长江证券指出,2025年乳制品需求端在政策催化下迎来边际复苏,供给端已经连续2年出清,预计原奶价格在3年多下行后即将迎来价格拐点,2025年将迎来奶牧共振。目前行业内主要公司均已提出盈利改善目标,预计板块业绩改善可期。