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阳光保险2024年盈利54.5亿元净投资收益率4.2%

人民财讯3月26日电，26日晚，阳光保险（6963.HK）发布2024年年报显示，2024年该集团全年总保费收入1283.8亿元，同比增长8.0%；实现归母净利润54.5亿元，同比增长45.8%。阳光保险拟派发2024年最终现金股息每股0.19元（含税），合计21.85亿元。2024年，阳光保险投资资产增长14.3%至5485.79亿元；净投资收益率为4.2%，同比持平；总投资收益率4.3%、综合投资收益率6.5%，同比分别提升0.9个、3.2个百分点。
阳光保险净利润总保费收入
人民财讯刘敬元03-26 21:35
一年综合投资收益超2600亿！中国平安靠投资“赚翻”

保险巨头中国平安日前交出了2024年的完整业绩答卷。2024年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1218.62亿元，同比增长9.1%；归属于母公司股东的净利润1266.07亿元，同比大增47.8%；营业收入10289.25亿元，同比增长12.6%。如此鲜亮的数据主要源于何处？券商中国记者细究年报发现，在寿险、产险、银行、资管等多项业务各有精进与压力的当下，投资收益成为利润大变的内里乾坤。一年综合投资收益2665.70亿元受2024年国家一系列重大政策利好等因素影响，资本市场回暖上涨，多家险企投资收益同比大幅增长，叠加保险业务结构优化和规模增长，助推净利润同比大增。截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模已经达到5.73万亿元，较上一年度增长幅度高达21.4%。上述5.73万亿元保险资金投资组合由寿险及健康险业务、财产保险业务的可投资资金共同构成。2024年，中国平安保险资金投资组合综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点。平安对此解释称，主要得益于均衡的资产配置战略，且权益资产表现较去年同期有显著改善；净投资收益率3.8%，同比下降0.4个百分点。平安表示，这主要受存量资产到期和新增固定收益资产到期收益率下降影响。相对而言，寿险及健康险业务的投资表现更加突出。2024年，平安寿险及健康险业务净投资收益率为3.9%，较上一年度下降0.3个百分点；综合投资收益率高达6%，较上一年度上升2.4个百分点。与此同时，平安财产保险业务净投资收益率为3.2%，较上一年度下降1.1个百分点；综合投资收益率为4.5%，较上一年度上升0.9个百分点。依靠投资，手握5.73万亿元资金的中国平安在2024年实现了2064.25亿元的总投资收益，较2023年大增66.6%；实现了2665.70亿元的综合投资收益，较2023年大增80.2%。不过，2024年中国平安的投资资产减值损失也远高于2023年。数据显示，2024年投资资产减值损失为101.45亿元，较上一年度增长688.9%。债市股市投资占比均上升3月20日，中国平安在沪港两地举行2024年度业绩发布会。谈及保险资金的投资策略，中国平安联席首席执行官郭晓涛表示：“保险资金是长期耐心资本，我们主要从三个角度开展投资：一是配置策略遵循五个匹配策略，包括成本匹配、产品匹配、资产负债久期匹配、周期匹配及监管匹配等；二是哑铃型策略，投资资产中既有高分红高股息资产，也有成长型相对波动比较高的资产，在投资过程中运用多种投资工具，两种资产相互补充，使投资不仅在现在带来投资回报，也在未来带来持续稳定回报；第三，对于能够代表经济发展的未来投资标的，无论高息银行股还是代表新质生产力的一些基础设施领域，我们都有非常强的投资兴趣。”那么，中国平安的投资组合具体如何？年报显示，与一年之前相比，中国平安的债券投资与股票投资占比均略有增长，长期股权投资和投资性物业则略有下滑。截至2024年末，中国平安债券投资占比61.7%，2023年末期占比为58.1%；中国平安股票投资占比7.6%，2023年末期占比为6.2%。与此同时，债券型基金占比1.8%，2023年末期占比为2.3%；权益型基金占比2.3%，2023年末期占比3.1%。同样截至2024年末，中国平安长期股权投资占比降至3.5%，一年之前该比例为4.3%；投资性物业占比降至2.3%，一年之前该比例为2.7%。3月20日的业绩发布会上，中国平安副总经理、拟任首席财务官付欣亦对此回应：“媒体朋友一直很关心中国平安的不动产敞口。数年来，中国平安的不动产敞口接连下降，占比已降至3.5%。这方面，平安配置的是可以产生稳定现金流的收租物业，这为中国平安的可持续发展提供了非常好的压舱石。”根据年报披露，截至2024年末，平安保险资金投资组合中不动产投资余额为2025.19亿元，在总投资资产中占比3.5%。该类投资以物权投资为主（包含直接投资及以项目公司股权形式投资的持有型物业），采用成本法计量，在不动产投资中占比81.7%，主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业，以匹配负债久期，贡献相对稳定的租金、分红等收入，并获取资产增值；除此之外，债权投资占比15.1%，其他股权投资占比3.2%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
中国平安投资收益综合投资收益率
券商中国03-24 14:51
积极响应险资入市政策！直击中国平安业绩发布会

3月20日午间，中国平安在沪港两地同期举行2024年年度业绩发布会，中国平安董事长马明哲携多位高管出席，就险资入市、股价表现等公众关注的问题作出回应。3月19日晚间，保险巨头中国平安交出2024年业绩答卷，这也是A股上市险企首份年报。数据显示，2024年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1218.62亿元，同比增长9.1%；归属于母公司股东的净利润1266.07亿元，同比大增47.8%；营业收入10289.25亿元，同比增长12.6%。中国平安拟派发2024年末期股息每股现金人民币1.62元，派发全年股息每股现金人民币2.55元，同比增长5%，基于归母营运利润计算的现金分红比例为37.9%，分红总额连续13年增长。2024年业绩略超管理层预期，探索将医疗健康养老布局扩展至香港对于2024年的经营业绩，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林评价，“整体来看，是满意的，符合预期的，略超管理层预期。”谢永林表示，2024年并不容易，但中国平安营运利润增长9.1%，净利润增长接近50%，分红连续13年增长。综合金融与医疗养老方面，截至2024年末，平安个人客户数2.42亿，较去年初增长4.7%；持有集团内4个及以上合同的客户占比为25.6%、留存率达98.0%。“2025年，我们坚持十六字方针，第一是聚焦主业，第二是增收节支，第三仍然是改革创新，第四是防范风险。在这十六字方针的指引下，我们觉得平安集团的未来是可期的。”谢永林说。谈及中国平安是否有兴趣在中国香港申请寿险业务牌照，中国平安联席首席执行官、副总经理郭晓涛表示，作为大湾区领先的金融机构之一，中国平安的目标和使命是进一步满足客户在金融、医疗健康及养老方面的需求。中国平安已在深圳、广州、佛山等地有高端养老布局，也在积极探索用各式各样的方式，将医疗健康养老布局及寿险业务进一步扩展至香港，为两地客户提供医疗健康服务。积极响应险资入市政策，正推动和落地长期股票投资中长期资金是资本市场健康运行的“稳定器”和“压舱石”，作为中长期资金典型代表，险资入市情况受到广泛关注。近日，金融监管总局批复了5家保险公司开展长期股票投资试点，平安人寿位列其中。谈及长期资金入市，中国平安副总经理兼首席财务官（拟任）付欣表示，公司一定会积极响应国家政策，去年下半年以来，国家多个部委积极推动中长期资金入市，出台了一系列鼓励和支持政策，有利于优化资本市场结构，提升市场的稳定性和活力。公司前一段时间已申请并获批开展长期股票投资试点，目前正在积极推动和落地。付欣同时表示，公司长期看好中国资本市场，平安作为中长期耐心资本和重要的机构投资者，对中国经济增长和高质量发展充满信心，对资本市场持续看好。对高股息的银行股、新能源、新质生产力、机器人、人工智能等高附加值领域都会关注。作为保险资金，会坚持价值投资、穿越周期的稳健配置策略，积极响应险资入市政策。截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。2024年，公司保险资金投资组合实现综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点，其中寿险及健康险业务综合投资收益率6.0%，同比上升2.4个百分点。谈及公司股票投资策略，郭晓涛表示，保险资金是长期耐心资本，主要从三个角度开展投资：一是配置策略遵循五个匹配策略，包括产品匹配、久期匹配等；二是哑铃型策略，投资资产中既有高分红高股息资产，也有成长性相对波动比较高的资产，公司在配置过程中运用多种投资工具，使投资不仅在现在带来投资回报，也在未来带来持续稳定回报；三是对中国经济中长期持续稳定发展和资本市场持续稳定发展充满信心，对于能够代表经济发展未来的投资标的都有非常强的投资兴趣。新单存量均无“利差损”，分红险占比将持续增加利率长期下行的趋势下，“利差损风险”成为寿险行业关注的焦点问题。发布会上，付欣谈及寿险利差损风险和应对策略时表示，平安无论是新单还是存量都没有利差损，资产端收益率一直高于负债成本。付欣进一步表示，从存量业务来看，资产端得益于之前的稳健配置，积累了很多收益非常高的长久期债券以及高股息高分红的资产，这些都是公司收益的“压舱石”；负债端方面，公司业务结构非常均衡，存量业务的打平收益率始终小于2.5%，且在持续优化。从新增业务来看，去年资产端加大配置了高息股票以及交易债，整体做得不错；负债端方面，监管持续推动行业优化成本，不仅为公司也为行业缓释了负债成本压力。郭晓涛表示，在预定利率下降的背景下，从全行业来看，分红险的占比将持续增加，分红险的利润边际也将进一步升高。至于是否能给投资者满意的投资回报，郭晓涛表示，这取决于企业的投资能力，中国平安有信心给投资者带来超越市场平均的收益。3月20日，A股多股出现下跌，保险股跌幅靠前。中国平安管理层表示，公司股价被低估，是有上升空间的。对公司业绩持续稳定增长有充分信心，股价短期波动有很多因素，“相信平安集团的真正核心价值一定会被市场看见，是金子总会发光的” 。”郭晓涛如是说。（券商中国）
中国平安险资业绩
券商中国03-20 19:06
又一家保险公司总经理被查

金融反腐日渐深入，又一保险公司负责人被调查。3月18日，微信公众号“风正巴渝”显示，据驻市国资委纪检监察组、潼南区纪委监委消息：安诚财产保险股份有限公司（以下简称“安诚财险”）党委副书记、总经理周炯涉嫌严重违纪违法，目前正接受驻市国资委纪检监察组纪律审查；经市监委指定管辖，潼南区监委对其监察调查。公开信息显示，周炯，男，本科学历。现任安诚财险党委副书记、总经理、执行董事（2023年11月起任本公司执行董事，任职文号为渝金管复〔2023〕34号）。曾任太平洋产险重庆分公司高新区支公司总经理；太平洋产险重庆分公司非水险部兼渠道部总经理；太平洋产险重庆分公司党委委员、副总经理；太平洋产险重庆分公司党委书记、总经理；太平洋产险“成渝双城经济圈”区域项目筹建负责人。安诚财险成立于2006年底，是第一家总部设在重庆的中资财产保险公司，其成立之初的注册资本金为5亿元，通过多次增资扩股，其最新注册资本金为40.76亿元。当前，安诚财险设有安诚保险销售有限公司、安澜保险经纪有限公司两家全资子公司，现有省级分公司19家，分支机构250余家，员工4000余人，主要分布在长三角、珠三角、西北及华北地区等经济带。重庆市城市建设投资（集团）有限公司及重庆渝富控股集团有限公司分别持有安诚财险31.0403%及18.7733%股份，公司实际控制人为重庆市国有资产监督管理委员会。值得一提的是，2025年1月2日，安诚财险发布临时信息披露报告2025年1号，因周平同志到龄，经公司第四届董事会第11次会议审议通过，决定免去周平同志公司董事长职务。对于总经理被调查，安诚财险18日在官网发布公司党委召开扩大会议的消息。根据披露，近日，安诚财险党委召开扩大会议，通报周炯涉嫌严重违纪违法、接受重庆市纪委监委驻市国资委纪检监察组纪律审查和潼南区监委监察调查有关情况。会议强调，公司当前正处于推进全面深化改革、奋力夺取一季度“开门红”的关键阶段，更加考验干部的忠诚、能力和作风。全司上下要自觉把“从严管理监督”和“鼓励担当作为”统一起来，在遵守纪律中改革创新、干事创业，以实干实效的实际行动，以改革发展稳定的实际成效，检验落实管党治党、从严治党的成效。要把政治生态建设摆在突出位置，持续营造风清气正的良好氛围，为公司稳健发展提供坚实保障。根据安诚财险最新偿付能力报告，2024年公司实现保险业务收入48.40亿元，较上一年度略有增长，实现净利润3218.3万元，较上一年度增幅较为可观。2024年，公司净资产收益率为0.76%。安诚财险近三年平均投资收益率3.83%，平均综合投资收益率2.29%。截至2024年末，安诚财险综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为317.71%。另据监管公布的风险综合评级（分类监管）结果，2024年第二季度、第三季度公司风险综合级均为BB。（券商中国）
太平洋保险保险公司
券商中国03-19 16:21
深度｜盈利面扩大！财险公司去年业绩全梳理，九大看点来了！

财险公司在2024年取得向好的经营业绩，盈利面在扩大。据券商中国记者梳理，共有75家非上市财险公司披露了2024年四季度偿付能力报告，有可比数据的74家财险公司（不含申能财险）合计实现保费收入4380亿元，同比增长5.9%；合计实现净利润76.12亿元，同比增长52.6%。财险公司盈利面好转既有投资端贡献，也有承保端的贡献。财险业与实体经济情况紧密相关，随着今年经济环境预期较好，业界继续看好2025年财险公司的经营业绩。一、多家险企扭亏据非上市保险公司2024年四季度偿付能力报告的初步数据，上述75家非上市财险公司中，58家实现盈利，占比为77.3%，较2023年扩大超8个百分点，表明财险公司整体经营情况好转。从盈利财险公司的特点看，盈利的多为规模较大公司、央企系、农业保险公司、外资险企、地方国资系等。在实现盈利的58家非上市财险公司中，盈利居前的国寿财险、中华财险为规模较大的财险第二梯队公司，2024年净利润分别为19.02亿元、9.44亿元，同比增幅均逾三成。英大财险、鼎和财险2家央企系险企分别盈利8.78亿元、7亿元。此外，盈利在2亿～5亿元的有10家，1亿～2亿元的有6家，38家盈利在1亿元以下。多家险企出现明显的积极变化，华安保险、大家财险、瑞再企商、黄河财险、富邦财险、都邦保险、燕赵财险、长江财险、鑫安保险等同比实现扭亏。其中，具有较高关注度的大家财险在偿付能力报告中称，该公司持续调优业务结构，有效压降成本，保险业务线各项指标平稳向好。2024年，大家财险实现保险业务收入94.33亿元，同比增长10.9%；实现净利润2539万元，较2023年扭亏为盈。大家财险自2023年四季度开始恢复信息披露以来，业务承保效益好转，2024年综合成本率降至102.93%。对于财险公司整体经营业绩好转的原因，券商中国记者从业界了解到，有投资与承保两方面业务的贡献。在投资方面，受资本市场回暖影响，财险公司总投资收益同比增长较大，据金融监管总局公布的数据，2024年财险公司的财务投资收益率为3.05%，综合投资收益率为5.51%，较2023年分别提升0.76个百分点、2.14个百分点。在承保方面，财险公司业务规模稳步增长，不少公司的承保效益趋于向好。在主要险种中，虽然车险赔付率上升但费用率降幅显著。其他业务中，规模较大的农险和意健险近两年均有较好的规模增长并实现承保盈利。二、ROE最高达21%从股本回报角度来看非上市财险经营，有5家公司2024年净资产收益率（ROE）达两位数，包括利宝保险、众惠相互、安华农险、美亚保险、东京海上财险。其中，利宝保险ROE最高，达到21.32%，也是唯一一家ROE超20%的财险。作为“小而美”外资险企的典型，利宝保险2024年实现保险业务收入31.03亿元，在上述75家非上市财险中排在30位左右，在财险市场中份额占比不到0.2%；该公司2024年净利润1.47亿元，较2023年的0.26亿元大幅增长，在这75家公司中排第16位。在ROE达两位数的5家公司中，众惠相互和安华农险为中资机构。其中，众惠相互为连续第二年盈利，2024年保险业务收入30.85亿元，同比增长超两倍。对于业务快速发展原因，众惠相互向券商中国记者介绍，一是互联网快速发展，客户对于保险的认知度和信任度提升；二是公司在健康险领域深耕并积累运营管理能力后，成果集中显现；三是持续聚焦普惠型保险这一增量市场，前期布局的相互类项目陆续取得成效，开发并上线了多个特色产品，客户数量显著提升，推动业务规模快速增长。上述75家财险公司中，共有24家公司2024年的ROE在5%以上。其中，ROE处于8%～10%区间的财险有7家，包括阳光农险、国元农险、三井住友、苏黎世保险、英大财险、日本财险、中原农险；排在其后的华泰财险、京东安联财险、中银保险等12家险企的ROE则在5%～8%之间。三、农险公司整体经营情况较好整体来看，ROE较高的险企多为保费不足百亿元的外资险企和专业农险公司。其中，农险公司整体表现较好，普遍承保实现盈利，多家农险公司的ROE超过8%。对于农险公司经营业绩较好的原因，原瑞士再保险中国总裁陈东辉向记者分析，政策性农险覆盖面特别广，很好地实现了风险分散，经营比较稳定。同时，政策性农险以政府保费补贴占大头，费率厘定相对充足，能够较好地覆盖赔付成本。并且农险业务都采取政府直接招标的方式，实现了去中介化，大幅节省了渠道成本和销售费用。此外，农险业务集中在部分大财险公司和专业农险公司，市场竞争和价格竞争激烈程度弱于其他财险业务，也利于形成较好的经营成果。国家金融监督管理总局财险司有关负责人今年年初表示，近5年来，我国农业保险保费收入年均增长16.2%，继续保持较快发展势头。2024年，农业保险为各类农业生产提供风险保障5.2万亿元，惠及农户1.5亿户次，综合赔付率达到81.5%，服务农业强国建设成效明显。综合成本率篇承保效益一直是观察财险公司经营能力的重要维度。2024年，非上市财险公司承保亏损面虽然扩大，但承保亏损幅度整体在收窄。券商中国记者根据74份可供参考的偿付能力报告统计，74家非上市财险公司中有20家综合成本率在100%之下，即承保盈利的公司占比不足三成；承保亏损的公司达54家，占比超七成。相对2023年，2024年承保亏损的财险公司数量有所增多，但处于承保亏损状态的公司整体综合成本率水平改善。其中，综合成本率在100%～110%之间的由27家增至37家；而综合成本率超过120%的有8家，较上一年减少6家。四、超七成公司综合成本率超100%作为衡量财险公司核心业务盈利能力的重要指标，综合成本率是指保险公司在承保业务和理赔业务中所产生的全部成本与所获得的保费收入之比。综合成本率越低，说明保险公司的盈利能力越强。当综合成本率为100%时，即代表收支相等，无承保盈利，也无承保亏损。截至目前，共计75家财险公司披露了2024年第四季度偿付能力报告，除劳合社数据不适用外，其余74家险企均披露了综合成本率、综合费用率、综合赔付率等三项指标。数据显示，74家非上市财险公司综合成本率、费用率、赔付率均值分别为107.34%、37.69%、71.04%。其中，较上一年度，综合成本率略微走降，综合费用率有所下降，而综合赔付率有所上升。综合成本率方面，54家超过100%，即出现承保亏损，占比72.97%；相较2023年，承保亏损的财险公司数量增加6家。不过，承保亏损的公司整体亏损幅度有改善，综合成本率水平整体下降，成本率偏高的险企数量减少。2024年，承保亏损的54家公司中，有37家成本率处于100%～110%区间，7家位于110%～120%区间，有8家综合成本率超过120%。而在2023年，承保亏损的48家公司中，综合成本率在100%～110%的有27家，7家为110%～120%，高于120%的达到14家。实现承保盈利的公司中，中石油专属保险、日本财险、苏黎世保险、铁路自保及美亚保险等财险公司的综合成本率控制较好，均在90%以下。五、2家公司综合成本率超200%根据最新的偿付能力报告，广东能源自保和比亚迪财险的综合成本率分别高达219.48%、308.81%，是仅有的2家综合成本率超过200%的财险公司。作为我国唯一一家新能源车企100%控股的财险公司，比亚迪财险2024年5月售出首张车险保单，保费收入爆发式增长，同时亏损持续扩大。归根结底，源于居高不下的高赔付率和高出险率。数据显示，2024年比亚迪财险综合成本率高达308.81%，综合赔付率为233.92%，明显高于行业内多数财险公司的100%、70%左右的指标。不过，这较比亚迪财险公布的2023年综合成本率11561%，已明显下降。业界人士分析，作为一家刚由新能源车企亲自下场经营的财险公司，比亚迪财险需要在渠道建设、技术开发、团队构架和市场推广等方面投入颇多，这对企业的营业利润造成了压力。另一方面，比亚迪财险以承保新能源车为主营业务，当下还面临着维修成本高、赔付率高等问题。不久之前，中国精算师协会和中国银行保险信息技术管理有限公司联合发布的新能源车险2024年有关赔付信息显示，2024年，我国保险行业承保新能源汽车3105万辆，保费收入为1409亿元，提供风险保障金额106万亿元，承保亏损57亿元，处于连续亏损状态。六、37家财险承保亏损但仍实现盈利券商中国记者注意到，2024年37家财险公司综合成本率超过了100%，但这些财险在公司层面依旧实现盈利。以国寿财险为例，其综合成本率、综合费用率及综合赔付率分别为100.48%、26.40%及74.09%，2024年公司实现保险业务收入1111.83亿元，实现净利润19.02亿元。再如紫金财险，该公司的综合成本率、综合费用率及综合赔付率分别为100.70%、31.48%及69.22%。2024年，紫金财险实现保险业务收入128.31亿元，实现净利润4.83亿元。业界人士称，2024年较好的投资环境为财险公司利润回暖带来了契机。中大型财险公司凭借品牌、渠道、技术、资产配置等方面的优势，不仅抢占了市场份额，还实现了较好的营业利润。偿付能力篇偿付能力是衡量保险公司资本充足情况的关键指标，持续受到业界关注。券商中国记者梳理60家非上市人身险公司和75家非上市财险公司共计135家保险公司偿付能力报告显示，多措并举下，保险公司偿付能力整体充足，偿付能力不达标公司减少。七、偿付能力整体充足偿付能力是衡量保险公司综合实力的指标，也对保险公司经营管理有着直接影响。偿付能力表现主要关注三个关键指标：核心偿付能力充足率衡量保险公司高质量资本的充足状况，不得低于50%；综合偿付能力充足率衡量保险公司资本的总体充足状况，不得低于100%；风险综合评级衡量保险公司总体偿付能力风险的大小，不得低于B级。不符合上述任意一项要求的，为偿付能力不达标公司。记者梳理显示，整体而言，保险公司偿付能力充足。2024年四季度末，75家非上市财险公司综合偿付能力充足率均超过100%，其中59家公司综合偿付能力充足率超过200%；核心偿付能力充足率方面，73家公司超过100%，没有公司低于50%。60家非上市人身险公司综合偿付能力充足率均超过100%，其中36家公司综合偿付能力充足率超过200%，16家在150%～200%之间，两者合计达到52家，核心偿付能力充足率方面，52家公司超过100%，没有公司低于50%，相较2023年同期，超半数公司偿付能力充足率上升。135家非上市保险公司偿付能力表现与保险业总体情况一致。此前金融监管总局发布的数据显示，至2024年四季度末，保险公司综合偿付能力充足率为199.4%，核心偿付能力充足率为139.1%，较2023年末分别提升2.3个百分点和10.9个百分点。至2024年四季度末，187家保险公司中有21家保险公司风险综合评级为C或D类，均较2023年末减少2家。八、多举措提升偿付能力去年保险公司采取了多种方法提升偿付能力，包括加强管理、股东增资、发行债券、资产重分类等。以渤海财险为例，公司2024年第一季度风险综合评级仍为C类，主要风险状况表现在 2023年四季度末公司流动性风险等监测结果表现不佳。经过相关整改和管理提升后，公司2024年二季度起风险综合评级从C级上升为B级。发债是另一种资本补充模式。2024年，我国保险公司新发债券规模达到1175亿元，继2023年突破千亿后继续保持在千亿以上。多家保险公司提及，发债募集的资金将用于补充发行人资本，提升偿付能力充足率。九、四家财险公司不达标虽然保险公司偿付能力整体充足，但具体到个体公司，仍有不小差异。135家公司中共有7家公司偿付能力不达标，包括3家人身险公司和4家财险公司。偿付能力不达标的原因在于“风险综合评级”。人身险公司方面，北大方正人寿、三峡人寿、华汇人寿等公司最近一期风险综合评级均为C级。财险公司方面，华安财险、珠峰财险、前海财险和安华农险等公司最新风险综合评级均为C级。相较2023年同期，“风险综合评级”不达标公司减少。例如，三峡人寿和北大方正人寿风险综合评级在2024年二季度从D级上升为C级，渤海财险、都邦财险、富德财险等公司2024年二季度起风险综合评级从C级上升为B级。梳理不达标公司问题，主要问题包括偿付能力承压、公司治理等。例如，北大方正人寿在偿付能力报告中解释称，因偿付能力充足率指标时间维度影响尚未完全消失，公司可资本化风险得分仍处于较低水平，影响了评级结果。前海财险在报告中分析称，根据风险综合评级相关评分标准，预计公司主要扣分项为偿付能力充足率指标，其主要原因为目前公司偿付能力承压，四季度末该公司综合偿付能力充足率为107.12%。未来，部分保险公司仍面临一定的资本补充压力。例如，截至2024年四季度末，国联人寿核心、综合偿付能力充足率分别为62.91%和111.51%，下季度预计将分别降至63.45%和105.51%，偿付能力充足率已接近监管“红线”。国联人寿在偿付能力报告中表示，公司通过完善制度、优化流程、分析评估等手段提高难以资本化风险管理能力，持续推进难以资本化风险薄弱指标的优化提升工作。另外，公司引战增资工作正在稳步推进，以进一步强化资本管理，提升可资本化风险评价得分。（券商中国）
业绩比亚迪保险
券商中国03-12 15:47
走过8年，3家相互制保险交出怎样的业绩？

2017年，3家相互保险机构获批成立，在《相互保险组织监管试行办法》印发后首批试点。八年来，3家机构的经营业绩如何？根据历年年报及2024年第四季度偿付能力报告，众惠相互已连续两年盈利，汇友相互、信美人寿均已连续五年盈利并实现累计盈利。众惠相互：连续两年盈利在3家机构中，众惠财产相互保险社（下称“众惠相互”）第一家开业，其成立于2017年2月14日，注册地位于深圳前海，运营资金10亿元，经营范围包括短期健康保险、意外伤害保险、信用保险和保证保险等。据官网信息，作为中国首家“会员制”保险组织，众惠相互由前海金控等12家企业及自然人提供初始运营资金，以天云融创数据科技（北京）有限公司等546名中小微企业及自然人共同发起设立。从经营结果看，众惠相互最近两年均为盈利。2023年，众惠相互实现净利润0.81亿元，2024年初步数据显示，其净利润为1.24亿元。此前，众惠相互盈利存在一定波动，2021年曾实现当年度盈利。承保效益方面，众惠相互近两年为承保盈利。据偿付能力报告数据，2023年、2024年众惠相互综合成本率分别为96.53%、94.85%。与财险行业整体相比，众惠相互的费用率较高、赔付率较低。从业务规模看，众惠相互2024年保险业务收入为30.85亿元，同比实现大幅增长。此前，众惠相互年度保险业务收入均为数亿元级别。近年来，众惠相互的健康险业务占比较高，探索多个细分领域业务。众惠相互董事长李静曾表示，相互保险能将更充分的健康保障扩展至弱势群体、带病群体或者特定人群等，同时具备机制优势，可与各产业链充分融合，开发针对特定群体、特定区域的保障产品，还可以强化各方权利和义务对等，有助于完善老百姓的筹资分担和互助共济机制。汇友相互：连续盈利五年汇友财产相互保险社（下称“汇友相互”）成立于2017年6月28日，总部位于北京。其业务聚焦于建工领域，经营范围包括住建及工程领域的企业/家庭财产保险及工程保险（特殊风险保险除外）、责任保险、信用保证保险、短期健康/意外伤害保险等。据券商中国记者梳理，自2020年首次年度盈利以来，汇友相互连续盈利五年，且实现累计盈利。2024年四季度偿付能力报告显示，汇友相互2024年净利润为0.12亿元、保险业务收入为1.90亿元，同比均实现增长。不过，承保效益方面，汇友相互仍为承保亏损，其综合成本率近年均高于100%。汇友相互官网显示，作为一家相互制保险企业，其突出投保人既是消费者也是会员的特点。目前有逾2.5万家建工企业投保成为汇友相互的会员，遍布全国近300个地市。汇友相互自成立之初就聚焦于建工领域的痛点问题，致力于提供差异化、定制化的保险服务。2023年年报显示，原保险保费收入前五的产品保费收入占比超六成，均为建工领域，包括施工合同履约保证保险、建筑工人工资支付保证保险、工程投标保证保险、工程合同款支付保证保险等。截至2024年四季度末，汇友相互总资产为10.79亿元，净资产为6.27亿元。其运营资金6亿元，核心和综合偿付能力充足率均高于800%。信美人寿：累计盈利超1亿元信美人寿相互保险社（下称“信美人寿”）于2017年5月11日成立，注册地及总社位于北京，设有深圳和上海两家省级分社。信美人寿是3家试点相互保险组织中唯一的寿险机构。信美人寿初始运营资金10亿元，经历两次增资后，最新运营资金为15.01亿元，由蚂蚁集团、世林集团、天弘基金、涌金集团、汤臣倍健等11家企业共同出资。官网介绍，信美人寿以会员共同所有、会员参与管理、会员共享盈余为核心，以全在线运营、数字化为特色，聚焦于同质风险保障人群，着力发展长期养老和健康保障业务，积极开展普惠金融。从盈利表现看，信美人寿在经营第四个年度步入盈利并已实现累计盈利，这在同批次寿险机构乃至国内人身险机构中均属难得。数据显示，信美人寿2020年首次实现年度盈利，当年净利润为0.69亿元，此后保持连续盈利5年，已实现累计盈利超1亿元。在保险业务方面，信美人寿保费收入出现一定波动。在经过连续多年快速增长后，保费收入于2023年增至90亿元，2024年降至约70亿元。据券商中国记者了解，近年在利率下行周期下，越来越多寿险公司不再有规模情结，对保费增速的诉求降低，而是更加关注现金流安全，注重盈利和净资产稳定性，追求稳健可持续发展。投资业绩方面，信美人寿多年超越行业整体水平，2024年，其投资收益率为4.20%，综合投资收益率为10.77%。作为寿险类机构，信美人寿体量增长较快。截至2024年四季度末，信美人寿净资产24.71亿元，总资产增至548亿元。（券商中国）
保险业绩老百姓
券商中国03-02 18:00
盈利因何大变？为何出手不动产？6000亿资产险企回应

作为非上市险企的头部机构，低调的中邮保险近两年来频频见诸报端。近两年，该公司利润剧烈波动，还因几次大手笔不动产投资受到关注。近几年中邮保险发生了什么？投资动作基于什么考虑？近日，中邮保险管理层对焦点问题给予了坦诚回应。中邮人寿保险股份有限公司（简称“中邮保险”）是中国邮政集团控股的寿险公司，总部位于北京，注册资本286.63亿元，2009年9月开业，目前在22省（区、市）展业。截至2024年末，中邮保险总资产为6241亿元。盈利大变是何原因？2024年四季度偿付能力报告初步数据显示，中邮保险2024年净利润为91.88亿元，在非上市险企中排在第二位，较上年同期发生巨大变化——2023年亏损120亿元。净利润为何有此显著变化？中邮保险总经理李学军作了详细阐释。他表示，2023年该公司亏损有执行单边新会计准则叠加资本市场波动的特定原因。对于保险公司来说，该轮的新会计准则包括两个：资产端为新金融工具准则《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（2017）》，即中国版IFRS9；负债端为新保险合同准则《企业会计准则第25号——保险合同（2020）》，即中国版IFRS17。此两个新准则都更强调市价，可以在资产和负债端实现一些假设变动或变量的对冲和吸收。相较之下，两个老准则在负债端和资产端均对报表有一定缓冲，也总体适配。李学军表示，2023年，中邮保险的特殊之处在于，在负债端仍执行老准则，但在资产端开始执行新准则，以便与邮政集团报表统一。这使得资产端以市价计量，市值的波动绝大部分传递到资产负债表、利润表中。这“一新一旧”的会计准则，也在一定程度上扭曲了会计对于经济事项计量的科学性，出现了资负两端的不协同。在2023年市场大幅波动的环境下，放大了资产端的风险，导致财报出现波动。自2024年开始，中邮保险在负债端也执行了新准则，从而在资产端和负债端都执行新准则。李学军表示，中邮保险2024年利润总额约118亿元，利润主要来自于四个原因：一是得益于2023年对资负结构特别是资产结构的重构。在资产端，该公司大量减少以公允价值计量的资管产品，同时大量增加国债、地方政府债券等长久期债券的配置，进而快速拉长了资产端久期，并稳定了收益压舱石。他表示，该公司2024年的利润主要来自投资端的贡献，其中，债类固收类资产对投资收益的贡献在85%左右。二是2023年由于执行不对称的会计准则产生的亏损，按照会计准则的规定，在2024年收益大幅上升后，把亏损转回来一部分。这部分有20多亿元，是一次性的。三是债类资产交易盘把握住交易机会，贡献了20亿元左右的超额收益。另外，“9·24行情”带来股票收益十几亿元。李学军表示，剔除一次性因素后，中邮保险正常的盈利水平大概为六七十亿元。基于此，该公司2025年利润，相较2024年大概率会是负增长的情况。新业务价值接近百亿，今年新单保费预算负增长对于2024年整体业绩，李学军称，在保险行业仍高度承压的情况下，中邮保险有好于预期的成绩。其中，从寿险公司核心指标看，该公司新业务价值连续三年保持30%以上的增长，2024年接近100亿元，可以排在行业前列。他表示，新业务价值快速增长，除自身基数较小原因外，主要得益于负债成本率下降较快，背后既有“报行合一”和定价利率调整的因素，也有该公司主动调整产品结构的因素。中邮保险财务部总经理陈志峰介绍，该公司新单负债成本较上一年压降了约60基点（BP），实现较大优化。同时，中邮保险通过“自营+代管”，在费用端有优势，一直有“费差异”。数据显示，中邮保险2024年实现保费收入1349亿元，同比增长23%；投资收益225亿元，同比增长84%；财务投资收益率为4.08%，综合投资收益率达11.6%。展望2025年，李学军表示，该公司全年总保费收入预计能上1500亿元的台阶，新业务价值超过100亿元。预计续期业务增幅较大，新单保费或继续负增长，继续压降新单趸交保费。他表示，以往大家对中邮保险的印象是“很大，价值很低”，近几年中邮保险尽可能瘦身，让价值更高，已经不再有规模情结，而是注重量的合理增长和结构的优化。股票投资机会显著提高，逐渐增配成长股作为长期资金和大资金的代表，保险资金的股票投资策略越发受到市场关注。中邮资管公司临时负责人、副总经理张戬表示，中邮保险在A股市场的投资规模和占比，在2023年后都有显著上升。他表示，这是由自身资产负债匹配逻辑决定的；同时，也有响应监管层对于中长期资金入市的号召、发挥保险资金市场稳定器作用的考虑。从大类资产而言，张戬表示，从2023年开始贯穿到2024年，中邮保险在固定收益类投资上更积极，下的功夫更大；从2024年下半年开始，该公司对于权益资产的投资更积极。其中，初期更多投入OCI资产（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），一半左右的股票资产分类为OCI类，这类资产偏高股息类，配置的目的是拿股息。“目前情况下我们倾向于认为，2025年整个股票市场的机会显著大于过去两三年。”张戬介绍，今年中邮保险股票投资的主要打法是，逐渐增加TPL类（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）股票的配置，对波动性较大的股票资产更重视，期望这部分提供更多超额收益。不动产投资占总资产1.6%，系补齐配置短板近两年，让中邮保险出圈儿的还有其动辄几十亿的不动产投资动作。2023年9月，中邮保险受让大悦城旗下北京市东城区安定门的中粮·置地广场项目，现已更名为中邮保险·玖安广场，相关资产总交易价格为42.56亿元。2024年2月，中邮保险投资西安启迪中心项目，这是西安高新区的地标性建筑。今年1月消息称，中邮保险作为领投机构签约上海博华广场不动产专项基金投资协议，博华广场位于上海市静安区。李学军表示，完成上海这一宗交易后，中邮保险持有的不动产余额合计不到100亿元，占其总资产比例约为1.6%。对于不动产投资布局的考虑，李学军从两方面作了介绍。首先，总体考虑是补上不动产投资的短板，完善资产配置结构。保险公司最低资本计量时对于投资资产分散有激励，鼓励分散投资风险。他表示，不动产是重要的投资品类之一，在2023年之前，中邮保险的不动产投资余额是0，对于一家五六千亿资产的寿险公司而言，这样的资产结构是有缺陷的，需要把短板补上。在布局上述三宗不动产投资后，中邮保险已基本达到阶段性的不动产投资目标，一段时间内不会再把投资专注到不动产中。其次，投资具体项目都有其逻辑，追求稳定回报。他表示，西安项目有超长期的稳定租户，无论是资本化率（Cap Rate）还是内部收益率（IRR），投资回报都基本确定，属于类固收的项目。上海和北京的项目都属于核心区域、核心地段的核心不动产，其在投资过程中重视租约、未来潜在租约及相关风险，这两宗不动产现在的出租和运营效率都很高，简单计算的净运营收益率（NOI率）在4%左右或以上。以北京安定门项目来说，自中邮保险持有以来，运营状况符合其预期。（券商中国）
险企不动产保险
券商中国02-24 08:05
33万亿险资，2024年业绩出炉，综合投资收益率7.21%！

“股债双牛”的2024年，保险资金投资业绩如何？官方数据出炉。2月21日，金融监管总局官网公布数据显示，截至2024年年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元；2024年财务投资收益率为3.43%，综合投资收益率为7.21%。其中，财务投资收益率已连续5个季度回升，也是连续两个季度高于3%，综合投资收益率仍处于高位。从资产配置来看，体量近30万亿的人身险公司，债券配置比例已超过50%，再创新高；股票持仓市值提升至2.27万亿元，配比7.57%，较去年三季末继续提升。财务投资收益率3.43%作为衡量保险公司投资收益的两个指标，财务投资收益率代表贡献了利润的投资收益业绩，综合投资收益率代表所有投资类项目的收益，既包括进入利润表的投资收益，也包括计入其他综合收益的投资浮盈浮亏。这两个指标在2024年呈现出“一低一高”的特点。其中，财务投资收益率为3.43%，连续第三年低于4%，在历史上属于较低水平；综合投资收益率7.21%，属于历年偏高水平。近年在利率下行、股市波动的市场环境下，保险资金投资业绩承压，2023年财务投资收益率降至2.23%的低位。不过，从2024年4个季度看，险资的财务投资收益率在持续好转。到2024年四季度，险资的年化财务投资收益率已连续回升5个季度。其中，2024年，人身险公司的投资业绩略好于财险公司。人身险公司财务投资收益率、综合投资收益率分别为3.48%、7.45%；财险公司财务投资收益率、综合投资收益率分别为3.05%、5.51%。有保险投资官认为，2024年三季度以来的股票市场回暖，是带动保险公司投资收益显著提升的重要原因。自2024年三季度以来，保险资金年化财务投资收益率已连续两个季度保持在3%之上。综合投资收益率7.21%从综合投资收益率来看，由于包括投资浮盈浮亏部分，该指标波动一直较大。历史数据显示，综合投资收益率曾在2007年高达两位数，也曾在2008年低至负数。近5年中，该指标曾于2020年接近6%，后有走低趋势，2022年低至1.83%，2023年为3.22%。进入2024年，险资综合投资收益率明显上了一个台阶，达到7%左右的高位，全年为7.21%。据券商中国记者采访了解，2024年保险资金综合投资收益率较高，得益于债券牛市以及高股息股票行情。在上市险企、银邮系险企等已执行新金融工具准则的保险公司中，绝大部分债券和股票持仓都以市价计量，这些资产的市值变化有的影响利润，有的则不影响利润但会影响其他综合收益，后者即是新准则下的FVOCI类资产。在FVOCI类资产中，债券市值在债券牛市下有较大浮盈贡献；分类为FVOCI股票以高股息股票为主，去年不少高股息板块如银行、电信运营商等股票涨势较好，也贡献了可观的市值变化浮盈。在未执行新准则的保险公司中，在“债券重分类+债券牛市”的推动下也获得较高综合投资收益。这些保险公司将长期债券资产从“持有至到期”重新分类到“可供出售”，使得重新分类的债券市值变化体现到其他综合投资收益中。2024年，长期债券收益率明显下行，债券牛市带动险资持有的债券资产市值增加，推动了综合投资收益上行。人身险配债比例超50%作为追求稳健收益、绝对收益的长期资金、大资金，保险资金一直重视大类资产配置。从2024年看，保险资金的股票持仓逐渐增长，配债比例提升显著。从人身险看，债券投资持续增加。截至2024年末，人身险公司资金运用余额为29.95万亿元，其中配置债券金额为15.06万亿元，占比50.26%，是近年首破50%。据券商中国记者了解，在利率下行趋势下，拉长资产久期是人身险公司增加配债的一大主要考虑，其大力增配的债券主要是长期国债、地方政府债等。数据显示，截至2024年四季度末，人身险公司投资股票金额为2.27万亿元，环比三季末增加841亿元；股票占比7.57%，环比提升0.02个百分点。（券商中国）
综合险资业绩
券商中国02-22 17:51
保险资金2024年财务投资收益率3.43% 综合投资收益率7.21%

人民财讯2月21日电，2月21日，金融监管总局官网公布的保险业资金运用情况显示，截至2024年年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元；2024年年化财务投资收益率为3.43%，年化综合投资收益率为7.21%。
人民财讯刘敬元02-21 20:31

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