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【0424脱水研报】天气回暖，户外赛道又火热起来了！需求火热，中性假设下行业有望维持双位数增长

市场参与者仍在不断增加，考虑到市场规模的快速扩张，各品牌或将共享中国户外运动市场增长的“蛋糕”。
证券时报·e公司04-24 23:06
若羽臣2024年净利润同比增长翻倍今年一季度延续高增长态势

4月24日晚间，若羽臣(003010)公布了2024年财报以及2025年一季报。2024年，公司实现营收17.66亿元，同比增长29.26%，归母净利润1.06亿元，同比增长94.58%，‌扣非净利润为1.06亿元，同比增长97.46%‌，经营活动产生的现金流量净额3.34亿元，同比增长463.55%。2025年第一季度，若羽臣保持高增长势头，实现营业收入5.74亿元，同比增长54.16%；归母净利润为2742.2万元，同比增长113.88%。若羽臣是一家面向全球的消费品品牌数字化管理公司。公司主要业务包括品牌管理、自有品牌及代运营业务，涵盖品牌定位、产品设计、精准数据洞察、营销推广策略、全渠道销售布局以及精细化用户运营在内的体系化管理。年报显示，2024年若羽臣自有品牌业务实现营收5.01亿元，同比增长90.28%，营收占比达28.37%。其中，绽家自上线以来，持续保持高增态势，品牌在2024年全渠道销售额同比再次实现翻倍增长，天猫、抖音、小红书等多个渠道GMV同比增长均超100%。2024年，绽家推出战略单品香氛洗衣液，切入常规洗衣液赛道，上线几个月销量即破亿。报告期内，公司上线自有保健品牌FineNutri斐萃，聚焦女性抗衰。自2024年9月上线以来，销售快速放量，2025年一季度，斐萃继续呈现迅猛增长态势。在天猫平台，斐萃店铺访客流量稳居行业第一梯队，截至3月，斐萃位列天猫口服美容营养品类店铺第2名，天猫国际平台直播榜第10名；位列天猫营养补充食品店铺热度榜、引流榜TOP1，成交榜TOP5。此外，公司持续推进产业链端的深度布局。财报显示，2024年10月，公司携手挪威公司ZoocaCalanus，成为其独家原料红宝石油在大中华地区的总代；12月，与AI原料研发公司MetaNovas达成战略与投资合作。2024年，若羽臣品牌管理业务实现营业收入5.01亿元，同比增长212.24%，占公司整体营收的28.38%。财报显示，若羽臣通过参与合作品牌的全链路业务流程，赋能品牌生意增长。以拜耳康王为例，公司在品牌定位、产品设计、市场营销及全渠道销售等多个关键环节中发挥了重要作用。康王全网销售同比增长283%。此外，艾惟诺在2024年于天猫、抖音等渠道持续放量。天猫旗舰店全年GMV同比增长超31%，抖音旗舰店GMV同比增长超75%。财报还显示，2024年进博会期间，公司与爱茉莉太平洋集团旗下魅尚萱品牌签订战略合作协议，并与DHC蝶翠诗、HerbsofGold和丽康等国际知名品牌达成战略合作，聚焦公司优势资源，深化保健品、个护领域的全渠道业务布局。2024年，公司代运营业务实现营业收入7.64亿元。公司通过对代运营业务的精细化调整，深化服务质量，赋能业务健康度提升。报告期内，代运营业务整体毛利率较上一年提升近5个百分点。2024年双十一期间，公司近50家代运营店铺GMV显著增长；近20家合作品牌店铺入选类目TOP5，多家店铺实现客单价的双位数增长。展望2025年，若羽臣在财报中表示，公司推进多品牌矩阵建设，持续深化产业链上下游的生态布局，强化垂直整合能力，并以高效的运营及营销管理能力，快速实现从需求挖掘到商业势能积累，确保公司能够快速响应市场变化，在激烈的市场竞争中保持领先等。从二级市场看，若羽臣持续受到资金追捧。4月24日收盘，若羽臣涨5.7%，报收51.4元/股。若把时间拉长，今年以来该股累计涨幅超过84%，总市值涨至84亿元。
若羽臣净利润营收
证券时报·e公司曹晨04-24 22:33
【0424脱水研报】订单爆发式增长，机器人感知能力的关键，多家企业产品送样节奏领先；国补+低基数+换新周期+降费，小家电品类Q2利润弹性高！

今日研报内容： 1、机器人感知能力的关键，产品送样节奏领先的企业空间广阔 2、天气回暖，户外赛道又火热起来了 3、国补+低基数+换新周期+降费，这个家电品类Q2利润弹性高 4、煤炭板块拥挤度大幅下降
证券时报·e公司04-24 20:19
热搜第一！小红书将取消大小周

4月24日，“小红书将取消大小周”相关词条冲上热搜榜。据媒体报道，有知情人士透露称小红书即将取消大小周，五一之后执行。对于取消大小周后是否会影响收入，该人士回复称：“逻辑上会降低15%还是20%来着，之前字节取消大小周就有过类似的讨论。因为一个月两个小周是双倍工资，等于多拿了4天工资。”e公司记者就上述消息向小红书相关人士求证，截至发稿，未获回应。所谓“大小周”，是互联网行业的一种弹性工作模式，具体表现为单周工作六天（仅周日休息）、双周工作五天(周六日双休)的循环周期。此前在2021年6月，快手宣布从7月1日起取消大小周，员工按需加班，公司按照相关规定向员工支付加班工资。同年7月，字节跳动发布全员邮件，宣布将从8月1日起取消大小周，8月开始有需求的团队和个人，可通过系统提交加班申请。值得一提的是，近期，多家企业开启了反“内卷”模式。大疆、美的等知名大厂“强制晚9点下班”“被老板催着关灯下班”等新闻频频登上热搜。对于是否取消大小周，网友们也有不同看法。支持者认为，周末应该回归家庭、享受生活。不过，也有人担忧“取消大小周”“强制下班”是否会成为变相降薪，实际上大厂员工的KPI（关键绩效指标）压力并未减少，或导致一些员工将工作带回家处理。中国政法大学民商经济法学院社会法研究所所长、教授娄宇表示，互联网企业旨在通过调整工作时间，达到优化工作流程、节约人力成本、提高工作效率的目的。我国互联网企业已经走过了快速扩张阶段，薪酬分配结构也发生了变化，股权收入所占比例越来越高，因此势必会减少劳动收入的比例。还有律师指出，“大小周”合规性存争议，法律模糊地带待厘清。现实中许多企业将“大小周”默认为制度，却未依法支付加班费，导致劳动者权益受损。IT技术交流平台CSDN曾发布过一份中国开发者现状调查报告，该报告显示，23%的开发者表示，为了高报酬宁愿“大小周”；36%从业者表示“可以考虑”；仅四成程序员表示更注重身心舒畅，不接受“大小周”。据悉，2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》公布。《方案》强调，地方党委组织部门、人力资源社会保障部门加强对各单位休息休假制度执行情况的常态化监督，并将带薪年休假落实情况作为重点监督内容。依法保障劳动者休息休假权益，不得违法延长劳动者工作时间。
小红书大小周加班
证券时报·e公司梅双04-24 12:21
天下秀2024全年营收超40亿元 AI技术驱动红人生态扩容

4月22日晚，天下秀(600556)发布2024年度财务报告。公司全年营业收入40.66亿元，归属于上市公司股东的净利润0.51亿元，通过优化客户质量、强化风险管理及技术创新，经营活动现金流保持正向。值得注意的是，在全球经济波动背景下，天下秀核心业务WEIQ红人营销平台数据表现亮眼，这印证了红人经济生态的持续发展潜力。2024年天下秀主营业务WEIQ红人营销平台在商家与红人两端数据均创历史新高。报告期内，WEIQ平台注册商家客户数达208212个，较上年新增8423个；注册红人账户数累积346.4万，其中职业化红人账户数达212.7万，同比增幅44.7%，增长显著。平台入驻MCN机构增至19161家，覆盖全网活跃创作者资源。其中，腰尾部红人收入占平台总收入87%，标志着红人经济生态向去中心化结构深化，中小创作者成为行业基石。天下秀通过技术工具不断提升红人商业化效率，为内容创作者提供更多职业化机会，展现企业社会责任。基于数字营销领域的业务基础与技术优势，去年天下秀在技术创新领域取得两大突破。一是首创跨平台合作模式：通过API技术共建，将自研红人投放平台接入巨量星图平台，实现系统级资源互通，提升商家需求与红人资源的匹配效率，开创了行业跨平台合作的创新模式。二是深化AIGC与创新应用：智能营销工具“灵感岛”在内容创作效率和品牌营销效果上实现了大幅提升，并以其高效功能和合规性成为行业标杆；元宇宙项目“虹宇宙”探索VR/MR技术在文旅场景的沉浸式体验，为消费数字化提供实践范例。此外，公司联合小红书等平台推出KFS内容营销策略，整合创作者内容、信息流与搜索广告，形成全域营销解决方案，助力品牌客户提升投放效果。在出海战略推动下，天下秀加速境外优质资源点位布局，强化本土化运营能力。报告显示，其境内及境外资源协同效应逐步显现，为中国品牌出海及海外本土品牌提供跨区域营销支持，进一步巩固全球化服务能力。深化技术创新成果应用方面，天下秀推动将AI技术运用到数据服务、内容服务等领域，并积极有序加大境内及境外优质资源点位的拓展力度，加速全球化布局。天下秀表示，未来将坚持“超级连接器”战略，以技术驱动红人经济全产业链升级，为内容创作者、品牌方及行业伙伴创造长期价值，推动红人商业化迈向新高度。
天下秀红人营销平台WEIQ
证券时报·e公司王小伟04-22 20:29
康力源2024年营收同比上升12.74% 拟10派5元

4月21日晚间，康力源(301287)公布2024年年报，报告期内，公司营业收入为6.87亿元，同比上升12.74%；扣非归母净利润为8124.93万元，同比上升20.77%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），预计派发金额为3333.5万元，占归母净利润的41.04%。公司是一家专注于健身器材研发、制造与销售的高新技术企业。经过多年的发展，公司形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导、无氧与有氧结合、室内与室外结合、家用与商用结合的综合性健身器材业务体系，种类多达千余种。公司采取外销与内销、线下与线上、ODM与自主品牌方式相结合的销售模式，向欧美、亚洲和澳洲的四十多个国家销售产品。同时，公司积极拓展国内市场，采取直销模式、经销商模式和贸易商模式相结合的方式以自有品牌开展销售业务，渠道以境内电商、集采和参与政府、军警等部门招投标为主。公司表示，公司已在淘宝、天猫、京东等平台开设直营旗舰店，不断丰富产品结构满足消费者需求。在线上营销推广方面，公司与平台的 618、双十一的大促活动深度结合，同时增开了抖音、小红书等新兴渠道，线上线下同步开展系列整合营销活动，强化消费者的品牌认知度。当前，随着科学技术的发展和人民生活水平的不断提高，消费者对于健身产品不仅追求其功能性和安全性，同时对于产品的智能化、个性化、网络化、娱乐化、专业化也提出了更高的要求。公司始终关注市场趋势，持续推进对数字化产品方案的规划设计，持续完善智能软硬件方案，不断提升公司智能产品、智能服务的综合解决水平，同时通过教体融合、体卫融合、康养结合，丰富新业态，提升大健康产业协同效能。为此，公司一方面持续优化升级大健康智慧管理平台，平台系统融合物联网、大数据、人工智能等新一代数字科技技术，实现人机互联，应用于智能健身步道、室外智能健身路径、智慧社区健身中心、健身房等公共健身场地的智慧体育平台系统。该平台能够将一定区域内的所有智能产品所存储的信息汇集到云端进行统一管理及维护，旨在全方位提升全民健身综合服务能力。另一方面，公司加快智能产品和智能场景的应用，研发了康力源运动APP，应用于跑步机、健身车、动感单车、划船器、椭圆机等有氧产品和综合机等无氧类器械，满足健身者运动记录、PK、娱乐、教练等多方面需求。公司还积极研究跟踪养老产业、体卫融合、医体结合市场的发展，建设应用场景，加大市场推广，在教体市场的发展，在智能体育教室的基础上，开发了智慧操场、体育角系列产品，努力拓展教育市场。值得一提的是，公司正加快马来西亚工厂建设，预计今年量产。公司表示，公司利用自身资金和技术优势，率先实施“走出去”战略，在巩固和扩大国内健身器材市场份额的同时积极开拓海外市场，更好获得海外客户订单，有利于改善客户、产品和收入结构，提升竞争能力。公司将利用马来西亚的交通优势，拓展东南亚及澳大利亚、新西兰的市场和客户。
康力源营收上升净利润上升
证券时报·e公司陈澄04-21 23:08
*ST天创：2024年营收10.99亿元，品牌聚焦与AI转型双轮驱动增长新势能

4月18日晚间，*ST天创（603608.SH）披露2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.99亿元，经营性现金流净额4721万元。在品牌聚焦、渠道升级与数字化驱动等多项举措引领下，公司持续夯实主业经营基本面，稳步提升产业链运营效率，并已正式向上海证券交易所申请撤销退市风险警示及其他风险警示。战略重塑夯实基本盘，核心品牌焕发增长动能作为深耕时尚鞋履行业多年的全产业链运营商，*ST天创2024年围绕“用户第一”的核心价值，积极推进品牌战略与品类聚焦战略协同发力，通过精准投放资源打造爆品矩阵，全面提升商品运营效率与终端转化能力。旗下KISSCAT、ZSAZSAZSU、TIGRISSO、KISSKITTY等主力品牌持续焕新升级，在时尚表达、产品舒适度与市场洞察方面不断深化差异化优势。其中，运动时尚品类表现亮眼，占比提升至16%，公司持续增强自主研发和生产能力，相关产品中自研自产比例达到40%。围绕消费者对多样化、年轻化、功能化的需求，公司重点拓展运动、休闲、潮趣等风格线，打造“时尚+功能”融合的新型产品供给体系。在渠道侧，公司推动线下渠道从传统百货向购物中心转型，线上电商同步实现“货架+内容”双轮升级，公域平台与私域运营并行发力，拓展视频号、小红书、抖音等新媒体平台触达用户，提升品牌曝光与用户黏性。全年线上渠道收入占比近三成，DTC模式持续深化，终端销售与用户服务能力稳步提升。AI赋能智能制造，数字化转型驱动提质增效依托多年的产业积淀与技术基础，*ST天创在2024年持续推进全产业链数字化转型，重点围绕AI设计、智能制造与运营系统升级构建新质生产力。公司已自主研发完成新一代零售系统平台，覆盖To B与To C全链条业务流程，全面打通线上线下人货场数据，实现从前端企划到后端交付的高效协同。在AI设计方面，*ST天创构建自有鞋款式大模型，打造生成式AI辅助设计平台，融合素材库、文图生成、图图变换等功能，提升新品研发的精准性与响应速度；在生产端，公司深化智能制造布局，自主产能比例提升至73.7%，通过柔性排产与自动化生产线提升工艺稳定性与交付效率。供应链方面，公司整合全国仓储资源，实施“一仓发全国”的物流模式，全面提升仓储周转与末端配送能力，构建起支撑多品牌、多渠道协同作战的高效运营体系。公司表示，未来将在持续强化主业经营能力的基础上，进一步加快推进智能化、数字化与AI赋能的融合应用，以更快速度、更高质量实现从品牌驱动向技术驱动的转型升级，全面提升企业核心竞争力与可持续发展能力。
*ST天创时尚鞋履品牌聚焦
04-20 19:27
百克生物:多个在研产品取得关键进展将重点进行营销业务模式升级调整

百克生物(688276)4月20日晚发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入12.29亿元，净利润2.32亿元，基本每股收益0.56元。拟向全体股东每10股派发现金红利1.69元（含税）。百克生物是一家专业从事人用疫苗研发、生产、销售的高科技生物制药企业。公司目前拥有水痘疫苗、鼻喷流感疫苗、带状疱疹疫苗等已获批的疫苗产品。其中水痘疫苗的市场占有率多年处于领先地位；鼻喷流感疫苗为世界卫生组织（WHO）全球流感行动计划项目(GAP)，是国内独家经鼻喷方式接种的流感减毒活疫苗，极大提升接种者依从性；带状疱疹疫苗是由公司自主研发的国内首个用于40岁及以上人群的带状疱疹疫苗。百克生物实施创新驱动发展战略，围绕国家战略和市场需求，依托“病毒规模化培养技术平台”“制剂与佐剂技术平台”“基因工程技术平台”“细菌性疫苗技术平台”“mRNA疫苗技术平台”五大核心技术平台，实施在研产品全生命周期的项目管理策略，以覆盖项目规划、临床前研究及临床试验等各阶段，高效推动公司项目按计划开展。据百克生物介绍，公司在成人疫苗、多联多价疫苗、治疗性疫苗以及mRNA疫苗等产品方面，围绕着升级换代、填补国内空白、科技突破三个层次布局研发管线。主要在研项目16项，其中处于已获批临床试验及申请注册阶段的项目7项，2024年研发投入1.56亿元，占营业收入的12.70%。到一季度末，多个在研产品取得关键进展，其中，液体剂型的鼻喷流感疫苗上市申请获得受理，b型流感嗜血杆菌结合疫苗和一类创新疫苗II型单纯疱疹病毒mRNA疫苗（HSV-2疫苗）获得临床研究批件，吸附无细胞百白破（三组分）联合疫苗、全人源抗狂犬病毒单克隆抗体、全人源抗破伤风毒素单克隆抗体、冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）等处于临床研究阶段，重组带状疱疹疫苗、佐剂流感疫苗提交临床研究申请。2025年，百克生物还将持续推动吸附无细胞百白破联合疫苗（成人及青少年用）、吸附无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗及全人源单克隆抗体的临床研究申报，以及阿尔茨海默治疗性疫苗、肿瘤治疗性疫苗的临床前研究，以实现生产一代、研发一代、储备一代的战略布局。值得注意的是，近日，百克生物参股公司传信生物医药（苏州）有限公司自主研发的“新型mRNA肿瘤疫苗TMT101”开展的一项“研究者发起的临床试验”在中国医学科学院北京协和医院顺利完成首例患者给药及剂量限制性毒性（DLT）观察，未出现DLT事件，TMT101是传信生物自主研发的新型mRNA肿瘤疫苗，进入体内后可由脂质纳米颗粒（LNP）递送至细胞，编码产生的肿瘤相关抗原（TAA）能够被抗原呈递细胞（APC）有效提呈并刺激产生特异性的T细胞反应，进而达到杀伤肿瘤细胞和治疗癌症的目的，有望在“泛癌种”治疗中发挥作用。2024年，面对同类产品的价格调整以及新竞品获批上市等带来的挑战，百克生物紧密关注市场动态，积极调整市场营销策略，公司与阿里健康、百度、知乎、小红书等流量平台建立合作关系，积极开发公众号资源，借助流量平台，打通多渠道流量入口。此外，与疫苗专业平台合作，如小豆苗、约苗，结合文章科普教育触达用户，通过精准投放实现用户转化，进而实现线上营销。线下渠道方面，通过与医院智慧屏的合作，利用线下渠道进行精准广告投放，从而优化客户获取流程并提升转化率。百克生物表示，2025年，结合产品特点、市场情况及医防融合相关政策，公司将重点进行营销业务模式的升级调整，在保持水痘疫苗领先地位的同时，深耕带状疱疹疫苗以及流感疫苗销售赛道，采取多种方式拓展市场。国际市场方面，公司将借助行业展会等方式持续进行公司产品的宣传与推广，扩大海外市场覆盖，积极推进处于注册阶段的海外市场的注册进度，为后续产品商业化出口销售提供前提保障。同时，推进公司营销管理团队人才转型，并通过人员优化及调整等举措，提升营销人员业务能力水平，重点开展营销人才储备工作，并构建与营销模式相适应的薪酬体系。百克生物4月20日晚同步披露2025年第一季度报告，公司实现营业收入1.62亿元，净利润106.43万元。
百克生物鼻喷流感疫苗带状疱疹疫苗
证券时报·e公司孙宪超04-20 18:34
第五届消博会供需对接会电商专场意向签约金额超810亿元

人民财讯4月16日电，记者获悉，4月15日，第五届消博会供需对接会电商专场中，抖音、小红书、天猫、京东等头部电商平台，以及200余家企业、买手、达人、行业媒体等齐聚一堂。经过高效对接与洽谈，现场达成意向合作项目20个，意向签约金额超810亿元。
消博会电商电商平台
人民财讯曹晨04-16 10:35
广州：支持小红书、京东零售等企业对接我市产业带开展品牌商家孵化培育活动

人民财讯4月14日电，广州市培育建设国际消费中心城市工作领导小组办公室印发《广州市培育建设国际消费中心城市2025年工作要点》的通知，其中提出，持续发展线上消费。出台推动电子商务高质量政策措施，举办“广州电商走全球”“电商名企进各区”双品牌活动，结合各区产业资源禀赋形成电商产业集聚发展效应。支持小红书、京东零售等企业对接我市产业带，开展品牌商家孵化培育活动。鼓励电商企业结合6·18、双11、国庆等节庆举办形式多样的优惠促销活动，发展即时零售，打造线上线下融合的新消费场景。
广州市小红书京东零售
人民财讯朱雨蒙04-14 18:07

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