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“组团”自购、仓位高企头部私募积极布局中国资产

人民财讯4月11日电，私募证券投资基金正积极加码中国资产。多家头部私募加大了投资力度，积极布局优质产业中的优质公司，宽德投资、因诺投资等私募逢低自购旗下多头策略产品。在业内人士看来，基于政策持续发力、经济修复趋势不改、科技浪潮依旧汹涌的背景，后续机构资金有望加速涌入A股和港股。（上海证券报）
私募证券投资基金头部私募自购
上海证券报04-11 07:24
逾170亿元！A股，又来一批增量资金！

4月9日，公募基金再次给市场带来增量资金。根据券商中国记者统计，公募基金接下来有望给市场带来逾170亿元增量资金，具体来自四方面：一是4月9日成立的8只权益基金，合计募集141.49亿元，其中有90%资金出自6只上证科创板综合ETF联接基金。华夏上证科创板综合ETF联接基金募集规模达48.92亿元，获4.76万户有效认购，成为年内募集规模最大的权益基金。二是根据基金公司4月9日公告，从4月14日起将有4只ETF上市交易。三是截至4月9日，全市场有6只已成立待入市的ETF。四是基金自购，4月9日兴证全球基金公告，运用固有资金自购旗下权益类公募基金，自购金额合计将不少于人民币6000万元。ETF联接基金当“主力军”根据同花顺iFinD统计，4月9日全市场一共有10只基金成立。10只基金中有8只为权益基金，合计募集规模为141.48亿元，其中的6只上证科创板综合ETF联接基金合计募集规模132.41亿元，占比超过90%。从单只产品来看，上证科创板综合ETF联接基金呈现出规模大、持有户数高等特点。其中，规模最大的是华夏上证科创板综合ETF联接基金A，募集规模达48.92亿元，获4.76万户有效认购。易方达上证科创板综合ETF联接基金A，募集规模为43.62亿元，获4.96万户有效认购。值得一提的是，这两只基金的募集规模，在年内成立的股票型基金中位居第一和第二。此外，招商基金和鹏华基金旗下的上证科创板综合ETF联接基金，募集规模分别为11.96亿元和11.75亿元，分别获1.36万户和7427户有效认购。此外，博时基金和南方基金旗下的上证科创板综合ETF联接基金，募集规模分别为9.63亿元和6.53亿元。另外，9日公告成立的中欧红利智选混合基金，是一只主动权益基金，募集规模接近9亿元，获1.46万户有效认购。除上述新成立基金外，即将成立的ETF也将给市场带来增量资金。根据基金公司4月9日发布的公告，全市场将有4只ETF将于4月14日起上市交易，交易份额合计近9亿份，规模近9亿元，分别为招商中证A50ETF、鹏华科创板50ETF、富国深证100ETF、永赢中证港股通医疗主题ETF。此外，截至4月9日全市场还有6只已成立待入市的ETF，合计募集规模为20.07亿元。综合上述统计，从4月9日起上述权益基金有望给市场带来逾170亿元增量资金。基金公司自购再添一员除了基金产品层面的资金外，基金公司层面的自购资金，也将陆续给市场带来增量资金。兴证全球基金4月9日公告称，基于对中国资本市场长期稳定健康发展以及公司主动投资能力的信心，兴证全球基金从4月8日起陆续运用固有资金自购旗下权益类公募基金，自购金额合计将不少于人民币6000万元，并承诺对上述自购产品持有期限不低于一年。而在4月8日夜里，鹏扬基金、博时基金和招商基金先后发布自购公告，三家公募宣布的自购规模合计1.45亿元。其中，博时基金将于近日运用固有资金合计6500万元人民币投资旗下权益类公募基金。招商基金将于近日运用固有资金5000万元投资旗下股票型及混合型公募基金，并承诺至少持有1年以上。鹏扬基金已于4月8日运用固有资金1500万元申购鹏扬成长领航混合基金A份额、鹏扬数字经济先锋混合基金A份额，鹏扬产业智选一年持有期混合基金A份额，并表示将于近日继续运用固有资金1500万元投资于公司旗下权益基金。与此同时，还有其他基金公司内部人士4月9日对券商中国记者表示，目前正在讨论自购的事情，后续可能会在股东方统一安排下推进。“新一轮基金自购潮正在酝酿，有望与其他机构资金形成合力，促进资本市场稳定回升。”华夏基金的基金经理许利明此前分析称，自购基金有时先于市场底部购入，有时候晚于市场底部。但把时间周期拉长就可看出，基金自购潮往往发生在市场下跌情况下，通常出现在市场的阶段性低位，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月，这与普通投资者的申赎操作存在较为明显的反相关关系。在自购潮后，市场大部分情况也会迎来转折。“对创新药基本无影响”无论是新基金还是公司自购，都表示着公募基金作为重要机构投资者的一部分，对市场传递出积极乐观的态度。“从中长期来看，中国依托全球最完整的工业体系、持续突破的科技创新生态、纵深广阔的国内市场，将加速重构全球经济增长范式。与此同时国内迅速积极应对，降准降息等货币政策已经前期预告，特别国债、刺激内需等政策有望进一步发力，关于外贸、资本市场及产业层面均有所对应抓手，这种内援后到态势，为市场提供机会。”华夏基金对券商中国记者称，投资者对美国进一步采取措施的预期较为充分，快速下挫后存在交易边际好转机会，叠加中国权益资产整体估值仍然是洼地，当下或是一次重要逆向布局时刻。招商基金研究部首席经济学家李湛表示，整体而言，“对等关税”政策对我国形成“短期冲击、长期机遇”的复合挑战，政府或需要采取综合措施，支持受影响行业，促进产业升级，扩大内需，拓展国际市场。促进产业升级方面，聚焦AI、半导体、机器人和新能源等科技领域，集成电路大基金三期追加3000亿元，重点突破14纳米制程和第三代半导体技术，计划2025年国产芯片自给率从19%提升至26%。建立“新能源汽车产业链联盟”，结合宁德时代、比亚迪等企业，2025年固态电池量产规模突破50GWh，车规级芯片国产化率提升至40%。“对药品加征关税对创新药基本无影响，创新药出海授权商业化具备较强韧性，建议关注本轮市场调整，可能带来后续更好的投资机会。”平安医药精选基金经理周思聪认为，中国创新药对美直接出口规模很小，直接出口的药品主要是一些仿制类的制剂、生物类似物，和创新药药企无太大关系，且创新药出海主要依赖技术授权(License-out)而非实物出口。此外，中国的创新药出海是帮助海外提供就业岗位，而非冲击海外就业。中国创新药具有技术、成本优势和全球的需求。（券商中国）
公募基金增量资金ETF联接基金
券商中国04-09 21:11
空仓一个月，这批新基金冲进去了！

多只一个月都按兵不动的次新基金，终于在4月7日冲进去了。券商中国记者注意到，多只在3月初成立的新基金产品，在保持一个月净值零波动之后，终于在4月7日建仓了。多只新基金产品当日净值出现约1%至2%的波动幅度，参考4月7日的上证指数、恒生指数跌幅，这些新基金产品大概率在当日市场调整的尾盘大量买入。多位基金公司人士判断，当前市场正在切换以基本面和业绩为导向的行情，且参考许多公司的实质性业务结构与海外市场关联度较低，内需仍然是许多基金重仓股的核心收入来源，在国内消费刺激加码以及股票估值吸引力显著的背景下，当前市场总体风险可控且优质股票的向上机会更大。空仓基金纷纷趁机建仓具体来看，以3月6日就已募集成立的新基金广发同远回报为例，该基金的募集是广发基金在2025年一季度发行市场上的成功之作，仅仅两天时间就募集高达18.91亿份，成为今年以来发行规模最大的主动权益类基金，同时这只基金也是自最近一年来少有的发行规模在10亿份以上的主动权益基金。或因该产品募集资金规模数一数二，基金公司以及基金经理冯汉杰对广发同远回报的投资运作和风控相当重视，在3月6日开始成立后至4月6日，在长达一个月的时间内，广发同远回报几乎都保持了净值0波动。空仓的操作不仅使得该产品回避了3月中下旬的调整行情，也使得广发同远回报等到了极为稀缺的买入机会。4月7日，上证指数跌7.34%，恒生指数跌13.22%，广发同远回报基金当日收盘后终于出现成立一个月来的首次实质性净值波动，当日全球股市无差别杀跌，为基金经理提供了优质筹码的买入机会，该基金在4月7日净值走跌2.32%，由于这个跌幅远小于指数跌幅，这意味着该基金很可能在当日全市场大幅杀跌后进入市场。同样成立时间一个月，且几乎没有净值波动的凯石基金旗下一只次新产品，也在4月7日“尾盘”大幅度买入股票。凯石元鑫混合基金成立于今年3月6日，由于净值几乎没有波动，期间一直保持准空仓。但在4月7日，该基金收盘后净值下跌1.69%，这意味着该基金在当日低位已经入市。与此同时，南华基金旗下一只次新基金同样在空仓一个月后，开始买入股票。3月7日成立的南华丰利量化选股基金当日净值下跌1.08%，这是该基金成立满月后首次出现明显净值波动，显示当日市场的暴跌吸引了基金经理的广泛建仓。市场调整催化公募切向业绩驱动值得一提的是，上述空仓基金在4月7日入市建仓，在相当程度上暗含了市场行情正从概念转入基本面的逻辑，而调整现象则成为这种行情切换的催化剂，在基本面为核心依据的策略下，此类公司也恰好迎来4月8日的强劲反弹。港股的医学影像云平台和数据龙头股一脉阳光在4月8日强劲拉升超过35%，完全收复4月7日市场杀跌的股价损失。人形机器人龙头公司越疆在4月8日同样大涨超过22%。此外，零跑汽车、金山云、同程旅行、医脉通、汇量科技、粉笔等基金重仓股在当日收盘涨幅也全部超过8%。其中，国产替代明显的本土品牌医疗器械股票更是机构资金抢筹的核心对象，主打手术机器人的港股上市微创机器人当日收盘涨幅约7%、方舟健客涨约9%、健康之路涨超6.7%、启明医疗涨幅约7.2%。此外，基金经理重仓的互联网龙头股在出海逻辑上由于大多并未指向美国市场，相关公募抱团股在短暂的市场恐慌情绪过后，也在4月8日反弹，腾讯音乐当日大涨超10%，公司发布的业绩公告显示，2024年全年总收入为284.0亿元，同比增长2.3%，调整后净利润81.4亿元，同比增长30.7%。嘉实基金重仓的哔哩哔哩4月8日涨约5%，该股同样以中国本土市场作为业务收入的核心来源。多只公募基金覆盖的上市公司更是直接回应没有海外业务，以打消基金经理的疑虑。港股消费SaaS互联网平台汇通达网络表示，公司完全立足国内下沉市场，暂无海外业务，有效规避了外部风险，不受国际贸易摩擦及加征关税政策的影响。公司长期深耕下沉市场，利用AI赋能SaaS产品、提升门店及产业链运营效率。汇通达凭借其完善的AI+数字化服务能力和供应链体系，有望在政策、消费与科技的多重利好驱动下业务加速增长。信达澳亚基金曾重仓的优博讯也表示，公司海外营收主要来自欧洲、中东、亚太、南美洲等地区，近年来公司对美国出口的收入金额分别占2023年总收入的0.04%，占2024年度前三季度总收入的0.09%，关税因素对公司的直接影响有限且可控。消费医疗机会多，基金选股强调内需贡献公募人士对市场的长期布局信心，并未因短暂的情绪宣泄而出现重大变化，多位基金公司人士强调，不仅在科技赛道，在内需所在的消费以及医疗等赛道均有不俗的投资机会。长城基金认为汇金公司发布公告增持ETF并表示继续增持，中国诚通、中国国新也宣布出手增持中国股票资产。从反应速度和力度看，各方都已有充分准备，形成市场的托底力量。同时，A股多家上市公司密集披露增持回购计划，体现出一致的坚定信心，看好中国资本市场发展前景。“虽然贸易摩擦的不确定性仍存，但在上述利好带动下，由资金面驱动的大盘价值或相对稳健，高质量+高盈利分红资产或占优。短期看，关税风险下的大跌或提供低位布局时机，但需注意，节奏比方向重要。”长城基金公司一位人士判断，市场调整后，在政策刺激下，国内市场中长期向上有弹性；若关税政策掣肘出现，市场可能进入边际改善多于边际恶化的时间窗口，改善来源包括可能的关税调整缓和、国内消费刺激加码、中国经济外循环突破等，现阶段虽“惊涛骇浪”，但中国战略机遇期可能展开。华宝基金公司相关人士也判断，中国股票市场长期基本面向上且相对免疫关税端影响，政策面上，未来可能根据形势需要，降准、降息等货币政策工具或留有充分调整余地，随时可以出台。股票市场进一步调整的风险或较有限，结合业绩期，把握调整带来的机会，重视4月底高层会议动向。配置上“以我为主、以内为主”，重视内需支撑+政策预期的大金融地产链、新消费、央企重组等。摩根士丹利基金也强调，虽然当前市场出现一波调整，但股票市场依然存在不错的投资机会，尤其是提振内需是国内政策的主要抓手，投资者预期在显著增强，内需品种相对收益将会凸显。摩根士丹利基金公司研究员潘海洋认为，由于我国是世界上最具吸引力的创新药以及医疗器械等市场，对全球医疗器械和医药巨头存在巨大的市场吸引力，在进口药品、科研产品等成本显著提高的情况下，国内需求方处于成本考虑可能加速国产替代，利于国产药企及科研试剂等发展，医药与医疗器械赛道或是本轮调整行情中值得核心关注的赛道。虽然市场的波动增大难以避免，但此阶段可能是寻找优质品种的较佳时机。即便面临着较为不利的宏观环境，过去几年仍然涌现出了一批优秀的公司，这类公司并非是依托行业的上升周期成长起来的，而是凭借着出色的管理能力或技术优势取得了快速的成长，盈利能力显著提升；看到科技领域、传统的消费和周期行业也不乏这种穿越品种，值得持续看好。（券商中国）
新基金建仓广发同远回报
券商中国04-09 08:51
什么信号？热门ETF上市后规模下降……

热门宽基品种中证A500指数基金，仍在为市场带来增量资金。将于4月7日开始上市交易的平安中证A500ETF，成为第三批9只中证A500ETF后的又一只上市产品。而第三批ETF中的最后一只产品，刚于4月3日完成上市。但无论是产品数量或上市份额，第三批ETF均较前两批ETF有所下降。甚至有ETF上市不足两月规模已跌破2亿元成立“红线”。即便是普通指数、指数增强等场外中证A500品种，同样出现这种“后来居下”现象，第三批中证A500ETF均已完成上市根据平安基金公告，平安中证A500ETF将于4月7日上市交易，交易份额为20.27亿份。需要指出的是，平安中证A500ETF并不属于第三批中证A500ETF产品，而是在第三批9只产品陆续发售并成立后才进入中证A500指数赛道的ETF。公告显示，平安中证A500ETF于今年2月17日获批，3月17日开始发售，3月26日成立，于3月17日至3月21日短短数日内募集了20.27亿元，获9043户有效认购。短时间内能募集逾20亿元规模，和机构资金有一定关系。在本次上市前，平安中证A500ETF有近60%份额由机构投资者持有。仅平安人寿-分红-个险分红和平安人寿-自有资金分别持有5亿份，合计持有份额占比就达到了49.34%。此外，4月以来还有兴业基金和银河基金旗下的中证A500ETF上市交易。其中，第三批中证A500ETF中的兴业中证A500ETF，刚于4月3日上市交易。和平安中证A500ETF不同，兴业中证A500ETF的发行节奏要稍微缓慢些。该基金于2024年12月4日就已获批，后于2025年2月28日开始发售，3月25日成立，发售期间（2月28日至3月20日）仅募集了4.35亿元，份额为4.35亿份。其中，有近80%的份额由个人投资者持有。另外，银河中证A500ETF于4月2日上市交易，该基金同样是在2024年12月4日获批，于2025年3月3日开始发售，3月20日成立，发售期间（3月3日至3月14日）募集了7.35亿元，份额为7.35亿份，其中有近60%的份额由个人投资者持有。随着银河中证A500ETF和兴业中证A500ETF的上市交易，第三批9只中证A500ETF均已完成上市。根据同花顺iFinD统计，第三批中证A500ETF中最早上市的是东财中证A500ETF，上市时间是今年1月8日。浦银安盛基金、中金基金、融通基金旗下的中证A500ETF产品，均于1月期间上市交易。此外，2月期间有三只中证A500ETF上市交易。上市后规模普遍下降截至4月3日，前三批上市的中证A500ETF数量一共有31只，总共上市份额为533.79亿份，平均上市份额为17.22亿份。如果加上4月7日上市的平安中证A500ETF，32只产品上市份额为554.05亿份，平均上市份额为17.31亿份。中证A500ETF自去年10月上市至今一直受到市场高度关注，但无论是产品数量或上市份额（成立规模），第三批产品均较此前两批产品有所下降。根据同花顺iFinD统计，第一批10只中证A500ETF于去年10月中旬上市，平均上市份额为20亿份；第二批12只产品于去年11月到12月初上市，平均上市份额也有20亿份；今年以来陆续上市的第三批9只产品，平均上市份额只有10.42亿份。从上市后的规模增长来看，依然是前两批上市产品出现较大变化。截至4月3日，全市场32只中证A500ETF的总规模接近2386.72亿元，较上市时的554.05亿元增长逾300%。其中，32只产品中有10只规模突破100亿元，其中有7只为第一批产品，包括国泰中证A500ETF（231.79亿元）、南方中证A500ETF（206.93亿元）、富国中证A500ETF（182.20亿元）、嘉实中证A500ETF（163.02亿元）、华泰柏瑞中证A500ETF（143.25亿元）、招商中证A500ETF（123.68亿元）等。另一方面，今年以来上市第三批中证A500ETF产品，不少产品在上市后规模出现一定程度下降。东财中证A500ETF截至目前规模为4.19亿元，1月上市时规模为7.22亿元；浦银安盛中证A500ETF在今年1月上市时的规模为15.07亿元，截至目前只有4.74亿元；海富通中证A500ETF2月上市时的规模接近20亿元，目前只有11.59亿元。此外，沪上一公募旗下中证A500ETF2月上市时规模约5亿元出头，目前规模已跌破2亿元。融通中证A500ETF1月上市时规模为10.68亿元，截至目前只有4.42亿元。非ETF产品同样“后来居下”实际上，进入2025年公募布局中证A500的步伐并未停歇，不仅有ETF，还有普通指数、指数增强等场外产品。但这些产品规模普遍不大，且成立时间越晚规模越小。根据同花顺iFinD统计，包括ETF在内，截至4月3日今年来成立的中证A500指数基金产品达到了64只（不同份额分开统计），使得全市场的中证A500指数基金产品数量达到了172只。172只基金的总规模达到了3570.47亿元，较1728.02亿元的发行规模增长逾100%。但剔除2386.72亿元的32只ETF外，140只其他类型的基金规模只有1183.75亿元。其中，富安达基金于4月成立的中证A500指数增强基金，规模只有4.25亿元，汇添富基金、海富通基金、中金基金、泓德基金于3月成立的中证A500指数增强基金，规模分别只有5.31亿元、2.33亿元、2.84亿元、4.78亿元。根据券商中国记者统计，包括申报产品的基金公司在内，目前布局中证A500指数基金的基金公司已接近75家。除了上述已成立的基金外，还有不少中证A500指数基金正在或即将发行。根据同花顺iFinD数据，截至4月3日有三只中证A500指数产品正在发行中，分别是国泰中证A500增强策略ETF，以及华夏基金和招商资管旗下的中证A500指数增强基金。此外，从4月7日起，有8只中证A500相关指数基金开始发行，太平基金、长信基金、鹏华基金、中银基金和华安基金发行的是中证A500指数增强基金，东财基金发行的是中证A500ETF联接基金，金鹰基金发行的是中证A500普通指数基金。‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
中证A500ETF平安中证A500ETF兴业中证A500ETF
券商中国04-06 10:33
新机会！“关税反制”或引发这一赛道反击

基金经理在关税反击战中，已开始对一个长期杀跌、公募低配严重的高科技、高价值赛道虎视眈眈。在医药赛道的公募资金持仓持续提升背景下，科技含量更高的医疗器械赛道却反遭头部基金经理舍近求远拥抱美股巨头，在国内市场面临着美股巨头们强势竞争的A股、港股的医疗器械公司，即便四年连跌后亦往往只有少数小型公募产品实施百万元、数十万元的低配持仓，有医疗科技主题基金经理对此无奈的表示“很多机构已经放弃这个板块的持仓”。然而，随着国产替代、关税反击以及AI算法拥抱高端医疗器械设备研发，高价值、高技术投入以及刚性需求的医疗器械设备，势必成为公募挖掘产业变革的又一潜力赛道，具备技术突破与成本优势的国产器械赛道可能面临着公募低配后的估值反击。外资份额垄断优势，公募舍近求远重仓美股寻找赛道安全边际的公募基金，或在国产替代趋势和“关税反制”中寻觅到核心受益者，以图改变持仓策略上舍近求远的现状。在股票市场已形成科技是核心要素的背景下，2025年4月10日12时01分，中国将正式对原产于美国的所有进口商品加征34%的关税，使得商业价值含金量高、技术投入门槛强、长期被外资品牌“卡脖子”的高端医疗器械行业迎来黄金机遇。与此相关的是，美国作为我国医疗器械最大出口国，去年市场份额占比高达24.1%，出口额达117.6亿美元。在老龄化市场日益显著的中国市场，仅助听器行业，港股主题基金覆盖的相关上市公司就面临着美国等外资品牌的激烈竞争，尽管截至2024年12月31日，讯飞智能助听器以累计14万台的销量稳居京东、天猫品牌销量前三，但在纳斯达克上市的外资公司凭借AI语音算法，占居了高达90%份额，而且是长期主导。以A股朝阳科技为代表的部分公司在助听器赛道举步维艰，甚至使得大成基金等只好选择减持退出，公募等机构持仓几乎所剩无几。但在当前国产替、中国AI算法技术崛起、以及新关税政策背景下，这一市场无疑将成为基金经理关注的一个焦点赛道。此外，A股基金经理在港股、A股市场重仓的手术机器人赛道，也因外资品牌的垄断性局面面临着QDII基金经理的分歧，单台价格高达350万美元（合2000万元人民币）的高端手术机器人，美股上市公司直觉外科在财报中披露2024年度向中国出口装机多达58台，这甚至吸引了汇添富基金、创金合信基金等中国公募基金舍近求远的重仓，创金合信基金公司刚刚披露的基金年度报告显示，基金经理皮劲松截至去年末将美股手术机器人巨头直觉外科，列入该只QDII基金的第二大重仓股，同时，这只公募QDII也将美股另一微创手术赛道的龙头波士顿科学公司纳入基金的四大重仓股之一。几乎只剩下少数指数基金持仓的乐普医疗，在心血管器械赛道缺乏主动权益类基金的重仓，在很大程度上亦因为QDII基金重仓的美股竞争对手雅培公司的强势地位，截至2024年12月末，包括广发基金、汇添富基金等旗下QDII产品，均将雅培作为其在心血管器械赛道的核心重仓股，这在很大程度上考虑到雅培旗下高端器械产品在中国的优势份额地位。头部公募兴趣淡，国产器械龙头仅有小基金少量持仓相对于基金经理密集持仓创新药的现实，公募长期低配国产医疗器械赛道，在关税反击的大变局中，相当程度上暗含了机构资金卷土重来的可能。以手术机器人赛道为例，港股上市公司微创医疗截至去年末，仅有两家中小型公募基金持仓，华商基金旗下一只A股基金产品华商品质价值混合基金将港股手术机器人龙头股微创医疗列为第二大核心股票，尽管这只本土手术机器人公司已经成为基金经理的第二大重仓股，但由于华商品质价值混合基金为一只资金规模迷你的小型产品，该只A股基金产品截至去年末的总资产规模不足7500万元，这使得该基金哪怕已将微创医疗作为第二大核心股，但基金经理当期覆盖到微创医疗上的实际资金仅约350万元人民币。类似的情况也出现在另一小型公募东财基金对微创医疗的“重仓”，券商中国记者注意到，东财基金旗下的A股基金产品东财远见成长基金在去年南下港股布局手术机器人赛道，截至去年12月末，规模约1100万元的东财远见成长基金将微创医疗作为该产品的核心重仓股，但实际上的覆盖到微创医疗上的资金规模只有仅仅的42万元人民币。而同样面临着与外资公司激烈竞争的国产心脏瓣膜龙头启明医疗，在最近四年的赛道杀跌中的股价损失高达97%，同样面临着公募资金舍近求远、覆盖不足的尴尬。根据公募基金刚刚披露完毕的2024年度报告，截至去年12月末，公募行业无任何一只主动权益类基金产品将启明医疗纳入前十大股票名单，唯一将启明医疗纳入股票持仓的是一只小型指数基金产品，且启明医疗在相关指数基金中的持仓占比尚不足0.2%，这使得缺乏公募QDII覆盖的启明医疗，在四年连续下跌后市值缩水到不足10亿港元。多重因素重构行业竞争格局，基金看好估值反击关税反制、四年连跌、公募低配、科技助力这四大因素的叠加，在基金经理看来或有望引发医疗器械行业的估值反击。“很多机构已经放弃这个板块的持仓，行业连续4年下跌，板块估值来到历史低位。”鹏华医药科技基金经理金笑非认为，几乎所有的悲观预期都体现在股价里了，同时也蕴含了医疗器械长周期板块反转的可能，尤其考虑到医疗设备采购板块，在2024年是一个行业周期上的小年，同时也受到以旧换新政策延迟的影响，目前，医药器械采购这块也已经逐步开始恢复，2025年的修复机遇比较大。中欧医疗健康基金经理葛兰也强调在机构资金纷纷看好大医药赛道的背景下，医疗器械赛道被严重低估的现实，考虑到器械设备其长期受益于居民健康消费升级与品牌壁垒，该领域重点关注产品线丰富、渠道管理高效的龙头企业。在医疗器械设备领域，尽管2024年受设备置换政策影响招标延后等影响面临短期的压力，但需求相对刚性，影像、内镜等高端设备采购逐步呈现修复趋势，具备技术突破与成本优势的企业值得关注。值得一提的是，多位基金经理在最新的2024年度报告中还强调国内AI算法技术的突破，对高端器械设备研发能力的巨大提升，使得作为医疗赛道技术含金量最高的器械设备因为人工智能技术的破圈，带来巨大的产业变革与国产化替代机遇，这在手术机器人、助听器等多个行业开始得到正反馈。南方港股医药基金经理叶震南认为，在概念股满飞天的背景下，更要坚定对医疗行业的坚定看好，虽然身处在行业主题投资的领域，不可避免会受到行业波动的影响，但仍然要坚持以风险收益性价比来考量自身的投资决策，尽可能在有限约束的情况下，取得收益与回撤的平衡。追逐热点、主题或 all in 某个赛道可能可以收获超过预期的回报，提供了波动率投资的价值，但如果其波动超过了能力可控的范围也同样有其反身性从而会带来超出预期的回撤，绝大部分时间一旦实施过于激进的策略，就很难置身其中后及时离去，当下应当坚守医疗器械赛道的投资策略与能力圈信仰。‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
关税基金机器人
券商中国04-06 08:13
【3日资金路线图】公用事业板块净流入44.09亿元居首龙虎榜机构抢筹多股

4月3日，A股市场整体下跌。截至收盘，上证指数收报3342.01点，下跌0.24%，深证成指收报10365.73点，下跌1.4%，创业板指数收报2065.4点，下跌1.86%，北证50指数下跌0.83%。A股市场合计成交11583.85亿元，较上一交易日增加1654.91亿元。1.A股市场全天主力资金净流出352.14亿元今日A股市场主力资金开盘净流出101.74亿元，尾盘净流入1.01亿元，A股市场全天主力资金净流出352.14亿元。2.沪深300今日主力资金净流出136.69亿元沪深300今日主力资金净流出136.69亿元，创业板净流出135.66亿元，科创板净流出12.14亿元。3.公用事业行业净流入44.09亿元居首申万一级行业中，14个行业实现资金净流入，其中公用事业行业净流入44.09亿元居首。4.永辉超市主力资金净流入10.77亿元居首（注：此表为主力资金净流入统计，与上一张表及下一张表的机构净买入统计口径均不同）5.龙虎榜机构抢筹多股盘后龙虎榜数据显示，机构现身多股，其中立讯精密等股票呈现机构资金净买入，振江股份等股票呈现机构资金净卖出。6.机构最新关注个股（证券时报）
公用事业主力资金沪深300
证券时报04-03 19:03
机构资金逆向布局 195只主动基金受捧

人民财讯4月3日电，在去年“9·24行情”的引领之下，A股市场逐步回暖，权益类基金也逐步从低谷走出来。近期公布的公募基金2024年年报显示，在市场低谷期，一些主动管理能力出色的基金被资金加仓，成为逆向布局的重要对象。据Wind统计，在全市场纳入统计的约3900只主动权益类基金中，仅有630余只基金份额在2024年实现了正增长，即获得资金的净申购，这一数量占比不足16%，说明2024年市场对主动权益类基金的投资情绪整体仍然较为低迷。进一步来看，全市场仅有195只基金的份额增长超过1亿份，数量占比不足5%，仅有小部分产品获得资金逆势大幅加仓。按基金管理人分类，上述195只基金由65家基金公司管理，数量达到8只及以上的基金公司仅有7家，其中，广发基金旗下有11只主动权益类基金的份额增加1亿份以上，这一数量位居行业首位。
主动基金公募基金权益类基金
人民财讯04-03 06:54
【2日资金路线图】银行板块净流入53亿元居首龙虎榜机构抢筹多股

4月2日，A股市场涨跌互现。截至收盘，上证指数收报3350.13点，上涨0.05%，深证成指收报10513.12点，上涨0.09%，创业板指数收报2104.63点，上涨0.13%，北证50指数上涨0.52%，科创50指数下跌0.16%。A股市场合计成交9928.94亿元，较上一交易日减少1602.09亿元。1.A股市场全天资金净流出96.92亿元今日A股市场主力资金开盘净流出17.37亿元，尾盘净流出16.61亿元，A股市场全天资金净流出96.92亿元。2.沪深300今日主力资金净流出39.5亿元沪深300今日主力资金净流出39.5亿元，创业板净流出27.78亿元，科创板净流出12.44亿元。3.银行业净流入53.6亿元居首申万一级行业中，9个行业实现资金净流入，其中银行业净流入53.6亿元居首。4.中航产融主力资金净流入5.19亿元居首（注：此表为主力资金净流入统计，与上一张表及下一张表的机构净买入统计口径均不同）5.龙虎榜机构抢筹多股盘后龙虎榜数据显示，机构现身多股，其中东土科技等股票呈现机构资金净买入，航发动力等股票呈现机构资金净卖出。6.机构最新关注个股（证券时报）
银行资金流向沪深300
证券时报04-02 22:53
3个月6只基金清盘，公司回应来了！

迷你基清盘加速！2025年开年以来，公募基金行业清盘潮持续发酵。成立仅6年的“个人系”公募淳厚基金成为风暴中心，截至3月30日，该公司已有6只基金因规模跌破清盘线而终止运作，另有6只产品徘徊在5000万元预警线边缘。Wind数据显示，2024年全行业清盘基金达291只，2025年前3个月清盘基金已达54只。三个月6只产品清盘2025年1月至3月，淳厚基金旗下已有6只基金进入清算程序，包括淳厚稳嘉债券、淳厚稳悦、淳厚优加回报一年持有期、淳厚中债1—3年政策性金融债、淳厚瑞明债券和淳厚稳丰债券。从产品类型来看，5只为偏债型，1只为混合型。触发清盘的核心原因均为“连续50个工作日基金资产净值低于5000万元”。值得注意的是，清盘产品中5只为机构定制基金，机构持有比例接近100%，显示出机构资金的集中撤离。例如，淳厚瑞明债券在2024年四季度遭遇机构大额赎回，规模从15.91亿元骤降至24.07万元，最终于2025年2月进入清算程序。另外，淳厚基金现存20只基金中，有6只规模持续低于5000万元清盘红线，清盘风险仍在继续，包括淳厚稳鑫、淳厚稳宁6个月定开、淳厚益加增强、淳厚利加、淳厚时代优选以及淳厚同业存单指数7天持有，这些基金从持有人比例来看，可能同样是在去年4季度遭到机构抛售。面对清盘危机，淳厚基金自2025年2月起频繁修订基金合同。例如，淳厚益加增强、淳厚时代优选等产品将原合同中的“50个工作日规模不足即终止”调整为“60个工作日”，并新增“基金管理人需在10个工作日内提出解决方案”的条款。公司表示，将对不同迷你基采取差异化处理，保留“业绩或风格具备竞争力”的产品。关于旗下基金面临的清盘问题，淳厚基金方面对证券时报回应表示，此次清盘的基金多为机构占比较高且同质化的债券型产品，这一调整源于多重因素：首先是市场环境的变化，近期受债市表现不佳、债券收益率持续走低等因素影响，全市场债券基金普遍面临赎回压力，债券基金规模整体有所下降。其次是公司产品结构的优化，公司主动处理客户结构单一、同质化的产品，解决部分产品过往存在的规模较小问题。最后是公司的战略发展需求，在公司坚持高质量发展的目标下，须加大力度投入和开发更具市场潜力和竞争力的产品，以更好地满足客户需求。股权问题进展仍需持续关注关于淳厚基金近期多只基金陷入清盘危机的深层原因，或可追溯至公司近3年的“股权转让纠纷”。淳厚基金在2018年10月12日获批成立，是一家个人系公募。注册资本1亿元，总部位于上海，股东为6名自然人——邢媛持股31.2%，柳志伟持股26%，李雄厚持股21%，李文忠持股10%，董卫军持股10%，聂日明持股1.8%。根据wind数据，截至2024年末，淳厚基金的资产管理规模为231.06亿元。去年以来，淳厚基金因个人股东之前的股权转让纷争，导致公司董事会无法有效召开，从而导致去年基金定期公告中缺少“董事会及董事保证”的重要提示内容，一系列相关事件受到市场持续关注。2024年9月，上海证监局对淳厚基金开出8张罚单，涉及基金管理人、董事长、总经理及股东。从具体内容来看，披露了淳厚基金内部治理结构不健全、违反《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》相关规定，以及淳厚基金多位个人股东在决定处分持有的公司股权时未按规定及时履行重大事项报告义务、淳厚基金第二大股东柳志伟与多人签订淳厚基金股权转让协议并支付股权转让款等违规行为。2024年12月17日，上海证监局公开披露了9月9日对柳志伟、邢媛、李雄厚、董卫军、贾红波、李银桂等人以“涉嫌违反基金法律法规”的立案告知书。同时，上海证监局明确表态，对拒绝、阻碍监管检查、调查，干扰监管执法的行为将坚持“零容忍”的态度，依法查办，严肃处理。对于股权问题的最新进展，淳厚基金称，目前股权治理事宜正在监管的指导和推动下稳步解决的过程中，有阶段性结果时将及时披露。迷你基生存战与治理合规性发展问题需引起业内注意有业内人士分析认为，淳厚基金当前的困境折射出公募行业的两大挑战：迷你基清盘常态化以及治理合规性成为发展基石。近年来，公募基金行业“迷你基”（规模低于5000万元的基金）清盘正在加速。Wind数据显示，2024年全行业清盘基金达291只，2025年前3个月清盘基金已达54只。此外，截至3月30日，有1659只资产净值低于5000万元的“迷你基金”，正面临着“清盘”或“保壳”的难题。有基金评价人士认为，基金优胜劣汰是必然趋势，基金清盘常态化将是行业走向高质量发展的重要一步，也是对基金管理人和投资者的考验。基金公司应该重新审视产品布局战略，对于一些存在意义不大的迷你基金应该尽早清算，在新产品的布局上，应该结合自身资源禀赋发行有特色、能够长期存续的产品。此外，合规性治理问题需要引起公募基金，尤其是中小公募的高度关注。股东纠纷、信披违规等问题不仅损害公司声誉，更直接冲击投资者信心。对于中小公募而言，完善治理结构、坚守合规底线，是穿越周期、实现可持续增长的重要路径。（券商中国）
公募基金清盘潮淳厚基金
券商中国04-02 17:19
【31日资金路线图】银行板块净流入23亿元居首龙虎榜机构抢筹多股

3月31日，A股市场整体下跌。‍截至收盘，上证指数收报3335.75点，下跌0.46%，深证成指收报10504.33点，下跌0.97%，创业板指数收报2103.7点，下跌1.15%，北证50指数下跌2.71%。A股市场合计成交12435.22亿元，较上一交易日增加983.02亿元。1.A股市场全天资金净流出428.36亿元今日A股市场主力资金开盘净流出186.07亿元，尾盘净流入7.43亿元，A股市场全天资金净流出428.36亿元。2.沪深300今日主力资金净流出129.93亿元沪深300今日主力资金净流出129.93亿元，创业板净流出139.21亿元，科创板净流出19亿元。3.银行业净流入23.26亿元居首申万一级行业中，4个行业实现资金净流入，其中银行业净流入23.26亿元居首。4.中航产融主力资金净流入6.92亿元居首（注：此表为主力资金净流入统计，与上一张表及下一张表的机构净买入统计口径均不同）5.龙虎榜机构抢筹多股盘后龙虎榜数据显示，机构现身多股，其中矽电股份等股票呈现机构资金净买入，美力科技等股票呈现机构资金净卖出。6.机构最新关注个股（证券时报）
银行板块资金流向主力资金
证券时报03-31 18:26

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