【e公司观察】珍惜高股息与价值重估的双向奔赴
来源:证券时报·e公司 作者:张一帆 2024-03-21 14:56
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A股市场投资者对高股息风格的热情,在宁德时代身上集中迸发,创企业历史新高的220亿元分红,带来了次日股价的大幅跳空高开。投资者用脚投票,北向资金当日买入19亿元,帮助宁德时代的股价大涨5%,冲上了2023年11月以来的新高。

必须要承认的是,宁德时代大手笔分红带来股价立竿见影的走势确实比较难以复制,并非每一只大手笔分红的股票都能创造这样的短线表现。宁德时代220亿元的分红金额中,有132亿元定位为“特别现金分红”,为贯彻落实“质量回报双提升”专项行动所特别实施,进而创造了大超预期的总金额,刺激了市场情绪。

但是从中期来看,广大投资者对“高股息”的价值重估确实正在发生。今年以来,反映A股市场高股息率股票的沪深300红利指数、中证500红利指数累计涨幅分别达9.62%、7.89%,创造了远超市场大盘的表现。煤炭、电力板块今年以来同样表现亮眼,与其“高股息”的属性不无关系。

在市场的另一端,越来越多的上市公司正在践行回报投资者的承诺,积极发布真金白银的大手笔现金分红方案。在刚刚开始的财报季,计划实施现金分红的企业占比已经接近9成,185家上市公司推出的现金分红方案,已经将拟分红总金额推升至超1000亿元,不少公司都刷新了历史最高的分红金额、现金分红比例的纪录。

上市公司真心诚意地付出回报,投资者也认真审视,重估企业价值。“高股息”日渐受到追捧,“高送转”日渐绝迹江湖,一出高股息与价值重估的“双向奔赴”正在A股市场上演,这样的和谐场面值得我们珍惜。

事实上,“高股息”的内涵不仅仅于发到每个投资者手中的现金回报,更是衡量上市公司质量和价值的重要指标。稳定、持续、可预期的股息发放,是基于企业健康的盈利能力以及现金流,唯有两者都具备的公司,才能源源不断向投资者提供现金分红。两项指标中,盈利能力是上市公司股价良性上涨的基石,现金流则能够折射出企业盈利的质量与稳定性。

所以,当一家公司年复一年,稳定、及时、可预期地将股息派发至每一名股东手中的时候,这家企业的发展质量,并不需要通过多么花哨概念进行介绍——投资者握在手中的真金白银自然会说明企业的价值。

近期出炉的《关于加强上市公司监管的意见(试行)》,提出进一步加强现金分红监管,增强投资者回报。对于多年不分红或者分红极少的公司,监管层拿出了强约束措施;对有意积极分红的企业,监管层拿出了便利措施予以鼓励。这些举措相信将为目前逐渐升温的“双向奔赴”进一步添柴加火。

最后,仍需提醒一句,虽然监管鼓励分红,市场欢迎分红,但是企业仍应兼顾投资者回报和公司发展,合理制定现金分红政策。毕竟,充分的分红是企业良好经营状况的结果,如果因果倒置只会得不偿失。

责任编辑: 于德江
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