增投恒兴聚源打造自贸港REITs平台 海航投资股价涨停

8月5日晚间，海航投资(000616)发布公告，为打造自贸港REITs(不动产投资信托基金)平台，海航投资拟以10.89亿元收购上市公司股东海投控股所持境内合伙企业恒兴聚源59%份额。

收购后，海航投资将合并恒兴聚源报表，曼哈顿34街REITs项目境内投资主体恒兴聚源地处海南自贸港。今日早盘，海航投资以2.94元开盘，之后很快即拉升至涨停板。截至证券时报·e公司记者发稿时止，海航投资报于3.16元，上涨0.29元，涨幅为10.1%。

打造自贸港REITs平台

恒兴聚源从事对未上市企业的投资及对上市公司非公开发行股票的投资。目前，恒兴聚源基金份额情况为公司全资子公司亿城投资基金作为GP持有0.07%基金份额；海航投资作为LP持有7.07%基金份额；海投控股作为LP持有92.86%基金份额。

此次，海航投资拟以10.89亿元收购海投控股所持恒兴聚源59%份额，受让海航投资控股所持恒兴聚源59%LP份额交易完成后，上市公司将合并恒兴聚源报表。

恒兴聚源是曼哈顿34街REITs项目境内投资主体。早在2015年，海航投资就已经开始对曼哈顿34街REITs项目（以下简称原称铁狮门一期项目）。

根据铁狮门提供的2020年一季度报告，曼哈顿34街REITs项目工程方面，垂直施工在持续进行中，项目钢架已搭建至31层，混凝土浇筑超过了22层，并在部分区域开始进行幕墙安装，计划于2022年三季度完工。租赁方面，根据铁狮门2020年一季度报告，项目已完成预租赁面积约150万平方英尺，占总可租赁面积的52%。根据铁狮门提供的2020年一季度报告显示，因疫情原因，目前施工暂停。

不过，海航投资方面表示，因疫情影响，预计完工日期将会有一定程度的后延。即便如此，该项目已投资逾5年，预计该项目在不久的将来将会有资金回流。上市公司现阶段增持恒兴聚源LP份额，相比2015年的初始投资，回收期短了较多。

据介绍，海航投资是基于对此次交易标的项目基本现状、项目开发进度、格优势及上市公司未来收益预期等情况了解及审慎评估，认为该项目具备可靠的收益预期，价格优势明显，海航投资决定拟以支付现金的方式收购公司股东海投控股所持境内合伙企业恒兴聚源59%份额。

在谈及此次增投对上市公司的影响时，海航投资表示，曼哈顿34街REITs项目属于境外美元资产，未来将以美元回流，将在一定程度上优化公司资产币种结构，平滑公司整体资产面临的汇率风险。该项目已投资逾5年，预计该项目在不久的将来将会有资金回流，直接增加了公司境外REITs投资规模。

总体来说，在目前经济环境下，海航投资此次收购行为有利于提升上市公司盈利预期，有利于打造公司自贸港REITs平台，更好优化资产结构及资源配置，有利于公司长远发展，为公司下一步转型奠定基础。

来自政策面的支持

据证券时报·e公司记者了解，海航投资自2013年下半年以来，确定将从单一房地产开发业务转型至产业基金、不动产基金及养老和教育产业资产管理综合平台的发展战略，经过近几年的运作和整体布局，上市公司以不动产基金、养老为着力点，开展了多项不动产基金业务及养老业务。

此前，海航投资曾在2019年年报当中表示，根据发展规划，海南省将大力发展旅游、互联网、医疗健康、金融、会展等现代服务业于一体的自贸区。经过几年发展，海航投资基金业务团队拥有成熟的资产证券化项目经验及业务能力。

海航投资希望借助自身在基金管理与投资业务领域内的优势，充分依托海南自贸区的政策支持及优质资产资源，在助力公司业务转型升级的同时，推动海南自贸区的建设和发展。

值得一提的是，2020年4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合印发了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》。这是我国首次在基础设施领域探索推出标准化、权益型REITs产品，标志着境内基础设施公募REITs试点正式起步，是用改革办法创新基础设施投融资机制的一次积极的、有益的实践。

2020年6月1日，国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》（下称《总体方案》），其中部分内容涉及到“跨境资金流动自由便利。加快金融改革创新。支持住房租赁金融业务创新和规范发展，支持发展房地产投资信托基金（REITs）。坚持金融服务实体经济，重点围绕贸易投资自由化便利化，分阶段开放资本项目，有序推进海南自由贸易港与境外资金自由便利流动”等。

据了解，作为国内拥有境内类REITs与境外REITs实战经验的上市公司，海航投资一直都密切关注自贸港REITs领域的参与、投资机会，同时也关注境外REITs投资机会。而海航投资旗下参股公司恒兴聚源作为参与了境外REITs项目且运营主体在海南岛内的公司，更是一直密切关注REITs领域机遇。

海航投资在最新公告当中表示，正是基于多方面因素考虑，上市公司计划增投恒兴聚源LP份额。