彭博：中国股市稳字当头向国庆70周年献礼，政策暖风频吹为市场保驾护航

中国A股过去1个月里表现坚挺，未来几周投资者也可以放心，因为中国即将迎来70周年国庆。

上证综指过去1个月里上涨逾9%，在全球94个主要股指中领先，本周一站上3,000点整数关，周四进一步走高0.8%；A股稳健走势之下，沪指相对标普500指数的波动率之差降低至逾半年来的最低水平。另一方面，人民币也从10多年以来的低点加速反弹，分析认为十一前有望向7.0元靠拢。

在中华人民共和国建国70周年庆典之前，政策暖风频吹。人民银行上周五贯彻国常会精神，宣布降准释放9000亿元人民币资金支持实体经济；外汇局于本周宣布取消QFII和RQFII额度限制，为资本市场长期引入更多境外资金。此外中国证监会亦召开深化改革工作会议，加快资本市场开放，推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。

“今年内忧外患多，国庆特别重要，又是70周年。”富兰克林华美中国消费基金经理游金智表示。他认为，国庆前后股市表现不会差，政策对股市都很正面，他已将股票仓位提高到90%以上，预计至少10月中旬前会保持高仓位。

高盛也称，今年国庆从政治角度来说对中国决策者非常重要，他们可以借此机会展示能力，显示在内外部兼具挑战的情况下，既维持合理的经济增长，也追求达成长期的战略目标。

整数周年多上涨

高盛分析师刘劲津在2日的报告中指出，8月份以来，中国“国家队”资金就一直在支撑A股，这股力量可能一直到10月1日之前都会存在。他表示，在类似的大型事件到来之前，A股通常都有良好表现。

下图显示，过去几次中国每逢5或10的国庆整数周年庆典之前，A股在9月份上涨的概率较大。

在中美谈判代表计划下月在华盛顿会晤前夕，中国宣布对部分美国商品免除去年实施的25%加征关税。美国总统特朗普也表示，他将把对中国商品加税再提高5个百分点的时间推迟两周，暂缓了贸易战再次升级。最新有消息人士称，中国正在考虑进口美国农产品，显示善意姿态。

人民币中间价已经连17天强于市场预期，彰显中国央行释放的维稳信号。周四境内外人民币双双大涨至近三周高点，在7.08附近震荡；多日来中间价和市场价的巨大价差有望弥合。

“国庆之前的好消息不断，好像很有计划进行一样，今天轮到特朗普延迟关税，”瑞穗银行资深策略师张建泰在采访中指出，感觉国庆之前人民币上涨的机会较大，因为中美贸易战真的出现了降级，从反制关税阶段回到了推迟减免阶段。

对于国庆之后的股市走势，分析师认为，这还将取决于贸易谈判的进一步发展，国内经济和企业盈利的强弱，以及中国是否会跟随美国降息。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在流动性宽松预期下，A股更好的时光还在后头。上周末的降准“不是宽松的结束，而是宽松的开始，”这对于A股来说是利好消息，他说，“在年底之前，市场有望突破今年年内的高点。”