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A股公司赴港上市热背后：同股不同价的市场博弈

钟恬/制表证券时报记者钟恬2025年以来，A股公司奔赴港股上市的热潮持续升温。3月10日，赤峰黄金（600988.SH，06693.HK）正式登陆港交所，成为今年第一家“A+H”上市公司。除了已上市的企业，排队等候的A股公司也不在少数。截至2025年3月底，已有10多家A股上市公司递表申请在香港上市，包括蓝思科技、江波龙、先导智能等。此外，赛力斯、兆威机电、三只松鼠等也已公告拟在香港上市。这股热潮背后，有一个不可忽视的现象是A股对H股的高溢价。国泰君安的数据显示，截至4月8日收盘，在151家“A+H”公司中，全部是A股较H股溢价，其中，安德利、弘业期货、浙江世宝的溢价率超过300%。有市场声音认为，南下资金或将是拉低AH溢价的主要力量。兴证策略表示，2020年以来，AH溢价已经与南下资金流入节奏表现出极高的相关性，南下资金已成为影响港股定价的关键力量。A股公司加速赴港上市2025年以来，A股公司赴港上市的步伐明显加快。4月6日晚，兆威机电公告，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在港交所主板挂牌上市。兆威机电是一家专业从事微型传动系统、微型驱动系统的研发、生产与销售的高新技术企业，目前还涉足具身智能领域。4月3日晚间，东鹏饮料发布公告称，已向港交所递交发行H股股票并在主板挂牌上市的申请，旨在借助香港资本市场这一国际化平台，加强品牌建设和消费者互动，持续增强品牌影响力，拓展海外市场业务，探索潜在投资和并购机会。这仅是近期A股公司冲刺“A+H”的冰山一角。统计显示，截至4月8日，已有超过30家A股上市公司递表或正式发布公告拟香港上市，龙头公司带队更是成为常态，其中宁德时代总市值最大，恒瑞医药、海天味业、东鹏饮料等市值也超过1000亿元。在德勤中国华南区主管合伙人欧振兴看来，龙头企业考虑“A+H”模式的原因有多方面，包括港股市场为出海企业提供国际资金与品牌曝光，助力全球化战略；港股IPO审批流程缩短，百亿港元市值A股公司可获快速审批；港股市场下半年以来市场估值和流动性持续改善。欧振兴预计，今年新股市场将继续保持畅旺，在中国人工智能大模型DeepSeek触发市场对中国企业估值重估后，之前低配内地与香港股票的基金重新部署，即使近期接连有大型企业配股集资，港股大市仍然有逾2000亿港元的成交额，反映长期资金在持续流入港股。2024年10月，香港证监会与港交所联合宣布优化港股IPO审批流程，符合预计市值达到100亿港元等条件的A股公司，审批时间大幅缩短。“近年港交所持续优化新股市场，包括降低‘A+H’上市的市值及持股要求，便利A股发行；中国证监会也优化了境外上市备案审批，以宁德时代为例，短短25天即完成审批。”欧振兴说。毕马威会计师事务所合伙人邓浩然介绍，对于合资格的A股公司，两家监管机构分别只会发出一轮监管意见，而各自的监管评估将在30个营业日内完成，较其他申请的时间少约10个营业日。“新措施有助优化上市申请的审批效率和透明度，能吸引更多优质企业来港上市。”估值差异的市场逻辑在A股公司赴港上市热潮的背后，“同股不同价”的现象日益凸显。以3月10日在港交所上市的赤峰黄金为例，截至4月8日收盘，赤峰黄金A股较H股溢价35.89%。这在2025年的A+H队列中已算“温和”。据国泰君安数据，截至4月8日收盘，在151家“A+H”公司中，溢价率超过1倍的有58家，占比达到38.41%。浙江世宝、安德利、弘业期货、复旦张江、南京熊猫等溢价率更是常年在200%以上。A股较H股普遍溢价的背后，有着复杂的市场逻辑。年利达合伙人及股权资本市场业务部大中华区主管许文嘉认为，当中有多重原因，例如投资者结构的差异、两地市场流动性的差异、资本流动限制的差异、税收与分红的差异以及政策环境的差异等等。青波鸣资本董事长习青青则强调主要与流动性差异有关，在这波行情之前，港股每天成交量就1000亿港元左右，而A股达到上万亿元，流动性好肯定更有议价权，所以A股较H股存在溢价很正常。市场分析人士桂浩明表示，这种溢价有历史因素。A股尽管现在不断对外开放，但相对较为封闭，而H股在香港上市，面向全球配置。一个相对封闭的市场与全球配置市场相比，股价必然存在差距，这是由市场本身特征所决定的。此外，中国境内企业到香港这个离岸市场上市，离岸市场的投资者对企业的了解可能不够深入。有人将这种情况称为离岸市场的“离岸折价”，因为香港市场投资者对上市公司了解有限，尤其是一些地方性中小型企业，即便信息披露完整，也会因为地域等因素存在隔阂，信息的不对称也会导致H股价格折价。“从现状来看，香港市场尽管今年股价涨幅较大，但总体而言估值较低，在全球范围内都算是一个价格相对便宜的市场。在这种情况下，A股公司到香港增发股票或发行股票必然会受到一定制约。尽管蜜雪冰城等公司反响较好，但市场接纳能力有限，来的公司多了，配置能力不足，也会形成某种折价。此外，香港市场对一些制造类企业的估值也不高。”流动性差异会直接投射到估值体系。在某中资券商投行部负责人看来，港股机构习惯用企业价值（EV）/EBITDA（息税折旧及摊销前利润）估值，A股更喜欢PE（市盈率）讲故事，他们曾建议某新能源企业拆分海外业务单独赴港上市，但因“港股给不出A股的赛道估值”作罢。赤峰黄金在赴港上市的过程中，也明显感受到了两地市场投资者关注点的差异。据透露，在路演过程中，外资机构关注的焦点主要集中在矿产成本、美元汇率风险以及JORC标准储量等方面；而国内机构在调研时，则更关注金价的不断突破以及公司是否有国企概念等因素。国内市场对黄金价格上涨的预期以及对国企背景的认可，使得A股投资者对赤峰黄金的估值更为乐观。而外资机构对成本、汇率等风险因素的担忧，使其在对赤峰黄金进行估值时更为谨慎。另一方面，光大国际证券策略师伍礼贤表示，不同行业在两地的溢价率也不尽相同，传统上券商股、航空股、基建股等普遍存在高溢价，而部分资源股、原材料股、家电股则属于溢价较低的板块，例如海尔智家A股相对H股的溢价率在20%至30%之间，美的A股相对H股溢价约一成多。对于赴港上市的A股公司来说，如何应对这种估值 “双城记”，是一个亟待解决的问题。此前曾有某消费电子企业因港股估值低迷，暂缓分拆海外子公司上市，表示“不想让优质资产在港股贱卖”。对此，许文嘉认为，A股公司可通过优化投资者关系、提高分红、加强国际化布局等措施，应对H股的估值压力。部分行业（如新能源、电动汽车等）可能逐步获得全球定价的影响力，但整体上H股的定价权仍需与投资者结构、人民币国际化和资本流动政策等多重因素相配合。“作为一家国际化公司，其投资者中会有外资，并非只有内地投资者。企业既然选择来到香港上市，那么它们理应已经做好心理准备，清楚自身估值会与在内地时存在差距，也明白出海对于公司的机遇。”欧振兴说。“同股同价”还有多远今年以来，在估值优势、海外流动性边际宽松、南向资金持续流入等因素影响下，港股表现整体好于A股，恒生AH溢价指数也开启新一轮下行，一直降至3月19日128.31点的低点。意味着在“A+H”阵营中，当时A股整体相对H股溢价不足30%。习青青表示，今年港股交易量升上去之后就没降下来，正常来讲，交易量越高估值越高，所以从资金的势头来看，会不断缩小两地估值差。“现在南向资金每天上百亿流入港股，肯定会成为修复港股估值的重要力量。”来自中金公司的数据显示，从整体资金净流入角度，2024年南向资金成交净买入7440亿元，创港股通开通以来新高，2025年开年前两个月大幅净流入2615亿元，不同于以往大涨期间南向资金放缓，本次呈现指数上行和南向资金共振，为港股提供了重要的流动性支持。从交易额占比来看，南向资金成交额/港股成交额自开通以来趋势性提升，2024年以来明显加速，当前南向资金交易额占港股主板平均已突破30%。从持股占比角度，南向资金持股占港股的比例也呈现趋势性上升，当前为10.9%，相比2021年初的5%明显提高。中金公司的数据同时显示，南向资金的配置偏好主要有两类，一类是具有更高股息率的红利资产，其中中国电信、中国神华南向资金持股占流通港股的比重超50%；另一类主要是从稀缺性角度，配置A股相对缺少的市值较大的互联网等“软创新”板块，以及部分生物科技标的。另一方面，外资机构也在逐渐调整对A股公司的定价逻辑。瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，由于AH溢价接近历史低点，在岸公募基金H股持有量处历史高位，以及宏观经济出现一些改善迹象，其认为AH溢价可能逆转。过去3个月AH溢价收窄约20%，目前已接近5年来低点。不过，其认为很难预测地缘政治将如何演变。“同股同价”还有多远的话题，也一直是市场关注的焦点。欧振兴认为，长远来讲，随着两地互联互通越来越频繁，价差有机会慢慢消失。许文嘉也认同，A股与H股价差未来会收窄，但完全趋同尚需时间，取决于资本流动方向和投资者结构等多重因素。王宗豪认为，由于港股南向资金持股比例增加，与外国主动型基金持股比例（按持股量计算为11.2%）相似，正常化的AH溢价可能低于过去水平。不过，由于A股流动性和股票成交量通常更高、A股缺乏做空机制，以及本地投资者自由进入市场存在一些障碍（如账户适当性要求），一定程度的AH溢价仍会长久存在。在桂浩明看来，南向资金会对改变当前状况起到一定作用，但期望不能过高。例如，南向资金并没有有效解决各大银行股H股价格较低的问题，以国有银行股来说，它非常符合香港当地投资者的偏好，有稳定的现金红利，信用良好，是他们青睐的股票之一，且股息率较高。即便如此，折价现象仍然存在。（证券时报）
A股港股AH股
证券时报04-09 08:51
一季度A股新股中制造业企业数量同比提升20%

人民财讯4月5日电，一季度，A股新股市场稳定发展，新上市公司中，制造业企业数量同比提升。德勤中国研究数据显示，一季度，A股共有27只新股上市，募集资金规模达163亿元。其中，深交所有15只新股上市，募集资金规模为88亿元，在三个证券交易所中位居首位。从新上市公司的行业分布上看，制造业企业数量占比达70%，同比提升20%。中国证监会表示，今年将在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用，更好促进科技创新和产业创新融合发展。（央视新闻）
制造业A股新股
央视新闻04-05 07:38
A+H上市潮！备战港股IPO，年内已有14只A股递表

4月3日晚间，在上交所上市的东鹏饮料发布公告称，已向中国香港联交所递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请。券商中国记者统计发现，这是2025年以来，第14家宣布向港交所递表的A股公司。若算上正在筹划H股上市的，则足有25家，其中不乏千亿市值龙头。自去年香港联交所宣布优化新上市申请审批流程，尤其针对合资格A股公司提供“快速审批”通道后，A股公司正在扎堆涌向H股。尤其在全球聚焦中国科技资产重估主线的背景下，国内科技创新、出海优势、明星头部企业正加速港股上市步伐，有望在国际资本市场吸引更多目光。A股公司竞相递表截至4月3日，2025年已有14家A股公司表示已向香港联交所递交H股上市申请，若算上正在筹划H股上市但尚未递表的，则足有25家，其中包括宁德时代、恒瑞医药、海天味业等8家市值过千亿的A股明星企业。上述统计甚至还未包括像歌尔股份计划以子公司赴港IPO的情况。而在2024年，全年仅有7家A股公司向香港联交所递表。从企业规模来看，目前筹划赴港的A股企业市值不小，其中不少是行业龙头。截至4月3日收盘，上述25家A股公司中，宁德时代市值最高为10704亿元（人民币，下同）；其次是恒瑞医药、海天味业、赛力斯，市值分别为3256亿元、2261亿元和2035亿元；三一重工、东鹏饮料、蓝思科技等5家市值也在千亿之上；其余15家中，仅有3家市值不足百亿元。若从行业分布来看，上述企业中先进制造、科创产业相关公司数量占比颇多。根据申万行业分类，25家公司中，电子、电力设备、医药生物行业分别有6家、4家、3家，通信、汽车行业各2家，以及计算机、机械设备行业各1家，加起来占比76%，其中不乏纳芯微、广和通等在年初这波科技行情中表现突出的牛股。平安证券首席策略分析师魏伟表示，在中美科技博弈升级与国内利好政策共振的大背景下，港股市场有望成为科技创新产业的融资枢纽与投资价值高地。年初以来，科技创新热潮不仅推动港股领涨全球，港股IPO也出现回暖，港股再融资规模也因比亚迪、小米加大研发投资和加速业务扩张而出现明显增长。在此背景下，需重视港股在科技创新企业融资中发挥的重要作用，及其可能给二级市场带来的投资机遇。政策优化保驾护航正如前文提到的，在2024年A股企业对港股IPO还没有这么热衷，但事情在2024年12月出现了转变。当月，包括宁德时代、恒瑞医药、海天味业等千亿市值龙头在内，共有9家A股公司公告筹划H股上市，其中的大多数目前已完成向香港联交所递表。而就在2024年10月，中国香港证监会和香港联交所联合宣布，将优化新上市申请审批流程时间表，进一步提升香港作为领先国际新股集资市场的吸引力。其中特别提及，对于合资格A股公司（100亿港元市值、两个财年内遵守相关法律法规），两家监管机构各自的监管评估将在不多于30个营业日内完成。随着越来越多的A股公司或其子公司筹划H股IPO，3月31日，中国证监会也召开境外上市备案管理跨部门协调工作机制全体会议，明确提出要进一步提升境外上市备案管理质效，支持香港巩固提升国际金融中心地位。会议强调，境内企业境外上市是资本市场高水平开放的重要组成部分，对支持企业融入全球经济、服务创新驱动发展战略和经济高质量发展具有积极意义。从制度看，港股主板上市条件毫无疑问更为灵活、宽松，利好无法满足A股主板要求的企业，也意味着满足A股主板上市条件的企业易兼容港股主板要求。同时，港股增设18A、18C章科技企业上市专属通道，尤其对高市值、科创属性相对不足的公司有更大吸引力。公开信息显示，目前已有3家公司借助18C章成功登陆港股，分别为晶泰控股-P、黑芝麻智能、越疆机器人。另有希迪智驾、五一视界、云迹科技等公司，也在近期以18C章向香港联交所递表。港股融资突飞猛进4月2日，德勤中国资本市场服务部发布的报告显示，2025年首季，中国香港录得15只新股上市融资182亿港元，相对2024年首季的12只新股上市融资47亿港元，新股数量上升25%，融资额增加287%。根据Wind数据，其中的大部分融资都来自内地企业，包括两家茶饮企业蜜雪集团（39.73亿港元）、古茗（20.3亿港元），两家金属相关企业赤峰黄金（28.22亿港元）、南山铝业国际（23.47亿港元），一家银行宜宾银行（17.82亿港元），和一家玩具制造商布鲁可（19.25亿港元）。国泰君安非银首席分析师刘欣琦认为，2024年下半年以来，随着美国降息以及国内稳增长政策持续加码，港股交投活跃度大幅提升，市场流动性改善推动港股IPO及再融资大幅回暖。内地企业赴港上市融资增多，预计3月份蜜雪集团IPO、比亚迪股份配售等项目有望进一步提升港股股权融资规模。德勤预测，2025年港股市场将有约80只新股上市，融资约1300亿至1500亿港元。这些新股将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、来自中东及东盟国家的公司、科技公司尤其是来自AI行业及医疗医药公司。“港股IPO市场复苏，中国香港作为连接内地与国际市场的‘超级联系人’的作用凸显。”兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，2024年中国香港股市全年IPO募资总额同比增速为2021年以来首次正增长。内地和香港的一系列政策红利提升了港股IPO效率，赴港上市企业数量显著增加。尤其是在资本市场波动较大的情况下，快速上市可以帮助企业锁定融资窗口，这一优势对于科技行业以及新消费公司尤为重要。（券商中国）
A股公司港股IPO政策优化
券商中国04-04 21:21
德勤：一季度港股IPO融资额飙近3倍，力争今年进入全球三甲

4月2日，德勤中国在香港发布《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》，2025年一季度香港新股市场维持2024年的强劲势头，在市场成交量和估值得到进一步改善后，继续表现理想，使得新股融资额较去年一季度大幅攀升。来自德勤的数据显示，2025年一季度，香港录得15只新股上市集资182亿港元，相对2024年首季的12只新股上市集资47亿港元，新股数量上升25%，融资额飙涨287%。以新股融资额计划，今年一季度港交所融资额排名为全球第四，前三名分别为纳斯达克、纽约交易所及东京证券交易所。其中纳斯达克以49只新股、融资395亿港元称冠；紧随其后的是纽约交易所，11只新股筹得295亿港元；东京证券交易所位居第三，以15只新股融资254亿港元。德勤表示，尽管面对以色列和哈马斯及俄罗斯与乌克兰的持续冲突，新任美国总统的对等关税政策等挑战，全球新股市市场在2025年一季度仍然十分活跃，全球十大新股的集资总额较去年同期增加近20%。从港股IPO市场来看，今年一季度前五大新股以1只大型和4只中型新股主导，由去年同期的36亿港元大幅增加264%至131港元。其中，知名茶饮企业蜜雪冰城以融资40亿港元居首；黄金矿业公司赤峰黄金、铝制造商南山铝业居于第二、三位，分别融资28亿港元、24亿港元；另一家茶饮企业古茗控股融资20亿港元，玩具制造商布鲁可的融资额为19亿港元。德勤认为，一季度香港市场的流动性、成交及估值均有所改善，主要是得到来自内地公司的中大型新股项目支持而继续反弹，这些公司希望能够寻求国际资金，助力推进品牌及全球化战略。德勤中国资本市场服务部上市业务华南区 (香港) 主管合伙人吕志宏表示：“在得到市值与流动性提升的支持后，我们很高兴见证香港新股市市场2025年第一季度的复苏，以及有海外公司来港上市。此表现也是与我们去年对2025年香港新股市市场所制定的预测一致，并有助香港在竞争激烈的全球新股集资额排行中稳守第四位。”在2025年余下的三个季度，德勤预计，高质量、高新科技企业上市将会是内地监管机构的重点工作，较长远来说，将打造一个更高质量、稳健的资本市场，并与国家的2025年政府工作报告相符。而由于优化对A股公司申请来港上市的程序、内地监管机构支持内地龙头企业在香港上市，以及地缘政治局势加剧紧张，预计将会有更多的A股上市公司、内地龙头企业、来自中东和东盟国家的公司，将以AI科技企业及医疗、医药企业为主，而原本计划到美国上市的大型内企，今年有较多机会回流香港。德勤维持对香港新股市市场在2025年的预测，即大约80只新股上市融资约1300亿至1500亿港元。据德勤统计，截至3月底，港交所正在处理中申请上市个案有104宗，同比上升42%。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示，今年港股IPO排名有望进入全球三甲，其预计二季度将有超大型新股上市，而超约80亿港元融资额的公司预计涉及4家至5家。欧振兴认为，随着香港监管机构持续与不同司法权区，特别是东盟和中东地区的证券交易所合作，不断优化市场互联互通机制并推进资本市场改革，其中涵盖计划优化上市审批流程，以及降低双重主要上市和第二上市的门槛，“我们深信，来自更多不同司法权区、不同行业的公司，将会愈发觉得香港是极具吸引力的上市集资地点”。“此外，香港特区政府一直致力于引进更多内地和海外的重点企业，积极吸引家族企业和私募股权基金在香港设立总部、开展营运业务并设立研发中心。这项举措将催生另一批有上市意向的公司，特别是来自科技及创新行业的企业。上述监管机构和政府所开展的工作，将进一步巩固香港作为国际金融中心、超级联络人与超级增值人的重要且独特的地位。”欧振兴说。
德勤港股IPO融资额
证券时报·e公司钟恬04-02 22:33
创新高！年报季，逾千家上市公司换会计师事务所！A股审计市场大洗牌

4月1日，中航沈飞发布2024年年报，其审计机构一栏悄然“换将”，大信会计师事务所取代已合作多年的大华会计师事务所（简称“大华所”）。这一变动背后，是审计市场正经历的大规模洗牌。据证券时报记者统计，到目前为止，A股已有超过1100家上市公司宣布更换2024年年报审计机构，创历史新高，其中一半以上涉及被监管处罚的会计师事务所。大华所流失超过300家客户，普华永道、亚太、苏亚金诚、中准等会计事务所客户流失率均过七成。与此同时，容诚、立信等本土所逆势新增签约项目过百家，不少中小所也趁机分到一杯羹。中国审计市场的竞争版图正在重构。换所数量创新高去年，上市公司“换所潮”席卷资本市场。据同花顺数据统计，到目前为止，已有1128家上市公司在日常公告中宣布更换2024年年报审计机构，比前几年增加了一倍以上。相比之下，上市公司在聘任2020—2023年年报审计机构的过程中，换所量基本稳定在四五百家左右（图1）。 2024年年报审计换所量创新高，主要受两个关键因素主导：一是部分会计师事务所因违规行为被暂停业务资格。事务所被罚后，原上市公司客户纷纷远离问题所，寻求新的合作对象。其中，以大华所最为突出，这家原从上市公司处收取超5亿元年报审计费的机构，2024年因卷入金通灵财务造假案遭暂停业务、千万元罚单后，其服务的中航系、华发股份、TCL科技等332家上市公司紧急更换审计机构。近日，东方集团财务造假案重燃风波，大华所再次被推到了风口浪尖，不少业内人士预计大华所将面临更为严厉的处罚。其他受到“资格罚”的事务所形势同样严峻，普华永道因恒大地产审计失职被罚后，80家上市公司客户另觅新所；亚太所在被暂停12个月业务后，上市公司客户几乎全部流失。总体来看，大华、天职、普华永道、亚太、苏亚金诚、中准6家会计师事务所在2024年年报审计业务上，遭到603家上市公司解聘，整体客户流失率达到近70%（表1）。（单位：家）二是选聘会计师事务所规则变化。 2023年5月，财政部、国务院国资委、证监会联合印发《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，要求国有企业连续聘任同一会计师事务所原则上不超过8年‌。该规定发布后，原有的局面被打破。据证券时报记者统计，在排除“资格罚”因素外，2024年有358家国企性质的上市公司宣布换所。中注协发布的上市公司2024年度财务报表审计机构变更情况，充分证实了这一点。其中，42%的上市公司表示是出自“业务发展及审计需要”，24%称“按照规定需要轮换”，19%为“连续多年提供审计服务”。此外，换所原因还包括原审计团队变更会计师事务所、审计时间或资源冲突、审计费用分歧等。市场版图再分配多因素影响下，行业洗牌效应显现，不少会计师事务所顺势扩张。在一众会计师事务所里，容诚所的业务增长态势最为突出，2024年新承接了126家上市公司的年报审计业务，业务量增速高达30%。立信所新增的上市公司客户量同样过百家。值得一提的是，北京大华国际在更名为北京德皓国际后，异军突起，接收了原大华所的大量资源，上市公司客户量实现了一倍以上的增长。从当前的审计市场格局来看，呈现三大特点：一是近半大所陨落乃至消失。在中注协公布的2014年会计师事务所综合评价前百家信息中，普华永道、德勤、安永、毕马威占据审计前6强的4席，而当下普华永道跌落神坛，德勤的地位也不复往昔。彼时位列第三名的瑞华，在财务造假案后，如今已几乎从审计市场消失。10年时间，曾经的前十强中，仅有立信、天健、信永中和仍在（表2）。二是中小所迎来发展机会。据统计，近10年，国内上市公司客户数量位居前十的事务所，其市场占有率始终保持在67%至70%左右。与此同时，获聘上市公司年报审计业务的事务所数量呈现出显著的增长趋势，从2014年的47家增至2024年的68家。这一增量变化表明，尽管头部事务所在市场份额上占据一定优势，但市场格局并未呈现出高度集中的态势。在剧烈的市场变动中，越来越多的中小事务所找到了自己的发展空间。例如，大华所去年被罚后丢失300多家客户，这些客户资源被27家同行瓜分，其中相当一部分被平日里知名度不高的小所收入囊中。三是会计师事务所主动请辞数量增多。在2019年之前，几乎全部是上市公司解聘事务所，至2020年，事务所开始选择主动辞聘。据同花顺信息，2024年报遭到事务所主动辞聘的上市公司为11家。未公示的数量或更多。“2024年诸多事务所被暂停执业，对我们是一次机会，更是一种警示。2024年度我们所新承接了大量上市公司业务，但也主动辞退了数十家上市公司。”某从事证券服务业务的会计师事务所合伙人告诉记者，“我们所每年都会对上市公司客户进行高风险排查，对排查出的高风险项目分三类管理，第一类主动退出，第二类由总所特别管控，第三类由外派所长特别管控。” 能否改善审计生态上市公司“换所潮”涌动，令人瞩目。在严监管的背景下，这究竟是因原有会计师事务所无法满足要求而做出的无奈之举，还是企业为了寻求更高标准的合规保障，主动进行的战略调整？大量上市公司更换审计事务所的行为是否真的能够有效提升审计质量，确保财务信息真实可靠，为投资者提供更有价值的决策依据呢？在知名财税审专家刘志耕看来，上市公司换所更多的是一种被动选择，无非是满足合规要求、风险规避、业务发展与战略调整等需要，很少有上市公司为提升审计服务质量而换所。他说：“大部分公司仅需要一份标准无保留意见的审计报告，认真审计反而可能不那么受欢迎。一是因为审计时间过长会影响公司的正常工作；二是担心过分认真会查出公司问题而惹麻烦。” “一般而言，事务所由股东会聘任，审管理层。然而现实中，事务所的去留大部分情况下是管理层和实控人决定的，很大程度上会规避自己聘任机构审自己的底层逻辑。这就难以保证事务所的质量。会计师为了业务持续不可避免地妥协。”某上市公司财务总监说。 “监管一定是需要的，特别对明显过失、协助企业造假的审计人员一定要从重处罚。但近阶段许多属于免责式的监管，凡检查基本会给警示函。说实话，只要检查，几乎都被处罚，对执业人员的职业生涯会产生致命打击。所以在目前这种监管措施下，执业人员人人自危。当优秀人才不断外流，审计质量一定会下降。”某会计师事务所合伙人说。他表示，上市公司造假有时有供应商、客户、金融机构的配合。目前处罚的重点主要集中在造假主体及审计机构，建议对造假链条上的上下游企业、金融机构及相关方加大处罚、加大宣传，营造诚实守信的商业氛围。在不少业内人士眼中，提升审计质量、促进行业健康发展，吸纳优秀人才是关键。该会计师事务所合伙人感叹，从业已近30年，感觉近几年，审计职业认可度降低，事务所的人员流动性越来越大，对优秀人才的吸引力越来越弱。当一个行业没有优秀人才加入时，审计质量只会越来越低，资本市场的这个大门就很难守住。在优化人员结构方面，经济学者、资深总审计师宋文阁建议从以下方面着手：“一是注册会计师资格管理可采取能级认定管理方式。财务专业本科或硕士毕业并考完注会三门可以进入一级，但是一级不能签字出具审计报告；考完六门后进入二级，可以对集团子公司或规模较小公司签字；拥有10年审计经验并经有关部门认定后，可确定为第三级，才能对市值规模较大上市公司签字。二是培养既懂技术又懂财务的复合型人才。三是积极运用新技术、新工具、新组织等，引入新的审计模式、审计范式和审计理论。” 他特别提到了马斯克团队的审计过程：“像马斯克找了几个年轻人，没有经过专门的审计训练，用AI就能找到资金轨迹以及资金使用的不规范、不合理，这种颠覆式创新有很多东西值得学习。”在他看来，中国会计师事务所的未来取决于能否在合规底线、技术创新与生态重构间找到平衡。上市公司审计机构的大规模更换，虽带来了市场格局的变化，但是否能改善审计生态，仍有待观察。若审计意见的公信力更多维系于事务所轮替，而非执业质量的实质提升，或许需要重新审视：审计的权威性，究竟源自牌照背书下的程序合规，还是根植于专业敬畏形成的风险穿透力？
上市公司会计师事务所审计市场
证券时报·e公司胡敏文04-02 14:16
年报季逾千家上市公司换所A股审计市场大洗牌

资料来源：同花顺胡敏文/制表证券时报记者胡敏文4月1日，中航沈飞发布2024年年报，其审计机构一栏悄然“换将”，大信会计师事务所取代已合作多年的大华会计师事务所。这一变动背后，是审计市场正经历的大规模洗牌。据证券时报记者统计，到目前为止，A股已有超过1100家上市公司宣布更换2024年年报审计机构，创历史新高，其中一半以上涉及被监管处罚的会计师事务所。大华所流失超过300家客户，普华永道、亚太、苏亚金诚、中准等事务所客户流失率均过七成。与此同时，容诚、立信等本土所逆势新增签约项目过百家，不少中小所也趁机分到一杯羹。中国审计市场的竞争版图正在重构。换所数量创新高去年，上市公司“换所潮”席卷资本市场。据同花顺数据统计，到目前为止，已有1128家上市公司在日常公告中宣布更换2024年年报审计机构，比前几年增加了一倍以上。相比之下，上市公司在聘任2020—2023年年报审计机构的过程中，换所量基本稳定在四五百家左右（图1）。2024年年报审计换所量创新高，主要受两个关键因素主导：一是部分会计师事务所因违规行为被暂停业务资格。事务所被罚后，原上市公司客户纷纷远离问题所，寻求新的合作对象。其中，以大华所最为突出，这家原从上市公司处收取超5亿元年报审计费的机构，2024年因卷入金通灵财务造假案遭暂停业务、千万元罚单后，其服务的中航系、华发股份、TCL科技等332家上市公司紧急更换审计机构。近日，东方集团财务造假案重燃风波，大华所再次被推到了风口浪尖，不少业内人士预计大华所将面临更为严厉的处罚。其他受到“资格罚”的事务所形势同样严峻，普华永道因恒大地产审计失职被罚后，80家上市公司客户另觅新所；亚太所在被暂停12个月业务后，上市公司客户几乎全部流失。总体来看，大华、天职、普华永道、亚太、苏亚金诚、中准6家事务所在2024年年报审计业务上，遭到603家上市公司解聘，整体客户流失率达到近70%（表1）。二是选聘会计师事务所规则变化。2023年5月，财政部、国务院国资委、证监会联合印发《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，要求国有企业连续聘任同一会计师事务所原则上不超过8年‌。该规定发布后，原有的局面被打破。据证券时报记者统计，在排除“资格罚”因素外，2024年有358家国企性质的上市公司宣布换所。中注协发布的上市公司2024年度财务报表审计机构变更情况，充分证实了这一点。其中，42%的上市公司表示是出自“业务发展及审计需要”，24%称“按照规定需要轮换”，19%为“连续多年提供审计服务”。此外，换所原因还包括原审计团队变更会计师事务所、审计时间或资源冲突、审计费用分歧等。市场版图再分配多因素影响下，行业洗牌效应显现，不少会计师事务所顺势扩张。在一众会计师事务所里，容诚所的业务增长态势最为突出，2024年新承接了126家上市公司的年报审计业务，业务量增速高达30%。立信所新增的上市公司客户量同样过百家。值得一提的是，北京大华国际在更名为北京德皓国际后，异军突起，接收了原大华所的大量资源，上市公司客户量实现了一倍以上的增长。从当前的审计市场格局来看，呈现三大特点：一是近半大所陨落乃至消失。在中注协公布的2014年会计师事务所综合评价前百家信息中，普华永道、德勤、安永、毕马威占据审计前6强的4席，而当下普华永道跌落神坛，德勤的地位也不复往昔。彼时位列第三名的瑞华，在财务造假案后，如今已几乎从审计市场消失。10年时间，曾经的前十强中，仅有立信、天健、信永中和仍在（表2）。二是中小所迎来发展机会。据统计，近10年，国内上市公司客户数量位居前十的事务所，其市场占有率始终保持在67%至70%左右。与此同时，获聘上市公司年报审计业务的事务所数量呈现出显著的增长趋势，从2014年的47家增至2024年的68家。这一增量变化表明，尽管头部事务所在市场份额上占据一定优势，但市场格局并未呈现出高度集中的态势。在剧烈的市场变动中，越来越多的中小事务所找到了自己的发展空间。例如，大华所去年被罚后丢失三百多家客户，这些客户资源被27家同行瓜分，其中相当一部分被平日里知名度不高的小所收入囊中。三是会计师事务所主动请辞数量增多。在2019年之前，几乎全部是上市公司解聘事务所，至2020年，事务所开始选择主动辞聘。据同花顺信息，2024年报遭到事务所主动辞聘的上市公司为11家。未公示的数量或更多。“2024年诸多事务所被暂停执业，对我们是一次机会，更是一种警示。2024年度我们所新承接了大量上市公司业务，但也主动辞退了数十家上市公司。”某从事证券服务业务的会计师事务所合伙人告诉记者，“我们所每年都会对上市公司客户进行高风险排查，对排查出的高风险项目分三类管理，第一类主动退出，第二类由总所特别管控，第三类由外派所长特别管控。”能否改善审计生态上市公司“换所潮”涌动，令人瞩目。在严监管的背景下，这究竟是因原有会计师事务所无法满足要求而做出的无奈之举，还是企业为了寻求更高标准的合规保障，主动进行的战略调整？大量上市公司更换审计事务所的行为是否真的能够有效提升审计质量，确保财务信息真实可靠，为投资者提供更有价值的决策依据呢？在知名财税审专家刘志耕看来，上市公司换所更多的是一种被动选择，无非是满足合规要求、风险规避、业务发展与战略调整等需要，很少有上市公司为提升审计服务质量而换所。他说：“大部分公司仅需要一份标准无保留意见的审计报告，认真审计反而可能不那么受欢迎。一是因为审计时间过长会影响公司的正常工作；二是担心过分认真会查出公司问题而惹麻烦。”“一般而言，事务所由股东会聘任，审管理层。然而现实中，事务所的去留大部分情况下是管理层和实控人决定的，很大程度上会规避自己聘任机构审自己的底层逻辑。这就难以保证事务所的质量。会计师为了业务持续不可避免地妥协。”某上市公司财务总监说。“监管一定是需要的，特别对明显过失、协助企业造假的审计人员一定要从重处罚。但近阶段许多属于免责式的监管，凡检查基本会给警示函。说实话，只要检查，几乎都被处罚，对执业人员的职业生涯会产生致命打击。所以在目前这种监管措施下，执业人员人人自危。当优秀人才不断外流，审计质量一定会下降。”某会计师事务所合伙人说。他表示，上市公司造假有时有供应商、客户、金融机构的配合。目前处罚的重点主要集中在造假主体及审计机构，建议对造假链条上的上下游企业、金融机构及相关方加大处罚、加大宣传，营造诚实守信的商业氛围。在不少业内人士眼中，提升审计质量、促进行业健康发展，吸纳优秀人才是关键。该会计师事务所合伙人感叹，从业已近30年，感觉近几年，审计职业认可度降低，事务所的人员流动性越来越大，对优秀人才的吸引力越来越弱。当一个行业没有优秀人才加入时，审计质量只会越来越低，资本市场的这个大门就很难守住。在优化人员结构方面，经济学者、资深总审计师宋文阁建议从以下方面着手：“一是注册会计师资格管理可采取能级认定管理方式。财务专业本科或硕士毕业并考完注会三门可以进入一级，但是一级不能签字出具审计报告；考完六门后进入二级，可以对集团子公司或规模较小公司签字；拥有10年审计经验并经有关部门认定后，可确定为第三级，才能对市值规模较大上市公司签字。二是培养既懂技术又懂财务的复合型人才。三是积极运用新技术、新工具、新组织等，引入新的审计模式、审计范式和审计理论。”他特别提到了马斯克团队的审计过程：“像马斯克找了几个年轻人，没有经过专门的审计训练，用AI就能找到资金轨迹以及资金使用的不规范、不合理，这种颠覆式创新有很多东西值得学习。”在他看来，中国会计师事务所的未来取决于能否在合规底线、技术创新与生态重构间找到平衡。上市公司审计机构的大规模更换，虽带来了市场格局的变化，但是否能改善审计生态，仍有待观察。若审计意见的公信力更多维系于事务所轮替，而非执业质量的实质提升，或许需要重新审视：审计的权威性，究竟源自牌照背书下的程序合规，还是根植于专业敬畏形成的风险穿透力？（证券时报）
上市公司年报审计会计师事务所
证券时报04-02 08:07
罢免董事长？上市公司又突发通告？

已经完成换帅的达利凯普，为何又突发《通告》？ 3月21日午间，“达利凯普”微信公众号突然发布了一则《关于达利凯普公司管理层调整的通告》（简称《通告》）。此前，该公司刚刚完成换帅。 “您以我们在深交所官方披露网站为准。这个公众号是我们的，这是媒体宣传正常对公众的一个通告，是由其他相关的同事负责，属于是媒体宣传方面的，没有任何的歧义。”达利凯普董办的一位工作人员在电话中表示。前任董事长突遭罢免达利凯普专注于射频微波 MLCC 的研发、制造与生产，在国内射频微波 MLCC 供应商中具有先发优势，是国内少数掌握射频微波陶瓷电容器从配料、流延、叠层到烧结、测试等工艺环节全流程生产的企业之一。公司是国内少数能够大批量生产可靠性高、一致性好的射频微波 MLCC 产品，并大量出口参与国际竞争的企业。达利凯普2月17日晚公告，公司控股股东丰年致鑫因后续战略规划考虑，提请免去刘溪笔董事职务，根据法律、法规及公司章程的规定，董事会同意提请股东大会免去刘溪笔董事职务。达利凯普公司第二届董事会第八次会议于2月16日召开，会议由时任董事长刘溪笔召集并主持。最终，以7 票同意，1 票弃权，1 票反对，通过了《关于免去相关董事职务的议案》《关于补选非独立董事的议案》《关于召开 2025 年第一次临时股东大会的议案》。该次董事会上，达利凯普独立董事温学礼弃权：鉴于公司上市仅一年多，考虑到公司的社会形象；如无重大问题，董事会的人员调整最好放在本届董事会到届时更换。综上所述，独立董事温学礼对本次董事会三项议案均投弃权票。刘溪笔则是投出反对票：对于此次丰年致鑫突然提议召开董事会会议免除本人董事职务，并补选赵丰为公司非独立董事事宜，深表震惊与遗憾，作为公司股东、董事长及行业专家，对公司既定的战略规划充满信心，对丰年致鑫提出的“战略规划考虑”深表疑惑，虽然丰年致鑫为公司的第一大股东，赵丰通过丰年致鑫间接控制公司 40.17%股份的表决权，为公司的实际控制人，但赵丰此前主要从事金融投融资相关业务，对于公司所处高端电子元器件行业、技术研发发展战略方向、市场竞争、产业格局、政策引导、国际形势等多方面了解相对有限。刘溪笔称，在其任期内，在无任何正当明确理由情况下，于公司上市后首年，年审财报前的关键时期，突然提出基于此的“战略规划考虑，罢免本人董事职务，并补选赵丰作为董事”等相关议案，是否符合公司的发展需求，是否符合公司及股东、特别是中小股东利益，是否符合公司全体员工的利益，特提请各位董事予以慎重斟酌。因此本着对公司、对股东、对职工、对其他相关合作方负责任的态度，对本次董事会会议的三项议案均投反对票。刘溪笔担任达利凯普董事长是由丰年致鑫提名。刘溪笔2012年10月至2015年6 月，任普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计部高级审计师；2015年6月至2017年5月，任丰年永泰投资部高级投资经理；2017年4月至 2019年8月，任丰年致鑫董事长；2017年5月至今，任公司董事长；2018年10月至今，任公司总经理。据达利凯普2023年年报，刘溪笔的任期起始日期为2017年5月5日，任期终止日期为2026年7月24日。达利凯普2024年三季报显示，刘溪笔直接持有上市公司的股份数量为1434.39万股。突然刊发的《通告》值得一提的是，达利凯普于3月5日召开股东大会，审议通过了《关于免去相关董事职务的议案》《关于补选非独立董事的议案》。经过这次股东大会，达利凯普的实际控制人赵丰正式当选为公司董事。赵丰，2005年7月至2008年5月，任普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计部高级审计师；2008年5月至2010年1月，任德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)并购咨询部高级咨询顾问；2010年1月至2014年12月，任昆吾九鼎投资管理有限公司合伙人、投资决策委员会委员；2015年1月至今，任丰年永泰（北京）投资管理有限公司执行董事、总经理。 3月9日，达利凯普召开第二届董事会第九次会议，赵丰被选举为公司第二届董事会董事长。同时解聘刘溪笔总经理职务，不再担任公司及子公司任何职务，并依据《公司章程》的相关规定不再担任公司法定代表人。并聘任王大玮担任公司总经理。经过3月上旬的股东大会和董事会会议，达利凯普的换帅事宜已经算是尘埃落定。但是令人感到意外的是，“达利凯普”微信公众号却突然刊发了一则《通告》。《通告》开宗明义首先介绍，自2025年3月9日，公司实际控制人赵丰出任公司董事长，财务总监王大玮出任总经理。刘溪笔不再担任公司董事长及总经理职务，也不再担任其他高管职务。之后，《通告》介绍，赵丰于2014年创办了丰年控股，并于2017年通过收购成为达利凯普的实际控制人，一直领导和指引着公司的全面发展。刘溪笔于2015年加入丰年，并于2017年由赵丰及丰年控股委派提名至达利凯普担任董事长，后兼任总经理。丰年控股收购之后，在各方的共同努力下，经过七年的发展，达利凯普由一家营收几千万的企业，成长为一家初步具有世界级竞争力的细分行业龙头企业、创业板上市公司，获得了一定的阶段性成绩。在此之前，外界一直在猜测，刘溪笔之所以被罢免，是与达利凯普经营业绩不及预期有关。对此，《通告》中也有所提及：“与此同时，我们也深深感受到了成长的压力和发展的挑战。公司2023年全年和2024年前三季度，主营业务收入分别下滑27.52%和8.02%，净利润分别下滑29.37%和11.05%。虽然其中有下游行业景气度和国际贸易关系等外部因素的影响，但是我们深信，企业经营就是不断反思、不断迭代进化的过程，最终要从自身找到原因和出路，从而提振业绩，重回增长。” 《通告》称，当前，达利凯普处在发展阶段和发展模式的转折点。在射频微波MLCC领域，我们要进一步夯实我们的行业领先地位，优化管理，提升效率，为客户提供更可靠的产品和更优质的服务，继续伴随客户共同发展。同时，我们也要注入新的资源和能力，大力研发，横向拓展，为客户提供更多其所需要的高端电子元器件产品，孵化更多具有世界级竞争力的产品线，突破更多的“卡脖子”问题，由点及面，在新的发展阶段将达利凯普打造成为面向全球的高端电子元器件的平台型企业。新的发展阶段对于团队能力和排兵布阵提出了更高的要求，此次管理层调整也标志着公司实际控制人及控股股东对公司下一阶段发展的决心和长期承诺。
达利凯普电子MLCC
证券时报·e公司孙宪超03-21 16:49
蓝思科技启动港股上市计划推进全球化战略布局

蓝思科技(300433)3月12日晚间公告，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票，并申请在香港联交所主板挂牌上市。蓝思科技聘请德勤作为这一计划的审计机构。蓝思科技在公告中表示，此举是为进一步推进全球化战略布局，提升国际品牌形象，增强综合竞争力。公司将充分考虑现有股东利益及境内外资本市场情况，在公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限内，择机完成本次发行上市。目前，蓝思科技本次H股发行暂未确定最终发行规模，公告显示本次发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的7%（超额配售权行使前）。截至今日收盘，蓝思科技总市值约1400亿元，其总股本7%对应市值规模接近百亿元。蓝思科技此次H股发行拟募集资金主要用于四大方向：全球化产能布局、丰富产品组合、提升垂直整合智能制造能力及补充营运资金。当前，蓝思科技业务聚焦在消费电子、智能汽车领域，客户涵盖全球头部厂商，苹果、三星、谷歌、Meta、特斯拉等均包括在内。通过港股上市，公司可借助国际资本市场的资金与资源，加速海外生产基地建设，优化全球供应链布局，从而更高效地响应客户需求。业内人士预期，H股上市还将为蓝思科技带来双重估值红利。一方面，港股市场机构投资者占比高，偏好具有技术壁垒和稳定现金流的龙头企业，蓝思科技在消费电子精密制造领域的领先地位有望获得更高溢价；另一方面，A+H股架构可吸引更多国际长线资金（如主权基金、外资投行）进入，优化股东结构，提升公司治理透明度。今年以来，AI技术的发展带来了AR/VR设备、人形机器人等新兴领域的发展机会，蓝思科技正在相关领域加速布局。今年1月，蓝思科技向智元机器人批量交付灵犀X1人形机器人整机产品。据了解，在人形机器人领域，蓝思科技目标成为高度垂直整合的中国最大具身智能硬件核心制造平台，通过与客户一同建立并完善供应链体系，推动人形机器人从工业场景向家庭服务、医疗养老等场景延伸。今年2月，蓝思科技与灵伴科技同步宣布，达成深度战略合作，意味着RokidAI眼镜将在长沙实现量产。对于此次合作，蓝思科技方面表示，通过整机组装与全产业链整合，合作将为2025年全球AI眼镜出货量爆发式增长（预计达400万—1200万台）提供核心支撑。记者留意到，证监会近期明确表态，加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务。《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》提出，支持优质科技型企业发行上市，提升对新产业新业态新技术的包容性，引导科技型企业合理用好境内外上市“两个市场、两种资源”。
蓝思科技港股思科-T
证券时报·e公司张一帆03-12 22:52
抢抓机遇直面挑战代表委员热议优势产业出海

在2025年全国两会的讨论中，中国企业出海议题持续升温。代表委员们围绕如何助力中国企业出海等核心问题展开深入探讨，为中国企业的全球化发展勾勒出多维发展路径。值得注意的是，在不少代表委员看来，出海已成为当前中国企业的必选题，海外市场机遇无限但又充满挑战，唯有内外兼修、多方协同，方能在全球竞争中破局“内卷”，书写中国企业的全球化新篇章。多个优势产业掀出海潮在十四届全国人大三次会议新闻发布会上，大会发言人娄勤俭在答西班牙记者问时，举了一个中国和西班牙经贸合作的例子。他说：“去年，中国汽车制造商奇瑞与西班牙EBRO公司合资，生产出新型电动汽车。这项合作成功结合了奇瑞的技术特长和EBRO的品牌优势，在充分利用原有设施、投入相对较少的前提下：使EBRO这一广受当地民众喜爱的品牌重现生机，并为当地创造了大量的就业。去年我到西班牙看到了这个项目，这确实是一个中国和西班牙合作的典型范例。”奇瑞汽车这一案例只是众多中国企业奋力出海的一个缩影。近年来，中国多个优势产业正在掀起一股出海潮。海关总署数据显示，2024年，中国汽车（包括底盘）出口量达到640.7万辆，同比增长22.8%，继续位居世界第一；电动汽车出口量首次突破200万辆。越来越多的中国设计与制造的高价值、高科技产品得到全球认可，推动中国向价值链的上游迁移。以新能源汽车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”逐渐取代服装、家具、家电“老三样”，成为中国出口增长的重要动力。在2024年前三季度，“新三样”产品销往200多个国家和地区，实现海外收入7578.3亿元，占同期出口总金额的4.1%，远高于2020年时的1.5%。对此，全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元表示，近年来，“新三样”成为我国出口新名片。新能源汽车、动力电池、储能电池配合光伏产品一起出口，成为有效推动发达国家、欠发达国家能源低碳转型进程的主要产业支撑。在“新三样”中，光伏产业实现能源生产方式的完整改变，新能源汽车实现交通方式的最大转型，动力电池、储能电池解决能源转型过程中的不稳定问题。这三样结合起来，有效地相互联手、相互协同，一起出海，不仅能对中国产业进行支撑，还能有效加快能源向以可再生能源为主的新兴能源转型。创新是出海核心竞争力从“老三样”转型到“新三样”并不容易，这是过去多年来中国企业全力创新和不断实现技术突破的结果。以通威集团为例，3月5日，通威股份发布《关于异质结组件功率再次打破世界纪录的自愿性披露公告》。公告显示，经国际权威认证机构TÜV测试，通威全球创新研发中心THC210高效异质结组件在2384*1303mm标准组件尺寸下，功率达到783.2W，转换效率突破25.21%，再度打破由通威自身保持的组件功率纪录，并第8次刷新异质结组件功率世界纪录。据介绍，通威股份近年年均研发投入超30亿元。为进一步高效整合科技创新资源，不断探索晶硅光伏产业先进技术与前沿领先技术，公司全力打造全球创新研发中心并于2024年6月正式投入运营，致力于在未来5—10年甚至更长时间内，成为企业抵御风险、寻找新方向、精准定位市场并引领研发动向的关键驱动力。海尔集团董事局主席、首席执行官周云杰对于创新同样有着深刻理解。他表示，科技创新是一个品牌能否立足世界的关键变量。一个企业要走向世界，必须锚定科技创新这个基点，不断地去“寻尖”“拔尖”，才能真正地成为“顶尖”。海尔也是在这种情况下不断地对标国际标准，实现了突破。“记得在2014年国际电工委员会上，海尔首次提出了冰箱保鲜国际标准，遭到了很多国家代表的反对，理由是中国企业不可能从‘0到1’制定一个国际标准。为什么中国企业不能？我们不相信，所以海尔坚持自主创新，提出控氧保鲜、磁控保鲜等原创技术，最终在2020年成功发布为国际标准。目前，该标准已经被英国、欧盟等20多个国家和地区采用。”周云杰说。多维度应对海外挑战目前，中国企业出海已从早期的产品出口转向全产业链布局，但在复杂的国际环境、企业自身能力短板以及海外市场不同的文化和法治环境下，中国企业的出海之路势必会面临多重挑战。对此，全国政协委员、赛力斯集团创始人张兴海表示，赛力斯做的是高端车，高端车出海和普通车出海不同，要面对海外的各种挑战，门槛更高一些。“所以我们首先要在技术、标准上满足国际化、全球化的需要，尤其是要满足出口落地国对汽车的要求、法规、适应性、用户使用的要求，必须要满足后才能出去。没有准备好，是不会出去的。”刘汉元则表示：“这个过程中，怎样的方式能够使中国制造的产品出海时，能够更加被理解、被接受，与所在国家经济发展能够更好协同、相辅相成，成为‘新三样’出海要思考的问题。可以根据不同国家、地区，不同制造业产业链供应链情况，控制好节奏，既能支撑中国产品继续‘走出去’，又能够使具备条件的国家和地区适当把就业、制造产业发展起来。”此外，全国政协委员、德勤中国董事会主席蒋颖认为，针对中国企业“走出去”过程中面临的不确定性和挑战，要明确对外投资促进和服务体系的重要性，建议通过提升政府的支持性服务、推动企业与国际资源合作，以及加强对中小企业出海的精准服务，来提高中国企业在国际市场中的持续经营能力和风险防范能力。（证券时报）
汽车通威股份赛力斯
证券时报03-11 07:42
天津不动产投资信托基金联盟成立

人民财讯3月3日电，3月3日，据天津日报，“西岸金创·慧聚新质·共赴未来”天津REITs交流会3月1日举办，会上，市地方金融管理局、市发展改革委、天津证监局、市国资委、河西区人民政府、清华大学五道口金融学院中国金融前沿研究中心、联和金融数字经济研究所、中央财经大学绿色金融国际研究院、德勤中国、天津银行、中金公司共同发起成立了“天津REITs联盟”，倡议凝聚合力、整合资源，为天津经济社会高质量发展注入金融新动能。据介绍，‌REITs（Real Estate Investment Trusts）‌，即不动产投资信托基金，是一种向投资者发行收益凭证，募集资金投资于不动产，并向投资者分配投资收益的投资基金。
不动产中金公司信托
人民财讯赖小风03-03 15:37

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