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多只港股创新药ETF涨超5%

人民财讯4月14日电，港股医药板块持续拉高，多只ETF涨超5%。截至发稿，景顺长城中证港股通创新药ETF涨5.72%，富国恒生港股通医疗保健ETF涨5.61%，华泰柏瑞恒生创新药ETF涨5.62%，汇添富国证港股通创新药ETF涨5.41%。
港股创新药ETF医疗保健
人民财讯王明弘04-14 10:23
基金密集调研科学仪器板块走出独立行情

近期，科学仪器赛道一枝独秀的行情，让重仓该赛道的基金经理依靠国产替代逻辑，有效对冲了出海逻辑品种的股价回撤。证券时报记者注意到，今年3月和4月初的基金调研中，公募扎堆调研科学仪器赛道股成为一个热门现象，甚至有科学仪器公司单月接待三拨机构调研。科学仪器赛道逆市上涨截至目前，科学仪器赛道股已整体上为基金经理收复了4月7日市场波动后的股价损失，甚至实现独立的上涨行情。例如，4月7日，公募在科学仪器赛道的重仓股聚光科技收盘后仍然涨超2%，此后更是进一步加速上涨，这使得聚光科技在4月7日至4月11日累计涨幅最高超过47%。此外，鑫元基金公司独门重仓的皖仪科技自4月7日以来在完全收复失地后，还超额完成17%的正收益。景顺长城基金更是出动旗下8只产品抱团科学仪器龙头股奕瑞科技，该股在上周剧烈波动之际，实现了五连阳，单周涨幅超20%。证券时报记者注意到，科学仪器最近几个月持续受到基金经理的紧密关注，以公募持仓最密集的聚光科技为例，截至2024年12月30日，诺安基金、国联基金、汇添富基金、交银基金、恒越基金等公募大量买入该股。其中，诺安基金更是出动旗下多只偏股型基金产品批量持仓，公司副总经理杨谷管理的诺安进取回报基金将聚光科技列为第六大重仓股，公司另一基金经理吴博俊管理的诺安优势行业基金同样将聚光科技纳入前十大核心股票池。基金经理持续跟踪覆盖的聚光科技，为国产色谱分析仪的主要参与者，早在2021年即有明星科技基金经理接受强调对科学仪器赛道长期趋势的看好，这种科学仪器在智慧实验室、制药、环境监测、生命科学等多个下游领域均有较大的应用空间。作为一只基金重仓股，聚光科技近期的股价走势与美股两大竞争对手赛默飞、安捷伦的持续走低相比，展现了明显的强势，这与国产替代逻辑有关。基金公司扎堆调研在今年2月、3月和4月的基金调研中，科学仪器赛道成为一个热门方向，这预示着公募在新季报的持仓中可能会体现出更多的仓位。证券时报记者注意到，截至去年末，平安基金、易方达基金、创金合信基金、前海开源基金等公募旗下产品，尚未将科学仪器赛道龙头股聚光科技纳入股票池，但这四家公募却在今年2月底集体调研聚光科技。在调研过程中，公募基金调研询问的一个问题是：“最近美国商务部发起两款新的仪器的出口管制对国产仪器以及公司方面有什么影响？”聚光科技对此表示，国家层面上对科学仪器自主研发的扶持政策肯定会进一步加强。另外，国内有实力的厂商也开始寻找替代方案的沟通以及计划。从大环境来看，国内整个市场面向国产仪器是很友好的，整个国内的推进速度比较快。对上市公司而言，聚光科技同时拥有两款仪器及技术平台，也在积极与国内高端的科研客户对接洽谈，这对于公司这两款产品继续扩展市场非常有好处，也会积极抓住相关的机遇。类似的情况还包括，被鑫元基金重仓持仓的皖仪科技，在今年3月月初、月中、月末多次接受鑫元基金公司等机构调研，而永赢基金则在今年3月调研了赛分科技，就在4月7日市场剧烈波动的前一周，广发基金、东兴基金集体调研了北交所上市公司基康仪器，基康仪器主要从事智能监测终端（精密传感器+智能数据采集设备）和安全监测物联网解决方案及服务，客户主要为能源、水利、交通建筑领域的国有大中型企业、设计院等。业内人士预计，基康仪器或对国外振弦式传感器、光纤光栅传感器等原理的仪器逐步实现国产替代。基金经理看好应用前景据了解，科学仪器赛道自2021年开始就突然在基金经理的圈子内小火了一把，但由于彼时的科学仪器赛道股票大多处于培育状态，当时并未产生多大波澜，而今情况却大为不同。平安基金旗下平安优势领航基金经理黄维接受证券时报记者采访时指出，科学仪器赛道在中国市场具备广阔的成长空间，且面临着两大利好因素，首先，我国对于科学仪器自主可控的需求非常强烈；其次，虽然目前国内相关上市企业体量较小，但整个赛道潜力巨大。“科学仪器赛道具有逆周期的成长特点，它不仅具备科技属性，也具备消费属性。随着技术积累、品牌积累，能够形成正向循环，它的护城河是可以越来越深的。”黄维告诉记者，科学仪器赛道股的业绩波动与传统印象中的科技股有所不同，它没有高波动，走势相对平缓却又具备了很好的成长性。值得一提的是，在披露的基金2024年年度中，恒生前海高端制造基金基金经理邢程解释了他大量持仓科学仪器赛道股的核心逻辑。邢程认为，迫切国产化的行业值得重点挖掘内在机会，中美未来会长期处于竞合关系，在很多关键技术领域，高端技术产品或被限制，国产化愿望也更为急迫，在这种背景下，基金将持续看好科学仪器赛道具备长期逻辑的公司。恒生前海高端制造基金的前十大重仓股中，有不少都属于科学仪器行业，包括第二大重仓股鼎阳科技、第五大重仓股坤恒顺维等。多位基金公司人士认为，与4年前科学仪器赛道还属于概念主题不同，如今科学仪器行业的技术累积、客户累积已形成不错的基础，正逐步进入收入的快速放量状态，考虑到科学仪器行业是服务于科技创新研发的核心行业，色谱仪、光谱仪、质谱仪以及基因测序等科学仪器设备市场空间大。同时，国内科学仪器赛道参与者不断投入研发经费、部分国内领先企业的技术平台与核心部件不断突破，产品竞争力得到显著加强，应用场景逐渐向制药、生命科学等更为广阔的增量市场拓展。（证券时报）
科学仪器基金调研国产替代
证券时报04-14 07:34
【财闻联播】年度总票房破250亿，哪吒占六成！可复美被质疑添加违禁成分，公司回应

宏观动态金砖国家召开经贸联络组第二次会议，强调共同维护多边贸易体制，反对单边主义和贸易保护主义4月10—11日，2025年金砖国家经贸联络组第二次会议以视频形式举行。会上，金砖成员专门就美国“对等关税”政策深入交换意见，对相关措施引发的贸易紧张局势表示严正关切，并呼吁共同反对单边主义和贸易保护主义。中方指出，近期，美国政府推出“对等关税”政策，严重破坏国际贸易体系，扰乱全球产业链供应链，对世界经济造成持续冲击，是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。金砖国家是新兴市场国家和发展中国家加强团结合作、维护共同利益的重要平台，在推动全球治理体系改革、推进全球贸易投资自由化便利化进程中发挥着重要作用。在此特殊时期，金砖成员更要坚持全球化的正确方向，共同维护以规则为基础的多边贸易体制，维护全球经济稳定。国家邮政局：今年我国快递业务量已突破500亿件，比2024年提前18天据国家邮政局消息，截至4月11日，今年我国快递业务量已突破500亿件，比2024年提前了18天。今年以来，邮政、快递企业积极探索“共同配送”“客货邮”等融合发展模式，因地制宜完善县、乡、村三级寄递物流网络节点建设。河南发文支持家装厨卫“焕新”，每套房最高补贴2万元4月12日，《河南省商务厅等7部门关于做好2025年家装厨卫“焕新”有关工作的通知》（以下简称《通知》）发布。《通知》提出，对个人消费者购买智能马桶、智能门锁、智能晾衣架、智能沙发（含电动按摩椅）等家居产品，按最终销售价格（剔除所有折扣和优惠后的价格）的15%给予补贴，单件补贴不超过1500元。加大对个人消费者在开展旧房装修、厨卫等局部改造过程中购置所用物品和材料的补贴力度，在风险可控前提下，鼓励有条件的地市探索以装修合同为依据实施补贴，每套房补贴最高不超过2万元。北京首所市属职业本科大学成立4月11日，北京市首所市属职业本科大学——北京科技职业大学正式成立。该校发布新校徽、校训，并成立机器人和智能制造产业学院、低空技术产业学院等6个新型机构。北京科技职业大学前身为北京电子科技职业学院。今年2月21日，教育部正式向北京市人民政府发函，同意设置北京科技职业大学。首批设置合成生物技术、汽车工程技术、机械电子工程技术、自动化技术与应用、集成电路工程技术、数字媒体艺术等6个职业本科专业。英国禁止个人从欧盟携带肉类和乳制品入境以防口蹄疫据新华社报道，为防止口蹄疫疫情，英国政府4月11日发布公报宣布，从12日起禁止旅客因个人用途从所有欧盟国家携带肉类和乳制品入境英国。公报说，从4月12日起，旅客将不能因个人用途携带来自欧盟国家的牛肉、羊肉和猪肉以及乳制品，包括三明治、奶酪、腌制肉类、生肉或牛奶等产品进入英国。无论这些物品是否有包装，或是否在免税店购买。公报说，违反这项禁令将被视为违法行为，相关违禁品将被没收或销毁。在英格兰，持有这些物品的人将可能面临最高5000英镑的罚款。2025年日本大阪世博会举行开幕式当地时间4月12日14时，2025年日本大阪世博会开幕式在位于大阪市梦洲的世博会园区举行。本届世博会将从4月13日持续至10月13日。本次世博会园区会场面积约155公顷。根据主办方今年2月公布的信息，共有158个国家及地区以及7个国际机构参展。本届世博会主题为“构想焕发生机的未来社会”。包括各国展馆以及主题展馆等，都将“生命”“循环”等作为主题，通过多媒体技术、互动展示和机器人等，构想未来社会的景象。2025年度总票房破250亿，哪吒2票房占年度大盘六成据灯塔专业版数据，截至4月12日17时38分，2025年度大盘票房(含预售)突破250亿，《哪吒之魔童闹海》以60.8%的票房占比断层领跑。金融机构百亿基金经理鲍无可在管4只产品增聘4月12日，又有百亿基金经理旗下多只产品共管。景顺长城基金今日连发4则公告显示，鲍无可在管的景顺长城价值稳进三年定期开放、景顺长城国企价值混合、景顺长城沪港深精选、景顺长城价值发现混合4只基金增聘基金经理，4只基金增聘基金经理分别为刘苏、邹立虎、张仲维、王勇。鲍无可是市场较为强调安全边际的价值投资选手，风格均衡，看重绝对收益。2009年加入景顺长城，当前资管规模为177.83亿元，在管最佳任期回报为366.67%。市场数据美股三大指数集体收涨，纳指收涨2.06%4月11日，美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数涨2.06%，标普500指数涨1.81%，道琼斯指数涨1.56%。标普500指数本周上涨5.7%，创2023年11月以来最大单周涨幅，纳指本周累涨7.29%，道指本周累涨4.95%。大型科技股多数上涨，苹果涨超4%，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超2%。芯片股多数上涨，博通、AMD涨超5%，台积电涨近4%。纳斯达克中国金龙指数收盘涨1.73%4月11日，纳斯达克中国金龙指数收盘涨1.73%，本周累计下跌5.3%。热门中概股涨多跌少，小鹏汽车涨超11%，蔚来涨超7%，百度、网易涨超5%，哔哩哔哩、理想汽车涨超4%，阿里巴巴涨超3%，拼多多涨超2%。公司动态可复美产品被质疑添加人表皮生长因子，公司回应4月11日，有关可复美面膜被检出违禁成分“表皮生长因子”的报道，在微博等平台引发了网友的广泛关注与讨论。4月12日，陕西巨子生物技术有限公司通过@可复美微博发布致广大消费者的一封信。信中称，近期，关于公司旗下产品【可复美重组（类人）胶原蛋白修复敷料 G型】添加人表皮生长因子（EGF）的不实信息在网络上引起了部分消费者的疑问，针对此情况，特此说明：公司旗下包括此产品在内的所有产品均未添加人表皮生长因子（EGF）。在获悉相关反馈后，公司已立即启动全面自查程序，为确保检测结果的客观性和权威性，公司委托了两家专业检测机构，分别采用两种检测方法对同批次产品进行独立检测，经过双重检测，结果一致表明：送检样品中未检出人表皮生长因子（EGF）成分。同时，公司始终严格遵守国家相关法律法规，积极配合监管部门工作。自收到反馈以来，已主动配合药品监督管理局等监管部门完成多轮共89批次的全面检查，各项检查结果均符合国家法律法规要求。美团闪购将成独立品牌4月12日上午，美团核心本地商业CEO王莆中在社交媒体上发文，透露美团非餐饮品类订单已突破1800万单。同时，他还宣布美团将在下周正式发布即时零售品牌，标志着美团将进一步发展即时零售业务。界面新闻从接近美团人士处获悉，此次王莆中提到的“美团即时零售品牌”便是美团闪购，目前美团正在小范围灰度测试App首页的“闪购”一级入口。过去“美团闪购”没有App独立入口，主要依托于美团外卖，区别只是买餐或买非餐食。北京环球影城主题公园4月13日持续闭园据北京环球度假区消息，北京环球度假区针对大风橙色预警相关天气进行了持续监测，因天气状况不断变化，为了保障游客和团队成员的安全，北京环球影城主题公园将于4月12日及13日关闭，北京环球城市大道也将于4月12日下午关闭。游客可关注北京环球度假区官方App及小程序了解恢复运营时间及最新运营安排。对于已购票游客，北京环球度假区将通过原购票渠道办理退票。苹果手机迎涨价潮？直营店价格没变，部分手机店价格有波动据每日经济新闻报道，“目前店内苹果手机和官网价格一致，并未调价。”位于杭州西湖边的苹果直营店店员表示，在售的iPhone16等机型按照上市时的价格保持不变。至于新一代的iPhone 17未来是什么价格、会不会调价，现阶段暂未可知，以届时上新公布的价格为准。也有非官方授权经销商表示，近一周以来iPhone手机确实存在价格波动情况。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
金砖国家经贸联络组多边贸易体制
券商中国04-12 19:16
“百亿”资金狂涌！宽基ETF再显“压舱石”本色，二季度最新预判来了

在资金持续涌入之时，宽基ETF再次发挥出市场“压舱石”作用。截至4月10日，本周以来股票ETF净流入超过1700亿元，沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基ETF获得上百亿资金介入，个别ETF的净流入甚至超过了350亿元。4月以来，这一资金效应同样存在，仅4只沪深300ETF净流入就超过了1000亿元。券商中国记者注意到，在资金借道ETF做多权益资产的同时，基金公司陆续发布二季度和4月投资策略，对市场走势给出乐观预判。基金公司认为，政策加码或是行情反转催化剂，中国在宏观政策应对方面具有较大的发力空间，A股和港股的估值处于低位，基本面受影响很小、本身经营能力强、商业模式稳定，但因市场情绪导致大幅下跌的优质公司是值得加大力度关注的。4只沪深300ETF净流入合计超1000亿元根据同花顺iFinD数据，截至4月10日，本周以来股票型ETF累计实现的资金净流入已超过1700亿元，超过了上周整周的净流入，创下2024年以来最高水平。2024年10月前后的上涨行情期间，最大的单周净流入为1547.62亿元。具体看，本周以来有6只股票ETF净流入在100亿元以上，分别是华泰柏瑞沪深300ETF（357.88亿元）、易方达沪深300ETF（247.36亿元）、华夏沪深300ETF（235.6亿元）、嘉实沪深300ETF（160.44亿元）、南方中证500ETF（150.7亿元）、南方中证1000ETF（134.61亿元）。此外，还有不少宽基ETF净流入显著，比如华夏上证50ETF、易方达创业板ETF的净流入均超过了80亿元。4月以来，股票型ETF的净流入更为显著。具体看，截至4月10日，4月以来股票型ETF净流入超过1850亿元，净流入过百亿的ETF则有7只，分别为华泰柏瑞沪深300ETF（378.29亿元）、易方达沪深300ETF（244.73亿元）、华夏沪深300ETF（233.89亿元），嘉实沪深300ETF（161.63亿元）、南方中证500ETF（149.32亿元）、南方中证1000ETF（126.58亿元）、华夏上证50ETF（103.51亿元）。其中，仅4只沪深300ETF的净流入合计已超过1000亿元。此外，个别热门主题ETF同样也实现了资金净流入。同样是从4月以来维度看，国泰中证军工ETF、华夏中证机器人ETF的净流入均超过12亿元，粮食ETF、招商中证红利ETF、国防ETF、富国中证农业主题ETF的净流入均超过5亿元。从上述情况来看，在市场活跃情况下宽基ETF持续呈现出了显著的资金效应。与此相对应的是，新发的ETF中同样是以宽基ETF居多。数据显示，截至4月8日全市场有14只ETF正在发行中，跟着的多是沪深300、中证800、中证A500等主流指数。其中，中金基金发行的是沪深300ETF，鹏华基金、广发基金、富国基金发行的是中证800自由现金流ETF，摩根基金发行的是沪深300自由现金流ETF，国泰基金发行的是中证A500增强策略ETF。此外，接下来准备发行的12只ETF中，同样有不少是跟踪热门宽基指数，包括摩根中证A500增强策略ETF、博时中证A50ETF，以及大成、南方、华安等公募发行的中证全指自由现金流ETF。当前政策尚有余力在资金借道ETF做多权益资产的同时，券商中国记者还注意到，多家基金公司陆续发布二季度和4月投资策略，对权益资产未来走势给出乐观预判。整体而言，基金公司认为，外部因素短期冲击投资者风险偏好，但回调后估值再度具备吸引力，中期表现值得期待。景顺长城基金认为，去年9月之后国内政策明显转向，政策是内生于经济形势，外部风险超预期将促使国内逆周期政策力度进一步加大，更坚定地通过财政货币协同发力，提振内需水平。叠加年初以来科技叙事和地缘叙事都发生了相对有利的变化，全球资金面临再布局，资金流出美国压力加大，是否回流中国取决于我们自身的政策应对和基本面改善。近期回调后，市场整体估值再度具备吸引力，短期风险偏好可能相对不足，但中期表现仍然值得期待。“与2018年A股市场估值偏高情况不同的是，当前中国权益资产在经历过去几年的下跌后，估值在全球具有一定的性价比，投资需要具备一定逆向思维。”富国基金表示，在当前市场风险偏好较低的环境下，政策加码或是反转的催化剂，当前政策尚有余力。如降准降息、内需和消费政策的加码，以及中央汇金买入ETF，已然成为“托底”市场的力量。中银基金表示，坚定看好中国经济的成长潜力以及中国资本市场的发展前景，短期波折不改长期向好的趋势。随着近期一系列政策持续加码，稳定资本市场预期持续发力，维护资本市场力量持续壮大，有力提振了国内外投资者对A股市场的信心。A股上市企业中，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于历史相对低位，后续仍有较大估值上涨空间。华安基金认为，中国资本市场的长期向好，根植于经济基本面的稳健增长与制度改革的持续深化。新质生产力加速培育，战略性新兴产业占比提升，科创板、创业板注册制改革成效显著，推动上市公司质量整体跃升。当前A股核心资产估值处于历史低位，叠加人民币资产避险属性增强，为价值投资者提供了难得的布局窗口。“AI＋”行业存在战略成长机会具体到后市布局策略上，博时基金宏观策略部对券商中国记者表示，4月后市场进入全年重点“看业绩”阶段，围绕哑铃型配置防守为先，关注日历效应的启示。从A股日历效应来看，4月市场整体胜率低、小票调整压力大，进入5月后市场压力缓解、大小风格重新反转。从今年的情况来看，除了财报压力外，还将面临海外贸易政策不确定性抬升，市场将进入颠簸期，配置上适度向哑铃型的价值、防御端倾斜。待财报和外部风险落地后，或柳暗花明，有望重新交易经过3月较大调整且后期有催化的科技主题。华夏基金表示，从当前的位置来看，在经历调整后，市场的拥挤度已经得到了明显的消化。“AI＋”仍是行情主升浪，随着各行业AI渗透率快速提升、更多垂直应用加速落地，从AI到“AI＋”的大批行业都存在着战略性的成长机会，这将是本轮行情主升浪的根基。同时，关注困境反转主题的筹码平衡机会，生物科技等低配困境反转主题，如有驱动加持有较大筹码平衡的机会。“短期关注红利与消费行业，中期关注科技成长方向的趋势性机会。”中银基金表示，红利方面，银行、公用事业、公路铁路等板块业绩确定性相对较强，具备长期投资吸引力和底仓价值。消费方面，关注扩内需相关行业，例如受益于“两新”政策支持，业绩表现稳健的家电、汽车，以及存在景气提振催化的出行链、母婴等行业。科技成长方面，半导体与药品是本次“对等关税”的豁免产品领域，对应的是国内半导体自主可控环节以及产业景气边际改善的创新药行业。同时，泛AI产业链仍是国内中长期重要的投资方向。平安基金表示，后市可聚焦红利资产与自主可控方向，从以下三条主线进行布局：一是具备红利质量属性的食品饮料龙头，如分红预期提升、业绩增长确定性较强的白酒企业，以及必需消费领域的农业、肉品、乳品龙头；二是内需情绪价值相关板块，如潮流玩具、美妆护理、旅游等；三是可能受益于政策刺激的方向，如餐饮、人力资源服务等。招商基金建议关注低估值的金融、能源、公用事业等红利属性行业，高质量板块关注消费板块的白色家电和食品饮料，资源品中的有色金属，医药中具有泛科技属性的创新药，TMT的龙头白马等方向。同时，反内卷政策也会带来中游相关行业的盈利修复性机会，比如钢铁、光伏等。“从长期看，美国对贸易伙伴的极限施压并非常态，企业在国际贸易中会找到适合自身盈利模式的途径，中国以其强大的制造能力仍会带来高性价比的产品。基本面受影响很小、本身经营能力强、商业模式稳定，但因市场情绪导致大幅下跌的优质公司是值得加大力度关注的。”摩根士丹利基金对券商中国记者称。（券商中国）
宽基ETF资金流入沪深300ETF
券商中国04-11 15:44
人形机器人概念反弹，多只ETF涨超4%

人民财讯4月10日电，人形机器人概念股反弹，多只ETF涨超4%，截至发稿，易方达国证机器人产业ETF涨4.77%，万家中证机器人ETF涨4.16%，景顺长城国证机器人产业ETF涨4%，银华中证机器人ETF涨4.05%，国泰中证机器人ETF涨3.09%。
人形机器人ETF机器人产业
人民财讯王明弘04-10 10:56
多只港股科技ETF涨超7%

人民财讯4月10日电，港股大幅反弹，多只港股科技ETF涨超7%，景顺长城中证港股通科技ETF涨8.20%，兴银中证港股通科技ETF涨7.77%，海富通中证港股通科技ETF涨7.58%，华泰柏瑞中证港股通科技ETF涨7.37%。
港股科技ETF港股科技
人民财讯王明弘04-10 10:29
中国中免涨停，2024年末456只基金持有1.48亿股

人民财讯4月9日电，4月9日午后，中国中免(601888)涨停。根据wind统计，截至2024年末一共有456只基金持有中国中免，持股总量为1.48亿股，持有市值约为99.23亿元。其中，持有最多的基金是景顺长城新兴成长A，持股数量超过2000万股，此外华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF的持有数量均超过1000万股。
中国中免基金持有涨停
人民财讯余世鹏04-09 13:59
人形机器人概念回调，多只ETF跌超6%

人民财讯4月8日电，人形机器人概念股继续回调，多只ETF跌超6%，截至发稿，景顺长城国证机器人产业ETF跌5.77%，万家中证机器人ETF跌5.79%，嘉实中证机器人ETF跌5.66%，天弘中证机器人ETF跌5.47%，易方达国证机器人产业ETF跌5.43%。
人形机器人ETF机器人产业
人民财讯王明弘04-08 10:02
“AI+医美”进行时！投资逻辑重构？

在AI赋能生物医药行业已经成为市场共识的同时，一个对科技与时尚浪潮尤为敏感的行业——医美也正在被AI重塑。据证券时报·券商中国记者不完全统计，截至目前，市场上已经有欧莱雅、贝泰妮、锦波生物、巨子生物等知名医美或美妆企业宣布部署AI。受访基金经理认为，在可预见的未来里，AI将加速突破材料研发瓶颈，效果模拟技术将替代传统医美咨询，“千人千面”的精准定制将取代标准化服务。最新的2024年年报显示，基金已经提高对部分医美概念股的持仓，在这场技术变革中，机构投资者将“AI赋能”列为医美企业核心估值指标，率先打通AI在“实验室—临床—用户反馈”全链条应用的公司有望获得更多溢价，一场从“经验科学”到“计算科学”的产业革命正在改写医美行业规则。基金也有“爱美之心”支撑基金重仓逻辑的底层脉络，正是人工智能技术掀起的全产业链变革浪潮。比如，近两年，重组胶原蛋白正在取代玻尿酸，成为医美领域的热门成分，而主营重组胶原蛋白的锦波生物、巨子生物等迅速成为基金爱股。2024年年报显示，北交所的锦波生物获得了35只基金的重仓，这个数值在一年前还是个位。重仓基金中除了北交所主题产品，还有周寒颖的景顺长城成长之星、顾鑫峰的华夏成长精选、王静的前海联合泳涛灵活配置混合等众多产品。锦波生物的主要产品是重组人源胶原蛋白、抗HPV生物蛋白，并在2024年开创性地将AI技术与重组人源化胶原蛋白产业深度融合，旗下薇旖美注射级重组Ⅲ型人源化胶原蛋白取得了销量百万支的里程碑，近一年股价大涨74.8%。另一只重组胶原蛋白概念股巨子生物也是30只基金的心头好，包括郭杰管理的易方达核心优势、梁跃军管理的朱雀恒心一年持有和朱雀产业臻选、宁君管理的富国沪港深业绩驱动等。在今年3月接受调研时表示，公司预计在2025年4月份推出可复美胶原棒2.0，新产品添加了重组胶原蛋白，并通过AI辅助设计和高通量技术验证精选出重组次型胶原蛋白的黄金结构域，实现了生物活性最好和分子结构最稳定的产品。巨子生物近一年的股价涨幅达到66.19%。另一个值得一提的还有美图公司，这家国民度很高的“P图”公司在2020年宣布进军医美，陆续布局了AI测肤、美妆等业务。2024年年报显示，美图公司在2024年末获得了多只稳健型基金的重仓，其中不仅有偏债混合基金嘉实浦盈一年持有、嘉实稳健添利一年持有，还有养老目标基金景顺长城养老目标日期2035三年持有、景顺长城保守养老目标一年持有，近一年股价上涨73.44%。AI成为医美“最强大脑”在基金重仓的背后，是医美行业正在进行一场由AI掀起的重大变革，当科技创新成为行业发展核心驱动力，AI正在深度颠覆医美的材料研发‌、临床诊疗、消费者服务等各个环节。去年12月，欧莱雅宣布投资国内高端医疗美容连锁机构“颜术医美”，并在今年1月宣布与IBM合作开发定制的 AI 基础模型，提高欧莱雅研发与创新团队的能力。IBM 表示，这一基于化妆品配方的基础模型为业内首创，有望开创 AI 在美妆、化学和科技交叉领域的创新。再比如，曾经的“功效护肤第一股”贝泰妮也正在布局AI，其不仅打造了专门定位于人工智能诊疗的品牌“贝芙汀Beforteen”，还将AI应用在原料提取、配方试错、智能生产等多个环节。据证券时报·券商中国记者不完全统计，截至目前，市场上已经有欧莱雅、雅诗兰黛、贝泰妮、锦波生物、巨子生物、上海家化、华熙生物、丸美生物等知名医美或美妆企业宣布部署AI，AI俨然已经成为医美行业的“最强大脑”。前海联合泳涛混合的基金经理王静认为，由于医美兼具“医疗属性+消费需求”，对技术的安全性和效果的要求更高，使得AI在精准服务（如3D模拟）和风险控制（如并发症预测）等环节价值显著。具体来看，AI可能对医美以下三个环节形成颠覆性变革：一是‌临床诊疗‌：AI术前模拟能够更加直观展示效果，降低对于医生经验的依赖，缩短医患信任建立周期；二是‌消费者服务‌：AI皮肤诊断+个性化方案设计（如AI肌肤检测仪），更加针对消费者自身特点，提出个性化解决方案，重构“服务即产品”逻辑，从卖单品转向卖解决方案；三是材料研发‌：AI加速成分筛选（如抗衰肽合成效率提升10倍以上），但当前落地成熟度低于前两者。前海联合泳涛灵活配置混合是一只非常典型的医美赛道基金，截至2024年末，该基金前十大重仓股中有丸美生物、锦波生物、珀莱雅、敷尔佳等多只医美概念股。旗下多只基金重仓巨子生物的朱雀基金也指出，AI 技术在医美和化妆品领域的渗透呈现全链路加速趋势，但与王静的观点有所不同，该基金公司认为，AI对医美行业材料研发环节的颠覆性较为显著。一方面是效率提升，医美行业可以利用AI辅助筛选、分析海量原料数据，还能设计微生物发酵路径；另一方面，AI一定程度上也重构了产品创新的底层逻辑，将医美美妆从“经验科学”推向“计算科学”，通过数据智能替代人工决策、生物级精准替代粗放供给、即时响应替代线性流程，重新定义了“需求洞察—技术研发—产品交付”的全链路创新范式。另外，朱雀基金认为，AI对医美临床诊疗方面赋能也比较大，尤其是替代试验，包括AI 应用在毒性预测、致敏性分析、效果模拟、减少动物实验等，用于优化配方或诊疗方案。从“单品爆款驱动”转向‌“平台化能力定价”‌随着AI对医美行业的全链路渗透和颠覆，医美上市公司的竞争壁垒和估值逻辑也迎来重大变革。朱雀基金认为，不同的企业的发展路径不同，医美可以分为研发驱动型公司与营销驱动型公司，对于前者来说，品牌差异化的核心还是更多去决议产品自身的产品力、品牌美誉度和营销运营能力，以及医美材料的功效、安全性、技术壁垒以及医生教育等。在这方面，头部企业更有能力（跨学科的人才、更丰富的数据资产以及更多的预算投入）使用AI工具和挖掘潜力，可以进一步巩固优势拉开差距。落地到估值来说，朱雀基金认为，技术只是其中一个环节，还有应用和商业化。首先，技术方面要看合成生物学平台自身的实力，公司是否能通过前瞻布局生产出来差异化、功效化的材料，是否具备成功研发生产其它新成分的能力，其次还有应用和商业化，包括C端品牌的承接、成分心智的占领，可以促使产品生命周期更长久。所以，该公司表示，估值上会考虑技术复用性和商业化双端验证（B端原料替代效率+C端品类定义能力），需要合成生物学研发技术、生产结合营销能力的闭环打通，“研发驱动增长”可持续，才能在估值上体现。王静指出，‌短期来看‌，合成生物与AI结合可突破传统研发瓶颈（如胶原蛋白等关键成分的量产成本可能会降低），形成‌原料端壁垒‌；‌但长期看‌，技术护城河需依赖‌数据闭环‌，实现从实验室—临床—用户反馈的全链条数据打通以及循环，单纯某个技术环节容易被复制。‌“更长远来看，当AI能精准预测治疗效果、规避医疗风险时，医美的医疗和消费属性会再平衡‌，即‌消费品化的属性有望增强‌，医美行业的商业模式将从单卖产品到‘AI方案+产品+服务’打包订阅，从‌B2B转向B2B2C‌，AI工具成为机构获客入口（如AI检测免费引流），能够帮助下游进行更多获客导流的上游企业获得更高的黏性和溢价。”王静展望道。王静认为，传统意义上，医美企业因为强调研发管线而通常采用PEG定价，但未来，拥有数据和算法实现用户价值提升的公司可能会更多参考消费企业的PS估值（强调用户生命周期价值），参考SaaS化估值模型，企业估值可能从“单品爆款驱动”转向‌“平台化能力定价”‌，如更加关注数据积累量、算法迭代速度等。投资仍需循序渐进但与此同时，也有医美企业对于AI的应用较为谨慎，比如，爱美客在去年12月回复投资者互动时表示，截至目前公司产品及服务未应用到AI技术。王静认为，这主要因为不同医美企业存在战略定位上的差异‌。比如，部分医美材料企业更多聚焦原有产品技术升级，如再生材料，化妆品企业也会因为成分更迭更多，合成生物学应用前景广泛，利用AI提升研发效率，促进新品迭代，另外直接TOC的企业会更有动力将AI视为渠道革新工具，如进行私域流量运营。部分公司相对谨慎，可能主要是为了风险规避。一是‌成本考量‌，AI研发投入强度高，头部企业年投入超亿元；二是‌技术风险‌，AI模拟效果与真实偏差率可能引发纠纷；三是‌竞争风险‌，互联网巨头可能通过平台优势参与行业竞争。朱雀基金也提示道，当前，AI工具更多是偏辅助服务的范畴，属于锦上添花，可以辅助扩大品牌原有差异化，但尚未实现路径的绝对差异化，暂时或还没达到成为核心竞争的重要程度。具体到投资方向上，王静认为，短期维度算法数据服务商‌会先受益，如AI图像数据库、消费者偏好分析平台等，因为下游企业都会积极拥抱AI，硬件设施、软件算法要先配置上；中长期维度，能够用好算法、数据的‌垂直应用企业‌，如果能够结合场景进行产品服务力的提升、有效转化提升消费意愿，则会具有更强的竞争力。另一位重仓医美的基金经理提示道，AI模型依赖高质量数据训练，但医美领域数据（如临床诊疗记录、用户反馈）具有隐私性和分散性，企业获取难度大，且AI诊断工具（如痤疮分级、注射方案设计）可能被认定为“医疗行为”，监管标准尚未统一，投资仍需循序渐进。‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
AI医美生物医药
券商中国04-07 16:07
人形机器人概念大跌，多只ETF逼近跌停

人民财讯4月7日电，人形机器人概念大跌，多只ETF逼近跌停，截至发稿，天弘中证机器人ETF跌9.96%，嘉实中证机器人ETF跌9.96%，国泰中证机器人ETF跌9.89%，景顺长城国证机器人产业ETF跌9.79%。
人形机器人概念ETF天弘中证机器人ETF
人民财讯王明弘04-07 10:37

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