规模放量价格回升 这只养猪股最受益

弘景平 · 2017-12-12 10:17 来源:证券时报·e公司

年底猪肉价格走强。在经历了2015-2016年的猪肉价格上行之后,2017年上半年猪肉价格进入下行通道,根据以往的猪肉价格运行规律,2017年下半年猪肉价格应仍处于下行通道中,但猪肉价格已从2017年6月份开始反弹。详情见表1。

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上周五猪肉价格继续涨至15.0元/公斤,昨日猪肉价格为15.04/公斤。虽然猪肉价格上涨脚步有所放缓,但已创出反弹以来新高。

猪肉价格出现逆周期的原因在于:环保趋严,各地散养户退出市场,有利于供给的减少;科学养殖,对猪肉价格周期的研究使得养殖厂释放产能的过程更加科学能够保证养殖盈利的情况下出栏。

鉴于短期猪肉价格上行且未来大概率会趋稳的前提条件下,笔者认为养殖规模大幅度扩张和养猪营收占比大的企业值得投资者关注。部分标的介绍如下:

牧原股份(002714):生猪的养殖与销售,主要产品为商品猪、仔猪、种猪。2017年11月份,公司销售生猪63.2万头,销售收入8.95亿元。2017年11月份,公司商品猪销售均价14.08元/公斤,比上月上涨1.2%。根据公司现有生猪销量情况,预计2017年公司生猪销量相对2016年将会翻一倍。详情见表1。

S_~6H_INQS$JP8ETH`G)FDA.png根据公司的养殖规模,如果价格上涨1元/公斤,按每头猪100公斤计算,即使按今年约700万头规模计算,也将会增加利润7亿元。另外,根据中泰证券2018年牧原的生猪销量将会增加约80%。如此,仅考虑量的释放,2018年牧原股份的业绩都也将极其可观。

正邦科技(002157):公司主要从事饲料、生猪、兽药及农药的生产与销售,并为养殖户和种植户提供产品、养殖技术服务、植保技术服务等综合服务。

公司2017年11月销售生猪46.88万头,环比下降12.43%,同比增长172.84%; 销售收入7.54亿元,环比下降10.74%,同比增长221.99%。2017年1-11月,公司累计销售生猪302.14万头,同比增长44.00%;累计销售收入48.96亿元,同比增长59.91%。

如果考虑猪价2018年能够相对稳定,根据中泰证券预计2018年正邦科技生猪销量增速将会达到90%,所以2018年正邦科技的利润也将会比较乐观。

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