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一季度逆势增长！这些中证A500基金“双升”，有何秘诀？

截至4月22日公募基金一季报大多已披露完毕，一季度市场行情以科技成长为主，中证A500基金的总量数据（规模和份额）出现一定程度下降，但结构数据却不乏亮点。从券商中国记者梳理来看，一季度有33只中证A500基金的份额获得净申购，个别基金的净申购甚至超过了30亿份。同时有8只基金的规模在一季度实现逆势增长，个别基金增长幅度超过30亿元。据券商中国记者统计，截至目前全市场布局中证A500产品的基金公司已接近75家。与此同时，中证A500还于近期迎来了5条新的策略指数。这意味着，基金公司在中证A500领域的布局，不仅有更多产品选择，也会有更多元的风格指数选择。33只基金一季度获净申购根据Wind数据统计，截至4月22日一共有135只中证A500指数相关基金（不同份额分开统计，下同；包括普通指数基金、指数增强基金、ETF、ETF联接基金，简称“中证A500基金”）发布一季报，在全市场175只中证A500指数相关基金中占比接近80%。这些基金大部分成立于2024年四季度，一季报里披露的是他们在一季度期间申购和赎回数据，以及和2024年底份额对比的净申购赎回率。此外，少部分基金成立于2025年1月，净申购赎回率对比的是他们在一季度末总份额和成立初份额的变动幅度。整体来看，135只中证A500基金在一季度期间的总申购为875.04亿份，总赎回为1343.68亿份，两者抵消后录得的净赎回为468.64亿份。其中，一季度最大的总申购量是华夏中证A500ETF，为73.95亿份。此外还有富国中证A500ETF等19只产品总申购超过10亿份。总赎回方面，份额最大的是国泰中证A500ETF，为118.77亿份，也是全市场唯一一只总赎回超过100亿份的中证A500基金。总赎回量位居第二的是华夏中证A500ETF，为69.69亿份，此外广发中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、南方中证A500ETF、富国中证A500ETF、易方达中证A500ETF等5只产品的总赎回均超过了50亿份。包括这几只产品在内，一共有36只中证A500基金总赎回超过10亿份。净申赎方面，135只基金中102只在一季度被净赎回，净赎回份额最大的是国泰中证A500ETF（51.57亿份），华泰柏瑞中证A500ETF、银华中证A500ETF、摩根中证A500ETF等5只产品的净赎回均在20亿份以上。但与此同时，也有33只基金一季度获得净申购，嘉实中证A500ETF和富国中证A500ETF的净申购量均超过10亿份，分别为38.22亿份和15.03亿份。除此之外，其余31只基金的净申购均在5亿份以下。8只基金规模一季度逆势增长和上述份额变化趋势一样，一季度期间中证A500基金的总规模也出现一定程度下降，但依然出现个别逆势增长产品。根据Wind统计，发布一季报的中证A500基金中有26只具有截至2024年末的规模数据，总规模为1934.30亿元，截至今年一季度末规模为1792.51亿元，一季度内下降了141.79亿元。其中，有6只中证A500ETF规模减少超过10亿元，其中份额净赎回最多的国泰中证A500ETF规模下降最大，减少近50亿元。但与此同时，也有8只基金一季度实现了规模逆势增长，嘉实中证A500ETF规模增长逾35亿元，富国中证A500ETF规模增长约为14.45亿元。此外，华夏中证A500ETF、华夏中证A500ETF联接基金C份额、博时中证A500联接Y份额等产品均实现了一定程度的规模增长。此外，有90只基金成立于2024年末或2025年一季度期间，且大多是非ETF的指数基金。通过对比他们的成立规模和一季度末规模，则可以知道期间的规模变化。根据Wind，90只基金的成立规模为1154.89亿元，截至一季度末时的规模为1370.19亿元，成立以来实现了逾215亿元的增长。吸金显著的依然是ETF产品。其中，成立于2024年11月中旬的广发中证A500ETF和易方达中证A500ETF，成立规模均为20亿元，截至一季度末规模分别超过了180亿元和130亿元，两者合计规模增长超过250亿元。此外，同样成立于2024年11月的汇添富中证A500ETF、华安中证A500ETF、鹏华中证A500ETF等6只ETF，规模增长均超过了10亿元。剔除上述8只ETF外，其余以指数增强等类型为主的中证A500基金，成立以来规模普遍没有实现显著增长。具体看，88只基金成立规模994.88亿元，截至一季度末规模为731.87亿元，大多数基金成立以来普遍经历规模下降。长城中证A500指数基金C份额成立规模14.50亿元，截至一季度末规模只剩下0.76亿元。兴证全球中证A500指数增强基金C份额成立规模14.39亿元，截至一季度末规模为8.26亿元。申万菱信中证A500指数增强基金C份额成立规模4.41亿元，截至一季度规模为0.87亿元。中证A500迎5条策略指数北京一位公募市场人士对券商中国记者表示，一季度以来A股市场结构性行情明显，市场风格主要集中在科技成长领域，以大盘蓝筹股为主的中证A500指数表现不佳。在这一背景下，中证A500基金的份额和规模有所下降是在预期之内的。但从结构数据来看，中证A500基金的一季报数据依然不乏亮点，个别基金逆势获得份额和规模双增长。从2024年9月至今，中证A500作为新型热门宽基指数持续成为市场关注焦点。根据券商中国记者统计，截至目前全市场布局中证A500产品的基金公司，已接近75家。目前，个别基金公司申报的产品，在获批后已于近期进入发行阶段。根据Wind统计，截至4月22日，全市场有13只中证A500基金处于发行之中，除了ETF和指数增强等传统产品类型外，还有中证A500增强策略ETF等新品种。基金公司方面，则有中海基金、长信基金、金鹰基金、太平基金等中小公募，开始发行旗下中证A500基金。此外，国投瑞银基金作为新入局者，旗下中证A500指数增强基金计划于5月12日起公开发售。实际上，在基金公司持续布局中证A500基金的同时，中证A500还于近期迎来了5条新的策略指数。这意味着，基金公司未来在中证A500指数领域的布局，会有更为多元化选择，不仅有不同类型的基金产品，也会有不同类型的跟踪指数。根据中证指数公司官网，今年4月上旬，中证指数公司正式发布3条中证A500“红利”相关指数，分别为中证A500红利指数、中证A500红利低波动指数和中证A500红利增长指数。4月18日，中证指数公司发布2条中证A500“质量”相关指数，分别为中证A500质量指数和中证A500红利质量指数。截至目前，5只新指数尚未有基金公司申报相关基金产品。其中，中证A500质量指数，是从中证A500指数样本中选取50只经营较为稳健且在盈利能力、盈利稳定性与盈利质量等维度表现较好的上市公司证券作为指数样本，反映中证A500指数样本中质量因子得分较高的上市公司证券的整体表现。中证A500红利质量指数，则是从中证A500指数样本中选取50只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司证券作为指数样本，反映中证A500指数样本中具有较强分红和盈利能力特征的上市公司证券的整体表现。（券商中国）
中证A500基金基金申购市场规模
券商中国04-23 07:30
33只中证A500基金一季度获净申购

人民财讯4月22日电，根据wind统计，截至4月22日一共有135只中证A500指数相关基金（不同份额分开统计，下同；包括普通指数基金、指数增强基金、ETF、ETF联接基金，统称中证A500基金）发布一季报，135只基金一季度期间的总申购为875.04亿份，总赎回为1343.68亿份，净赎回为468.64亿份。135只基金中有102只在一季度被净赎回，占比75.56%。净赎回份额最大的是国泰中证A500ETF（51.57亿份）。另一方面，有33只基金一季度获得净申购，嘉实中证A500ETF和富国中证A500ETF的净申购量均超过10亿份，分别为38.22亿份和15.03亿份。除此之外，其余31只基金的净申购均在5亿份以下。
中证A500指数基金ETF
人民财讯余世鹏04-22 16:55
首次！突破4万亿！

ETF规模首次突破4万亿元。4月17日，ETF市场共获108.32亿元资金净流入，ETF市场规模达到4万亿元，为历史首次站上4万亿元大关。ETF行业蓬勃发展，规模急剧扩张，成为公募基金行业发展的新引擎。近年来，随着ETF产品不断扩容以及居民资产配置需求不断增加，大量资金流向ETF市场，ETF市场规模屡创新高。2020年10月，ETF市场规模首度迈进万亿元大关；2023年8月，ETF市场规模突破2万亿元；2024年9月，ETF市场规模站上3万亿元关口。ETF市场规模首次站上4万亿元ETF市场再次迎来里程碑时刻。截至4月17日，ETF市场规模历史首次超过4万亿元。ETF市场规模在去年9月站上3万亿元关口。仅仅过去7个月，ETF规模再度突破又一个万亿关口。2004年12月30日，华夏上证50ETF募集成立，国内ETF投资正式启航。过去20载，中国ETF行业走过了从无到有、从有到广、从弱到强的发展阶段，取得了不凡成绩。ETF产品数量也已突破1100只，覆盖了股票、债券、商品、货币、跨境等多种类型，为居民资产配置提供了丰富多样的选择。具体来看，股票ETF占据主导地位，最新规模为2.94万亿元，占比高达73.54%。跨境ETF、债券ETF、货币ETF和商品ETF的规模分别为4970亿元、2392亿元、1738亿元和1466亿元。单只产品来看，共有6只ETF规模超过千亿元。规模最大的是华泰柏瑞沪深300ETF，规模高达3735.78亿元，其他产品为易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF和南方中证1000ETF。跟踪沪深300指数的ETF规模最大。近期，跟踪沪深300指数的24只ETF合计规模突破万亿元大关。跨境ETF中，易方达中证海外互联ETF规模已突破300亿元，华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、华夏恒生互联网科技业ETF和广发纳斯达克100ETF规模均超过200亿元。债券ETF中，富国中债7-10年政策性金融债ETF规模超过440亿元，博时中证可转债及可交换债券ETF和海富通中证短融ETF规模均超过300亿元，鹏扬中债-30年期国债ETF、海富通上证城投债ETF和平安中债-中高等级公司债利差因子ETF规模均超过100亿元。商品ETF中，华安黄金ETF规模最大，为582.53亿元，博时黄金ETF和易方达黄金ETF规模均超过200亿元。货币ETF中，华宝现金添益ETF和银华日利ETF是唯二规模超过700亿元的产品。对于ETF市场发展取得的显著成绩，博时基金指数与量化投资部总经理兼投资总监赵云阳表示，政策支持、市场需求、产品创新和市场生态建设是主要推动力。第一是政策支持。国家层面出台了一系列政策文件，如近期出台的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确了指数化投资的发展方向和支持措施。另外证监会推动了ETF注册发行的简化流程，提高了产品上市速度，降低了市场进入门槛。第二是市场需求。随着投资者对被动投资工具的认可度提高，ETF等指数化产品的需求不断增加。特别是养老金、保险资金等中长期资金对指数化投资的配置比例逐渐增加，推动了市场规模的扩大。第三是产品创新。在证监会、交易所和基金公司共同努力下，市场不断推出新的ETF产品，如中证A500指数、科创200指数、自由现金流ETF等，为不同风险偏好的投资者提供了更多选择。第四是市场生态。在交易所、指数编制机构、证券公司、基金公司等多方协作下，共同提高了投资者对指数化投资的认识和接受度，推动了指数化投资生态的完善。资金加速净流入ETF具有费率低廉、交易便捷、资产透明、风险收益特征清晰等优势特点，使其在居民资产配置中占据重要地位。近年来，随着ETF产品不断扩容以及居民资产配置需求不断增加，大量资金流向ETF市场。近年来，ETF行业发展突飞猛进，规模屡创新高。2020年10月，ETF市场规模首度迈进万亿元大关；2023年8月，ETF市场规模突破2万亿元；2024年9月，ETF市场规模站上3万亿元关口。今年以来，ETF市场共获2612亿元资金净流入。其中华夏沪深300ETF获306.38亿元资金净流入，华泰柏瑞沪深300ETF、富国中证港股通互联网ETF、华安黄金ETF、易方达沪深300ETF均获200亿元以上资金净流入。除此之外，银华日利ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、工银国证港股通科技ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF等6只ETF产品均获100亿元资金净流入。不难发现，除了A股重要宽基ETF受到资金青睐外，港股主题ETF、黄金ETF、货币ETF、债券型ETF都受到了资金青睐。国内不同类型ETF共同发展，呈现百花齐放的发展趋势。值得注意的是，除了个人投资者，也有越来越多的机构投资者加大ETF配置比例。东方证券数据显示，按资产类别来看，相比2024年上半年，2024年下半年股票ETF的机构投资者持有比例上升至62.06%，时隔5年重返60%以上。另外，一些个人投资者配置ETF的种类更加丰富，涌入债券ETF、商品ETF等。东方证券数据显示，自2015年上半年以来，债券ETF市场的机构投资者持有比例维持在90%以上，但2024年债券ETF的机构投资者持有比例降低至85%附近；商品和货币型ETF中机构投资者占比下降约5个百分点。上交所有关负责人表示，近年来，指数化投资为更多投资者所认可和接受，以ETF为代表的指数化投资已成为推动资本市场高质量发展的重要引擎。仍在继续扩容今年以来，ETF市场无论是在类型上还是产品数量上，都在继续扩容，一批创新指数ETF、创新主题ETF陆续发行上市。截至4月17日，已有97只ETF成立，合计发行份额为843.22亿份，天弘深证基准做市信用债ETF、博时深证基准做市信用债ETF等债券ETF募集规模均超30亿元，博时科创综指ETF、平安中证A500ETF、建信上证科创板综合ETF和易方达上证科创板综合ETF等股票ETF募集规模均超20亿元。自由现金流主题ETF成为今年发行最火爆的股票ETF，已有7只ETF募集成立，另有10余只主题ETF处于发行募集阶段。今年以来，科创板ETF产品也在加速扩容，新增标的包括科创综指、科创板半导体材料设备等。此举为投资者提供低门槛布局科创板的渠道，助力“硬科技”企业的一站式配置需求，进一步优化市场资金结构。华安基金表示，科创板投资工具持续扩容的现象表明监管层正通过丰富ETF产品矩阵引导资金精准对接“硬科技”领域，不仅为投资者提供了细分赛道的配置工具，更反映出监管机构对科创板战略性新兴产业的重点扶持。债券ETF是以债券指数为跟踪标的的ETF产品，可以便捷地实现对一揽子债券的投资。参照债券类别进行分类，债券ETF可以分为利率债ETF、信用债ETF及可转债ETF等大类。博时基金表示，债券ETF具有场内T+0交易、效率高、成本低、持仓透明、投资门槛低等多个优势。今年以来，共有8只基准做市主题债券ETF上市，债券ETF数量扩充至29只。今年成立的招商利安新兴亚洲精选ETF是国内较为稀缺的投资亚洲新兴市场的产品。该ETF追踪由SGX Index Edge创建的新交所新兴亚洲精选50指数，该指数涵盖印度、马来西亚、印度尼西亚、泰国四个市场中规模最大的50家公司。ETF市场发展成绩斐然，站在新的起点，ETF市场需优化的客观问题不能被忽视。当前，ETF产品存在较为同质化的现象，尤其是跟踪同一市场指数的产品几乎没有差别，这种现象使得投资者面临选择困境。此外，ETF产品迷你化现象也较为严重，131只产品规模不足5000万元，占比超过11%，交易流动性较差，价格波动较大，成本侵蚀基金净值较多。（券商中国）
ETF市场规模资金流入
券商中国04-18 21:10
基金自购来了，三家公募率先出手

继汇金公司和上市公司后，公募基金也开始做出表率。4月8日晚间，鹏扬基金、博时基金、招商基金等公募陆续发布自购公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，分别用3000万元、6500万元、5000万元自购旗下基金，以合计1.45亿元的自购金额率先传递出积极信号。业内人士对券商中国记者表示，其他基金公司有望陆续跟进，形成新一轮基金自购潮。截至目前，其他机构已纷纷行动，基金公司和汇金公司、央行、上市公司等机构一起，逐步形成合力促进资本市场稳定回升。基金公司自购旗下权益基金根据博时基金4月8日晚间公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，博时基金将于近日运用固有资金合计6500万元投资旗下权益类公募基金。最终申购申请确认结果以基金登记机构确认的结果为准。鹏扬基金在4月8日已经出手自购。鹏扬基金4月8日晚间公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，该公募宣布自购3000万元主动权益偏股基金。其中，鹏扬基金已于4月8日运用固有资金1500万元申购鹏扬成长领航混合基金A份额、鹏扬数字经济先锋混合基金A份额，鹏扬产业智选一年持有期混合基金A份额，并表示将于近日继续运用固有资金1500万元投资于公司旗下权益基金。继鹏扬基金和博时基金之后，招商基金也在4月8日晚间发布了自购公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，招商基金将于近日运用固有资金5000万元投资旗下股票型及混合型公募基金，并承诺至少持有1年以上。此外，券商中国记者还从多家基金公司处获悉，目前内部尚未有确切消息，但应该已在讨论相关事宜。后续如果有进展会及时公布。“从过往情况来看，自购会在股东统一安排下进行，我们内部审批流程比较慢，公布的时间可能也会比较慢些。”另一家头部公募内部人士对券商中国记者称。“其他基金公司有望陆续跟进，预计会形成新一轮自购潮，因为在市场大跌之下，其他机构已纷纷行动了，比如汇金公司、央行等，以及不少上市公司也在回购股份。这些机构正在形成一股合力，促进资本市场稳定回升。从过往情况看，公募基金是资管机构的中坚力量，应该会拿出自己的贡献。”北京一位资管机构人士对券商中国记者称。近十年间基金自购规模接近430亿元从过往情况来看，基金自购的确是一种集体行为，一般是在市场行情大波动时起到传递信心作用。根据同花顺iFinD统计，截至4月8日的近10年间，公募基金整体自购金额接近430亿元，其中股票型基金的自购规模为93.95亿元。从基金公司角度看，近10年间股票型基金自购规模最大的是汇添富基金，超过了8亿元，华夏基金、易方达基金、国泰基金、南方基金的股票基金自购规模，均超过了6亿元。从基金类型看，数据显示，基金公司自购较多数量的是权益型基金，但安全边际高的偏债型基金通常获得更庞大的自购资金流入，同时基金公司更倾向于成立年限已有一定时间、运营比较成熟的标的。从规模角度，不同于以往偏好规模居前的特征，2022年基金公司自购更青睐规模靠后的基金。且从权益型基金自购组合的回测结果看，每波自购潮中权益基金组合表现明显好于比较基准，具备超额收益优势。根据华夏基金的基金经理许利明此前分析，自购基金有时候先于市场底部购入，有时候晚于市场底部购入。但把时间周期拉长一点就可以看出，基金自购潮往往发生在市场下跌的情况下，通常出现在市场的阶段性低位，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月，这与普通投资者的申赎操作存在较为明显的反相关关系。在自购潮后，市场大部分情况也会迎来转折。自购还能传递信心实际上，基金自购所传递的信心，不仅是投资者对资本市场的信心，还包括了投资者对基金公司的信心。券商中国记者近年来观察到，有越来越多的基金公司会在新基金发行时发起自购，通过公司固有资金和基金经理个人资金申购，传递出投资信心。甚至，还有基金公司在核心基金经理离职时，通过及时自购传递出信心。就前者而言，最近的案例是安信基金。根据安信基金4月3日公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，安信基金于4月2日运用固有资金投资安信睿见优选混合基金1000万元，并承诺至少持有1年以上。安信睿见优选混合的基金经理，已在基金发行期出资200万元认购该基金并持有至今，承诺自该公告公告之日起继续持有至少1年以上。安信睿见优选混合成立于2023年4月，截至2024年末规模约为11.75亿元，由聂世林担任基金经理。截至目前，该基金成立以来亏损超过10%。实际上，热度从去年延续至今的中证A500ETF，早期产品发行时同样出现过自购现象。根据招商基金去年10月15日公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，招商基金将于近日运用固有资金5000万元投资招商中证A500ETF，并承诺至少持有1年以上，后续将继续运用固有资金投资旗下权益基金。此外，南方基金当时也公告称，该公司于10月15日运用固有资金5000万元投资南方中证A500ETF，并承诺至少持有1年以上，并表示后续将继续运用固有资金投资旗下权益基金。此外，在今年3月知名基金经理周海栋离职时，周海栋所在的华商基金对外发布了自购公告。当时华商基金称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心与公司主动管理投资能力的信心，以及与广大投资者共担风险、共享收益的原则，华商基金已运用固有资金合计2000万元申购旗下华商盛世成长混合、华商优势行业灵活配置混合、华商新趋势优选灵活配置混合、华商甄选回报混合4只主动权益类公募基金。这些基金，当时大多是周海栋管理的基金。（券商中国）
公募基金自购博时基金
券商中国04-09 08:51
110亿元！新一批增量资金驰援A股

在以汇金公司为代表的央企以及一批上市公司宣布大幅增持之后，新成立的ETF产品也为市场带来了增量资金。根据券商中国记者统计，从4月8日起一共有6只ETF陆续上市交易，加上于4月7日上市的5只ETF和10只已成立待入市的ETF，新成立的ETF将给市场带来近110亿元增量资金。这些ETF资金的主要来源，不仅有险资、券商等机构投资者，个别ETF的个人投资者参与比例，甚至超过了90%。此外，鹏扬基金4月8日晚间宣布自购3000万元主动权益偏股基金，成为本轮市场震荡以来首家自购的公募基金公司。公募机构在8日盘后对券商中国记者分析，从反应速度和力度看，各方都已有充分准备，形成市场的托底力量，体现出一致的坚定信心，看好中国资本市场发展前景。在这一背景下，由资金面驱动的大盘价值或相对稳健，高质量+高盈利分红资产或占优。个别ETF个人参与比例超90%根据同花顺iFinD统计，截至4月8日，4月以来一共有15只ETF上市交易，上市规模为111.42亿元。其中有11只ETF本周内开始上市，入市资金规模超过80亿元。具体看，4月8日上市交易的华夏科创半导体ETF，上市交易份额5.45亿份。此外从4月9日起，则有广发中证智选高股息策略ETF、南方深证100ETF、华夏上证科创板人工智能ETF、国联中证A50ETF等4只产品同时上市，合计入市资金接近30亿元。另外从4月11日起，则有大成深证100ETF上市交易，入市资金规模约4.28亿元。实际上，在4月7日市场大幅回调当日，已有5只ETF逢低入市，分别是鹏华中证A50ETF、国泰上证科创板芯片ETF、平安中证A500ETF、国泰创业板人工智能ETF、建信上证智选科创板创新价值ETF。其中，平安中证A500ETF上市规模为20.27亿元，是2025年以来上市规模最大的ETF产品。值得一提的是，这些ETF资金的主要来源，不仅有机构投资者，个别ETF的个人投资者参与比例甚至超过了90%。根据华夏基金公告，华夏上证科创板人工智能ETF2.41亿份上市份额中，有93.22%份额由个人投资者持有，前十大持有人中7名为个人投资者。广发中证智选高股息策略ETF上市交易的4.81亿份份额中，有近90%份额由个人投资者持有，前十大持有人中6名为个人投资者。机构则在大规模的ETF中参与程度较高。比如，平安中证A500ETF本次上市的20多亿份额中，有近60%份额由机构投资者持有，仅平安人寿-分红-个险分红和平安人寿-自有资金分别持有5亿份，合计持有份额占比就达到了49.34%。此外，截至4月8日，还有10只已成立待入市的ETF，募集规模为28.79亿元。其中既有招商中证A50ETF、鹏华科创板50ETF、中银上证科创板50ETF等产品，也有国泰创业板医药卫生ETF、永赢中证港股通医疗ETF等主题产品。整体统来看，上述15只已敲定上市日期的ETF和10只已成立待入市的ETF，一共给市场带来140.21亿元。如果从4月7日算起，11只已敲定上市日期的ETF和10只已成立待入市的ETF，入市资金规模接近110亿元。存量ETF盘中再次放量实际上，自4月7日以来，还有不少资金借道存量ETF来入市。最为明显的是汇金公司等“国家队”。汇金公司公告，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持ETF且未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。中国国新也公告，旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。另外，中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持ETF和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行。中国诚通作为国务院国资委资本运营平台，坚定看好中国资本市场发展前景，后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，当好上市公司的长期投资者，有力支持上市公司高质量发展。从过往情况来看，2008年以来汇金公司等机构先后不下六次出手维护市场稳定，增持银行股或ETF是主要的参与方式。根据近期刚披露的公募基金2024年年报数据，截至2024年底汇金公司（包括中央汇金投资和中央汇金资产等）持有的ETF规模已经达到1.05万亿元，涵盖48只ETF，合计持仓份额约为3716亿份。二级市场方面，4月8日盘中ETF交易再次放量。截至4月8日收盘，华泰柏瑞沪深300ETF成交额达到了216.7亿元，连续两个交易日维持200亿元之上，而在4月7日之前的成交量基本只有50亿元上下。此外，4月8日还有南方中证500ETF、易方达沪深300ETF、南方中证1000ETF、华夏沪深300ETF、华夏恒生科技ETF、嘉实沪深300ETF等产品的成交额均突破100亿元。此外，4月8日晚间鹏扬基金宣布自购3000万元主动权益偏股基金，成为本轮市场震荡以来首家自购的公募基金公司。具体看，鹏扬基金已于4月8日运用固有资金1500万元申购鹏扬成长领航混合基金A份额、鹏扬数字经济先锋混合基金A份额、鹏扬产业智选一年持有期混合基金A份额，并将于近日继续运用固有资金1500万元投资于公司旗下权益基金。A股当前整体估值更具性价比在上述资金和多方机构举措下，公募机构看到了市场的积极变化，并对后市趋势表示出乐观态度。长城基金4月8日盘后对券商中国记者分析，8日市场回暖明显，两市成交1.65万亿元，较前一交易日增量352亿元，“汇金公司发布公告增持ETF并表示继续增持。中国诚通、中国国新也宣布出手增持中国股票资产。从反应速度和力度看，各方都已有充分准备，形成市场的托底力量。同时，A股多家上市公司密集披露增持回购计划，体现出一致的坚定信心，看好中国资本市场发展前景”。“虽然贸易摩擦的不确定性仍存，但在上述利好带动下，由资金面驱动的大盘价值或相对稳健，高质量+高盈利分红资产或占优。短期看，关税风险下的大跌或提供低位布局时机，但需注意，节奏比方向重要，方向比基本面重要。”长城基金称。鹏华基金对券商中国记者称，相较于美股，A股当前整体估值更具性价比，全球动荡环境下会相对抗跌，但前期板块分化以及杠杆资金交易消化可能还不充分，短期还有一个加速出清的过程。此外从结构上看，贸易摩擦是一个连续拉扯和出牌的过程，在冲突发酵期间最确定的是无风险利率下行（红利/类债）方向，其次是分母端弹性+关税影响小的自主可控/科技方向，前者在调整期抗跌，后者在出清的超跌反弹中最占优。另外，经济预期改变的过程是非常缓慢的，需要等到流动性冲击平复、分母端弹性交易完毕，市场才开始逐渐交易分子逻辑。博时基金表示，4月份市场进入业绩验证期，风险偏好有所回落，叠加外部风险超预期的背景下，市场短期波动率或有抬升。等待风险渐次落地过程中，红利资产或阶段性占优。美国对中国大幅加征关税将拖累中国出口，国内稳增长政策有望在二季度加码以对冲外需不确定性，专项债、特别国债提速及消费补贴等措施有望出台，或可关注政策刺激下顺周期、大消费等内需相关方向。在永赢基金看来，美国加征关税的影响虽然会阶段性增加市场不确定性，但放眼中长期，我国经济已具备较强韧性和抗压能力，且降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地；若股市后续明显走弱，“救市资金”也同样值得期待。美国所谓的“对等关税”无法改变A股“以我为主”的大趋势，市场风险有限，可以结合业绩期，把握调整带来的机会，重视4月底会议。配置上“以我为主、以内为主”，重视内需支撑+政策预期的大金融地产链、新消费、央企重组三大权重股方向。（券商中国）
ETF增量资金汇金公司
券商中国04-08 21:58
什么信号？热门ETF上市后规模下降……

热门宽基品种中证A500指数基金，仍在为市场带来增量资金。将于4月7日开始上市交易的平安中证A500ETF，成为第三批9只中证A500ETF后的又一只上市产品。而第三批ETF中的最后一只产品，刚于4月3日完成上市。但无论是产品数量或上市份额，第三批ETF均较前两批ETF有所下降。甚至有ETF上市不足两月规模已跌破2亿元成立“红线”。即便是普通指数、指数增强等场外中证A500品种，同样出现这种“后来居下”现象，第三批中证A500ETF均已完成上市根据平安基金公告，平安中证A500ETF将于4月7日上市交易，交易份额为20.27亿份。需要指出的是，平安中证A500ETF并不属于第三批中证A500ETF产品，而是在第三批9只产品陆续发售并成立后才进入中证A500指数赛道的ETF。公告显示，平安中证A500ETF于今年2月17日获批，3月17日开始发售，3月26日成立，于3月17日至3月21日短短数日内募集了20.27亿元，获9043户有效认购。短时间内能募集逾20亿元规模，和机构资金有一定关系。在本次上市前，平安中证A500ETF有近60%份额由机构投资者持有。仅平安人寿-分红-个险分红和平安人寿-自有资金分别持有5亿份，合计持有份额占比就达到了49.34%。此外，4月以来还有兴业基金和银河基金旗下的中证A500ETF上市交易。其中，第三批中证A500ETF中的兴业中证A500ETF，刚于4月3日上市交易。和平安中证A500ETF不同，兴业中证A500ETF的发行节奏要稍微缓慢些。该基金于2024年12月4日就已获批，后于2025年2月28日开始发售，3月25日成立，发售期间（2月28日至3月20日）仅募集了4.35亿元，份额为4.35亿份。其中，有近80%的份额由个人投资者持有。另外，银河中证A500ETF于4月2日上市交易，该基金同样是在2024年12月4日获批，于2025年3月3日开始发售，3月20日成立，发售期间（3月3日至3月14日）募集了7.35亿元，份额为7.35亿份，其中有近60%的份额由个人投资者持有。随着银河中证A500ETF和兴业中证A500ETF的上市交易，第三批9只中证A500ETF均已完成上市。根据同花顺iFinD统计，第三批中证A500ETF中最早上市的是东财中证A500ETF，上市时间是今年1月8日。浦银安盛基金、中金基金、融通基金旗下的中证A500ETF产品，均于1月期间上市交易。此外，2月期间有三只中证A500ETF上市交易。上市后规模普遍下降截至4月3日，前三批上市的中证A500ETF数量一共有31只，总共上市份额为533.79亿份，平均上市份额为17.22亿份。如果加上4月7日上市的平安中证A500ETF，32只产品上市份额为554.05亿份，平均上市份额为17.31亿份。中证A500ETF自去年10月上市至今一直受到市场高度关注，但无论是产品数量或上市份额（成立规模），第三批产品均较此前两批产品有所下降。根据同花顺iFinD统计，第一批10只中证A500ETF于去年10月中旬上市，平均上市份额为20亿份；第二批12只产品于去年11月到12月初上市，平均上市份额也有20亿份；今年以来陆续上市的第三批9只产品，平均上市份额只有10.42亿份。从上市后的规模增长来看，依然是前两批上市产品出现较大变化。截至4月3日，全市场32只中证A500ETF的总规模接近2386.72亿元，较上市时的554.05亿元增长逾300%。其中，32只产品中有10只规模突破100亿元，其中有7只为第一批产品，包括国泰中证A500ETF（231.79亿元）、南方中证A500ETF（206.93亿元）、富国中证A500ETF（182.20亿元）、嘉实中证A500ETF（163.02亿元）、华泰柏瑞中证A500ETF（143.25亿元）、招商中证A500ETF（123.68亿元）等。另一方面，今年以来上市第三批中证A500ETF产品，不少产品在上市后规模出现一定程度下降。东财中证A500ETF截至目前规模为4.19亿元，1月上市时规模为7.22亿元；浦银安盛中证A500ETF在今年1月上市时的规模为15.07亿元，截至目前只有4.74亿元；海富通中证A500ETF2月上市时的规模接近20亿元，目前只有11.59亿元。此外，沪上一公募旗下中证A500ETF2月上市时规模约5亿元出头，目前规模已跌破2亿元。融通中证A500ETF1月上市时规模为10.68亿元，截至目前只有4.42亿元。非ETF产品同样“后来居下”实际上，进入2025年公募布局中证A500的步伐并未停歇，不仅有ETF，还有普通指数、指数增强等场外产品。但这些产品规模普遍不大，且成立时间越晚规模越小。根据同花顺iFinD统计，包括ETF在内，截至4月3日今年来成立的中证A500指数基金产品达到了64只（不同份额分开统计），使得全市场的中证A500指数基金产品数量达到了172只。172只基金的总规模达到了3570.47亿元，较1728.02亿元的发行规模增长逾100%。但剔除2386.72亿元的32只ETF外，140只其他类型的基金规模只有1183.75亿元。其中，富安达基金于4月成立的中证A500指数增强基金，规模只有4.25亿元，汇添富基金、海富通基金、中金基金、泓德基金于3月成立的中证A500指数增强基金，规模分别只有5.31亿元、2.33亿元、2.84亿元、4.78亿元。根据券商中国记者统计，包括申报产品的基金公司在内，目前布局中证A500指数基金的基金公司已接近75家。除了上述已成立的基金外，还有不少中证A500指数基金正在或即将发行。根据同花顺iFinD数据，截至4月3日有三只中证A500指数产品正在发行中，分别是国泰中证A500增强策略ETF，以及华夏基金和招商资管旗下的中证A500指数增强基金。此外，从4月7日起，有8只中证A500相关指数基金开始发行，太平基金、长信基金、鹏华基金、中银基金和华安基金发行的是中证A500指数增强基金，东财基金发行的是中证A500ETF联接基金，金鹰基金发行的是中证A500普通指数基金。‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
中证A500ETF平安中证A500ETF兴业中证A500ETF
券商中国04-06 10:33
银河中证A500ETF今日上市交易

人民财讯4月2日电，银河基金公告称，银河中证A500ETF于2025年4月2日开始在上交所上市交易，基金代码：563660。上市交易份额7.35亿元，持有人户数2549户。
银河中证A500ETF银河基金ETF
人民财讯徐子雯04-02 10:44
创新药主题ETF领涨多只A500ETF获资金加仓

（本版专题数据由证券时报中心数据库提供）证券时报记者张智博上周，创新药主题ETF领涨市场。2025年政府工作报告提出“优化药品集采政策”，有望优化产业竞争环境，仿制药利润压缩接近尾声。机构表示，国内政策支持叠加出海扩张空间，创新药产业主线有望持续强化。创新药主题ETF霸屏上周，在ETF市场（被动指数型、QDII股票型）中，共计82只基金复权单位净值增长率超过1%，其中30只基金增长率超过3%。创新药主题ETF霸屏，华泰柏瑞恒生创新药ETF、广发中证香港创新药ETF复权单位净值增幅居前，分别为5.99%、5.96%；汇添富国证港股通创新药ETF、万家中证港股通创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF等多只ETF复权单位净值增幅超过5%。有分析表示，国产创新药在技术方面持续突破，是本轮行情的重要驱动因素。一方面，国产创新药凭借过硬的技术叩开国际市场的大门。比如百济神州旗下产品泽布替尼，目前已经成为美国处方量最大的BTK抑制剂之一。另一方面，创新药出海数量、合作金额屡创新高，并获得跨国药企认可。近期，默沙东以最高17.7亿美元的里程碑式金额买下恒瑞医药的脂蛋白口服小分子项目，以获得HRS-5346在大中华地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利。政策面上，国家医保局明确优化药品审评审批流程，加速创新药上市，吸引外资加码中国创新药市场。2025年国产创新药出海百花齐放，BD交易模式多元化，企业从“License-out”向“全球新”管线升级。ADC、双抗等领域技术优势显著。光大证券认为，国内政策支持叠加出海扩张空间，创新药产业主线持续强化。多只A500ETF获资金加仓从资金流向来看，上周共计65只ETF净流入额在1亿元以上。嘉实中证A500ETF、工银国证港股通科技ETF、易方达恒生科技ETF排名前三，净流入额依次为13.45亿元、10.43亿元、10.24亿元。多只A500ETF净流入额居前。嘉实基金、招商基金、广发基金、南方基金和中金基金旗下中证A500ETF均获得资金大手笔加仓，净流入依次为13.45亿元、9.28亿元、5.71亿元、4.98亿元、4.5亿元。在非宽基指数ETF中，华夏中证动漫游戏ETF净流入额居前，为5.34亿元。消息面上，3月，129款国产游戏和5款进口游戏过审，版号发放数量和频率保持稳定，为行业发展注入强心剂。政策面上，北京鼓励游戏企业开展AI技术研发与应用，设立相关产业基金；上海打造AI游戏产业园区，提供政策优惠和技术支持，吸引企业入驻。长城证券认为，3月版号发放进一步巩固了政策宽松基调，头部厂商产品矩阵深化与中小团队创新并行，行业整体向高质量、多元化发展迈进。投资者可以重点关注具备强研发能力、IP储备及跨端布局的上市公司。A股整体估值不高后市有望震荡向上从头部ETF（最新资产净值500亿元以上）市场表现来看，华夏上证50ETF涨幅居首，为0.16%；4只沪深300ETF净值微涨0.01%。其余ETF复权单位净值下跌。华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF两只基金复权单位净值跌幅超过1%；同时，这两只ETF净流入额居前，依次为6.61亿元、4.19亿元。方正证券表示，政府在科技创新与新质生产力方面的政策支持力度强大，为“推动产业创新”升级为“引领产业变革”，提供强劲动力。当下“AI+”政策支持力度大，产业创新突破不断、商业化落地场景频现，在多重利好条件刺激下，科创板块未来行情潜力可期。展望后市，方正证券表示，一方面，当前A股市场整体估值不高、权益资产性价比较高，股市整体行情有望持续震荡向上。从时间上看，4月将进入上市公司财报密集披露期。另一方面，开年以来部分成长主题领涨，市场估值分化度亦较高，建议关注价值成长再平衡机会。此外，关注4月特朗普政府关税政策冲击。（证券时报）
创新药主题ETFA500ETFETF
证券时报03-31 11:12
创新药主题ETF霸屏！多只A500ETF获资金加仓

本周，创新药主题ETF领涨市场。2025年政府工作报告提出“优化药品集采政策”，有望优化产业竞争环境，仿制药利润压缩接近尾声。机构表示，国内政策支持叠加出海扩张空间，创新药产业主线有望持续强化。头部科创板ETF获得资金净流入，当下“AI+”政策支持力度大，科创板块未来行情潜力可期。创新药主题ETF霸屏3月24日至28日，在ETF市场（被动指数型、QDII股票型）中，共计82只基金单位净值增长率超过1%，其中30只基金单位净值增长率超过3%。创新药主题ETF霸屏。华泰柏瑞恒生创新药ETF、广发中证香港创新药ETF单位净值增幅居前，分别为5.99%、5.96%；汇添富国证港股通创新药ETF、万家中证港股通创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF等多只ETF净值增幅超过5%。有分析表示，国产创新药在技术方面持续突破，是本轮行情的重要驱动因素。一方面，国产创新药凭借过硬的技术叩开国际市场的大门。比如百济神州旗下产品泽布替尼，目前已经成为美国处方量最大的BTK抑制剂之一。另一方面，创新药出海数量、合作金额屡创新高，并获得跨国药企认可。近期，默沙东以最高17.7亿美元的里程碑付款买下恒瑞医药的脂蛋白口服小分子项目，以获得HRS-5346在大中华地区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利。政策面上，国家医保局明确优化药品审评审批流程，加速创新药上市，吸引外资加码中国创新药市场。2025年国产创新药出海百花齐放，BD交易模式多元化，企业从“License-out”向“全球新”管线升级。ADC、双抗等领域技术优势显著。光大证券认为，国内政策支持叠加出海扩张空间，创新药产业主线持续强化。多只A500ETF获资金加仓从资金流向来看，3月24日至28日，共计65只ETF净流入额在1亿元以上。嘉实中证A500ETF、工银国证港股通科技ETF、易方达恒生科技ETF排名前三，净流入额依次为13.45亿元、10.43亿元、10.24亿元。值得关注的是，多只A500ETF净流入额居前。嘉实基金、招商基金、广发基金、南方基金和中金基金旗下中证A500ETF均获得资金大手笔加仓，净流入依次为13.45亿元、9.28亿元、5.71亿元、4.98亿元、4.5亿元。在非宽基指数ETF中，华夏中证动漫游戏ETF净流入额居前，为5.34亿元。消息面上，2025年3月，129款国产游戏和5款进口游戏过审，版号发放数量和频率保持稳定，为行业发展注入强心剂。政策面上，北京鼓励游戏企业开展AI技术研发与应用，设立相关产业基金；上海打造AI游戏产业园区，提供政策优惠和技术支持，吸引企业入驻。长城证券认为，3月版号发放进一步巩固了政策宽松基调，头部厂商产品矩阵深化与中小团队创新并行，行业整体向高质量、多元化发展迈进。重点关注具备强研发能力、IP储备及跨端布局的上市公司。A股市场有望震荡向上从头部ETF（最新资产净值500亿元以上）表现来看，华夏上证50ETF涨幅居首，为0.16%；4只沪深300ETF净值微涨0.01%；其余ETF单位净值下跌。华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF两只基金单位净值跌幅超过1%；同时，这两只ETF净流入额居前，依次为6.61亿元、4.19亿元。方正证券表示，中国政府在科技创新与新质生产力方面的政策支持力度强大，为“推动产业创新”升级为“引领产业变革”，提供强劲动力。当下“AI+”政策支持力度大，产业创新突破不断、商业化落地场景频现，在多重利好条件刺激下，科创板块未来行情潜力可期。展望后市。方正证券表示，当前A股市场整体估值不高、权益资产性价比较高，股市整体行情有望持续震荡向上。从时间上看，4月将进入上市公司财报密集披露期。另一方面，开年以来部分成长主题领涨，市场估值分化度亦较高，建议关注价值成长再平衡机会。此外，关注4月特朗普政府关税政策冲击。（数据宝）
创新药主题ETFA500ETF国产创新药
数据宝03-30 19:16
ETF偏好生变！资金青睐港股资产

进入3月，ETF市场的投资偏好发生明显转变。资金开始从以沪深300、创业板等传统宽基ETF为代表的内地市场产品中撤离，转而流入跨境ETF、主题ETF和行业ETF，尤其聚焦于港股市场。券商中国记者注意到，投资者对港股科技板块的高度关注是本轮ETF资金流向变化的核心特征。以港股科技ETF为代表的跨境ETF规模显著增加，投资者“越跌越买”，加码龙头中概科技企业。业内人士分析认为，近年来，港股科技企业的估值长期处于低位。近期，伴随着以DeepSeek为代表的科技创新浪潮的兴起，这部分企业的估值修复成为港股市场上涨的主要驱动力量。长期来看，如果未来兑现业绩的能力较强，则股价未来仍具备较大的向上空间。ETF偏好调整，港股资产受资金青睐截至3月26日的最新数据显示，过去一个月，ETF市场出现显著的偏好切换——宽基ETF的市场热度有所降温，跨境ETF、主题ETF以及行业ETF则呈现出强劲的资金流入趋势。具体来看，宽基ETF的份额减少347亿份，跨境ETF的份额则大幅增加497亿份，主题ETF增加332亿份，行业ETF增加87亿份。这种资金偏好的明显调整，反映出当前投资者更加倾向于捕捉特定区域市场与行业主题的投资机会，尤其是港股市场。从ETF规模的具体变化来看，过去一个月内，规模增长超过10亿元的ETF超过二十只，其中权益ETF的规模增长尤为突出，且大多集中在港股相关的跨境ETF品种。例如，富国中证港股通互联网ETF规模大增68.97亿元，工银国证港股通科技ETF增加49.17亿元，景顺长城中证港股通科技ETF增长39.93亿元，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF则增长了20.64亿元。与此形成鲜明对比的是，多只传统的A股宽基ETF，如沪深300ETF、创业板ETF、科创板50ETF及中证A500ETF在同期出现了明显的资金流出，其中四只沪深300ETF的规模分别下降超过50亿元，显示市场对传统指数产品的偏好有所回落。从ETF规模增长的驱动因素来看，近一个月内，跨境ETF规模的快速攀升主要来自投资者的资金净流入，而产品本身的净值涨幅并不明显，甚至部分ETF产品出现净值下跌，意味着投资者当前普遍秉持着“越跌越买”的投资逻辑，期望以更低的价格布局具有长期潜力的资产。科技板块认可度提升值得关注的是，除了将目光投向港股市场，投资者也将资金特别聚焦于科技板块。从ETF的持仓结构观察，多只ETF重仓布局腾讯、阿里巴巴、美团、小米、快手和京东等明星科技股。此外，医药领域的百济神州、药明生物、信达生物，以及汽车领域的理想汽车、吉利汽车、小鹏汽车也是上述ETF的持仓重点，体现了投资者对新经济行业以及成长型行业的看好。从ETF所追踪指数的份额增长情况来看，近一个月恒生科技指数ETF的市场表现尤为突出。恒生科技指数的份额在一个月内大幅增长188.21亿份，增幅达到22%，规模增长106.03亿元，增幅为15%，跟踪该指数的ETF产品已有10只。此外，中证港股通互联网指数的表现同样抢眼，份额增长132.76亿份，涨幅达到36%，规模增加103.96亿元，增幅为30%，目前有4只产品追踪。排名第三的是中证港股通科技指数，份额增加71.63亿份，增幅高达59%，规模增长51.02亿元，增幅为53%，相关追踪ETF产品共有6只。这一趋势表明，投资者对港股科技板块的信心和关注度正在显著提升。本轮行情由产业逻辑驱动在中欧基金的基金经理罗佳明看来，本轮港股上涨的主要驱动力正是来自科技板块。罗佳明认为，今年以来，以DeepSeek技术为代表的科技创新浪潮，极大地推动了中国科技领域的深刻变革。在港股市场中，科技股占据着较大比重，尤其是互联网、软件和电子行业。过去几年，上述公司在全球范围内的估值相对偏低，互联网板块的估值与美国同类公司存在较大差距。曾经市场普遍认为美国在科技领域大幅领先中国，但随着Deepseek AI大模型的横空出世，市场开始重新审视中美科技的实际差距。因此，科技股的估值修复成为本轮港股上涨的核心逻辑。摩根士丹利投资管理的投资组合经理张炜迪也表示，港股有很多科技类及互联网类的企业。从盈利层面看，港股科技企业过去连续三年的盈利下修周期已出现拐点，当前其盈利增速趋于稳定，甚至开始贴近增长预期。从资金面看，外资在港股的配置仓位仍处于历史低位，而基本面的改善以及DeepSeek的推出则催化了部分投资者对港股科技板块的重新估值。张炜迪分析称，如果港股科技板块盈利能持续实现10%～15%的增长，在指数层面还有可以捕捉的机会。贝莱德基金的基金经理毕凯则表示，目前来看，AH溢价指数仍处于正常区间，港股互联网的估值相比美股也处于合理水平，与海外市场相比，港股内需板块如消费品的估值则具备明显吸引力。毕凯认为，当前的核心矛盾不在于估值，而在于未来兑现业绩的能力，尤其是近几年港股部分企业盈利下杀显著，如果盈利能够迎来修复，则股价的向上空间较大。毕凯不建议过度关注港股短期beta，因为越短期的判断，胜率越低。他认为，需以偏长期的视角去看待港股的投资机会。贝莱德基金的基金经理杨栋判断，今年，港股或维持震荡上行，在南向资金和外资回流背景下实现流动性改善。她认为，对港股而言，科技、消费等行业的盈利修复是主线，但也需要关注美联储降息节奏和地缘风险。展望下一阶段，她看好港股三大领域的投资机会：一是科技与AI产业链。具体而言，硬件端包括半导体、算力基建，受益于AI基建需求；应用端方面，互联网龙头加速AI场景落地，DeepSeek技术扩散也有望带来估值提升。二是消费复苏与细分赛道。新消费中的电商、本地生活受益于政策刺激；新能源车方面，国产智驾技术突破，或带动产业链估值修复。三是高股息资产，例如兼具红利防御性与政策支持的央国企及公共事业板块等。医药行业中的创新药、医药研发服务板块也有望迎来边际修复。‍‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
ETF港股沪深300
券商中国03-28 11:58

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