大扩容！这30家机构入局首批，影响有多大？
自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金；个人养老金制度将从试点36地推至全国；并将多只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。
此次入围养老金的85只产品中，跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，分别归属30家公募基金公司。
多家公募基金认为，此次全面实施个人养老金制度以及个人养老金投资标的扩容，个人养老金规模有望快速增长，并为资本市场引入更多长期资金。
85只产品花落30家公募
根据《关于全面实施个人养老金制度的通知》要求，证监会及时优化产品供给，今天已将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，其中跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联结基金。指数基金投资风格清晰、费率水平较低，纳入相关产品有利于丰富投资者选择。相关产品同样实施费率优惠，积极让利投资者。
此次入围的85只产品分别归属30家公募基金公司。具体来看：
1、易方达基金、华夏基金、天弘基金和富国基金分别有11只、9只、8只和5只基金产品入围。
2、工银瑞信基金、广发基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、南方基金均有4只基金产品入围。
3、博时基金、大成基金和华安基金各有3只基金产品入围。
4、国投瑞银基金、汇添富基金、万家基金、兴证全球基金、中欧基金各有2只基金产品入围。
5、招商基金、创金合信基金、国泰基金、华宝基金、建信基金、交银施罗德基金、景顺长城基金、摩根基金、鹏扬基金、申万菱信基金、泰康基金、西部利得基金、银华基金均有1只基金产品入围。
产品风格来看，此次入围的85只产品无一行业指数基金，多数为宽基（增强）指数型基金，以及小部分红利主题基金。
产品类型方面，19只产品为指数增强型基金，均为市场上表现突出的指数增强基金，覆盖了上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证800指数、中证红利指数等。
56只产品为ETF联接基金，覆盖的指数标的更多。除了市场上诸如上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证800指数、中证红利指数、创业板指数等主流指数外，还覆盖了科创板50指数、中证科创创业50指数、深证100指数等指数，今年发布上市的中证A50指数、中证A500指数等均有被覆盖。
从产品规模来看，规模居前的场外宽基、红利主题基金均有入围。如易方达上证50增强、易方达沪深300ETF联接、易方达科创板50ETF联接、富国沪深300增强、华夏沪深300ETF联接和易方达创业板ETF联接等6只规模均超百亿元。入围的85只产品中有81只产品三季度末规模均超10亿元。
个人养老金投资标的扩容意义重大
值得注意的是，此次个人养老金投资标的扩容后，个人养老金投资产品从扩199只扩充至284只，大大丰富了个人养老金投资者的选择范围。
博时基金尹浩认为，宽基指数纳入个人养老金，可以为指数基金带来新的资金来源，促进产品规模的增长。具体可以从以下三个方面的利好：一是个人养老金账户具有税收优惠，叠加指数基金的低费率优势，有利于吸引投资者通过个人养老金账户投资指数基金；二是指数基金纳入个人养老金投资范围，有助于为资本市场注入新的长期资金，有助于优化投资者结构，稳定市场，促进资本市场健康发展；三是指数基金纳入个人养老金投资范围作为新的政策举措，也体现了监管层对资本市场的呵护，有助于提升投资者的信心。
此次被纳入个人养老金基金名录的富国中证A500ETF发起式联接基金基金经理王乐乐表示，第三支柱主要是满足居民的个人养老需求，而不同居民的年龄差异非常大，风险偏好也不同，职业差异性也很大，这就决定了个人客户在养老产品选择上的差异性。简单举个例子，对于年轻人来说，可以选择权益资产的比例相对更高些的产品；对于高风险偏好的投资者来说，可以适当选择弹性更大的指数产品；对于从事单一行业的员工，可以考虑将养老资金配置在其他行业的指数基金，降低个人养老在单一领域的风险暴露。
他进一步表示，指数增强和ETF联接基金都属于指数系列产品，均有基准指数，基准指数清晰透明展示了产品的投资方向和领域，投资者知其然知其所以然，选择自己看好的领域，有利于融入自身职业、偏好以及个人养老规划等因素综合考量。
据基金业内人士分析，未来，个人养老金基金名录还有望继续扩大。
个人养老金规模有望快速增长
2022年11月，个人养老金制度首先在36个城市开始试点。按照财政部、税务总局发布了《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，试点城市的老百姓在当年即可享受到12000元限额的税基扣除优惠。同时，证券监管机构也推出专属个人养老金账户投资的基金Y份额，从申赎费、管理费、托管费等实施了全方位的降费优惠措施。
最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万，可供投资的产品数量达836只。有公募基金认为，两年来的实践表明，个人养老金制度设计符合我国国情，政策体系较为完备，管理运行总体规范，信息系统支撑有力，经办服务较为顺畅，试点工作取得了预期效果。
在36城试点两周年后，个人养老金迎来向全国推行。12月12日，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局、证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金制度将于12月15日推广至全国。
广发基金认为，个人养老金制度推出的意义在于个人通过理性规划资金，合理选择金融产品，以更好地保证退休后的生活质量。此番将制度推广至全国，将进一步扩大服务覆盖范围，有利于更广大地区的居民投资者接触个人养老金，并在实践中不断树立个人养老理念，增进对个人养老投资的认识，对推动国民养老金储备有效扩大、缓解人口老龄化压力都有积极意义，最终为建强养老第三支柱打好基础。
南方基金表示，此次全面实施个人养老金制度，一方面将有望直接惠及更多的普通投资者，满足全国最广大居民的实际养老需求。在36个试点城市之外，还有更多的居民在期待政策红利，他们也有养老储蓄的意识，也有享受税收优惠的期待，也有申购更低费率基金产品的需求。
“另一方面，全面实施个人养老金制度，将有望提振居民消费信心，有利于增强长期限的稳增长效果。今年以来，稳增长政策持续加码，但受海外需求冲击，国内居民消费信心仍略显低迷，同时，老龄化社会的远虑或是居民当前不敢消费的后顾之忧。个人养老金的税收优惠和长期投资增值，将有助于增强居民的获得感、幸福感，从而进一步巩固稳增长效果。”南方基金表示。
中欧基金则认为，此次个人养老金制度全面实施，一方面在地区范围上拓展至全国，增加了覆盖人群，实现愿缴者尽缴，扩大了个人养老金的资金来源；同时也给具有一定储备、参与意愿较强的个人实现完善其个人保障的机会，有望实现个人养老金规模的快速增长，为后续养老三大支柱平衡稳定发展奠定牢固的基础。
另一方面，考虑到我国居民金融资产配置风险偏好较低，对银行存款和理财产品更为信任，目前存款占比远超海外的情况将维持较长一段时间。但在利率中枢下行、权益资产配置性价比凸显的背景下，未来基金和直投占比有望不断提升。此次新增指数基金等产品，丰富了投资产品范围，更加有利于个人养老金的长期发展。
为资本市场引入更多长期资金
此次全面实施个人养老金制度以及个人养老金投资标的扩容，有望为资本市场引入更多长期资金。
长期以来，缺少长钱和稳钱，始终是制约资本市场发展的重要障碍。境外的发展经验和教训，深刻揭示了养老金规模壮大和资本市场长期稳定发展的关系。养老金属于长期限资金，而且天然具有分期定投的属性，是难得的长钱和稳钱。养老金的逐渐入市，也有望平抑资本市场的异常波动，使得资本市场的投资功能日臻完善。
在南方基金看来，个人养老金的全国推广，能将更多的养老储蓄资金纳入个人养老金账户的长期投资中，为资本市场引入更多的长线稳定资金，进一步夯实资本市场长期向好发展的基础。此外，个人养老金制度建设对国民经济的良性、健康发展也有明显的战略意义。养老金规模的壮大，将通过资本市场的健康发展，促进国民经济直接融资比例的提升，最终助推科技创新和经济转型，形成实体经济、资本市场、居民养老三者的良性互动。
天弘基金认为，公募基金致力于推动普惠金融，提供大众都可以参与投资的金融工具。通过价值投资和长期投资，一方面可以践行公募机构“价格发现”功能，优化资源配置、促进金融高质量发展。另一方面，公募基金以优质的服务和投资回报，可以让投资者分享经济增长和优质企业成长的成果，增加财产性收入、积累财富，为居民养老生活保驾护航。
