国内供应商能够参与的环节更多，因此国内算力链在2025年有望涌现出一批新的供应链环节和新的产业特征。（券商中国）
算力AI基金投资
券商中国04-23 17:37
公募基金一季报收官：主动权益类基金盈利近五年同期最优

公募基金一季报已全部披露完毕。在一季度A股震荡行情大背景下，公募基金展现出强韧性。主动权益类（灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型、普通股票型）基金合计实现盈利1246.71亿元，为近五年同期盈利最优，较去年同期大幅增长2376.4亿元。一季度末，主动权益类基金规模合计3.47万亿元，较2024年末增长约615亿元。基金重仓领域和重仓个股均发生微妙变化。有色金属板块获基金增配超16亿股，专业人士强调其在关税政策、风险扰动下的配置价值。基金一季度重仓多只大消费股，显示出基金一季度对于该板块的偏好。港股市场一季度则在消费红利释放和科技产业升级驱动下迎来结构性行情，公募基金看好港股价值洼地，有的放矢进行增配。ETF市场方面，中央汇金公司表示，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。一季度，中央汇金资产管理有限责任公司明显增持华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF，增持份额合计约11.4亿份。多种类型基金规模温和增长作为资本市场重要的机构投资者，公募基金动向始终备受关注。今年以来，公募基金保持良好发展态势，资产净值在一季度小幅下滑之后，二季度重回增势。据证券时报·数据宝统计，截至4月22日，公募基金资产净值31.86万亿元，较一季度末增长1.02%。整体来看，在去年二季度末首次突破30万亿元之后，公募基金资产净值维持在30万亿元水平之上。数量方面，公募基金最新数量达到12648只，较去年末增加288只，创历史新高。多种类型基金规模较去年末温和增长。今年以来，股票型基金资产净值增长2.98%，QDII基金资产净值增长3.5%，REITs基金资产净值增长6.64%；另类投资基金和FOF资产净值由于基数较低，波动较大，增幅分别为89.88%和15.18%。相较之下，货币市场型基金和债券型基金资产净值下降，降幅分别为2.07%和4.26%。公募基金9个行业持仓市值均超千亿元据数据宝统计，截至一季度末，公募基金合计持有2674家A股上市公司。从行业来看，公募基金持仓9个行业市值均超千亿元。电子行业持仓市值居首，为4396.9亿元；紧随其后的是食品饮料、电力设备和医药生物行业，持仓市值均超2000亿元；非银金融、银行、汽车和家用电器等行业持仓市值均超千亿元。与2024年四季报公布数据相比，13个行业公募基金持仓市值呈现上涨态势。具体来看，汽车持仓市值增加389.28亿元，增量居首。一季度，汽车行业指数累计上涨11.4%，位居申万行业指数涨幅榜第二位。有色金属持仓市值增量超300亿元，居次席。从个股数量来看，公募基金持有医药生物行业个股数量最多，共计305只；电子和机械设备行业公募基金持股数量均逾250只。一季度末，银行、电子、非银金融、有色金属、医药生物、电力设备行业公募基金持股数量均超50亿股；与2024年四季报公布数据相比，有色金属、钢铁、计算机、传媒行业持股数量增长居前，有色金属行业持股数量增加最多，为16.38亿股。南方基金基金经理崔蕾在一季报中表示，看好有色金属行业。她认为，美元信用体系削弱、全球央行持续购金使得黄金具备中长期配置价值。而稀土板块作为对抗海外扰动的出口替代品种，战略地位凸显。一季度港股市场在消费红利释放和科技产业升级驱动下，市场迎来了结构性行情。据数据宝统计，公募基金一季度显著加配港股，共计持有364家香港上市公司。具体来看，腾讯控股持股基金数量居首，为1361只，较2024年年末增加382只；阿里巴巴-W、中芯国际、小米集团-W等持股基金数量均环比显著增长。整体来看，目前公募基金对港股的重仓方向主要聚焦在科技互联网、智能汽车和新消费等领域。业内人士表示，当前港股市场仍是价值洼地。虽然海外市场不确定性因素可能对不少行业的盈利前景造成一定影响，但低估值水平本身就代表着风险的充分释放。39只个股基金持仓市值均超百亿元在公募基金一季度重仓股中，39只个股基金持仓市值均超百亿元。具体来看，宁德时代、贵州茅台继续稳坐公募基金重仓股的冠亚军席位。宁德时代一季度持股基金数量有1862只，较2024年四季报公布数据减少178只，基金持股市值为1467.97亿元。贵州茅台持股基金数量和持股市值均有所增长，持股基金增加67只至1192只，基金持股市值为1415.12亿元。一季度公募基金前二十大重仓股票还包括招商银行、美的集团、中国平安、紫金矿业、比亚迪、东方财富、中芯国际等个股。比亚迪一季度获1013只基金持股，基金数量环比增加395只，持股数量环比增加6573.13万股。富国基金基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长，一季度加仓了比亚迪、宁波银行、瑞丰新材等个股。朱少醒在一季报中表示，当前估值下，红利价值风格能找到较好投资机会。从持股数量环比变动来看，14只个股公募基金持仓数量环比增加超亿股。紫金矿业、国泰海通、上海银行、中孚实业基金持股数量环比分别增加10.51亿股、3.77亿股、2.31亿股和2.21亿股。340只主动权益基金净利突破亿元2025年一季度，A股市场窄幅震荡，主动权益类基金管理规模小幅增长。截至一季度末，主动权益类基金规模合计3.47万亿元，较2024年年末的3.41万亿元增加615.89亿元。据数据宝统计，440只主动权益类基金规模环比增长超过1亿元，占比9.7%。其中，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A、大成高鑫A、富国稳健增长A居前，分别增加98.62亿元、97.56亿元、47亿元、40.52亿元。景顺长城品质长青A、中欧红利优享A、富国新兴产业A等十余只基金规模环比增加超20亿元。基金规模增长受复权单位净值增长率和基金份额增加的影响。在规模增量居前的基金中，绝大多数一季度均实现了复权单位净值增长率和基金份额的双重增长。以规模增量居首的鹏华碳中和主题A为例，该基金一季度复权单位净值增长率为60.26%，基金份额增长58.61亿份，均排在市场首位。而规模增量第二的永赢先进制造智选A复权单位净值增长率和基金份额增长均排名第三。从净利润角度来看，一季度，主动权益类基金合计实现盈利1246.71亿元，为近五年同期最好表现。3422只基金实现盈利，占比75.41%；其中340只基金净利润突破亿元，占比7.49%。从单只基金来看，易方达蓝筹精选遥遥领先，一季度净利润为31.72亿元；万家行业优选、招商优势企业A、兴全合宜A和中欧医疗创新A 4只基金净利润规模均在14亿元以上。张坤执掌的易方达蓝筹精选一季度仓位基本稳定，对消费和科技等行业结构进行了优化。根据基金前十大重仓股，一季度，张坤减少了对腾讯控股和阿里巴巴-W的持仓，持股数量分别减少132万股、1638.56万股。这2只股票目前仍为基金的前两大重仓股，且腾讯控股和阿里巴巴-W一季度分别大涨19.18%、55.34%，为基金带来收益。此外，张坤减仓480万股美团-W。在擅长的白酒领域，他小幅加仓了泸州老窖和山西汾酒，卖出洋河股份1050万股。在市场头部的主动权益型基金（最新规模在100亿元以上）中，多数一季度实现盈利，较去年同期大幅好转。除了以31.72亿元的净利润领跑市场的易方达蓝筹精选，翟相栋管理的招商优势企业A、谢治宇和薛怡然共同管理的兴全合宜A，净利润规模均超14亿元。“国家队”积极增配沪深300ETF随着公募基金一季报披露结束，ETF的市场布局也浮出水面。根据华泰柏瑞沪深300ETF一季报，“机构2”一季度增持该ETF3.63亿份。由于“机构2”年初持有该ETF266.21亿份，通过与ETF2024年年末的持有人进行对比，上述增持被认定是“国家队”中央汇金资产管理有限责任公司所为。而“机构1”的年初持仓356.55亿份，同样与2024年年报中，中央汇金投资有限责任公司的持股份额吻合。因为依照基金报告的披露规则，ETF仅在半年报和年报中披露持有人以及相应持有份额。此外，其余3只最新规模1000亿元以上的沪深300ETF也获得了汇金不同程度的增持。报告显示，中央汇金资产管理有限责任公司一季度增持易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别约5.02亿份、1.57亿份、1.17亿份。中央汇金投资有限责任公司是上述4只沪深300ETF基金的最大持有方，最新份额占比依次为41.92%、44.53%、52.82%、53%。但不同于中央汇金资产管理有限责任公司的积极入市，中央汇金投资有限责任公司一季度选择按兵不动，对于上述基金的整体持仓没有变动。在“国家队”持续买入之下，部分ETF成交出现明显放量，ETF市场表现活跃。截至4月22日，基金资产净值达到40428.75亿元，为历史峰值；基金份额同样达到历史高位，为28018.66亿份。ETF共计1141只，同样创下最高。多名基金经理看好未来A股市场展望二季度，多位基金经理纷纷表示，中国经济展现出强大韧性，对未来A股市场有信心。相比其他资产类别，二季度权益类资产吸引力或将抬升。市场走势方面，睿远基金傅鹏博和朱璘认为，未来工业企业利润或重拾向上趋势，资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。安信基金张翼飞和李君在一季报中提到，未来几个季度经济基本面有望逐步企稳，价值股未来一段时间的走势可能不会有太大风险。AI、机器人在未来10年应该是引领产业升级的关键领域，但在营收上短期难有立竿见影的体现，在利润上或要等待更久，商业模式、技术应用还有很长时间的探索试错。兴证全球基金谢治宇认为，随着逆周期调控政策和家电家居汽车等一系列消费品以旧换新活动的落地，经济层面出现了积极信号。情绪消费将是2025年消费投资的重要机会。中欧基金葛兰表示，在创新药领域，全球合作持续推进及关键临床数据披露值得期待。消费医疗板块的结构性机会有望延续。（证券时报）
公募基金一季报主动权益类基金
证券时报04-23 08:49
基金整体仓位提升腾讯控股登顶贵州茅台重返“领奖台”

人民财讯4月23日电，今年一季度，A股市场窄幅震荡。其中，在DeepSeek效应的带动下，大盘在春节之后走势较为强劲。天相投顾数据显示，相较2024年底，今年一季度公募整体权益仓位小幅提升，股票型基金和混合型基金平均仓位分别为88.64%、79.56%。值得一提的是，腾讯控股首次成为基金头号重仓股，宁德时代退居次席，贵州茅台重回前三。展望后市，基金经理较为看好扩内需、AI应用等方向。（上海证券报）
基金仓位腾讯控股贵州茅台
上海证券报04-23 07:07
国产替代逻辑扩散！公募看上这个新赛道

游戏引擎软件，正成为基金经理下一个关注的国产替代赛道。券商中国记者注意到，基金与公募委托管理的社保基金，在游戏引擎赛道布局已较深，由于游戏引擎软件与GIS地理信息软件以及城市规划软件具有技术原理相通融合的特点，且游戏引擎的顶级国际巨头亦是从GIS软件转型而来，目前公募基金在游戏引擎赛道的选股上，除了重仓开发国产引擎的游戏公司，亦重点挖掘向游戏赛道切换产品的GIS地理软件公司。游戏引擎在关键产业的持续破圈应用，对新技术、高端制造的核心赋能，正成为吸引基金经理持续关注的逻辑。随着中国游戏、工业制造两大产业的爆发，且游戏引擎的应用从最初的游戏开发领域逐步扩展至汽车设计、航空制造、矿山开发、军事工业设计、城市规划、电影动画制作、工业仿真等多个领域，未来国产替代的空间值得关注。游戏引擎也有望迎来国产替代基金经理正在密切关注一家游戏引擎巨头的新动作，并评估这对公募的持仓带来的替代逻辑。Unity公司日前在其官方社区发布消息称，旗下Unity 6引擎及其后续版本，已在中国内地及港澳地区下架。Unity公司是中国游戏市场的两家美国游戏引擎巨头之一，这两家公司的客户几乎覆盖了中国排名前列的大多数游戏公司，许多游戏公司制作精美的游戏产品，均依赖于这种游戏引擎软件。根据Unity公司在官方社区的公告，未来中国用户将无法直接使用Unity最新的主线版本。取而代之的是由Unity中国主导推出的本地化产品“团结引擎”。Unity方面表示，此举是为了能给中国开发者提供更符合本土市场需求的引擎服务。券商中国记者注意到，Unity公司的客户包括米哈游、暴雪娱乐、腾讯游戏等，涉及的游戏包括风靡全球的《原神》、《王者荣耀》、《炉石传说》等，该游戏引擎主要为游戏公司用于开发2D和3D游戏，这款引擎软件也被广泛应用于虚拟现实(VR)、增强现实(AR)、模拟器和互动体验的开发。股价方面，Unity自今年3月开始持续杀跌，股价累计损失约30%，截至2025年4月15日的市值，已跌破80亿美元。根据公募QDII披露的持仓信息，尽管Unity公司堪称美股的中概股资产，收入来源与中国游戏行业紧密相关，但目前已无任何一只公募QDII产品持有该股。基金经理期待新估值逻辑值得一提的是，在中国市场占据主导地位的另一家游戏引擎公司是美国GIS地理信息系统软件巨头旗下的虚幻引擎，这家公司不仅在中国市场以地理信息系统软件闻名，在游戏引擎软件上，涵盖的游戏公司客户包括游戏科学、腾讯控股、心动公司、完美世界等，涉及的游戏包括《黑神话悟空》、《和平精英》、《堡垒之夜》、《伊瑟：重启日》等。“从GIS地理信息系统软件的角度，此类软件与游戏软件具有某些技术共通的地方，处于融合发展状态，尤其在关键的图形与渲染能力上，这种技术反映到游戏开发的场景中就是打造一个超级逼真的虚拟世界。”华南地区一位基金经理认为，游戏引擎软件不仅面临着下游各种各样的游戏公司客户，它涵盖的其他应用场景非常多，尤其在工业设计、城市规划甚至军工领域。上述情况或许意味着，A股的GIS地理信息软件相关公司也可以从G端（政府端）收费的模式转向B端尤其是游戏公司收费的模式，切入市场空间巨大的游戏产业赛道。基金经理对游戏引擎软件的关注，还在于游戏引擎软件在各个高估值赛道上的应用空间大，估值想象力堪比高科技赛道，并打破了市场对游戏技术的传统想象力。券商中国记者注意到，“虚幻5”游戏引擎此前帮助波音公司对已服役60年的B—52轰炸机进行改装，以使其使用寿命再延长三十年。利用该游戏引擎软件的超逼真能力，波音公司能够降低成本并缩短交付时间。通过该款游戏引擎的3D环境，飞行员和维护人员可以与升级后的B-52数字化模型进行虚拟互动，例如启动和关闭发动机。显然，基金经理期望的新变化是游戏公司估值的重构，随着游戏引擎等相关技术越来越多地赋能高科技与工业制造，最初定义为传媒赛道的游戏公司，很可能迎来重估的机会。头部公募密集持仓在上述估值可能重构的背景下，公募对游戏引擎赛道相关品种已经悄然布局。多只公募、社保基金已布局国产GIS地理软件龙头超图软件，该股在结合自身的地理信息软件技术的同时，也在学习EPIC挖掘游戏产业的商业模式。超图软件此前表示，公司已开发了国产的游戏引擎，公司高保真三维GIS产品开启了三维GIS与游戏引擎的跨界融合，打造GIS+游戏的产品新生态。公司产品能将GIS数据接入到游戏引擎中，进一步开发应用到军事训练游戏地图当中。截至目前，持仓超图软件的主要公募基金产品来自南方基金、广发基金等头部基金公司，此外，广发基金委托管理的社保基金产品420组合同样持有较多的超图软件。此外，平安基金重仓的吉比特、南方基金持仓的佳都科技此前也参股了Unity中国公司，公司曾表示其是Unity在国内城市数字基建较为紧密的合作伙伴，双方将共同推动3D建模、AR/VR/MR等新一代信息技术在城市3D建模、城市治理、工业控制领域的应用，公司与Unity中国共同开发的“佳都灵境OS”行业级数字孪生平台，该平台具有完整的“一库四平台”的核心技术：数字孪生资产库、综合物联平台、智能视频平台、行业数据平台、数字孪生平台，能够为轨道交通、城市交通等场景提供行业级底层开发工具，实现三维实景、虚拟仿真、全景展示、智能交互等功能。券商中国记者注意到，在公募的具体持仓上，以平安基金为例，旗下平安价值远见、平安低碳经济混合、平安价值领航等多只产品重仓买入吉比特，并使得这只游戏引擎概念股，在各基金产品中的仓位比例都高于7%，平安基金旗下偏股型基金是重仓该股比例最高的。前海开源基金在游戏引擎赛道则持仓掌趣科技，后者此前表示与北京蓝亚盒子科技有限公司达成业务合作，联合推出LayaAir 3游戏引擎，为广大游戏开发者提供更加智能、自动化的游戏引擎产品，推动游戏产业技术发展。LayaAir除了游戏研发外，在其他一些3D数字场景存在应用的空间。（券商中国）
游戏引擎国产替代GIS地理信息软件
券商中国04-18 10:14
新布局！傅鹏博、饶刚、赵枫持仓曝光！明星基金一季报来了……

4月17日，睿远基金旗下基金发布2025年一季报，傅鹏博、饶刚、赵枫等知名基金经理持仓变化曝光。傅鹏博表示，一季度布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股；加大了恒生科技板块的个股配置；在医药板块，以“多品种多赛道”的策略，在原有个股基础上增加了部分公司，如医疗器械龙头公司。傅鹏博认为，未来，房地产调整周期结束以及私人部门资产负债表修复，工业企业利润增长或重拾向上趋势，资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。赵枫则在一季度减仓了部分科技股和港股，加仓了一些顺周期及金融板块个股。赵枫认为，经过一季度的估值回升后，市场的股权风险溢价水平下降到相对合理的水平。如果宏观经济在今年能够稳定增长，相对其他资产类别回报，权益类资产的隐含长期回报的吸引力仍然较高。但是也有一批因为主题概念而股价大幅上涨的公司，其估值已经很难用基本面评估，出现了相当的估值泡沫。此外，几位基金经理均在一季报中表达了对近期“对等关税”可能会产生的影响的看法，傅鹏博认为，今年，新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待。随着2024年报和2025年一季报披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的公司。赵枫认为，伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动，二季度市场表现也许会比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观。饶刚表示，外部冲击既是挑战，也是我国调整国内经济结构的重要机遇，消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。对比中美两国，当前我国在股市估值水平、地产周期位置、通胀约束、财政空间等多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间，政策取向的一致性也将帮助我国较好抵御外需的冲击。傅鹏博：资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面作为睿远基金的明星产品，傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值，截至一季度末，基金规模为184.3亿元。一季度，该基金保持高仓位运行，前十大重仓股中，新进重仓了胜宏科技、寒武纪-U，舜宇光学科技、新宙邦退出，此外，中国移动、巨星科技被大幅减持，腾讯控股、三诺生物略有增持。截至一季度末，该基金前十大重仓股为腾讯控股、宁德时代、中国移动、立讯精密、胜宏科技、广汇能源、寒武纪、巨星科技、迈为股份、三诺生物。“我们布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股，公司的高阶产品量产、制造良率不断提高，对组合的贡献较为突出。我们加大了恒生科技板块的个股配置，有稳健的品种，也有弹性大的品种，对组合净值有不小的正贡献。在医药板块，以多品种多赛道的策略，在原有个股基础上增加了部分公司，如医疗器械龙头公司，如将人工智能和传统医学结合提升治疗效果、提高患者触达的公司，如有特色的创新药公司。国产替代方面，如涉及芯片领域的个股，也加大了配置。组合中的光学和光电产学研一体化公司、智能驾驶配件类公司等依旧在列，依旧看好发展前景。传统能源和光伏能源个股在一季度表现不佳，对组合产生了较多的负贡献。”傅鹏博在一季报中如是表示了调仓思路。一季报中，傅鹏博表达了对目前宏观经济和资本市场的看法。具体来看，宏观经济方面，从已公布的3月经济数据看，PMI平稳向上，暂时缓和了市场对中小企业经营、建筑业节后复工的担忧。2月CPI和PPI的同比表现低于市场一致预期，春节错月是主要影响因素，且工业活动处于淡季。政府工作报告将CPI涨幅设定在2%，隐含着通胀水平处于筑底缓慢回升阶段，有效需求恢复尚需财政和货币继续发力。从短期看，居民贷款意愿不高，储蓄意愿偏高，制约了下游需求的好转。未来，房地产调整周期结束以及私人部门资产负债表修复，工业企业利润增长或重拾向上趋势，资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。从资本市场表现看，科技是一季度最明确的交易主线。宇树机器人亮相春晚，DeepSeek以高性能、低成本的大语言模型赋能人工智能，推动了技术的普惠化。民营企业家座谈会的重要讲话再次点燃了市场情绪，提升了风险偏好。此外，各地推出的生育补贴政策一度引发了消费股投资热情，虽然持续性远不如科技板块，但也为春季躁动行情添上一丝亮色。展望二季度，A股市场已经迎来了美国贸易关税加征的风暴。4月第二个交易周，全球股市波动极大。政府对此有足够的应对预案、有足够的对冲工具化解出口锐减的压力。这次“危”会转化为“机”，推动一系列改革，如提振内需，以国内消费市场带动经济增长。去年四季度，国内消费补贴政策的推出，带动了消费板块表现。今年，新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待。随着2024年年报和2025年一季报披露，我们将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的公司。我们将动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。赵枫：中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观赵枫管理的睿远均衡价值三年，截至一季度末，该基金合计规模为120.55亿元。一季度，赵枫略微减持了腾讯控股、中国移动、小米集团-W，加仓山西汾酒、中国太保等顺周期及金融板块个股。截至一季度末，睿远均衡价值三年前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、中国移动、小米集团-W、伟明环保、中国太保、山西汾酒、分众传媒、万华化学、三诺生物。赵枫在睿远均衡价值三年一季报中表示，今年一季度中国权益类资产表现出现明显分化。A股宽基指数表现平平，但与AI、机器人和半导体相关的个股表现活跃，市场情绪明显好转。香港市场表现优秀，恒生指数一季度涨幅超过15%，恒生科技指数涨幅超过20%，美国市场中概股也出现明显上涨。一季度中国资产的上涨，既有偶然因素也有必然因素。DeepSeek在AI大模型领域的成就提振了投资者对中国科技实力的信心，进而推动相关的科技公司和互联网公司估值回升。而之前中国资产的估值过低，本次上涨也是对之前过度悲观预期的修正。经过一季度的估值回升后，市场的股权风险溢价水平下降到相对合理的水平。如果宏观经济在今年能够稳定增长，相对其他资产类别回报，权益类资产的隐含长期回报的吸引力仍然较高。但是也有一批因为主题概念而股价大幅上涨的公司，其估值已经很难用基本面评估，出现了相当的估值泡沫。宏观经济面上，目前也看到了经济启稳回升的趋势。房地产市场下跌势头已明显减缓，一线城市房价有所启稳，核心地段土地拍卖升温预示部分置换需求已经见底回升。地方债务、鼓励消费、民营企业经营环境等投资者关心的问题也都有相应的政策措施，在积极的财政政策支持下，宏观经济有望在年内出现积极的变化，从而使得股市进一步上涨具备基本面支持。但市场总是风云莫测。近期美国推出“对等关税”震惊全球，全球经济出现衰退的概率大幅上升，全球股市均出现大幅下跌。从最终目标看，美国寻求制造业回归和实现一定程度的财政和赤字平衡是本届政府的重要目标，为实现此目标不惜牺牲短期经济稳定，未来一段时间金融市场将不得不面对由此带来的不确定性和波动。不过中国具备完整的产业基础和巨大的内需市场，经济已有相当的内循环基础，内需仍有较大的增长空间；即使对美出口出现明显下降，中国制造业竞争力也使得中国仍可以在非美国家继续获得市场份额，减少对美出口下降的冲击。伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动，二季度市场表现也许会比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，我们认为中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观。饶刚：当前我国股市在多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间作为一只偏债混合型基金，睿远稳进配置两年持有混合一季度的权益投资占比约为30%，权益仓位方面，前十大重仓股分别为中国移动、腾讯控股、宁德时代、伟明环保、思源电气、小米集团-W、阿里巴巴-W、中国平安、三峰环境、中国太保。截至一季度末，该基金规模为54.30亿元。睿远稳进配置两年持有基金经理饶刚、侯振新在一季报中分析了该基金的资产配置，其中，股票方面，相对均衡的配置思路依然延续，基于稳健基本面和较高估值性价比配置的港股互联网龙头受益于DeepSeek，在一季度为组合做出了显著的贡献；转债方面，继续持有低估值的债性转债品种为主，例如纯债收益率较高且估值保护较充分的金融类公司的转债、新能源类公司的转债等，并在金融类转债持续上涨的过程中适当兑现部分收益，整体上相较上个季度转债仓位略有下行。纯债方面，考虑到年初收益率曲线的绝对水平已经处于历史低点，从大类资产比价角度债券资产并不占优，因此整体上一季度本基金延续了中性的久期和杠杆，主要通过一二级利差策略、券种利差策略等方式小幅增厚了持有收益。展望后市，“对等关税”的出台对于全球经济秩序形成了巨大冲击，并传导至全球金融市场的动荡。从短期来看，“对等关税”的生效并不是终点，由此展开的一系列谈判和博弈可能导致市场的波动远大于趋势，从而使得短期宏观预测的置信度偏低。此时更为理性的做法是脱离短期事件催化的边际定价，将视野回归长期。尽管短期内关税的加码不可避免地对我国出口造成负面影响，但外部冲击既是挑战，也是我国调整国内经济结构的重要机遇，消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。对比中美两国，当前我国在股市估值水平、地产周期位置、通胀约束、财政空间等多个维度上呈现出更强的韧性和更大的空间，政策取向的一致性也将帮助我国较好抵御外需的冲击。（券商中国）
傅鹏博饶刚赵枫
券商中国04-18 07:34
腾讯：开启史上最大就业计划！

4月17日，腾讯宣布启动史上最大就业计划，三年内将新增28000个实习岗位并加大转化录用。值得注意的是，随着近期港股市场整体出现调整，腾讯控股4月以来股价出现一定调整，不过在此期间南向港股通资金总体在“扫货”腾讯控股股票，腾讯控股4月以来亦延续了回购股票动作。腾讯宣布开启史上最大就业计划记者从腾讯方面获悉，4月17日，腾讯宣布启动史上最大就业计划，三年内将新增28000个实习岗位并加大转化录用，其中仅2025年，就将迎来10000名校招实习生，有六成面向技术人才开放。腾讯方面表示，今年开放的校招实习岗位涵盖技术、产品、设计、市场、职能五大类70余种岗位，包括大模型、研发、算法、市场、策划、运营、销售、美术等多个岗位职能。同时，在大模型加速落地的背景下，腾讯加大了人工智能、大数据、云计算、游戏引擎、数字内容等技术类岗位的招聘力度，技术类岗位“扩招”力度空前，占比超60%。截至今年3月初，腾讯集团正式员工人数超55000人，其中科技类人才超过40000人，占比高达73%，这其中，直接从事技术研发工作的员工超27000人，占整体员工人数的近半比例。“校招是腾讯最重要的人才来源之一。一直以来，腾讯都高度重视对于校招生的关注和投入，招聘数量在互联网企业中处于领先。在科技创新驱动发展的时代命题下，腾讯也强化对科技人才的前瞻性储备，与青年人才共同成长，推进互联网、大数据、人工智能技术创新。”腾讯公司高级副总裁、首席人才官奚丹表示。据悉，腾讯今年春招的岗位工作地分布广泛，除了覆盖深圳、北京、广州、上海、杭州、成都等六大城市外，还辐射到新加坡、美国、英国、日本、荷兰等20多个国家和地区，为优秀的青年人才提供更多的工作可能性。目前，腾讯已进入36所高校展开校园宣讲会，除清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学、浙江大学、中国人民大学等院校外，宣讲足迹覆盖华北、华南、华中、华东、西部五大地区院校。线上空中宣讲会更是为学生提供了综合场、技术专场、产品专场、游戏专场、腾讯元宝专场、ToB专场、HR专场、留学生专场八大专场，深度解读腾讯的业务分布需求，覆盖人才超40万。同时，腾讯推出“青云计划”招聘专项，将大模型作为投入力度最大的关键领域，为入选人才提供全面定制化的培养方案。青年人才将获得专项培养、与高管对话、学术顶会资源、全球课程等机会，并深度参与腾讯多个核心业务岗位的前沿技术课题研究。除了近几年腾讯自身的招聘规模稳中有增，持续引进优质人才外，腾讯生态也在持续创造新的就业机遇，中国劳动和社会保障科学研究院统计显示，微信生态已拉动直接和间接就业机会超5000万个。腾讯方面表示，希望通过系统性扩招与全球化布局，为年轻人才持续提供广阔舞台，共同构筑面向未来的技术蓝图。腾讯股票近期获南向资金“扫货”随着近期港股市场整体出现调整，腾讯控股4月以来股价也出现一定调整，不过在此期间南向港股通资金总体在“扫货”腾讯控股的港股股票。数据显示，今年4月初至4月16日，南向港股通持有的腾讯控股股票数量累计增加了超过2000万股。另外，4月以来，腾讯控股亦延续了回购动作。数据显示，4月1日至4月10日期间，腾讯控股合计回购超过800万股，耗资超过39亿港元。（证券时报）
腾讯就业计划实习岗位
证券时报04-17 16:59
港股午评：恒生指数涨1.62% 恒生科技指数涨2.3%

人民财讯4月17日电，港股午间收盘，恒生指数涨1.62%，恒生科技指数涨2.30%。蔚来、网易、中芯国际、阿里巴巴涨超3%，腾讯控股涨超2%。
恒生指数恒生科技指数蔚来
人民财讯任丽珺04-17 12:08
首批科技基金一季报出炉信息技术板块最是“心头好”

随着公募基金2025年一季报密集披露，首批科技主题基金调仓动向浮出水面。截至4月16日，朱雀基金、金信基金、中欧基金、永赢基金、长城基金等公募旗下部分科技类权益基金产品一季报已出炉，一季报显示，上述基金继续加码AI产业链，信息技术成重仓方向。具体来看，中欧基金冯炉丹管理的中欧数字经济混合一季度维持了较高仓位运作，冯炉丹重点关注AI应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链、AI基础设施以及端侧AI五大核心赛道。前十大重仓股中，信息技术类占据五席，腾讯控股、芯原股份、恒玄科技、翱捷科技、阿里巴巴-W合计占比30.08%；汽车智能化领域布局了小鹏汽车-W、越疆。在组合配置上，冯炉丹降低了智能机器人相关标的权重，同时加大了AI应用场景、推理侧基础设施的布局力度。此外，在国产AI产业链方面，从第三方采购方案向大型科技企业自研产业链倾斜。永赢信息产业智选混合主要聚焦信息技术领域布局，前十大重仓股涵盖ERP龙头金蝶国际、数据库企业达梦数据、工业软件新星鼎捷数智等，占基金资产净值的比例分别为5.54%、4.72%、4.12%，覆盖AI应用、基础软件、算力基础设施等细分领域。叠加港股通标的中的信息技术配置，信息技术板块的持仓占比接近五成，彰显基金经理对AI产业链的看好。长城基金尤国梁管理的长城久嘉创新成长混合保留了部分国产AI算力相关仓位，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，进一步增加了AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的权重。整体看，上述基金对AI产业链的配置呈现两大特征：一是信息技术板块占比普遍较高，港股通标的成为重要补充；二是从上游算力向下游应用扩散，AI终端、具身智能等场景获重点加仓。面对AI市场的剧烈波动，多位基金经理在一季报中阐述了最新观点。中欧基金冯炉丹指出，当前AI产业正面临三大关键转折：首先是AI Agent的商业化突破。未来一年AI代理有望从概念走向实际应用落地。与传统ChatBot（聊天机器人）不同，这类程序能够独立运行、进行多步推理并完成复杂任务，商业模式更为清晰，变现路径更为直接；其次是大模型智能化持续迭代被低估。基座模型在今年下半年的大版本更新值得期待，市场普遍低估了大模型智能化的持续演进能力，尤其是强化学习领域仍存在巨大潜力和提升空间；最后是智能机器人的发展节奏需再评估。智能机器人的长期市场空间毋庸置疑，但量产及短期增长能力被阶段性高估。当前数据积累仍是主要瓶颈，参照智能驾驶技术的发展历程，人形机器人在真实场景中的落地难度更大，商业化进程可能较市场预期更为漫长。“展望未来，我们相信，中国企业有能力站到全球人工智能浪潮的前沿。期待看到更多在基础研发端实现重大创新突破的企业，也期待更多公司能够在商业层面率先构建清晰、独特且富有竞争力的AI叙事。”冯炉丹表示。不过，永赢基金基金经理王文龙提示，面对AI应用这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。（证券时报）
科技基金AI产业链信息技术
证券时报04-17 07:55

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