今年首例！昔日巨头将“面值退市”，牛散扎堆押宝，20万股民被卷入

又一只面值退市股来了！

连续15个交易日股价跌破面值后，“风电第一股”ST锐电今日再度跌停，收于0.8元。按规定，若连续20个交易日股价破面，公司将被终止上市。根据计算，即便接下来4个交易日ST锐电连续涨停，公司股价也不能重回1元。由此判断，ST锐电为2020年面值退市第一股已成板上钉钉。

ST锐电今晚发公告称，截至4月7日，公司股票已连续16个交易日低于股票面值，按照风险警示板日涨跌幅5%计算，预计股价在后续4个交易日将继续低于股票面值，公司股票将因连续20个交易日低于股票面值，触及终止上市条件。根据有关规定，公司股票将于4月14日开始停牌，上海证券交易所在公司股票停牌起始日后的15个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。

退市已成定局

4月7日，ST锐电以跌停价开盘，之后被牢牢封死在跌停板上。截至收盘，ST锐电尚未打开跌停板，跌停价位上尚有超219万手卖单排队等待出逃。

自3月16日至今，ST锐电已连续第16个交易日股价低于1元。对ST锐电来说，即便接下来4个交易日连续涨停，涨停价分别为0.84元、0.88元、0.92元、0.97元，也不能重回1元。

根据交易所有关规定，如果公司股票连续20个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值，则触及终止上市情形。由此判断，ST锐电为2020年面值退市第一股已是板上钉钉的事。

ST锐电跌破面值也并非首次。2018年10月，公司股价曾两度跌破面值，最长连续5个交易日股价低于1元。纵观近年来市场表现，ST锐电自2015年以来股价走势相对低迷。

股价低迷背后是公司的长期亏损，除上市首年外，ST锐电上市以来扣非后归母净利润均为亏损状态。以最近报告期来看，2017年、2018年、2019年前三季公司扣非后归母净利润分别为-7.24亿元、-4.71元、-1.26亿元。根据最新业绩预告， 公司2019年度业绩预计盈利2322.85 万元到3484.28 万元，与上年同期相比预计减少1.5亿元到1.61亿元，同比减少81.13%到87.42%。

“自救”未果

面值退市压力下，ST锐电抛出了多份“自救”方案。

本次股价连续低于面值情况下，公司先是抛出了一份增持计划，拟在未来六个月内增持265万元。

之后，在股价低于面值的第12个交易日，公司发布表决权委托暨控制权变更公告进行“自救”。

3月31日晚间，ST锐电公告称，三大股东将表决权委托给成立时间不足两年、总资产合计3746万元的投资公司中俄丝路和中俄发展，公司实际控制人变更为王峰。后续若公司退市，则协议自动解除。此份“自救”方案给ST锐电稍许喘息空间，公司股价在4月1日至3日3个交易日收获三连板。

不过，该收购马上被监管叫停。4月4日，ST锐电公告称，公司于2020年4月3日收到中国证监会北京监管局的《责令暂停收购事先告知书》，拟对两家受让ST锐电表决权的公司采取责令暂停收购的监管措施。4月6日，公司收到上交所监管函。上交所指出，ST锐电再次延期回复问询函，同时相关方仍无法披露权益变动报告书，表决权委托事项存在重大不确定性。

而早在2018年ST锐电股价跌破面值时，公司披露大额回购计划以“自救”。2019年5月，公司披露的回购结果，累计回购金额118万元，仅完成回购计划金额下限的2.36%。

对此，4月6日，上交所决定对ST锐电及公司董事长兼总裁马忠予以公开谴责，原因是公司2018年10月在明知资金有限的情况下，披露大额回购计划，最终仅完成回购下限的2.36%，涉嫌拉抬股价、规避退市。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示，ST锐电成立之初曾是我国风电行业翘楚，此前公司为避免退市而采取自救措施，即便公司在不违规的情况下自救成功，也只能治标，治本之策仍是推动公司摆脱长期亏损格局，聚焦主业，增强竞争力与盈利能力，让公司焕发生机。

多位牛散折戟

A股公司总不乏喜欢火中取栗之人，在ST锐电上亦是如此。伴随着去年三季度ST锐电净利润同比大降1079%的，还有自然人张志良新进为公司第十大股东，期末持股1033万股，持股比例为0.17%，而且在2019年11月15日之前张志良还增持了49.9万股ST锐电股份。

有人进亦有人出，西藏新盟投资发展有限公司（西藏新盟）作为ST锐电持股4.7%的第三大股东（2019年三季报），在去年11月份减持ST锐电股份840.36万股，减持比例0.14%。

从2017年以来，ST锐电也受到不少牛散的追捧，而且牛散布局ST锐电的时间点也正是2017年初公司股价跌幅较快的时候。

2017年一季报中，ST锐电前十大流通股东变化明显，机构股东大为减少，自然人股东增加至6名，其中5位自然人股东为新进，这些股东在接下来的时间里在ST锐电进出频繁。其中陈晓星、陈小毛、余春华、徐耀华等在2017年中报时便消失在ST锐电的前十大流通股东之中。从2017年二季度以来， ST锐电股价一直在1元股附近运行，公司的自然人大股东也频繁变幻。

其中就包含善于押宝“重组股”的牛散徐开东。徐开东在国内“牛散界”也算小有名气，而且其本人还以成都春熙路上的服装大腕(春熙路金开服装有限公司的法人代表)著称，其在A股最早持股记录是在2008年，通过当时的“喝酒吃药”行情，股市资产过亿。

但在2010年之后徐开东持股路线切入“低价股+重组”赛道。以2019年三季度末持股为例，徐开东进入23家A股公司前十大股东，其中仅ST股就有4只。徐开东是在2017年年报时进入ST锐电前十大股东，持股1254万股，截止2019年11月15日其持股一直未变。

另外，目前位列ST锐电第五大流通股东的李宝玉从2017年第三季度至2019年三季度的9个季度，有5个季度增仓ST锐电，其个人持股变化从2017年中报新进时的980万股一路增加至2019年11月份的1569万股，其中2019年李宝玉连续增仓最为明显。

截止2019年11月15日其前十大流通股东中仍有5位自然人股东，除了徐开东、李宝玉外，还有自然人股东刘丽丽也是在2017年上半年就开始布局ST锐电的。

虽然部分牛散在2017年之后对ST锐电较为青睐，但整体上来看，散户近几年在离ST锐电以逃离为主，公司股东户数从2017年中的29.1246万股减少至2019年三季度末的20.2644万户。

另外，4月3日在ST锐电连续涨停的第三个交易日，公司也曾因“连续三个交易日内涨幅偏离值累计达到15%的ST股”登上龙虎榜，这也是ST锐电2017年以来唯一一次登上龙虎榜。从上榜营业部来看，不乏招商证券上海牡丹江营业部、东方财富拉萨团结路和东环路营业部等，其中机构专用席位出现在卖出榜上。

面值退市队伍再扩容

据wind统计，2018年以来， A股市场已有7家公司因连续20个交易日股价低于面值而终止上市，“面值退市”市场化退市机制正逐步建立，ST锐电将使面值退市队伍再扩大。

以最新收盘价来看，A股市场中股价低于1.5元的个股有近30只个股，如*ST刚泰、*ST欧浦、包钢股份、ST天宝等。