国泰君安:本轮政策将有助于推动钢铁公司估值修复
来源:人民财讯 作者:赖小风 2024-11-01 08:27
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人民财讯11月1日电,国泰君安研报称,整体宏观及各方面政策仍偏积极,或持续提振市场预期,我们认为对钢铁需求不必悲观。分领域来看,我们预期地产有望逐步止跌企稳,对钢铁需求的负向拖拽将逐步消失;另外,基建有望继续发挥托底作用,汽车等制造业需求也将平稳增长。从供给端来看,行业盈利从2022年开始下降,目前已持续亏损约两年时间,行业持续并购、集中度提升已成为共识,而行业盈利下行也加速了行业并购。钢铁行业PB低于1倍的公司较为普遍,且个别PB低于0.5倍,我们认为本轮政策将有助于推动钢铁公司估值修复。1)推荐产品结构升级的华菱钢铁,技术与产品结构领先的宝钢股份,低成本与机制改善的新钢股份;2)推荐行业景气的特钢新材料公司,估值及盈利底部的中信特钢、甬金股份,锅炉及油井管需求景气的武进不锈、久立特材、盛德鑫泰,高温合金龙头图南股份;新材料铂科新材、翔楼新材;3)需求复苏趋势下,看好有长期格局优势的上游资源品,推荐河钢资源、鄂尔多斯、大中矿业、安宁股份。

责任编辑: 许擎天梅
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